26
Определите минимальное значение доходности и в по активу №3, если инвестор заинтересован в достижении общей доходности портфеля на уровне не менее 16% годовых, а в- коэффициент не должен превышать 1,2.
Задача 8. Портфель состоит из акций четырех компаний эмитентов, в которые сделаны одинаковые инвестиции. Ожидаемая доходность портфеля - 15%, по акциям А - 18%. Инвестор продает акции А и покупает акции В. Определите доходность приобретаемых акций, чтобы доходность портфеля выросла до 17%.
3. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 3
Форма контроля самостоятельной работы – тестирование
Тема 7. Финансовое планирование
1.Вопросы для самостоятельного изучения темы
Вопрос 1. Понятие, принципы и этапы финансового планирования на предприятии
Вопрос 2. Система финансовых планов предприятия и методы их разработки
Вопрос 3. Сущность финансового планирования и прогнозирования Вопрос 4. Методы и модели, используемые в долгосрочном
финансовом планировании Вопрос 5. Темпы роста организации: факторы, их определяющие,
методика расчета Вопрос 6. .В чем состоит сущность и основные задачи финансового
планирования на предприятии?
Вопрос 7. Назовите принципы финансового планирования Вопрос 8. Перечислите основные этапы финансового планирования.
Вопрос 9. Назовите основные методы финансового планирования, в чем состоит их смысл?
Вопрос 10. Раскройте сущность стратегического финансового планирования.
Вопрос 11.В чем состоит система бюджетирование на предприятии? Вопрос 12.Что такое оперативное финансовое планирование? Вопрос 13.Как составляется на предприятии платѐжный календарь? Вопрос 14.Что относят к платежам первой и второй очереди?
2. Практические задания для выполнения самостоятельной работы студентов
2.1Решение типовых задач
27
Пример: При объеме продаж продукции в базовый период 200 000 тыс. руб. запасы сырья и материалов составили 24 000 тыс. руб., или 12%, затраты на выпуск и продажу продукции – 168 000 руб., или 84%, прибыль – 32 000 руб., или 15%. Планируется увеличение всех показателей на 10%. Примерный расчет представлен в таблице 1.
Таблица 1 - Расчет плановых показателей с использованием расчетноаналитического метода
Показатели |
Базовые данные |
Плановые задания |
|||
|
Сумма, |
Удельный |
Прирост, |
Сумма, |
Удельный |
|
тыс.руб. |
вес, % |
% |
тыс.руб. |
вес, % |
Выручка от продаж, |
200000 |
100 |
10 |
220000 |
|
тыс.руб. |
|
|
|
|
|
Затраты на |
168000 |
84 |
|
184800 |
81 |
производство и |
|
|
|
|
|
сбыт, тыс. руб. |
|
|
|
|
|
Сумма прибыли, |
32000 |
16 |
|
35200 |
16 |
тыс.руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Материальные |
24000 |
12 |
|
26400 |
12 |
запасы, тыс.руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Пример: Осуществляется расчет поступлений от финансовой деятельности. В базовом году они составили 5000 тыс. руб. Намечаемые мероприятия предполагают их рост на 15%. Изучение конкретных условий для реализации плана показывает, что в предыдущие 5 лет темп роста этих доходов колебался от 8 до 13%, а средняя его величина составила 11,5%. Кроме того, при увеличении объема операций не учтена тенденция снижения процентных ставок на финансовые вложения на 0,5% в год. Поэтому при уточнении финансового плана можно составить несколько его вариантов и выбрать наиболее реальный.
1. Сумма поступлений с учетом запланированного роста 15% составит: 5000 х (1 + 0,15) = 5750 тыс. руб.
2. Увеличение объема операций рассчитывается исходя из среднегодовых сложившихся тенденций:
(0,15 + 0,115) : 2 = 0,1325, или 13,25%.
Сумма запланированных поступлений от проведения финансовых операций составит:
5000 х (1 + 0,1325) = 5662,5 тыс. руб.
3. Сумма поступлений рассчитывается на основе запланированного процента роста (15%) с учетом фактора снижения процентных ставок на 0,5% в год. Плановая сумма поступлений от финансовых операций составит:
5 000 х (1 + 0,15) х (1 – 0,005) = 5721,3 тыс. руб.
4. Сумма поступлений рассчитывается исходя из среднегодовых сложившихся тенденций с учетом фактора снижения процентных ставок на 0,5% в год. Плановая сумма поступлений от финансовых операций составит
28
5000 х (1 + 0,1325) х (1 – 0,005) = 5634,2 тыс. руб.
Пример: Ниже представлен бухгалтерский баланс на последнюю дату отчетного периода.
|
Актив |
|
Пассив |
I. |
Внеоборотные активы - 10600 |
III. |
Собственный капитал и резервы – 15500 |
II. |
Оборотные активы – 14400 |
- уставный капитал – 3500 |
|
В т.ч. денежные средства - 1200 |
- нераспределенная прибыль - 12000 |
||
|
|
IV. |
Долгосрочные обязательства - 2000 |
|
|
V. |
Краткосрочные обязательства – 7500 |
|
|
В т.ч. кредиты и займы – 3000 |
|
|
25000 |
|
25000 |
Прогнозный баланс состоит с учѐтом следующих данных:
1.планируемая прибыль за год – 2500; 50% прибыли идѐт на пополнение оборотных средств и 50% - на развитие производственной базы.
2.план технического развития предусматривает увеличение производственных мощностей на 4 000, в т.ч. 1 250 должна обеспечить собственная прибыль; остальное – долгосрочные займы – 2 750.
3.планируется увеличение объѐмов продаж на 30% (14 400 х 30%); на 1 250 – собственные источники, 3 070 – потребность в займах.
Решение: составление и расчет прогнозного бухгалтерского баланса.
|
Актив |
|
Пассив |
|
|
I. |
Внеоборотные активы – 10600+4000=14600 |
III. |
Собственный |
капитал и резервы |
– |
II. |
Оборотные активы – 14400+30%=18720 |
15500+2500=18000 |
|
|
|
|
|
IV. |
Долгосрочные |
обязательства |
– |
|
|
2000+2750=4750 |
|
|
|
|
|
V. |
Краткосрочные |
обязательства |
– |
|
|
7500+3070=10570 |
|
|
|
|
33320 |
|
|
33320 |
|
2.2 Задачи для самостоятельной работы Задача 1. Продавец планирует продажу плакатов для туристов по 3,5
долларов за штуку. Он может приобрести плакаты у оптовика по 2,1 доллара и возвратить непроданные плакаты за полную стоимость. Аренда палатки обойдется в 700 долларов за неделю. Ответьте на следующие вопросы:
а) Определите точку безубыточности; б) Как изменится точка безубыточности, если арендная плата
повысится до 1050 долларов?
в) Как изменится точка безубыточности, если удастся увеличить цену реализации с 3,5 долларов до 3,85 долларов?
Задача 2. Заполните таблицу
Объем продаж |
Переменные |
Постоянные |
Сумарные затраты |
Прибыль |
|
затраты |
затраты |
|
|
|
800 |
|
900 |
400 |
4000 |
|
500 |
|
200 |
3000 |
1700 |
|
2500 |
|
1000 |
|
500 |
1000 |
|
Задача 3. Фирма «Прогресс» выпускает металлические каркасы. Производственные издержки составляют 120 000 руб./шт., цена – 200 000
29
руб./шт., переменные издержки на сбыт 14 000 руб./шт., постоянные издержки 8000 руб./шт. В настоящее время фирма выпускает 10 000 каркасов. Определить:а) Себестоимость основного производства; б) Фактическую прибыль.
3. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 3
Форма контроля самостоятельной работы – тестирование
30
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Основная литература:
1. Самылин А. И.Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]: Учебник/А.И. Самылин. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 413 с. - ЭБС "Знаниум".
Дополнительная литература:
2.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий [Электронный ресурс]: доп. УМО по образованию в области менеджмента в качестве учебника / Под ред. В.Я. Позднякова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 617 с. -ЭБС "Знаниум".
3.Брусов П. Н.Финансовая математика [Электронный ресурс]: Учебное пособие для магистров / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 480 с. - ЭБС "Знаниум"