Статья: Тенденции и перспективы сотрудничества стран СНГ в сфере прямых иностранных инвестиций

Источник: составлено автором на основании [3, 4].

* Интернет-портал СНГ. URL: http://www.e-cis.info/page.php?id=20063#страт (дата обращения: 26.01.2019).

По итогам 2017 г. наименьший объем накопленных прямых инвестиций приходился на СНГ - 75,4 млрд долл. США (2,4% от мирового уровня) (рис. 1).

Рис. 1. Приток Пии в международные экономические и торговые объединения в 2016 и 2017 гг., млрд долл. сША*

Источник: составлено автором по данным Global Investment Trends Monitor, World Investment Report. URL: https://unctad. org/en/PublicationsLibrary/wir2018_en.pdf, (дата обращения: 29.07.2018).

Данные показатели свидетельствуют об определенных сложностях использования ПИИ в качестве фактора развития сотрудничества между странами СНГ.

Общий объем накопленных инвестиций в страны СНГ в конце 2017 г. составил более 753,9 млрд долл. США. В период с 2000 по 2017 г. объем накопленных прямых инвестиции в интеграционном объединении постсоветского пространства увеличился в 15 раз. Уровень накопленных ПИИ в России существенно превышает остальные страны Содружества - более 446,6 млрд долл. США (эта цифра превышает суммарный объем накопленных ПИИ всех других стран СНГ) (табл. 4). В настоящее время Россия является основным получателем инвестиций в рамках союза.

Таблица 4

Накопленные прямые иностранные инвестиции стран СНГ, млрд долл. США

Примечание:«--» - данные отсутствуют.

Источник: составлено автором по данным Global Investment Trends Monitor, World Investment Report. URL: https://unctad. org/en/PublicationsLibrary/wir2018_en.pdf (дата обращения: 29.07.2018)

По итогам 2017 г. объем накопленных инвестиций в Казахстане составил более 147 млрд долл. США. Для остальных стран СНГ характерен небольшой объем привлеченных ПИИ.

Анализ динамики накопленных прямых иностранных инвестиций стран СНГ за рубежом в период с 2000 по 2017 г. позволяет отметить, что этот показатель для изучаемого региона вырос в 22 раза, что превышает мировую динамику. Данный рост был в основном связан с увеличением доли накопленных прямых инвестиций из России, на которую в 2017 г. пришлось более 90% от всего объема ввезенных ПИИ в страны постсоветского пространства. К концу 2017 г. объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, составил 582,5 млрд долл. США (этот показатель по всему СНГ 455,9 млрд долл. США). Стоить отметить, что отсутствует отдача от вывозимых за рубеж инвестиций.

Сценарий 3. Углубленное развитие взаимного инвестирования стран постсоветского пространства обладает особой значимостью в качестве перспективного направления развития их интеграционного сотрудничества не только между собой, но и с другими странами. Устойчивый рост взаимных прямых инвестиций сможет обеспечить высокий уровень развития стран СНГ и стать фактором их включения в систему международных экономических отношений.

Особенностью данного подхода является попытка расширить инвестиционную роль банков в экономике стран с целью обеспечения стабильного экономического роста и развития интеграционного сотрудничества стран СНГ. Данный сценарий характеризуется развитием рынка государственно-частного партнерства (ГЧП), администрированием повышения привлекательности инвестиций и деофшоризацией финансовой деятельности, что связано с разработкой целевых программ, формированием специальных фондов всех форм собственности, агентств привлечения прямых иностранных инвестиций, в том числе на долевой основе. Согласно данному подходу в среднесрочной и долгосрочной перспективе будет наблюдаться значительный приток иностранного капитала в наукоемкие отрасли экономики СНГ при разработке эффективных экономических мер, реализация программы целевого кредитования наукоемких отраслей экономики, частного бизнеса, инфраструктурных проектов, поддержка инноваций в финансовой сфере и расширение использования национальных валют. Для этого подхода характерно снижение геополитических рисков и повышение инвестиционной привлекательности экономики СНГ.

Таким образом, представляется важным отметить, что достижение успешного сценария долгосрочного развития стран СНГ возможно в случае использования всех интеграционных возможностей изучаемого региона. Для обеспечения устойчивого экономического роста в рамках постсоветского пространства необходимо разработать эффективные экономические меры в области привлечения иностранных инвестиций, комплексную государственную инвестиционную политику, которая основывается на принципе гарантированности и стабильности. Инвестиционная политика должна обладать четкими целями социально-экономического развития, решаемых на основе привлечения долгосрочных инвестиций в реальный сектор экономики.

С целью развития инвестиционного сотрудничества между странами СНГ необходимо предпринять конкретные меры по администрированию процессов повышения привлекательности инвестиций и деофшоризации финансовой деятельности [5], что предполагает разработку целевых программ, формирование специальных фондов всех форм собственности, создание агентств привлечения прямых иностранных инвестиций, в том числе на долевой основе. Важно создавать специализированные центры и агентства в сфере государственно-частного партнерства, совместные предприятия с участием иностранных инвесторов и государства в приоритетных отраслях экономики. Для привлечения иностранного капитала необходимо, чтобы поиск иностранных инвесторов происходил на постоянной основе. После введенных санкций нужна переориентация от западных инвесторов и поиск инвесторов со стороны Индии и Китая. Данный факт подтверждает заинтересованность инвесторов обеих сторон. Однако объем привлекаемых инвестиций носит не масштабный характер, а единичный. Представляется целесообразным при помощи поддержи государства создавать совместные предприятия в сфере высоких технологий, дополнительные фонды прямых инвестиций. Одной из них может стать создание дополнительных специализированных центров и фондов развития малого и среднего бизнеса, в частности гарантийных фондов с целью компенсации рисков банка при кредитовании частного бизнеса. Серьезной задачей является и реализация программы целевого кредитования наукоемких отраслей экономики, частного бизнеса, инфраструктурных проектов. Государственная поддержка деятельности экономических субъектов должна стать одним из главных инструментов, позволяющих определять характер и объемы рисков, принимаемых банком. Кроме того, следует развивать международную деятельность субъектов денежно-кредитной и финансовой политики Российской Федерации в сфере биржевой торговли, инвестиций в рамках сотрудничества со странами - членами Евразийского экономического союза. В этой связи требуют совершенствования условия деятельности кредитных и финансовых институтов, микрофинансовых организаций, в том числе необходима поддержка инноваций в финансовой сфере и расширение использования национальных валют [6]. Представляется важным:

• создание единого специализированного центра, координирующего денежно-кредитную политику стран СНГ;

• передача национальными банками соответствующих стран части функций единому центру.

Развитие общего рынка капитала [7], кредитование в национальных валютах является одним из важных факторов усиления курса валют стран во внешнеэкономических операциях.

Заключение

Проделанное исследование позволило сделать следующие выводы:

• Анализ мировых и региональных тенденций движения прямых иностранных инвестиций позволяет сделать вывод о том, что основными реципиентами ПИИ являются такие страны, как США, Китай и Гонконг. Наименьший объем долгосрочных инвестиций приходится на страны с переходной экономикой.

• Несмотря на различия в масштабах и уровнях развития экономик в рамках СНГ, благодаря анализу было выявлено, что данные государства обладают общими проблемами (слабыми сторонами), от решения которых зависит, как будут развиваться страны постсоветского пространства на мировой арене. Тем не менее страны СНГ обладают и сильными сторонами, которые также имеют много общего. К ним относятся: огромные запасы природных ресурсов; географическое положение и размер рынка.

• Если учесть, что объем взаимных прямых инвестиций между странами СНГ увеличится посредством совместных усилий государственной политики, то это будет способствовать развитию экономического сотрудничества в рамках изучаемого региона.

Для достижения синергетического эффекта от экономической интеграции в формате СНГ в средне- и долгосрочной перспективе представляется необходимым разработать эффективные экономические меры в области привлечения иностранных инвестиций, комплексную государственную инвестиционную политику, которая основывается на принципе гарантированности и стабильности.

Описок источников

1. Boudreau K. J., Lacetera N., Lakhani K. R., Incentives and Problem Uncertainty in Innovation Contests: An Empirical Analysis. Management Science. 2016;57(5):843-863.

2. Wulf Torsten, Brands Christian, Meissner Philip. A Scenario-based Approach to Strategic Planning, Tool Description. Scenario Matrix. 2010;(4):2-19.

3. Кузнецов А. В. Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ 2017: Доклад № 45. СПб.: ЦИИ ЕАБР; 2017. 60 с.

4. Ярыгина И. З., Мамедов Т. Н. Банковское участие в инвестиционном сотрудничестве. Банковские услуги. 2018;(1):12-17.

5. Ярыгина И. З. Деофшоризация: проблемы и решения. Экономика. Налоги. Право. 2016;(2):43-49.

6. Абрамова М. А., Масленников В. В. Проблемы координации национальных денежно-кредитных политик стран ЕАЭС в контексте формирования согласованной денежно-кредитной политики интеграционного объединения. Деньги и кредит. 2016;(12):27-33.

7. Смитиенко Б. М., ред. Международные экономические отношения. Учебное пособие. 2-е изд. М.: ИНФРА-М; 2017. 528 с.