- передача риска поставщикам сырья и материалов;
- передача риска путем заключения биржевых сделок.
Используя различные инструменты и приемы минимизации рисков, предприятие сможет минимизировать финансовые риски за счет использования внутренних финансовых нормативов, которые будут включать в себя:
- предельный размер заемных средств, которые могут быть использованы в производственно-хозяйственной деятельности предприятия;
- максимальный размер потребительского кредита. который может быть предоставлен одному покупателю;
- минимальный размер активов;
- максимальный размер депозитного вклада, который размещается в одном банке [11, с.20].
Необходимым условием достижения успехов в сфере деятельности, которая характеризуется повышенной рискованностью, является создание и совершенствование систем управления рисками, позволяющих выявить, оценить, локализировать и проконтролировать риск. Механизм принятия решений должен не только идентифицировать риск, но и позволить оценить, какие риски и в какой мере может брать на себя компания, а также определять, оправдывать доходность при возникновении соответствующего риска. Оправданный или допустимый риск - необходимая составляющая стратегии и тактики эффективного менеджмента.
2.Анализ управления финансовыми рисками компании
2.1 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности по данным баланса
ПАО «ВымпелКом» является предприятием, осуществляющим деятельность в области телефонной связи на территории России. К дополнительным видам деятельности компании относятся:
- предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию телевизионной и радиопередающей аппаратуры;
- производство электромонтажных работ;
- оптовая торговля прочими непродовольственными товарами;
- маркетинговые исследования;
- рекламная деятельность.
Филиал компании ПАО «ВымпелКом» расположен по следующему адресу: г. Омск, ул. Б. Архитекторов, д.35. Свою деятельность компания осуществляет под брендом «Билайн», который характеризует собой один из наиболее известных брендов в России. компания предоставляет интегрированные услуги фиксированной и мобильной телефонии, междугородной связи, телепатических услуг связи на базе беспроводных и проводных решений, включая технологии оптоволоконного доступа. Доля компании на рынке мобильной связи в России составляет 23,27%.
Организационная структура компании ПАО «ВымпелКом» имеет следующий вид (см. рисунок 2.1).
Платежеспособность компании предусматривает возможность в любое время погашать собственные обязательства. На сегодняшний день, показатель платежеспособности компании характеризует уровень ее стабильности. В процессе развития компании ПАО «ВымпелКом» платежеспособность подвергается влиянию негативных факторов, которые могут способствовать развитию «критической ситуации» и, в последствие, привести к банкротству. Такими факторами могут являться, как внешние факторы, так и внутренние. Внешними факторами являются:
- колебание рыночных цен;
- наличие операционных издержек;
- происходящие изменения в законодательстве;
- усиление конкурентной позиции.
Внутренние факторы включают в себя:
- отсутствие обеспечения ликвидностью компании;
- расположенность компании к риску.
Рисунок 2.1 Организационная структура компании ПАО «ВымпелКом»
Таким образом, исследуя уровень платежеспособности, на примере компании ПАО «ВымпелКом», выделим основные четыре зоны платежеспособности и проанализируем их в следующей таблице (Таблица 2.1).
Таблица 2.1. Анализ расчетных коэффициентов платежеспособности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года
В соответствии с приведенными данными можно отметить, что положение компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года является стабильным. Это связано, прежде всего, с небольшим размером краткосрочных кредиторских обязательств. Доходы компании за период 2014-2015 года обеспечили покрытие задолженности компании, что повлияло на устойчивое финансовое положение. Фактором высокого показателя выработки доходной части компании послужили низкие показатели операционных расходов: содержание компании (электроэнергия, газ, свет, вода); затраты, связанные с текущим ремонтом и другие расходы.
Все эти факторы положительно повлияли на формирование доходности компании. В соответствии с чем, можно отметить, что расчет данных показателей позволяет руководству компании проводить оперативный контроль за общим финансовым положением, разрабатывая ряд стратегических задач по оптимизации возникающих финансовых рисков.
Проанализируем показатели финансовой устойчивости компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года (Таблица 2.2).
Таблица 2.2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года
В соответствии с приведенными данными отметим, что за период 2015 года коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств соответствовал нормативному значению (? 1). Это говорит о том, что у компании ПАО «ВымпелКом» хватало собственных средств для покрытия кредиторской задолженности. Коэффициент автономии за 2015 год был меньше нормативного значения (0,5), что свидетельствовало об увеличении концентрации собственного капитала. То, есть, реализовав свое имущество, ПАО «ВымпелКом» сможет покрыть все свои краткосрочные и долгосрочные обязательства. Коэффициент маневренности собственных средств за период 2015 года был выше нормативного значения (? 0,2), что позволило компании обеспечить достаточную гибкость капитала. Расчет показателя финансовой устойчивости компании показал, что финансовое положение компании является наиболее устойчивым.
2.2 Анализ показателей рентабельности и деловой активности (оборачиваемости компании ПАО «ВымпелКом»)
Любое предприятие, получая прибыль, является рентабельным. Показатели рентабельности, которые применяются в экономических расчетах, характеризуют собой относительную прибыль. В соответствии с чем, проанализируем уровень рентабельности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года в следующей таблице (Таблица 2.3).
Таблица 2.3. Анализ расчетных коэффициентов рентабельности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года
На основании представленных расчетов отметим, что показатель общей рентабельности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2015 года увеличился в сравнении с 2014 годом на 36%. Это говорит об уменьшении балансовой прибыли на каждый рубль реализации продукции, что является отрицательным моментом в работе компании. Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли за период 2015 года также был снижен в сравнении с 2014 годом на 53,8%. За счет увеличения доходов от участия в других организациях за 2015 год, а также уменьшения управленческих расходов, компания смогла увеличить прибыль на 17843 тыс. рублей. За период 2015 года произошло увеличение показателя рентабельности всех реализованных услуг в сравнении с 2014 годом на 53,8%. На увеличение показателя повлияло ряд факторов:
- отсутствие вероятности возникновения неплатежеспособности предприятия и возможность покрыть текущие и долгосрочные обязательства;
- стабильность ценовой политики компании;
- увеличение спроса;
- снижение управленческих расходов.
Проанализируем показатели деловой активности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года (Таблица 2.4).
Таблица 2.4. Анализ расчетных коэффициентов деловой активности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года
В соответствии с приведенными данными отметим, что коэффициент оборачиваемости активов за период 2015 года в сравнении с 2014 годом был увеличен на 29,5 позиций. Это говорит о том, что компания ПАО «ВымпелКом» увеличила цикл обращения реализуемых услуг, повлиявший на увеличение прибыли. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за период 2015 года был уменьшен в сравнении с 2014 годом на 0,29 позиций, что явилось следствием замедления оборота оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за период 2015 года был уменьшен в сравнении с 2014 годом на 0,73 позиций. Уменьшение данного показателя свидетельствовало о замедлении оборота получения оплаты по счету. Уменьшение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности в 2015 году свидетельствовало об уменьшении коммерческого кредита, который был предоставлен компании. То, есть компания ПАО «ВымпелКом» за период 2015 года смогла увеличить скорость оплаты задолженности, что является положительным фактором в работе компании. Уменьшение показателя оборачиваемости запасов оказало влияние на число оборотов товарно-материальных запасов компании в 2015 году. Так, снижение данного показателя за период 2015 года было связано с уменьшением спроса на реализуемые услуги. Коэффициент оборачиваемости основных средств за период 2015 года был увеличен в сравнении с 2014 годом на 0,22 позиций, что говорит о повышении эффективности использования основных средств компании.
2.3 Анализ динамики финансовых результатов компании
В соответствии с проведенным анализом расчетных коэффициентов компании ПАО «ВымпелКом», оценим общую эффективность работы компании в динамике 2014-2015 года.
Таблица 2.5. Анализ финансовых результатов деятельности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года, тыс. руб.
Проанализировав финансовые результаты деятельности компании ПАО «ВымпелКом» за период 2015 года, отметим, что прибыль компании была увеличена в сравнении с 2014 годом на 17843 тыс. рублей. Темп роста показателя за 2015 год составил 120,7%. Себестоимость продаж в 2015 году возросла в сравнении с 2014 годом на 11130 тыс. рублей. Это было связано с увеличением расходов компании на реализацию услуг.
Таким образом, можно сказать, что эффективность деятельности компании за период 2015 года была достигнута за счет использования управленческих рычагов в области повышения качества конкурентной позиции на отраслевом и потребительском рынках, а также применением ряд эффективных инструментов, позволяющих снизить вероятность появления финансовых рисков.
2.4 Анализ динамики, структуры активов и пассивов организации и изменения их структуры по данным баланса
Проведем анализ актива баланса компании ПАО «ВымпелКом» в динамике 2014-2015 года. Результаты проведенного анализа отразим в следующей таблице (Таблица 2.6).
Таблица 2.6. Анализ актива баланса компании ПАО «ВымпелКом» в динамике за 2014-2015 год, тыс. руб.
В соответствии с рассмотренной структурой актива компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года можно сказать, что общая величина актива за 2015 год в сравнении с 2014 годом уменьшилась на 161771 тыс. рублей. Снижение активов компании был связан с уменьшением запасов компании. Такая тенденция для компании является положительной. Причиной также можно считать: увеличение спроса на некоторые виды реализуемых услуг; улучшение экономической ситуации в стране. Наибольшую долю в структуре актива баланса занимают основные средства. Незначительное уменьшение основных средств в 2015 году не повлияло на финансовую устойчивость компании и позволило обеспечить покрытие краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Увеличение оборонных средств в 2015 году в сравнении с 2014 годом являлось положительной динамикой для работы компании. Увеличение доли денежных средств в активе баланса за 2015 год свидетельствовало о том, что руководство компании недостаточно вкладывало средства в оборотные активы. Увеличение доли дебиторской задолженности являлось отрицательной тенденцией. Рассматривая дебиторскую задолженность компании ПАО «ВымпелКом» отметим, что за период 2015 года компании имеет пассивное сальдо, то, есть компания финансировала свою текущую деятельность за счет кредиторов, что является отрицательной тенденцией в работе компании.
Проанализируем структуру пассива компании ПАО «ВымпелКом» в динамике 2014-2015 года (Таблица 2.7).
Таблица 2.7. Анализ пассива баланса компании ПАО «ВымпелКом» за период 2014-2015 года, тыс. руб.
На основании рассмотренной структуры пассивов компании ПАО «ВымпелКом» отметим, что наибольшую долю в Пассиве баланса за период 2015 года занимают долгосрочные обязательства (116,64%).
Вторую позиции занимает нераспределенная прибыль (50,46%). Возникновение долгосрочных обязательств является для компании негативной тенденцией, что в значительной степени влияет на ее финансовую устойчивость. Кредиторская задолженность за период 2015 года также имела тенденцию к увеличению в сравнении с 2014 годом.
Доля в пассиве баланса составляет 22,51%. Следовательно, рост кредиторской задолженности повлиял на снижение платежеспособности и ликвидности компании, что свидетельствует о возможном росте финансовых рисков.
2.5 Разработка направлений по совершенствованию методов снижения финансовых рисков на предприятии
Проанализировав деятельность компании ПАО «ВымпелКом», можно отметить, что основными проблемами компании, которые могут повлечь возникновение финансового риска, являются:
- рост операционных расходов компании;
- увеличение кредиторской и дебиторской задолженности.
В рамках анализируемых методов и инструментов снижения финансовых рисков в компании, следует отметить, что, на сегодняшний день компания использует метод принятия рисков на себя. С целью покрытия краткосрочных и долгосрочных обязательств, компания использует кредитные ресурсы. Однако, доступность кредитных ресурсов для компании во многом зависит от остаточной стоимости бизнеса после возникновения потерь, что требует разработки предварительного плана по минимизации финансовых рисков.
В целях совершенствования методов снижения финансовых рисков в компании предлагается использовать следующие методы снижения финансовых рисков:
1)метод передачи финансового риска, который может осуществляться по следующим направлениям:
- передача риска посредством заключения договора факторинга;
- передача риска поставщикам материалов;
2)применение метода за счет оценки внутренних нормативов позволит компании ПАО «ВымпелКом»:
- выявить предельный размер заемных средств, которые могут быть использованы в производственно-хозяйственной деятельности предприятия;
3)метод распределения. Метод распределения риска является по себе инструментом гибкого управления. Один из основных методов распределения заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Компания имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. В расчетном виде, эффект от внедрения данного метода будет выглядеть следующим образом: