В настоящее время на российском рынке наблюдается рост вложений средств в защиту окружающей среды, лидерами среди компаний по таким вложениям выступают следующие крупные компании: «Норникель», «Илим» и «Архангельский ЦБК».
Горнорудная компания «Полиметалл» декларируют приверженность ESG-принципам и с каждым годом увеличивает свои вложения в экологические и социальные бизнес-проекты, среди которых:
- непрерывный мониторинг состояния окружающей среды вблизи расположения предприятий и проведение мероприятий по ее сохранению;
- создание компанией «Полиметалл» для борьбы с гендерным неравенством некоммерческой ассоциации «Женщины в горнодобывающей отрасли»;
- инвестиции в развитие инфраструктуры, здравоохранения, образования и культуры города Амурска;
- постепенный переход к использованию сухого складирования отходов от горнодобывающей и обрабатывающей промышленности от традиционного возведения дамб с целью снижения рисков, связанных с утечками и авариями.
В результате постоянно проводимых мероприятий по соблюдению ESG-принципов компания «Полиметалл» четвертый раз подряд занимает первое место в рэнкинге независимого кредитно-рейтингового агентства RAEX-Europe. Рэнкинг - это часть проводимого проекта компанией RAEX-Europe по сбору, обработке и анализу ESG-данных компаний постсоветского пространства.
ESG-рэнкинг обновляется раз в месяц: агентство переоценивает компании по мере выхода их годовых отчетов, а также включает новые, которые еще не получали оценку. ESG-рэнкинг на данный момент охватывает 135 российских компаний из 24 различных отраслей.
Соблюдение ESG-критериев с каждым днем усиливает влияние при выборе партнёров по бизнесу, а это означает, что отсутствие «зелёной» маркировки у компании вскоре будет являться причиной потери:
- лучших кадров;
- коммерческих предложений от крупных экологически ответственных компаний;
- инвестиционной привлекательности для инвесторов.
Минимальное влияние стандартов ESG в России наблюдается на промышленность, но также увеличивается давление на компании, которые осуществляют свою деятельность с иностранными государствами и занимаются поставками своей продукции в зарубежные страны.
Распространение ESG-принципов в России менее заметно, чем за рубежом, но их внедрение в российский бизнес становится более популярным с течением времени. Защита окружающей среды и ESG-принципы были одной из актуальных тем на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) в 2021 г.
На ПМЭФ-2021 участниками обсуждались варианты и перспективы снижения выбросов углекислого газа, прежде всего связанного с добычей и переработкой топливных ресурсов, а также развитие и переход на новые возобновляемые источники энергии. В рамках национального проекта России «Экология» поставлены следующие задачи: отправка на сортировку, переработку 100% мусорных отходов и снижение вдвое их захоронения, данные задачи в рамках проекта должны быть решены к 2030 г.
Кроме этого, необходимо отметить внедрение уже в трети крупнейших банков страны кредитного процесса по ESG-оценке компаний и еще около 25% планируют данное внедрение в ближайшее время. Это означает, что банки будут изучать каждую компанию заемщика на соблюдение принципов устойчивого развития.
ESG-оценка будет состоять из соответствия социальной, управленческой и экологической категорий компании ESG-принципам.
Например, американская компания Patagonia, занимающаяся производством верхней одежды, не имеет в своей собственности ни одной фабрики, на которых производится ее продукция, поэтому компания не может оказывать влияние на размер заработной платы рабочих. Чтобы выйти из данной ситуации, в рамках созданной компанией программы «Честная торговля», она перечисляет часть собственной прибыли с продажи продукции на фабрики с условием включения данных денежных средств в зарплату сотрудников, что позволяет им поднять ее до уровня прожиточного минимума.
Управленческие принципы ESG-подхода напрямую затрагивают качество управления компаниями, это прежде всего прозрачность бухгалтерской и налоговой отчетности компании, уровень зарплаты и поощрений менеджмента, внутренняя обстановка в офисах, отношения с инвесторами и акционерами компании, проводимые компаниями антикоррупционные меры.
ESG-рейтингом в основном занимаются независимые исследовательские агентства, такие как Bloomberg, S&P Dow Jones Indices, JUST Capital, MSCI, Refinitiv и др. В основу оценки они закладывают три основных критерия - E, S и G и используют при оценке стобалльную шкалу.
Популярность ESG-инвестиций у инвесторов с каждым годом вызывает все большую заинтересованность. Эксперты связывают данный рост прежде всего с интересом со стороны миллениалов (рожденных в 1980-1990-х гг.), которые в настоящий момент времени становятся платежеспособной аудиторией. Эксперты отметили, что ценности поколения миллениума отличаются от предыдущего: для этого поколения бизнес и инвестиции не только получение сверхдоходов, но и обязательно забота об окружающем мире и обществе.
Повышающийся спрос на ESG-принципы вынуждает большинство компаний придерживаться принципов устойчивого развития бизнеса. В настоящее время давление инвесторов и банков по соблюдению принципов устойчивого развития на компанию приводит к тому, что стало невыгодно иметь низкий ESG-рейтинг.
Большинство инвесторов предпочитают компании с высоким ESG- рейтингом. В 2020 г. компания EY провела опрос среди институциональных инвесторов: страховых и инвестиционных компаний, пенсионных и благотворительных фондов. В результате опроса 98% заявили, что ESG- рейтинг компании один из ключевых критериев при инвестиционном анализе и мониторинг данного рейтинга осуществляется в достаточно жестких рамках.
Используя ESG-рейтинг, инвесторы избегают вложений в компании, деятельность которых связана с экологическими рисками и крупными денежными потерями. Примером такой компании выступает Transocean, у которой в результате взрыва платформы в 2010 г. произошел разлив нефти, повлекший экологическую катастрофу и вследствие чего огромные потери
Банки стали учитывать ESG-рейтинг компании при выдаче кредитов. Например, Сбербанк выдал кредит инвестиционной компании АФК «Система» в ноябре 2020 г. - в этом кредите процентная ставка привязана к выполнению требований об экологической политике и ответственном инвестировании.
Результаты исследования
ESG-риски определяются компаниями как факторы, вызывающие финансовые и(или) репутационные убытки, включая рост рисков прерывания или закрытия бизнеса. Основное внимание государственных агентств по надзору и защите окружающей среды направлено на вероятности нанесения вреда здоровью человека и окружающей среде от ведения экономической деятельности компании.
В современных реалиях компаниям необходимо объективно оценивать риски возникновения данных потерь, используя для этого различные инструменты качественного и количественного анализа, за основу которого взята возможность определения ESG-рисков, что само по себе является сложной процедурой, особенно в ситуациях, когда отсутствует соответствующее законодательство.
При планировании и анализе подобного развития событий, включая оценку вероятности их возникновения в современных условиях с учетом важности и степени воздействия на малое и среднее предпринимательство, необходимо формировать модели адаптации компании к каждому потенциально возникающему риску по принципу принятия, отказа, разделения его с третьей стороной или перевода ответственности за него на третью сторону. Но если опасность невозможно определить и спрогнозировать варианты событий, то вероятность потерь в связи с её реализацией и не- проведёнными мероприятиями по снижению или исключению рисков возникновения останется высока.
При принятии вероятности возникновения экологического риска (полностью или частично), последствия возникновения которого наиболее масштабны по сравнению с другими рисками, предотвращаемыми ESG, «управление и контроль им не является автономным, они должны быть полностью интегрированы с другими вопросами бизнеса» [7]. Отклонение от принципов устойчивого развития в настоящее время становится одним из ключевых факторов в совершенствовании компании и имеет финансовый эффект не только в сфере воздействия на экологию.
Значение существенности или материальности одних и тех же рисков ESG в разных отраслях несхожее. Кроме того, величина материальности риска постоянно меняется, «плавает» во времени. Как отмечают George Serafeim, один из крупнейших исследователей в области ESG, и Jean Rogers, «динамический характер существенности будет проявляться в разные моменты времени и с различной интенсивностью в разных компаниях и отраслях. Несовпадение корпоративного поведения с социальными потребностями является критическим начальным условием существенности. При раннем внимании к определенным катализаторам риска возможно, что образующиеся (возникающие) проблемы могут быть решены до того, как они станут финансово материальными, что является наилучшим возможным результатом для всех заинтересованных сторон» [8, с. 20].
Уровни существенности/материальности ESG-рисков по различным отраслям возможно определить по трем основным параметрам:
1) наиболее важные проблемы для соответствующей отрасли;
2) факторы, которые наиболее существенно влияют на финансовые результаты компаний отрасли по соотношениям доходов к расходам, активов к обязательствам, стоимости капитала;
3) вероятность события и величина финансового воздействия основной проблемы, чтобы выявить проблемы, которые не будут прямо влиять на финансы компании, но могут оказаться существенными для инвесторов [9].
Значимость работы по оценке рисков ESG, которая снижает потенциальные потери, определяется также тем, что следование компаниями принципам устойчивого развития, как отмечали на Всемирном экономическом форуме в Давосе в 2020 г., будет в текущем десятилетии ведущей силой процветания и создания дополнительной стоимости [10] для собственников бизнеса в том числе, как представляется, за счет того, что покупатели готовы платить более высокую цену по сравнению с конкурентами производителю равного по потребительским качествам товара только потому, что он произведен с учетом принципов устойчивого развития: в рамках глобального опроса 57% покупателей потребительских товаров заявили об этом в 2020 г.
При всей важности включения в стратегию развития предпринимательства принципов устойчивого развития нельзя забывать, что смыслом деятельности компании в условиях рыночной экономики является генерирование прибыли. С этой точки зрения мероприятия по охране окружающей среды, решению социальных вопросов и совершенствованию корпоративного управления нельзя рассматривать отдельно от их влияния на финансовый результат компании.
Данные мероприятия имеют несколько направлений воздействия на прибыль. Одни носят защитный характер и предотвращают возникновение ситуации, когда она станет еще хуже, чем есть в данный момент, во всех трех факторах ESG. Другие создают возможности для благоприятного восприятия потребителями продуктовой линейки компании. Третьи позволяют открыть новые возможности по наращиванию объемов имеющихся продуктов или вывода на рынок новых товаров с учетом меняющихся предпочтений потребителей. Во всех случаях компания не увеличивает или снижает расходы либо увеличивает доходы, что положительно влияет на финансовый результат и создает дополнительную стоимость для организации.
При таком подходе выигрывает и природа, и общество, и компания. Причина необходимости рассматривать реализацию факторов устойчивого развития комплексно состоит в том, что в противном случае собственники игнорируют свою социальную ответственность и не осознают мощную связь между стратегией компании, социальными целями и экономической ценностью, они разрушают влияние и легитимность капитализма как средства продвижения общества...
В то время когда экономическое неравенство возросло и социальные потребности стали больше, чем когда-либо, «игнорирование синергии между корпоративным успехом и социальным прогрессом ободряет критиков и ставит под угрозу будущее капитализма» [11]. Такой вывод профессоров Harvard Business School, специализирующихся на анализе влияния ESG-факторов на экономику, которые под термином «капитализм» имеют в виду в данном контексте рыночные отношения, позволяет поднять значение устойчивого развития на новый уровень понимания этого феномена. Речь идет не о том, чтобы через внимание к нему удовлетворить изменившиеся запросы рынка, а об эффективности рыночных отношений в условиях, когда потребители задумались, насколько такая экономическая система соответствует их основным жизненным приоритетам.
Очевидно, что устойчивое развитие позволяет усовершенствовать современные модели адаптации малого и среднего бизнеса ради выживания людей, деньги которых и являются целью экономических агентов системы. Если потребители не покупают предлагаемые компанией товары или услуги, значит, компания не может генерировать прибыль и, следовательно, она нежизнеспособна.