Содержание
Введение
. Теоретические основы лизинга
.1 Сущность лизинга
.2 Обновление и модернизация основных фондов с помощью лизинга
. Лизинг как прогрессивная форма привлечения заемных средств
.1 Порядок привлечения заемных средств с помощью лизинга
.2 Преимущества и эффективность лизинга при привлечении заёмных средств
Заключение
Список литературы
Глоссарий
Введение
Можно говорить о том, что на сегодняшний день в условиях складывающейся рыночной экономики большое количество различных компаний испытывают существенные трудности, которые связаны в первую очередь именно с привлечением финансовых ресурсов для покупки современного оборудования. Вообще лизинг можно определить как особый инвестиционный, а также финансовый инструмент, способный решать указанную выше проблему.
Лизинг сегодня является инвестиционным инструментом, который позволяет компаниям без привлечения собственных ресурсов, производить модернизацию основных фондов предприятия, а также получать совершенно новое требуемое оборудование или же прочие непотребляемые предметы. [7] В соответствии с существующим законодательством России лизинг определятся как совокупность правовых, а также экономических отношений, которые возникают в связи с процессом реализации договора лизинга, приобретением определенного предмета лизинга. [18]
Рассмотрим понятие договора лизинга. Его можно определить как договор, именно в соответствии с которым арендодатель или лизингодатель обязуется приобрести в свою собственность определенное арендатором или лизингополучателем имущество именно у определенного им продавца, а также предоставить лизингополучателю данное имущество за определенную плату именно во временное владение. По данному договору лизинга арендодатель должен приобрести в свою собственность определенное арендатором имущество у продавца, а также предоставить арендатору данное имущество за некоторую плату именно во временное владение, а также пользование для определенных предпринимательских целей. В данной ситуации арендодатель не несет никакой ответственности за выбор продавца или же предмета аренды. [11]
Сегодня лизинг позволяет так называемому лизингополучателю существенно сэкономить на выплате налогов. В нашей стране налогообложение всех лизинговых операций характеризуется определенными особенностями по налогу на имущество, а также налогу на прибыль и НДС.
Здесь расчет налога на имущество в первую очередь зависит именно от того, стоит ли данное имущество на балансе компании или же нет. Хотелось бы отметить, что если так называемый лизингополучатель применяет имущество в определенных сферах деятельности, а также на цели, которые освобождаются от налога, то он может воспользоваться данными льготами. [12]
Если, все же, так называемый лизингодатель учитывает данное имущество на балансе предприятия, то он становится плательщиком налога на имущество. Здесь он уже не имеет права использовать определенные льготы по налогам. С того момента, как вступила в силу глава 25 Налогового кодекса РФ, а именно «Налог на прибыль организаций», лизинг в большом количестве ситуаций стал намного более выгодным способом приобретения ОС, именно с налоговой точки зрения.
Все это можно объяснить несколькими факторами. Указанная глава НК РФ полностью отменила многие налоговые льготы. Также НК РФ оставил предприятиям право так называемой трехкратной амортизации предметов лизинга. Таким образом, при использовании данной возможности, предприятия может существенно ускорить отнесение стоимости определенного оборудования именно на расходы для налога на прибыль. Острая необходимость активного развития лизинга в нашей стране сегодня становится очевидной. Данная необходимость обуславливается в первую очередь особенно неблагоприятным состоянием ОС промышленных компании в реальном секторе экономики страны. В России большая часть оборудовании является морально устаревшей. Соответственно оно обладает достаточно низкой эффективностью, а также нет его обеспеченности определенными запасными частями. [3]
Многие промысленные компании, а особенно крупные, сегодня испытывают острейший дефицит именно оборотных средств. Остро также стоит и вопрос инвестиций в данные компании. Все это обуславливает актуальность темы данной курсовой работы.
Структурно курсовая работа представлена введением, двумя главами, заключением, списком литературы. Во введении ставится цель и ключевые задачи работы. В первой главе рассматриваются теоретические основы лизинга. Во второй главе происходит рассмотрение лизинга как прогрессивной формы привлечения заемных средств. В заключении делаются основные выводы по итогам работы. В курсовой работе были рассмотрены научные труды таких авторов, как Королёв С.В., Пугинский Б. И, а также Юртаев И.Ю. и Овчаров Д.А. и прочие.
Предметом данной курсовой работы является лизинг.
Объектом курсовой работы является лизинг, как форма привлечения заёмных средств.
Целью курсовой работы является рассмотрение лизинга, как формы привлечения заёмных средств, а также его эффективности.
Исходя из поставленной цели, можно выделить следующие задачи:
- Определение сущности лизинга;
- Рассмотрение обновления и модернизация основных фондов с помощью лизинга;
- Изучение порядка привлечения заемных средств с помощью лизинга;
- Рассмотрение преимуществ и
эффективности лизинга при привлечении заёмных средств.
1. Теоретические основы лизинга
.1 Сущность лизинга
Лизингу, как источнику финансирования приобретения имущества, посвящено большое количество материалов в печатных и электронных источниках. В этой статье мы постараемся вкратце рассказать о сущности лизинга и возможных формах и видах лизинга.
Несмотря на то, что в законодательстве существует чёткое определение лизинга, зачастую при объяснении сути лизинга приходится прибегать к аналогиям и сравнениям с другими, более привычными видами деятельности и формами финансирования. Связано это прежде всего с тем, что российский рынок лизинга весьма молод (он начал зарождаться в начале 90-х годов XX века) и лизинг, как форма финансирования, ещё не стал привычным инструментом инвестирования в основной капитал.
Лизинг является видом инвестиционной деятельности, объединяющей в себе элементы аренды и кредитования.
С арендой лизинг роднит факт передачи клиенту в пользование реального имущества, за использование которого лизингополучатель выплачивает лизинговые платежи. Именно поэтому лизинг также называется финансовой арендой. С кредитованием у лизинга также есть много общего. И при кредитовании, и при заключении договора лизинга производится анализ финансового состояния клиента, при этом методы оценки заёмщика одинаковые. [14]
Это связано с тем, что лизинговая компания аналогично кредитующему банку инвестирует денежные средства в приобретение конкретного имущества по заявке лизингополучателя и вернуть вложенные в сделку средства - одна из основных задач лизингодателя. Лизинговые компании не заинтересованы в изъятии переданного в лизинг имущества, т.к. в этом случае возникает проблема его реализации в целях погашения средств, направленных на финансирование лизинговой сделки (доля заёмных средств в структуре источников финансирования лизинговых сделок составляет более 70%). Самостоятельной эксплуатацией, сдачей в аренду или иным использованием оборудования, автотранспорта, спецтехники лизинговые компании не занимаются. [1]
Принято выделять три основные формы лизинга: финансовый лизинг, оперативный лизинг (или операционный лизинг) и возвратный лизинг.
Финансовый лизинг - наиболее распространённая форма лизинга в России.
При финансовом лизинге в сделке участвуют три основные стороны: лизинговая компания, лизингополучатель и поставщик лизингового имущества. Лизинговая компания покупает имущество у поставщика и передаёт это имущество в пользование лизингополучателю. По окончании договора лизинга имущество переходит в собственность клиента. Договоры финансового лизинга заключаются на срок, сопоставимый со сроком полной амортизации объекта лизинга.
Оперативный лизинг (иначе его называют операционный лизинг) отличается от финансового лизинга тем, что по окончании договора лизинга предполагается не переход предмета лизинга в собственность лизингополучателя, а возврат лизинговой компании. На сегодня рынка оперативного лизинга в России по сути не существует. Программы операционного лизинга предлагает всего несколько лизинговых компаний, при этом данные программы предполагают лизинг легковых автомобилей.
Такое плачевное состояние рынка оперативного лизинга связано прежде всего с тем наличием противоречий между действующим законодательством и природой оперативного лизинга. При повторной передачи в лизинг имущества, которое было возвращено лизинговой компании лизингополучателем в рамках договора операционного лизинга не выполняется одно из условий, предусмотренное законодательством о лизинге - приобретение лизингового имущества для передачи в лизинг конкретному лизингополучателю.
Возвратный лизинг - это форма лизинга, при которой лизингополучатель и поставщик являются одним и тем же лицом. При заключении договора возвратного лизинга организация - собственник имущества продаёт это имущество лизинговой компании и берёт это же имущество в лизинг. Возвратный лизинг позволяет использовать все преимущества и налоговые льготы финансовой аренды (лизинга), а также получить на длительный период (срок действия договора лизинга) оборотные средства для развития текущей деятельности. [15]
Ещё одна из форм лизинга, которую следует упомянуть - это международный лизинг. При международном лизинге одна из сторон договора лизинга - лизингодатель или лизингополучатель - является нерезидентом Российской Федерации. В заключаемых в России сделках международного лизинга нерезидентом является лизингодатель. Это, как правило, лизинговые компании, аффилированные с поставщиками лизингового имущества. [16]качестве лизингодателя обычно выступают лизинговые компании, которые во многих случаях представляют собой дочерние компании крупных банков. При этом банки контролируют и независимые лизинговые компании, предоставляя им кредиты (как свидетельствует зарубежный опыт, за счет этого источника формируется до 75% ресурсов лизинговых компаний). Предоставляя ресурсы и участвуя в капитале лизинговых компаний, банки косвенно участвуют в лизинговых операциях. Коммерческие банки могут и напрямую участвовать в лизинговых операциях, для этого они образуют в своем составе лизинговые службы. Внедрение банков на рынок лизинговых услуг связано, во-первых, с тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки являются основными держателями денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги тесно связаны с банковским кредитованием. [4]
Обладая рядом преимуществ, лизинговые операции являются альтернативой долгосрочного кредитования. Банк, выдавая ссуду в денежной форме, стремится иметь ее обеспечение. В случае задержки в погашении ссуды необходимо осуществить достаточно сложную процедуру реализации имущества, на которое могут претендовать и другие кредиторы заемщика. При лизинговых отношениях лизингодатель передает объект обеспечения (он же объект лизинга) в распоряжение лизингополучателя, но при этом сохраняет право собственности на этот объект.
Лизингополучатель - лицо, получающее имущество в пользование по договору лизинга.
Лизинг дает ряд преимуществ лизингополучателю:
- возможность более простого получения кредита в банке при сотрудничестве с дочерней лизинговой компанией;
- уменьшение платежей по налогу на имущество и налогу на прибыль, так как лизинговые платежи входят в себестоимость продукции (услуг), а приобретение оборудования без лизинга осуществляется из прибыли;
- упрощение бухгалтерского учета (учет основных средств, начисление амортизации, оплата части налогов и сборов, а также управление долгом осуществляется лизинговой компанией);
- возможность приобретения качественного оборудования после его эксплуатации лизингополучателем по остаточной стоимости.
Поставщик (продавец) объекта лизинга - изготовитель машин и оборудования, продающий имущество, являющееся объектом лизинга.
Кроме того, косвенными участниками лизинговой сделки являются:
- страховые компании, которые страхуют выданные кредиты на приобретение оборудования от возможных рисков неплатежей лизингополучателя лизингодателю, а также производят страхование имущества лизингополучателя.
- банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;
- брокерские и другие посреднические фирмы. [13]
Все более и более привлекательным способом модернизации производства становится усвоение прогрессивных технологических процессов с использованием арендованных, а не закупленных современных технических средств. В условиях перехода к рыночным отношениям, когда в развитии экономики усиливается действие фактора неопределенности, повышается интерес к нетрадиционным формам ведения хозяйства.
В экономических отношениях стран с развитой экономикой распространилась форма сдачи в аренду технических средств, которая называется лизингом и предусматривает передачу оборудования, машин и механизмов, приборов и других устройств от изготовителя в аренду потребителю через посредника, который исполняет роль арендодателя. [8]
Частица расходов на лизинговые операции в общих объемах капитальных вложений в машины и оборудование составляет: в США - 33%, Англии, Франции, Швеции, Испании - 13-17%; Италии, Голландии - 12-14%. В Японии ежегодный прирост объема лизинговых операций составляет 25-30%.
Приведены данные свидетельствуют, что западных предпринимателей привлекает эта форма аренды в первую очередь преимуществами, которые имеет право пользования обладания сравнено с правом владения им. В США каждый четвертый доллар, вложенный в расширение и модернизацию производственного аппарата, тратится не на приобретение техники, а на ее временное пользование.
Понятие лизинга машин и оборудования трактуется
в практике зарубежных предприятий достаточно широко. Однако, невзирая на
отличия в юридических нюансах и оценки толкования лизинга как экономической
категории, можно твердить, что существенной особенностью этой формы является не
деление функций собственности, а именно отделение использования имущества от
владения им.
1.2 Обновление и модернизация основных фондов с
помощью лизинга
Рынок лизинга в России продолжает развиваться быстрыми темпами. Объем российского рынка по традиционному показателю «объем нового бизнеса» оценивается в 3,3 млрд. USD. Значительно увеличилось число лизинговых компаний, действующих на рынке.
В качестве основной тенденции в отношении финансирования можно выделить рост объема средств, самостоятельно привлеченных лизинговыми компаниями из внешних источников. Важной тенденцией является увеличение срока лизинговых сделок. В этом году сроки сделок до пяти лет стали нормальным явлением, тогда как год назад сделки на срок более трех лет были довольно редки.
Фактически все новые тенденции развития рынка лизинга обусловлены появлением в отрасли значительной конкуренции. Отмечается заметное снижение маржи лизингодателя, а также обусловленный этим рост качества и привлекательности лизинговых услуг с точки зрения лизингополучателей. В связи с усилением конкуренции растет и качество услуг российских лизинговых компаний. Это выражается в сокращении сроков подготовки лизинговых сделок, упрощении обеспечения сделок для лизингополучателя.