Материал: 267
Таблица 5
Денежные потоки для финансового планирования (млрд. руб.)
|
|
|
|
Этапы и годы реализации проекта |
|
|
|
|
||||
№ |
Категории инвестиций |
Строительство |
Освоение |
|
Полная производственная мощность |
|
||||||
50% |
75% |
|
|
|
100 % |
|
|
|
||||
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
1 |
Приток наличности |
25,3 |
24,9 |
31,95 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
|
1.1. источники |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
финансирования |
25,3 |
3,6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.2. выручка |
0,0 |
21,30 |
31,95 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
2 |
Отток наличности |
24,4 |
27,20 |
31,15 |
40,45 |
39,42 |
39,30 |
37,87 |
45,04 |
42,77 |
36,77 |
36,77 |
|
2.1. общие активы |
23,8 |
3,5 |
0,8 |
0,8 |
|
|
|
7,0 |
6,0 |
|
|
|
2.2. издержки производства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
и сбыта без амортизации |
0,0 |
19,22 |
24,83 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
|
2.3. возврат банковского |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
кредита |
|
|
|
1,2 |
1,2 |
1,2 |
|
|
|
|
|
|
2.4. проценты за |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
банковский кредит |
|
0,32 |
0,32 |
0,22 |
0,11 |
0,11 |
|
|
|
|
|
|
2.5.выплата кредита |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
поставщиков |
|
|
|
1,5 |
1,5 |
1,5 |
1,5 |
1,5 |
|
|
|
|
2.6. проценты за кредит |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
поставщиков |
0,6 |
0,6 |
0,6 |
0,48 |
0,36 |
0,24 |
0,12 |
0,12 |
|
|
|
|
2.7. налоги |
0,0 |
0,0 |
1,05 |
2,26 |
2,26 |
2,26 |
2,26 |
2,43 |
2,78 |
2,78 |
2,78 |
|
2.8. дивиденды (20%) |
0,0 |
3,56 |
3,56 |
3,56 |
3,56 |
3,56 |
3,56 |
3,56 |
3,56 |
3,56 |
3,56 |
3 |
Сальдо |
0,9 |
-2,30 |
0,80 |
2,15 |
3,18 |
3,30 |
4,73 |
-2,44 |
-0,17 |
5,83 |
5,83 |
4 |
Сальдо накопленное |
0,9 |
-1,40 |
-0,60 |
1,55 |
4,73 |
8,02 |
12,75 |
10,31 |
10,14 |
15,97 |
21,80 |
26
|
|
|
Денежные потоки, генерируемые инвестициями (млрд. руб.) |
Таблица 6 |
||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Этапы и годы реализации проекта |
|
|
|
Лик- |
|||||
№ |
Категории инвестиций |
Строите- |
|
Освоение |
|
Полная производственная мощность |
|
|||||||
|
|
|
вида- |
|||||||||||
льство |
|
50% |
75% |
|
|
|
100 % |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ция |
|||||
|
|
1 |
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
|
|
|
|
|||||||||||
1 |
Приток наличности |
0,0 |
|
21,30 |
31,95 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
14,8 |
|
1.1. выручка |
0,0 |
|
21,30 |
31,95 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
42,60 |
|
|
1.2. ликвидационная |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14,8 |
|
1.2.1.земля |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0,6 |
|
1.2.2.здания и сооружения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,6 |
|
1.2.3. машины и |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
оборудование |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,5 |
|
1.2.4. оборотный капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5,1 |
2 |
Отток наличности |
24,4 |
|
23,64 |
27,59 |
34,19 |
33,16 |
33,04 |
32,81 |
39,98 |
39,21 |
33,21 |
33,21 |
0 |
|
2.1. общие инвестиции |
23,8 |
|
3,5 |
0,8 |
0,8 |
|
|
|
7,0 |
6,0 |
|
|
|
|
2.2. издержки производства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
и сбыта без амортизации |
0,0 |
|
19,22 |
24,83 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
30,43 |
|
|
2.3. проценты за банковский |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
кредит |
|
|
0,32 |
0,32 |
0,22 |
0,11 |
0,11 |
|
|
|
|
|
|
|
2.4. проценты за кредит |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
поставщиков |
0,6 |
|
0,6 |
0,6 |
0,48 |
0,36 |
0,24 |
0,12 |
0,12 |
|
|
|
|
|
2.5. налоги |
0,0 |
|
0,0 |
1,05 |
2,26 |
2,26 |
2,26 |
2,26 |
2,43 |
2,78 |
2,78 |
2,78 |
|
3 |
Чистый денежный поток |
-24,40 |
|
-2,34 |
4,36 |
8,41 |
9,44 |
9,56 |
9,79 |
2,62 |
3,39 |
9,39 |
9,39 |
14,80 |
4 |
Чистый денежный поток |
-24,4 |
|
-26,74 |
-22,38 |
-13,97 |
-4,53 |
5,02 |
14,81 |
17,43 |
20,82 |
30,21 |
39,60 |
54,40 |
|
нарастающим итогом |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
27 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Окончание табл. 6 |
||
|
|
|
|
Этапы и годы реализации проекта |
|
|
|
|
Лик- |
|||||
|
|
Строите- |
Освоение |
|
Полная производственная мощность |
|
|
|||||||
№ |
Категории инвестиций |
|
|
|
вида- |
|||||||||
льство |
50% |
75% |
|
|
|
100 % |
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ция |
|||||
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
11 |
|
|
|
|
|
|||||||||||
5 |
Коэффициент дисконтиро- |
1 |
0,909 |
0,826 |
0,751 |
0,683 |
0,621 |
0,564 |
0,513 |
0,467 |
0,424 |
|
0,386 |
0,386 |
|
вания Е=0,10* |
|
||||||||||||
6 |
ЧДД |
-24,40 |
-2,12 |
3,60 |
6,31 |
6,45 |
5,94 |
5,52 |
1,34 |
1,58 |
3,98 |
|
3,62 |
5,71 |
7 |
ЧДД нарастающим итогом |
-24,40 |
-26,52 |
-22,93 |
-16,61 |
-10,16 |
-4,23 |
1,29 |
2,63 |
4,22 |
8,20 |
|
11,82 |
17,54 |
* Коэффициент дисконтирования в период ликвидации принимается равным предшествующему, поскольку ликвидация производится в начале периода ликвидации.
28
|
|
|
|
Внутренняя норма доходности, % |
|
|
Таблица 7 |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Этапы и годы реализации проекта |
|
|
|
Лик- |
|||||
№ |
Категории инвестиций |
Строите- |
Освоение |
|
Полная производственная мощность |
|
|||||||
|
|
вида- |
|||||||||||
льство |
50% |
75% |
|
|
|
100 % |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
ция |
|||||
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
|
|
|
|||||||||||
1 |
Чистый денежный поток |
-24,40 |
-2,34 |
4,36 |
8,41 |
9,44 |
9,56 |
9,79 |
2,62 |
3,39 |
9,39 |
9,39 |
14,80 |
|
Коэффициент дисконтиро- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
вания при Е=15% |
1,0 |
0,870 |
0,756 |
0,658 |
0,572 |
0,497 |
0,432 |
0,376 |
0,327 |
0,284 |
0,247 |
0,247 |
|
ЧДД |
-24,40 |
-2,03 |
3,29 |
5,53 |
5,40 |
4,75 |
4,23 |
0,98 |
1,11 |
2,67 |
2,32 |
3,18 |
|
ЧДД нарастающим итогом |
-24,40 |
-26,43 |
-23,14 |
-17,61 |
-12,21 |
-7,46 |
-3,23 |
-2,25 |
-1,14 |
1,53 |
3,85 |
7,03 |
2 |
Чистый денежный поток |
-24,40 |
-2,34 |
4,36 |
8,41 |
9,44 |
9,56 |
9,79 |
2,62 |
3,39 |
9,39 |
9,39 |
14,80 |
|
Коэффициент дисконтиро- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
вания при Е=20% |
1,0 |
0,833 |
0,694 |
0,579 |
0,482 |
0,402 |
0,335 |
0,279 |
0,233 |
0,194 |
0,162 |
0,162 |
|
ЧДД |
-24,40 |
-1,95 |
3,03 |
4,87 |
4,55 |
3,84 |
3,28 |
0,73 |
0,79 |
1,82 |
1,52 |
1,99 |
|
ЧДД нарастающим итогом |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
-24,40 |
-26,35 |
-23,32 |
-18,46 |
-13,90 |
10,06 |
-6,78 |
-6,05 |
-5,27 |
-3,45 |
-1,93 |
0,06 |
|
|
|
||||||||||||
3 |
Чистый денежный поток |
-24,40 |
-2,34 |
4,36 |
8,41 |
9,44 |
9,56 |
9,79 |
2,62 |
3,39 |
9,39 |
9,39 |
14,80 |
|
Коэффициент дисконтиро- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
вания при Е=20,05% |
1,0 |
0,80 |
0,64 |
0,512 |
0,41 |
0,32 |
0,262 |
0,21 |
0,168 |
0,134 |
0,107 |
0,107 |
|
ЧДД |
-24,40 |
-1,95 |
3,02 |
4,86 |
4,54 |
3,83 |
3,27 |
0,73 |
0,79 |
1,81 |
1,51 |
1,98 |
|
ЧДД нарастающим итогом |
-24,40 |
-26,35 |
-23,32 |
-18,46 |
-13,92 |
-10,06 |
-6,82 |
-6,09 |
-5,30 |
-3,49 |
-1,98 |
0,00 |
29
|
8. График финансового профиля инвестиционного проекта |
||||||||||
|
60 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
50 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
40 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
30 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Инвестиции |
20 |
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
||||||
10 |
Простой срок окупаемости инвестиций |
|
|
|
|
|
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Годы |
|
|
-10 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-20 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-30 |
|
|
Экономический срок жизни инвестиций |
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
||||||
|
-40 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Чистый денежный поток |
|
|
ЧДД при Е=10% |
|
ЧДД при ВНД=20,05% |
|||||
30