Вторым видом инвестиционного риска является риск финансового инвестирования. Рассматривая данные виды инвестиционных рисков, следует отметить, что природа их существования непременно связана с возможным формированием и расширением инвестиционной деятельности компании [23, с.55]. Данные виды рисков в наше время относят к категории очень сложных рисков, которые могут разделяться на многообразные отдельные подвиды. Так, например, в структуре сформированного финансового риска текущего инвестировании, в компании могут быть преобразованы риски, которые направлены на завершение основных проектно-конструкторских работ; частичного или полного завершения строительно-монтажных работ; проведение некачественного финансирования по инвестиционному проекту; убытки, которые несет компания при внедрении инвестиционного проекта за счет стремительного снижения его инвестиционной привлекательности [44, с.88].
На сегодняшний день, разновидность инвестиционных рисков тесно взаимосвязана между элементами и может быть направлена на определение возможной потери финансовых результатов деятельности компании. Данный подвид инвестиционного риска входит в категорию стратегически опасных рисков;
- Инфляционный риск. На сегодняшний день, в процессе развития инфляционной экономики, инфляционный риск выделяется в отдельный подвид всего многообразия финансовых рисков. Данная разновидность инвестиционного риска проявляется за счет протекания процесса обесценивания реальной стоимости капитала, а также за счет предстоящих положительных моментов в деятельности компании (получения доходов) в период возникновения инфляции. Инфляционный риск во многом зависит от колебаний в экономики государства. Так, как процесс инфляции протекает постоянно, то и возникновение инфляционного риска в компании также носит постоянный характер;
- Процентный риск. Сущность процентного риска состоит в прогнозировании возможных изменений в деятельности компании, которые могут повлиять на изменение уровня процентной ставки за счет постоянного функционирования финансового рынка. Основной причиной проявления данного вида финансового риска считается формирование появляющихся колебаний конъюнктуры финансового рынка под влиянием государственного рычага, возрастание или понижение уровня основного предложения свободных денежных потоков, которые участвуют в общей оборачиваемости ресурсов компании [26, с.49]. Негативные результаты, полученные в процессе развития финансовой деятельности компании, с учетом развития и формирования процентного риска, проявляются в основной части деятельности компании по эмиссии денежных средств;
- Валютный риск. Данный вид риска характеризуется компанией как элемент, который принимает участие в процессе осуществления внешнеэкономической деятельности компании. Он может проявляться в различных аспектах своего развития. Например, возможно его проявление в возникающей ситуации в производственной деятельности предприятия, когда компания не недополучает большую часть своих доходов за счет колебания валютного курса иностранной валюты, которую компания успешно использует при проведении внешнеэкономической деятельности. То есть, в случае колебания валютного курса, компания много проигрывает на обмене иностранной валюты на национальную. Так, импортируя сырье и материалы, предприятие проигрывает от повышения обменного курса соответствующей иностранной валюты по отношению к национальной [25, с.61]. Снижение же этого курса определяет потери предприятия при экспорте готовой продукции;
- Депозитный риск. Данный риск характеризует основную возможность компании недополучить обратно размещенные депозитные вклады в банковских учреждениях за счет частичного или полного непогашения депозитных сертификатов. Данный вид финансового риска проявляется в компании очень редко и может быть связан с неправильным оцениванием неудачного выбора любой коммерческой банковской структуры для осуществления основных депозитных операций компании. Тем не менее, имеют место случаи, когда продвижение развития депозитного риска можно увидеть не только в нашей стране, но и за рубежом с огромной развитой экономической инфраструктурой;
- Кредитный риск. Данный вид риска характеризуется за счет развития финансовой деятельности компании в момент предоставления потребительских и товарных кредитов населению. Основной чертой в процессе формирования и возникновения данного вида риска является вероятность возникновения риска не возврата платежа и получение доходов компанией [38, с.29].
- Налоговый риск. Данный вид риска характеризуется основными проявлениями в четком направлении своего развития. Сюда можно отнести введение новых видов налогов для компании, увеличение доли оплачиваемых налогов и сборов, изменение сроков оплаты налоговых платежей компанией, создание мероприятий, которые могут отменить действующие налоговые льготы. Несмотря на то, что данный вид риска является для компании весьма внезапным и неожиданным риском, то, в свою очередь, он может расширить существенное воздействие на основные результаты финансовой деятельности компании;
- Структурный риск. Данный вид риска формируется за счет генерации и развития направлений неэффективного финансирования в группе затрат компании. Повышенный коэффициент операционного левериджа в процессе возникновения неблагоприятных финансовых условий в компании способствует понижению основного валового объема в процессе всего товарооборота компании;
- Криминогенный риск. Данный вид риска используется компанией в том случае, когда при осуществлении финансовой деятельности или сокрытия основной части доходов от налоговых служб, компания фиктивно объявляет клиентам о предстоящем банкротстве предприятия и закрытии производства. Данный вид риска проявляется в компаниях, где руководство ведет «нечистую» игру и финансовую деятельность, которая может включать в себя: подделку документов, незаконное присвоение денежных средств третьих лиц и другое. Значительные убытки, которые в связи с этим могут нести компании, на сегодняшний день, характеризуются основным формированием и обособлением за счет определенного выделения данного вида риска.
- Прочие виды рисков. Даная категория финансовых рисков довольно обширная за счет степени и уровня возникновения, а также, за счет возможных потерь. Данная категория рисков не столь важна для компании и встречается очень редко. Сюда можно отнести риски, связанные с техногенной катастрофой, наводнение, землетрясением, воздушной атакой и многое другое. Возникновение данных рисков приводит компанию не только к части потери финансовых доходов, но зачастую, и к потере части, а - то, и к половине всех активов компании. Такие риски следует называть «форс - мажорными» рисками [26, с.50].
2) По характеру объекта формируют следующие определенные группы финансовых рисков:
- риск отдельной финансовой операции, который направлен на формирование всего комплекса разновидностей финансовых рисков, которые, в свою очередь, характерны для проведения определенной финансовой операции, за счет чего компания осуществляет свою деятельность на данном этапе своего развития;
- существование риска различных видов в процессе осуществления финансовой деятельности компании;
- риск общей финансовой деятельности компании в целом. Вероятность возникновения различных видов рисков, которые могут быть характерны для осуществления финансовой деятельности компании, проявляется в основной специфике организационно - правовой формы всей своей деятельности, основной структурой капитала [37, с.77].
3) По способу исследования совокупных инструментов:
- индивидуальный финансовый риск, который характеризуется наличием отдельных финансовых инструментов;
- портфельный финансовый риск. Данный вид риска проявляется при проведении комплекса функционирующих финансовых инструментов, которые можно объединить в единый портфель [35, с.80].
1.3 Методы снижения финансовых рисков
Одним из важных элементов в системе управления финансовыми рисками на предприятии, является разработка мероприятий по их снижению. К основным мероприятиям по снижению рисков можно отнести следующие:
- нормативный метод;
- создание резервных фондов;
- страхование риска;
- хеджирование;
- страхование процентного риска;
- диверсификация [10, с.42].
Нормативный метод представляет собой установление определенных нормативов, а также лимитов и ограничений на проведение определенных действий: установление предельного объема выпуска продукции, объема отгрузки продукции в кредит, а также лимитов на привлечение заемных средств, лимитов на объем инвестиций в определенную сферу деятельности.
Метод снижения рисков путем страхования направлен на формирование резервных фондов запасов сырья, материалов, готовой продукции и резервного остатка денежных средств на расчетный счет предприятия. Однако, создание резервных фондов компанией значительно замедляется оборачиваемость капитала, что может влиять на снижение эффективности производства. К основным формам страхования риска следует отнести страхование работников от несчастных случаев, имущественное страхование, а также страхование финансовых рисков и ответственности [16, с.34].
Применение метода хеджирования позволяет предприятиям управлять изменением цен на сырье, материалы и готовую продукцию, колебаниями валютного курса. Основным видом хеджирования можно считать форвардные контракты, которые предусматривают взаимные обязательства сторон по купле-продаже продукции в будущем по ценам, указанным в контракте.
Диверсификация определяется как расширение технологически разнородных сер деятельности предприятия и содержит в себе диверсификацию выпускаемой продукции, когда предприятие может выпускать разнообразные виды продукции, не связанные со специализацией производства и не требующие частой разработки новой технологии и диверсификации капитальных вложений и финансовых активов.
В соответствии с выше изложенным, следует отметить, что снижение степени риска определяется как сокращение вероятности и объема потерь. для снижения степени риска могут применяться различные приемы, такие как:
- принятие риска на себя;
- уклонение от риска;
- передача рисков;
- объединение риска;
- использование внутренних финансовых нормативов;
- другие приемы.
В случае принятия риска на себя предприятие осуществляет поиск источников необходимых ресурсов для покрытия возможных потерь. В данном случае потери могут быть покрыты из любых ресурсов, которые остаются после наступления финансового риска или понесения потерь предприятием [18, с.46].
Уклонение от риска является наиболее простым и радикальным приемом по нейтрализации финансовых рисков. С одной стороны, данный прием позволяет избежать потенциальные потери, связанные с финансовыми рисками. С другой стороны - уклонение от риска не позволяет предприятию получить прибыль, связанную с рискованной деятельностью. Эффективность приема уклонения от риска состоит в том случае, когда:
- отказ от одного вида финансового риска не влечет за собой возникновение другого перечня рисков;
- уровень риска является намного выше уровня возможной доходности финансовой операции;
- финансовые потери по данному виду риска предприятие не имеет возможности возместить за счет использования собственных финансовых средств.
Также, следует учесть, что не от всех видов финансовых рисков предприятие может уклониться. Большую часть рисков предприятию приходится брать на себя. Ресурсы, которыми может располагать предприятие для покрытия собственных потерь можно классифицировать на:
1) кредитные ресурсы;
2) ресурсы внутри самого бизнеса.
К внутренним ресурсам предприятия могут быть отнесены: наличность в кассе; остаточная стоимость поврежденной собственности; дополнительные средства, вносимые владельцами с целью поддержания бизнеса; доход от инвестиций и ценных бумаг; нераспределенный остаток прибыли; резервный фонд предприятия, который создается с требованиями действующего законодательства.
Кредитные ресурсы с целью покрытия возможных потерь от финансовых рисков для предприятия имеют существенные ограничения. то объясняется тем, что доступность кредитных ресурсов для предприятия во многом зависит от остаточной стоимости бизнеса после возникновения потерь. Поэтому предприятию, еще до возникновения потерь необходимо иметь план их преодоления [8, с.43].
Прием передачи финансового риска осуществляется по следующим направлениям:
- передача риска посредством заключения договора факторинга;
- передача риска посредством заключения договора поручительства;