Материал: 1215

_________________________________________________________________________________________________________________

Таблица 1

Баланс предприятия

Вактиве указывается имущество предприятия, а в пассиве

–совокупность денежных средств, за счет которых это имущество сформировалось.

Финансовые ресурсы предприятия – совокупность денежных средств, используемых в процессе уставной деятельности. Выделяют три основных источника финансовых средств предприятия.

1. Источники собственных и приравненных к ним средств: - средства собственников предприятия; - средства от результатов собственной хозяйственной дея-

тельности предприятия (прибыль); - средства от государства в форме прямых бюджетных до-

таций или субвенций.

2. Источники заемных средств: - банковские ссуды;

- коммерческий кредит от партнеров по хозяйственной деятельности;

- средства от эмиссии долговых ценных бумаг; - средства от собственников предприятия на возвратной

основе.

40 ФОРМИРОВАНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ НАКОПЛЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ

_________________________________________________________________________________________________________________

Финансовые ресурсы предприятия определяются как капитал, включающий всю сумму активов (собственный и заемный). Собственный капитал разделяется на: постоянный (уставный) капитал; переменный, величина которого зависит от текущего финансового состояния предприятия.

Полный капитал предприятия в зависимости от формы воплощения разделяется на основной и оборотный. Основной капитал – это денежные средства, вложенные во внеоборотные активы (основные фонды предприятия).

Состав основного капитала:

а) основные средства – это денежная оценка основных фондов и материальных ценностей, имеющих длительный срок службы (арендуемые основные средства с правом последующего выкупа учитываются как собственные);

б) незавершенные долгосрочные инвестиции – средства, вложенные в строительство, не установленное оборудование;

в) долгосрочные финансовые инвестиции – долгосрочные займы (могут предоставлять банки, другие предприятия, фонды), стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на правах финансового лизинга, затраты на приобретение акций и облигаций, долевое участие в уставном капитале других предприятий.

Долгосрочные финансовые инвестиции направлены на цели капитального развития, для обеспечения процесса расширенного воспроизводства основных фондов за счет использования собственной прибыли. Для этой цели на предприятии формируется и используется специальный фонд производственного и технического развития.

Оборотный капитал – это часть капитала организации, инвестированная в оборотные активы организации

3. Нематериальные активы являются третьим источником финансовых средств предприятия. Они состоят из приобретен-

_________________________________________________________________________________________________________________

ных предприятием за плату патентов, товарных знаков, торговых марок, оплаты брокерских мест на бирже.

3.2. Капитал предприятия и его классификация

Капитал – ключевое понятие в теории финансов и в системе финансирования деятельности хозяйствующего субъекта. Можно выделить три основных подхода к формулированию сущности трактовки этой категории.

Врамках экономического подхода капитал – это самовозростающая стоимость, т.е. стоимость, авансированная в производство с целью извлечения прибыли. Здесь реализуется физическая концепция капитала, которая рассматривает его как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества. В рамках данной концепции капитал можно подразделить на реальный (материально-вещественные блага – факторы производства – здания, машины, транспортные средства, сырье и др.) и финансовый (ценные бумаги и денежные средства). Величина капитала при этом исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.

Врамках бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне хозяйствующего субъекта, капитал трактуется как интерес собственников этого субъекта в его активах, т.е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а величина рассчитывается как разность между суммой активов субъекта и величиной его обязательств. Такое представление известно так же, как финансовая концепция капитала.

Учетно-аналитический подход является, по сути, комбинацией двух предыдущих подходов и использует модификации физической и финансовой концепций капитала. В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон:

а) со стороны направлений его вложения; б) со стороны источников происхождения.

42 ФОРМИРОВАНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ НАКОПЛЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ

_________________________________________________________________________________________________________________

Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал представлен имуществом хозяйствующего субъекта, формально представленным в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков – основного и оборотного капитала. Пассивный капитал

– это источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта. Они подразделяются на собственный и заемный капитал.

Таким образом, капитал организации (предприятия) – это стоимость (финансовые ресурсы), авансированная (ые) в производство (в дело) с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства. Капиталу присуща многоаспектная сущность:

•во-первых, это фактор производства;

•во-вторых, это денежные ресурсы предприятия, приносящие доход;

•в-третьих, это источник благосостояния собственников (главным образом, собственный капитал);

•в-четвертых, это измеритель стоимости фирмы;

•в-пятых, капитал и его динамика являются важнейшим индикатором эффективности финансово-хозяйственной деятельности фирмы.

Капитал классифицируют по следующим признакам: 1. По источникам формирования:

а) собственный капитал – характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности;

б) заемный капитал – включает денежную оценку средств, привлекаемых организацией на возвратной основе (все формы такого капитала представляют собой финансовые обязательства организации, подлежащие погашению в определенные сроки).

2. По целям использования:

_________________________________________________________________________________________________________________

а) производительный капитал характеризует те средства организации, которые инвестированы в его операционные активы для осуществления хозяйственной деятельности;

б) ссудный капитал характеризует средства организации, которые используются в процессе осуществления инвестиционной деятельности, при этом речь идет об инвестициях в денежные инструменты (депозитные вклады в коммерческих банках, векселя), а также в долговые ценные бумаги (облигации, депозитные сертификаты и т.п.);

в) спекулятивный капитал используется в процессе осуществления спекулятивных финансовых операций (операций, основанных на разнице в ценах приобретения и реализации финансовых инструментов).

3. По формам инвестирования:

а) капитал в денежной форме (финансовые активы); б) капитал в материальной форме; в) капитал в нематериальной форме.

4. По объектам инвестирования:

а) основной капитал – представляет собой ту часть используемого организацией капитала, который инвестирован во все виды внеоборотных активов, причем не только в основные средства;

б) оборотный капитал – это часть капитала организации, инвестированная в оборотные активы организации.

5. В зависимости от форм нахождения в процессе кругооборота:

а) капитал в денежной форме; б) капитал в производительной форме; в) капитал в товарной форме.

На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в оборотные и внеоборотные активы предпринимательских организаций, переходя в производительную форму. На второй