Государственное казенное образовательное учреждение
высшего образования
«Российская таможенная академия»
Ростовский филиал
Кафедра экономической теории и международных экономических отношений
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Экономическая теория»
на тему: «Рынок ценных бумаг: проблемы и перспективы развития в российской экономике»
Выполнил:
Цымбулов А.Ю.
Ростов-на-Дону 2017
Оглавление
Введение
Глава 1. Основные понятия: этапы становления, понятие ценных бумаг, классификация рынков ценных бумаг, различия между рынком товаров и услуг и рынком ценных бумаг
1.1 Виды ценных бумаг и их сущность
1.2 Функции и задачи рынка ценных бумаг
Глава 2. Рынок ценных бумаг в России
2.1 Проблемы развития в российской экономике
2.2 Перспективы развития в российской экономике
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Актуальность темы исследования. Рынок ценных бумаг в России, на данный момент, является одним из наиболее динамично развивающихся рынков и, как следствие, анализ проблем, связанных с ним, не может пройти незамеченным.
Различные аспекты выделенной проблемы представлены в работе М. В. Прянишниковой и Ю.И. Солдатова. Изучение рынка ценных бумаг также представлено в работах «Общая характеристика и значение организованных рынков ценных бумаг на финансовых рынках стран с разными моделями капитала» Прянишниковой и «Рынок государственных ценных бумаг в России» Солдатова, которые в своих исследованиях прямо говорили о роли ценных бумаг на финансовых рынках.
Однако, при всей обширности данной публикации, следует отметить отсутствие в изученной литературе работ, прямо рассматривающих заявленную тему; без внимания остаются перспективы развития ценных бумаг.
Объектом исследования является рынок ценных бумаг.
Предмет - рынок ценных бумаг в Российской Федерации.
Цель курсовой работы - выявить значение рынка ценных бумаг в накоплении и распределении капитала на финансовом рынке, анализ перспектив и проблем развития рынка ценных бумаг в России.
Достижение этих целей осуществляется через решение следующих задач:
1. Определить сущность, характеристики, виды ценных бумаг.
2. Рассмотреть перспективы развития рынка ценных бумаг.
3. Выявить и проанализировать проблемы развития рынка ценных бумаг в России.
Цели и задачи исследования обусловливают, прежде всего, использование таких методов, как аналитический, компаративный, индуктивный, дедуктивный.
Структура курсовой работы определяется характером и последовательностью решаемых задач. Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованный литературы.
Глава 1. Основные понятия: Понятие ценных бумаг, классификация рынков ценных бумаг, различия между рынком товаров и услуг и рынком ценных бумаг
В условиях интеграции российской экономики в мировую экономическую систему исследование финансовых отношений между Россией и другими странами приобретает смысл, а её значение растёт в геометрической прогрессии. Парадокс в российской экономике состоит не в том, что денег не хватает, а в том, что эти самые деньги распределяются абсолютно нецелесообразно. В решении данной проблемы важная роль ложится на финансовый рынок.
Финансовый рынок -- сфера экономических отношений, в которой происходит купля-продажа финансовых составляющих. Прежде всего, это механизм перераспределения средств между участниками экономических отношений и предложения.
Рынок ценных бумаг лишь часть движения финансовых ресурсов. Помимо него имеются и банковские ссуды, межфирменные кредиты. Рынок ценных бумаг является одной из частей финансового рынка.
Рынок ценных бумаг представляет из себя совокупность отношений, возникающих в процессе выпуска и обращения ценных бумаг, а также совокупность форм и методов такого обращения. На этом рынке складываются отношения по поводу имущественных прав на эти ценные бумаги.
Появление ценной бумаги как инструмента, который привлекает финансовые ресурсы, облегчило жизнь многим вкладчикам, помогая ему решить проблему риска, связанного с хозяйственной деятельностью с помощью приобретения этих ценных бумаг
Рынок ценных бумаг, или же, фондовый рынок, представляет собой отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.
Существует множество способов классификации рынка ценных бумаг, из них:
1) По виду ценных бумаг.
2) По форме организации (организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой).
3) По характеру движения ценных бумаг
4) По срокам.
5) По видам сделок.
Например, по характеру движения ценных бумаг рынок ценных бумаг можно разделить на:
Первичный - рынок, на котором происходит первичное размещение вновь выпущенных ценных бумаг.
Вторичный - рынок, на котором производятся сделки с раннее выпущенными и прошедшими первичную процедуру размещения ценными бумагами. Так как именно вторичный рынок представлен биржей, начинающие инвесторы обращаются непосредственно к нему.
Третий - рынок, охватывающий торговлю, как правило, незарегистрированными на бирже, его также называют внебиржевым рынком.
Четвёртый - это электронные системы торговли крупными пакетами ценных бумаг напрямую между институциональными инвесторами.
Задача регулирования рынка ценных бумаг -- обеспечить финансовую безопасность участников, а именно: обеспечить бесперебойную работу рынков, защитить инвесторов, поддержать конкуренцию.
Первое различие между рынком ценных бумаг и рынком товаров как материальных благ состоит в объёме рынка. Объём рынка ценных бумаг намного больше объёма рынка материальных благ и потенциально не имеет предела.
Второе различие -- способ образования рынка. Товар как материальный объект должен быть произведён или добыт в процессе трудовой деятельности человека. Ценная бумага выпускается в обращение; раньше требовалось распечатать напечатать бланки самой ценной бумаги, сейчас же достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре.
Третье различие -- значимость процесса обращения. Цель производства материального блага -- личное потребление. Процесс обращения необходим, чтобы доставить товар от производителя к потребителю. Число стадий обращения товара ограничено, и чем их меньше, тем лучше. Ценная бумага существует только в процессе обращения. Количество актов её перехода из рук в руки потенциально бесконечно.
Четвёртое различие -- отражает субординацию сравниваемых рынков. Поскольку материальное товарное производство -- основа человеческого существования, постольку рынок материальных товаров первичен по отношению к рынку ценных бумаг. [2, с. 191-192]
Ценные бумаги - документы, удостоверяющие имущественные, заёмные и другие права и обязанности, реализация которых возможна только при их предъявлении, а передача -- при смене права собственности на эти документы.
Как и любое имущество, ценные бумаги имеют свою стоимость, выраженную в денежном эквиваленте. При покупке ценной бумаги владелец имеет право на получение установленного дохода.
В широком смысле ценная бумага -- любой документ, продающийся и покупающийся по какой-то определённой цене. Примером таких ценных бумаг из истории служит продажа индульгенций в средние века.
Существующий товарный мир делится на товары (материальные блага, услуги) и деньги. В свою очередь деньги могут быть просто деньгами и капиталом, то есть самовозрастающей стоимостью, или в нашем обыденном представлении деньгами, которые приносят новые деньги. В соответствии с этим, ценная бумага может быть представителем товара и денег. [2, с. 13]
Участники рынка вступают в определённого рода товарные отношения по поводу передачи денег одного лица другому. Эти отношения закрепляются юридические в определённой форме. Таким образом ценная бумага и является фиксатором экономических отношений между участниками рынка.
В Гражданском кодексе Российской Федерации даётся юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные права, осуществление которых только при его предъявлении.
В определении, данном в Гражданском кодексе Российской Федерации выделяются следующие отличительные признаки ценных бумаг:
*Это документ;
*Этот документ составляется с соблюдением установленной формы;
*Удостоверяет имущественные права;
*Осуществление или передача имущественных прав возможны только при предъявлении этого документа.
Таким образом, ценные бумаги - оформленные специальным образом документы, в которых закрепляются права владельца ценной бумаги.
Однако на практике юристы подходят к этому определению несколько иначе. Если невозможно сформулировать чёткое юридическое понятие ценной бумаги, то эта проблема решается простым перечислением видов ценных бумаг.
Ценная бумага даёт её владельцу два вида прав: право на возврат её номинала и получение с него дохода и право передачи ценной бумаги другому человеку, новому владельцу.
Каждая ценная бумага в зависимости от направлений использования капитала может выражать разные части функционирующего капитала или даже их комбинации одновременно, а потому представить этот капитал в целом, во всех его формах. [3, с. 28]
Ценные бумаги, как и любое другое имущество, можно купить, продать, подарить, обменять, хранить, передать по наследству. Главное различие между ценными бумагами и деньгами заключается в том, что ценные бумаги могут выполнять функции денег как средство платежа, но не могут выступать в роли всеобщего эквивалента.
Для раскрытия сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть дополнительные признаки, без которых документ не может называться ценной бумагой.
Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, которые выражают имущественное право, как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему.
Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, подтверждающих инвестирование средств. Ценные бумаги играют важную роль в процессе инвестирования. С их помощью денежные средства юридических и физических лиц превращаются в реальные объекты.
В-третьих, ценные бумаги -- это документы, в которых выражаются требования к реальным активам.
В-четвёртых, ценные бумаги приносят доход, делая этим ценную бумагу капиталом для её владельца.
Таким образом, ценная бумага -- форма существования капитала, которая отличается от его товарной, производительной и денежной форм и которая может обращаться на рынке как товар и приносить доход.
1.1 Виды ценных бумаг и их сущность
В современной экономической практике все ценные бумаги делятся на два класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги.
Основные ценные бумаги -- ценные бумаги, в которых заключены имущественные права на какой-либо реальный актив, чаще всего это деньги, товар, различного рода имущество, капитал. В свою очередь, основные ценные бумаги делятся на первичные и вторичные.
Первичные основаны на реальных активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, векселя и др.
Вторичные -- это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Это, по сути, ценные бумаги на сами ценные бумаги: подписные права, стрипы, опционы эмитента и так далее. То есть, вторичная ценная бумага предстаёт в виде имущественного права на другую ценную бумагу и является непосредственно представителем фиктивного капитала.
Производные ценные бумаги -- форма выражения имущественного права в форме документа, возникающего при изменении цены биржевого актива.
Производные инструменты -- это имущественные обязательства или имущественные права не на действительный, а на будущий капитал, которого фактически нет, но теоретически прогнозы на который рынок строит постоянно путём принятия участниками сторон различных обязательств. К производным инструментам чаще всего относят фьючерсные контракты. Обращение производных инструментов -- это, по сути, заключение сделок противоположных ранее заключённым.
Основные виды ценных бумаг указаны в статьях 143 и 912 Гражданского Кодекса Российской Федерации:
· Акции;
· Облигации;
· Чеки;
· Векселя;
· Коносамент;
· Приватизационные ценные бумаги;
· Двойное складское свидетельство;
· Сберегательный сертификат;
· Залоговое свидетельство как часть двойного свидетельства;