Как известно, такое инвестиционное качество портфеля, как ликвидность, означает возможность быстрого превращения портфеля в денежную наличность без потери его стоимости. Лучше всего данную задачу позволяют решить портфели денежного рынка.
Портфели денежного рынка. Эта разновидность портфелей ставит своей целью полное сохранение капитала. В состав такого портфеля включается преимущественно денежная наличность или быстрореализуемые активы. Следует отметить, что одно из «золотых» правил работы с ценными бумагами гласит: «нельзя вкладывать все средства в ценные бумаги - необходимо иметь резерв свободной денежной наличности для решения инвестиционных задач, возникающих неожиданно.
Портфели ценных бумаг, освобожденных от налога, содержат в основном государственные долговые обязательств и предполагают сохранение капитала при высокой степени ликвидности. Отечественных рынок позволяет получать по этим ценным бумагам и самый высокий доход, который, как правило, освобождается от налогов. Именно поэтому портфель государственных ценных бумаг - наиболее распространенная разновидность портфеля и, в частности, сформированная по некоторым ценным бумагам.
Портфели, состоящие из ценных бумаг государственных структур. Эта разновидность портфеля формируется из государственных и муниципальных ценных бумаг и обязательств. Вложения в данные рыночные инструменты обеспечивают держателю портфеля доход, получаемый от разницы в цене приобретения с дисконтом и выкупной ценой и по ставкам выплаты процентов. Немаловажное значение имеет и то, что и центральные и местные органы власти предоставляют налоговые льготы. Инвестиционная направленность вложений в региональном разрезе приводит к созданию портфелей, сформированных из ценных бумаг определенных эмитентов, находящихся в одном регионе; ценных бумаг иностранных эмитентов.
Инвестирование на рынке ценных бумаг не может не сопровождаться риском, под которым каждый понимает некую неопределенность финансовых результатов в будущем. Однако интуитивных представлений о риске недостаточно для успешной деятельности на современном рынке. Поэтому необходимо управление риском, связанное с определением количественных вероятностей наступления определенных событий.
Всякое инвестирование в финансовые активы подразумевает существование некоторого неблагоприятного события. В результате которого:
- будущий доход ниже ожидаемого;
- доход не будет получен;
- можно потерять часть вложенного капитала - капитальной стоимости ценной бумаги;
- может быть потерян весть капитал - все вложения в ценную бумагу.
Каждому виду инвестиций присущ собственный уровень риска. Его оценка и сопоставление с уровнем вероятного дохода позволяют видеть, что для различных видов инвестиций с одинаковым уровнем риска величина дохода различная. И в то же время одинаковый уровень дохода возможен при совершенно различных уровнях риска.
Использованные в дипломной работе понятия означают следующее
Брокер-дилер - банк или организация, осуществляющий брокерско-дилерскую деятельность на основании соответствующей лицензии Национальной Комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам.
Внутренние правила Брокера-дилера - нормативные акты Брокера-дилера регулирующие его взаимоотношения с клиентами, в том числе примерный договор об оказании брокерских услуг и/или о номинальном держании ценных бумаг тарифы и иные возможные нормативные акты Брокера-дилера.
Государственные ценные бумаги - ценные бумаги, выпускаемые в соответствии с действующим законодательством РК в пределах внутреннего государственного долга и эмитентом которых является государство.
Держатели ценных бумаг - собственники и номинальные держатели ценных бумаг.
Инвестор - физическое или юридическое лицо, осуществляющее вложение собственных средств в ценные бумаги.
Инвестиционное решение - решение о приобретении или отчуждении ценных бумаг, либо о совершении иной сделки с ценными бумагами в целях формирования портфеля ценных бумаг Брокера-дилера или его клиента (в допускаемых настоящими Правилами случаях), либо изменения структуры такого портфеля, либо ликвидации такого портфеля.
Клиент - потенциальный или существующий клиент Брокера-дилера (лицо за счет и в интересах которого будет или была совершена сделка с ценными бумагами) или (если это следует из контекста) представитель клиента - юридического лица.
Клиентский заказ - оформленный в соответствии с настоящими Правилами документ, представляемый клиентом Брокеру-дилеру и содержащий указание совершить сделку с ценными бумагами за счет и в интересах данного клиента на условиях, определенных таким документом.
Конфликт интересов - ситуация при которой интересы Брокера-дилера и его обязанности (как поверенного или комиссионера его клиента) не совпадают между собой.
Национальная комиссия - Национальная комиссия Республики Казахстан по ценным бумагам.
Нерезиденты - как они определены частью десятой статьи 1 Закона Республики Казахстан «О валютном регулировании» от 4 декабря 1996 года.
Организатор торгов - организатор торгов с ценными бумагами.
Первый руководитель - руководитель коллегиального исполнительного органа юридического лица или лицо, единолично осуществляющее функции исполнительного органа юридического лица.
Реестродержатель - как он определен частью девятнадцатой статьи 2 Закона Республики Казахстан «Об акционерных обществах» от 10 июля 1998 года.
Регламент Брокера-дилера - нормативные акты Брокера-дилера, регулирующие условия и порядок деятельности его органов, структурных подразделений, должностных лиц и работников, а также условия и порядок выполнения Брокером-дилером отдельных видов работ (операции), в том числе должностные инструкции работников Брокера-дилера и иные возможные нормативные акты Брокера-дилера.
СРО - саморегулируемая организация Брокеров-дилеров.
Тип ценной бумаги (Тип ценных бумаг) - закрытое множество ценных бумаг однородного качества, обладающее характеристиками, которые позволяют однозначно отличить данное множество от других (в том числе и от других типов ценных бумаг, выпущенных тем же эмитентом).
Торговая система Организатора торгов (Торговая система) - совокупность взаимосвязанных помещений, оборудования, инвентаря, программно технических средств, нормативных актов Организатора торгов и иных необходимых активов и процедур, посредством которой заключаются сделки с ценными бумагами между Брокерами-дилерами - членами данного Организатора торгов.
Основными принципами внутреннего учета операций с ценными бумагами являются:
разделение во внутреннем учете собственных денег и ценных бумаг и денег и ценных бумаг своих клиентов. Система внутреннего учета предполагает открытие и ведение отдельных счетов по ценным бумагам и счетов учета по деньгам для каждого клиента и контрагента банка. Каждому счету клиента и контрагента присваивается уникальный номер в соответствии с внутренними принципами нумерации счетов в системе учета;
Лицевые счета должны обладать номерами, уникальными для каждого отдельного лицевого счета. В этих целях отдельными нормативными правовыми актами Национальной комиссии по ценным бумагам Республики Казахстан или правилами СРО могут устанавливаться правила нумерации лицевых счетов.
отражение всех операций с ценными бумагами в документах внутреннего учета на день совершения операции, то есть не позднее конца рабочего дня, когда операция была совершена. В случае, если банк получит информацию о факте совершения операции с ценными бумагами позднее конца дня, когда операция была совершена, то указанная информация отражается внутреннего учета не позднее конца рабочего дня, когда информация о совершении операции была получена;
предоставление регулярной отчетности клиентам банка по результатам деятельности отражает все операции, произведенные для клиента с использованием его денег и ценных бумаг, а также остаток денег и ценных бумаг на счете клиента согласно данным внутреннего учета.
Поступающие от клиентов ценные бумаги и деньги подлежат зачислению АО «АТФ Банк» на счета в Центральном депозитарии, у реестродержателей, у кастодианов и в банках, предназначенные для учета и хранения ценных бумаг и денег, принадлежащих его клиентам.
Ценные бумаги (деньги) всех клиентов АО «АТФ Банк» учитываются и хранятся на одном счете, открытом на имя клиента в Центральном депозитарии, у реестродержателя, у кастодиана, если иное не установлено правилами СРО, Центрального депозитария и саморегулируемой организацией регистраторов.
У АО «АТФ-Банк» определен круг лиц, в обязанности которых входит:
а) непосредственное осуществление операций с ценными бумагами;
б) учет движения ценных бумаг и денег клиентов;
в) исполнение обязательств банка перед клиентами, связанных с получением дохода по ценным бумагам и иных прав;
г) операции с лицевыми счетами клиентов;
д) бухгалтерский отчет подготовка необходимых финансовых отчетов и расчетов установленных нормативов финансовой устойчивости Банка в соответствии с законодательством Республики Казахстан;
е) контроль за соблюдением брокерами-дилерами своих внутренних правил, правил СРО и законодательства Республики Казахстан.
О6щие принципы отчета перед клиентами.
Банк ведет два вида лицевых счетов клиентов, по которым отражается следующая информация: денежные остатки (дебиторская и кредиторская задолженность клиентов), и количество ценных бумаг, которые брокерская или дилерская компания должна поставить клиенту, или ценных бумаг, принадлежащих клиенту и находящихся в номинальном владении брокерско - дилерской компании. Вся информация о движении денег или ценных бумаг по расчетным и лицевым счетам клиента вводится на основе данных документов и журналов учета брокерско -дилерской деятельности на дату совершения сделки.
Отчет о состоянии лицевого счета клиента. Отчет содержит следующую информацию:
-все операции с ценными бумагами по лицевому счету клиента, включая завершенные сделки купли-продажи, незавершенные сделки;
-платежи за период после представления последнего отчета;
-количество ценных бумаг, принадлежащих клиенту и находящихся в номинальном владении брокера-дилера, а также данные о рыночной стоимости портфеля клиента;
- денежный остаток по расчетному счету клиента и дату составления отчета.
Отчет о состоянии лицевого счета клиента представляется каждому клиенту банка со следующей периодичностью:
-не реже одного раза в месяц в случае, если в течение этого периода по лицевому счету клиента проводились операции;
-не реже одного раза в квартал в случае, если в течение этого периода операции по лицевому счету не проводились, но имеется остаток денег и/или ценных бумаг по лицевому счету.
При открытии клиентом лицевого счета в банке фиксируется дата его открытия и назначается менеджер этого лицевого счета. Во всех отчетах указывается также название офиса, осуществляющее обслуживание клиента. Предполагается, что имя менеджера лицевого счета и реквизиты офиса банка используются клиентом как контактные координаты.
1.2 Характеристика АО «АТФ Банк» и существующей системы управления
Ключевым фактором, определяющим возможность стабилизации и последующего экономического роста, является высокая инвестиционная активность. Осуществляемые в Казахстане экономические реформы существенно изменили правовое, финансово-экономическое и социальное положение основного звена хозяйства - предприятия (организации), его статус в системе хозяйственного и гражданского оборота. Вместо преобладавших ранее во всех отраслях экономики предприятий (организаций), основанных на государственной собственности, возникли и функционируют миллионы предприятий (организаций), базирующих на частной, смешанной, акционерной собственности. Все это повлияло на изменение механизма управления и организации инвестиционной деятельности как основы экономического роста, на повышение конкурентоспособности организаций и экономики в целом.
Одновременно с развитием рыночных отношений в практике хозяйственной деятельности предприятий всех форм собственности широкое распространение получили финансовые инвестиции. Появляется все больше акционерных обществ; государство, банки, предприятия все чаще используют долговые ценные бумаги как способ привлечения свободных денежных капиталов. Развивается рынок производных ценных бумаг - фьючерсных контрактов, закладных.
Эту твердую позицию постоянно отстаивает Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, особо подчеркивая, что "наша задача - представить Казахстан в глазах мирового сообщества как привлекательное место для инвестиций, активно привлекать инвесторов в наиболее важные отрасли".