Материал: Управління дебіторською заборгованістю в умовах антикризового регулювання фінансового стану підприємства

Як видно з таблиці 2.3, коефіцієнт автономії (коефіцієнт концентрації власного капіталу) характеризує частку коштів, вкладених власниками підприємства в загальну вартість майна. Нормальне мінімальне значення коефіцієнта автономії орієнтовано оцінюється на рівні 0,5, що припускає забезпеченість позикових коштів власними, тобто, реалізувавши майно, сформоване із власних джерел, підприємство зможе погасити зобов’язання. Чим більший коефіцієнт автономії, то кращий фінансовий стан підприємства. У 2010 році цей показник склав 0,32, що є меншим у порівнянні з нормативним значенням, і є свідченням низької фінансової стійкості підприємства. У 2011 році цей показник зменшився на 0,03% і почав становити 0,29, що свідчить про значне погіршення фінансової стійкості підприємства.

Коефіцієнт концентрації залученого капіталу - це відношення суми зобов’язань по залучених і позичених коштах до підсумку по балансу. Чим нижчий показник концентрації позикового капіталу, тим стійкіший його стан і тим менша заборгованість підприємства. У 2010 році цей показник склав 0,68 і у 2011 році зріс на 0,03% і почав відповідно становити 0,71. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства

Коефіцієнт фінансового ризику, показує співвідношення залучених засобів і власного капіталу. Даний показник характеризує кількість одиниць залученого капіталу, яка припадає на одиницю власного капіталу. Зростання показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від інвесторів і кредиторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості і навпаки. У 2010 році цей показник склав 2,14, а у 2011 році цей показник зріс на 0,34% і склав 2,48, що є свідченням того, що на 1 грн. власного капіталу стало припадати 24,8 грн. залученого.

Коефіцієнт маневрування власного капіталу відображає здатність підприємства маневрувати своїми коштами. З фінансової точки зору, чим вищий цей коефіцієнт, тим краще. Він характеризує ступінь мобілізації власного капіталу, показує, яка частина власного капіталу знаходиться в обігу, тобто в тій формі, яка дає змогу вільно маневрувати цими засобами. Чим вищий показник, тим кращий фінансовий стан підприємства, забезпечується більш достатня гнучкість у використанні власних коштів господарюючого суб’єкта. Оптимальне значення показника становить від 0,3 до 0,5. У 2010 році цей показник склав -1,64 і у 2011 році зменшився на 0,43 і почав становити -2,07, що спричинене нестачею власного оборотного капіталу.

Коефіцієнт забезпеченості власним оборотним капіталом відображає частку власного оборотного капіталу в загальній величині оборотних активів. У 2010 році цей показник склав -3,33, а у 2011 році відповідно склав -5,01. Це є свідченням нестачі власного оборотного капіталу в загальній величині оборотних активів.

Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними коштами - це співвідношення власних оборотних коштів та матеріальних запасів, тобто показник того, в якій мірі матеріальні запаси покриті власними джерелами та не потребують залучення позикових. Нормальним є рівень коефіцієнта в межах 0,6-0,8. У 2010 році цей показник становив -122,78, а у 2011 році склав -175,08, що свідчить про погану діяльність підприємства, адже розраховані дані не збігаються з нормативним значенням.

Отже фінансова стійкість підприємства погіршилась, про що свідчить динаміка зміни розрахованих показників. Для покращення фінансової стійкості підприємству необхідно збільшити власний капітал та зменшити залучений капітал, щоб таким чином стати менш залежним від інвесторів та кредиторів та поліпшити фінансову стійкість.

Визначимо основні показники рентабельності, які характеризують прибутковість та ефективність різних сторін господарської діяльності, зокрема:

рентабельність активів, яка визначає ефективність використання активів підприємства, можна розрахувати за формулою [16]:

 (2.9)

де ЧП - чистий прибуток.

р.: ;

р.: .

Рентабельність власного капіталу відображає ефективність використання власного капіталу [16]:

 (2.10)

р.:

р.:

Рентабельність продажу характеризує величину прибутку на одиницю реалізованої продукції і розраховується за формулою (2.10) [6]:

 , (2.11)

де ЧД(В)Р - Чистий дохід (виручка) від реалізації.

р.:

р.:

Коефіцієнт рентабельності активів, характеризує величину отриманого прибутку в розрахунку на 1 грн. активів підприємства, які постійно знаходиться на його балансі. У 2010 році становив - 3,43%, тобто на одну гривню активів приходилось 3,43 коп. прибутку, а в 2011 році - 2,66%. Отже динаміка показника є негативною, його значення зменшилось на 0,77. Тобто, ефективність використання майна є невеликою і зменшується в динаміці. Необхідно підвищити ефективність використання активів.

Проаналізовані показники рентабельності підприємства зведемо до таблиці 2.4.

Таблиця 2.4 - Аналіз рентабельності ПАТ "Вінницький універмаг" за 2010-2011рр.

Як видно з таблиці 2.4, рентабельність власного капіталу характеризує величину отриманого прибутку (збитку), отриманого на 1 грн. власного капіталу підприємства. В 2010 році показник становив 10,77%, а в 2011 - 9,26%, отже на 1 грн. власного капіталу стало припадати на 1,51 коп. менше в звітному році ніж в попередньому. Ця тенденція є негативною.

Коефіцієнт рентабельності залученого капіталу показує величину прибутку, яка припадає на 1 грн. залученого капіталу. У 2010 році склав 5,05%, у 2011 - 3,73%, що на 1,32% зменшилось в звітному періоді порівняно з попереднім, що є негативною тенденцією для підприємства. Це сталось за рахунок збільшення залученого капіталу і невеликого зростання чистого доходу, отже ефективність використання залучених коштів значно знизилась.

Рентабельність продажів показує величину чистого прибутку або ж збитку, що надходить підприємству в кожній грн. від продажу продукції, товарів, робіт, послуг. У 2010 році з кожної гривні від продажу продукції підприємство мало 16,83 коп. чистого прибутку, а в 2011 році - 20,15 коп. Показник збільшився на 3,32%. Аналізуючи показники рентабельності даного підприємства ми бачимо що такі коефіцієнти рентабельності як рентабельність операційної, звичайної та господарської діяльності, а також рентабельність продажу зросли у звітному періоді в порівняні з попереднім, що є позитивною тенденцією. Негативним же фактором є зниження таких показників рентабельності як: коефіцієнт загальної рентабельності, коефіцієнт рентабельності активів, рентабельність власного капіталу, рентабельність залученого капіталу та рентабельність витрат.

Таким чином, аналіз фінансового стану ПАТ "Вінницький універмаг" показав, що на протязі даного періоду підприємство працювало неефективно, оскільки воно є неліквідним, фінансово нестійким. Крім того, на підприємстві погіршується рівень рентабельності.

.3 Аналіз дебіторської заборгованості ПАТ "Вінницький універмаг" за 2010-2011 рр.

Проведемо аналіз дебіторської заборгованості ПАТ "Вінницький універмаг". Для цього в першу чергу проаналізуємо динаміку зміни дебіторської заборгованості підприємства та її склад.

З метою аналізу дебіторської заборгованості підприємства визначимо її склад, структуру та динаміку і наведемо усі розрахунки в таблиці 2.5.

Таким чином, як видно із таблиці 2.5, дебіторська заборгованість в 2010-2011 рр. складалась із дебіторської заборгованості за товари, роботи послуги та дебіторської заборгованості за розрахунками.

При цьому найбільшу питому вагу в складі дебіторської заборгованості складала заборгованість за розрахунками.

В цілому на кінець 2011р. дебіторська заборгованість ПАТ "Вінницький універмаг" зменшилась на 17,32% та склала 6862 тис. грн.

Дебіторська заборгованість за товари, роботи та послуги в 2011р. склала 16,76 тис. грн., що становить 24,42% загальної величини дебіторської заборгованості. Необхідно відмітити, що дебіторська заборгованість за товари, роботи та послуги на кінець 2011р. зменшилась на 1234 тис. грн.. порівняно із кінцем 2010р.

Аналіз показників дебіторської заборгованості зведемо до таблиці 2.5.

Таблиця 2.5 - Аналіз дебіторської заборгованості ПАТ "Вінницький універмаг"

Як ми бачимо з таблиці 2.5, найбільшу питома вагу в складі дебіторської заборгованості підприємства займає дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом, яка склала 60,65% загальної величини заборгованості станом на кінець 2010р. та 70,72% - на кінець 2011 р. Разом з тим. Позитивним є зменшення даного виду заборгованості в абсолютному вираженні.

Отже, підприємство досить ефективно здійснює управління дебіторською заборгованістю. Крім того, при аналізі заборгованості підприємства необхідно визначити оборотність дебіторської заборгованості та тривалість надходження коштів в дебіторській заборгованості

За формулою (1.1) розрахуємо коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

р.:

р.: .

За формулою (1.2) розрахуємо строк погашення дебіторської заборгованості:

р.: ;

р.: .

Таким чином, коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості зменшився у 2011 році порівняно з 2010 роком на 0,1. Зниження коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості свідчить про погіршення функціонування підприємства при взяття плати зі своїх дебіторів.

За формулою (1.3) розрахуємо коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості:

2010р: Кдз.кз = ;

р: Кдз.кз = .

Таким чином, коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості зменшився у 2011 році порівняно з 2010 роком на 0,23. Зниження коефіцієнта співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості свідчить про збалансування структури дебіторської і кредиторської заборгованості.

Отже, ПАТ "Вінницький універмаг" здійснює ефективне управління дебіторською заборгованістю.

Висновок до розділу 2

Публiчне акцiонерне товариство "Вiнницький унiвермаг" розташоване в центральнiй частинi мiста за адресою м. Вiнниця, площа Гагарiна, 2. Основним видом дiяльностi пiдприємтсва є здавання в найм власного нерухомого майна - 98% та роздрiбна торгiвля медикаментами - 2%.

Пiдприємство також конкурує з торговельними пiдприємствами, що продають високоякiснi товари вiдомих марок за високими цiнами. У бiльшостi випадкiв спецiалiзованi магазини пропонують лише один вид товару i, як правило, iмпортний. Iнколи маленькi спецiалiзованi магазини пропонують одяг, взуття, косметику. Пiдприємство досить успiшно конкурує з цими магазинами завдяки доступним цiнам та бiльш широкому асортименту. "Сезоннi" фактори, а скорiше - вихiднi днi, коли бiльшiсть населення прямує у вiдпустку, на вiдпочинок, впливає на зменшення вiдвiдування унiвермагу. Однак, виходячи з того, що унiвермаг не сам реалiзує товари, а тiльки надає торговельнi площi в оренду, то дiя такого фактору впливає скорiше на орендарiв та їх товарообiг, нiж на прибутковiсть товариства взагалi.

Коефiцiєнт абсолютної лiквiдностi (характеризує негайну готовнiсть товариства лiквiдувати поточнi зобов'язання i визначається як вiдношення суми грошових коштiв товариства та їх еквiвалентiв та поточних фiнансових iнвестицiй до суми поточних зобов'язань) пiдприємства на 31.12.2010 р. менший нiж межi орiєнтовно позитивного значення, а станом на 31.12.2011 р. спостерiгається тенденцiя до зменшення цього коефiцiєнту, а це свiдчить про те що можливiсть пiдприємства погасити свої зобов'язання негайно зменшилась, i знаходиться поза меж орiєнтовно позитивного значення. Коефiцiєнт загальної лiквiдностi (характеризує готовнiсть товариства лiквiдувати поточнi зобов'язання i визначається як вiдношення оборотних активiв товариства до суми поточних зобов'язань товариства) свiдчить про те що у пiдприємства недостатньо власних ресурсiв для погашення його поточних зобов'язань, про що свiдчить значення коефiцiєнту, й спостерiгається тенденцiя до його зменшення у 2011 роцi в порiвняннi з 2010 роком. Коефiцiєнт фiнансової стiйкостi (характеризує спiввiдношення власних коштiв та вартостi майна товариства визначає рiвень фiнансової стiйкостi вiдносно зовнiшнiх фiнансових джерел) пiдприємства знаходиться в межах орiєнтовано позитивного значення, це характеризує пiдприємство з достатньою питомою вагою власного капiталу в загальнiй сумi авансованих засобiв у його дiяльностi. Коефiцiєнт структури капiталу (характеризує спiввiдношення зобов'язань та власних коштiв товариства), тобто спiввiдношення залучених та власних засобiв, цей показник характеризує, що залежнiсть власного капiталу вiд залучених засобiв вiдсутня, спостерiгається тенденцiя до збiльшення даного показника у 2011 роцi в порiвняннi з 2010 роком.