Статья: Влияние ипотечного кредитования на инвестиционную составляющую совокупного спроса в российской экономике

В ВТБ24 отметили, что сокращение объема выдач ипотечных кредитов в первом полугодии 2015 связано с ростом процентных ставок по ипотеке вслед за повышением в декабре 2014-го ключевой ставки (с 9,5% до 17% годовых) [3].

Это привело к снижению доступности ипотеки для населения. Негативные изменения в экономике заставили потенциальных ипотечных заемщиков занять выжидательную позицию и отложить покупку до стабилизации ситуации. В банке ВТБ24 отметили, что наблюдают устойчивый тренд к восстановлению спроса. Это обусловлено как фактором отложенного спроса, который был накоплен в I квартале 2015 года, так и проводимой регулятором корректировкой ключевой ставки. В 2015 году Центробанк неоднократно понижал ключевую ставку, установив ее значение в начале августа 2015 на уровне 11% годовых. С 10 июня 2016 ставка была снижена до 10.5% [6].

Таблица 3

Объем задолженности по ипотечным жилищным кредитам (на конец периода), млн. руб. [6]

Несмотря на сокращение объемов кредитования, темпы роста просроченной задолженности физических лиц продолжили расти. Задолженность в сегменте ипотечного кредитования достигла своего рекордного показателя -- 3 920 442 млн рублей. По данным компании, каждый 25-й ипотечный кредит является просроченным. В прошлом году показатель был несколько ниже -- каждый 30-й кредит имел просрочку. Связано это, прежде всего, с уменьшением реальных располагаемых доходов населения на фоне ухудшения макроэкономической ситуации. Нельзя не принимать во внимание также и серьезные колебания курса валют, и ослабление рубля -- эта причина в первую очередь касается валютных заемщиков. На данный момент в долговом ипотечном портфеле на просрочку по кредитам, выданным в иностранной валюте, приходится 39,15%. По мнению экспертов РИА Рейтинг, в первой половине 2016 года стоит ожидать продления государственной поддержки ипотеки в виде субсидирования ставки, возможно, также будут предложены и какие-то новые механизмы. По оценкам РИА Рейтинг, к концу 2016 года ипотечные кредиты могут подешеветь еще на 0,5-1,5 процентного пункта, что будет связанно со снижением инфляции и, соответственно, ключевой ставки. По итогам 2016 года количество выданных кредитов вырастет незначительно и составит 750-800 тысяч, а объем новой выдачи будет на уровне 1,3-1,5 трлн рублей.

На сегодняшний день ипотека имеет незначительный удельный вес в ВВП России -- всего около 5% против 40-50% в развитых странах. Конечно, ситуация, когда задолженность растет, а количество выданных ипотечных кредитов падает, не является позитивной, но все же есть потенциал десятикратного роста на примере развитых стран, прежде всего, за счет увеличения сделок с жильем, удлинения срока кредитов, а также за счет предоставления банкам доступа к длинным деньгам. Возможность рефинансирования позволит банкам выдавать больше ипотеки по меньшим ставкам. В рамках этого подхода АИЖК в текущем году выпустит первые однотраншевые ипотечные облигации с поручительством агентства в рамках пилотного проекта со Сбербанком на 50 млрд руб.

Ситуация с падением ипотечного рынка весьма острая, так как падает в целом темп развития экономической системы страны. Конечно, не все так плачевно, на примере первого квартала 2016 года ситуация демонстрирует позитивные сдвиги. 27 апреля 2016 года в Москве на XIV Всероссийской конференции «Ипотечное кредитование в России», поднимались вопросы стимулирования и наращивания объемов кредитования. Естественно, стимулирование должно осуществляться инструментами государства. Долгое время правительство пассивно наблюдало за состоянием ипотечного кредита в России. Проявляемые инициативы не получали поддержки, почти все инновации, за некоторым исключением (программа «Эффект» и ССК), не пользовались популярностью у населения. Объемы кредитования были незначительными.

Таблица 4

Динамика роста задолженности по ипотечным жилищным кредитам к ВВП [6]

Так как ипотечные кредиты, являются составляющей инвестиционного спроса, то и к поддержке данного направления применимы стандартные методы инвестиционной поддержки:

1. Прямое финансирование инвестиционных процессов из средств государственного бюджета.

2. Государственные гарантии.

3. Сильным средством влияния на инвестиционную активность является фискальная политика государства.

4. Влияние на макроэкономические параметры. Государство через денежно-кредитную политику может влиять на уровень процентной ставки и темпы инфляции как важнейшие макроэкономические факторы инвестиций. Сюда же можно отнести политику в открытой экономике. Влияние на валютный курс и проведение внешнеэкономической политики государством воздействует, как на иностранные, так и на внутренние инвестиции. Все это, так или иначе, найдет отражение в уровне и качестве ипотечного кредитования.

Рост экономики и выход из кризисного положения будет возможен, если государство будет производить поддержку каждого звена, формирующего структуру совокупного спроса. На основе стандартных методов стимулирования инвестиций, можно разработать ряд мер, непосредственно направленных на стимулирование уже ипотечного рынка, а именно необходимо:

? принятие дополнительных мер по поощрению участия банков в ипотечном кредитовании, например, по привлечению банков к управлению средствами безвозмездных субсидий, предоставляемых гражданам на строительство и приобретение жилья;

? осуществление мер по снижению рисков, связанных с долгосрочным кредитованием, чтобы повысить прибыльность и привлекательность подобного кредитования для банков;

? совершенствование правовой основы и нормативной базы для осуществления ипотечного кредитования;

? создание общенациональной системы ипотечного кредитования, которая включала бы функции вторичного рынка ипотечных займов, выданных кредитными организациями, для поддержания уровня ликвидности этих организаций, обеспечения эффективного распределения кредитных ресурсов;

? поощрение организаций и предприятий, имеющих долгосрочные ресурсы (например, пенсионных фондов), вкладывать свои средства в ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами.

В результате важную роль, особенно на начальном этапе создания системы долгосрочного ипотечного жилищного кредитования, призвано играть государство, поддерживая через систему ипотечного кредитования совокупный спрос в условиях нестабильного экономического развития.

Литература

1. Демченко С.К., Юдина М.А. Структурные сдвиги и проблемы экономического роста национальной экономики // Проблемы современной экономики. -- 2014. -- № 2(50). -- С. 96-99.

2. Демченко С.К. Теории экономического роста во взаимосвязи с концепцией мультипликатора // Проблемы современной экономики. -- 2006. -- № 1-2. -- С. 85-89.

3. Задонский Г. Ипотека // Экономическое развитие России. -- 2015. -- Т. 22, № 2. -- С. 87-90; № 3. -- С. 59-63.

4. Куликов А.Г., Ясин В.С. Развитие ипотечного жилищного кредитования в России: вопросы радикального обновления методологической базы // Деньги и кредит. -- 2014. -- № 2. -- С. 3-13.

5. Ткачева Е.В. Эффективный спрос в системе макроэкономических приоритетов транзитивной экономической политики. -- Ростов-на-Дону: Изд-во РГУ, 2012. -- С. 87.

6. Федеральная служба государственной статистики (Росстат) [Электронный ресурс]. -- Режим доступа: http://www.gks.ru