Материал: Разработка инвестиционного проекта предприятия автосервиса

№

Полугодовые обязательства платежей без %

Пкр,%

Полугодовая выплата за кредит Bкр, руб.

1

550000

91667

82500

2

458333

91667

68750

Второй год

3

366667

91667

55000

4

275000

91667

41250

Третий год

5

183333

91667

27500

6

91667

91667

13750

Итого

550000

288750

838750

Наименование оборудования.

Цена, руб.

1. Monty 4400 шиномонтажный стенд hofmann для колес грузовых автомобилей <#"825754.files/image109.gif">

График безубыточности

9. Оценка эффективности инвестиционного проекта

Прибыль налогооблагаемая (рассчитывается после определения точки безубыточности и выбора коэффициента загрузки мощности в пределах Vкрит<Кзм<1

, (9.1)

=(107490859*0,7) -52747538 +183333 = 22679397руб.

где Д - доход, руб.;

З - общие затраты;

Вкр - возвращение кредита

Сумма отчислений налога на прибыль

 (9.2)

где %НП - процент налога на прибыль (устанавливается законодательством РФ)

Чистая прибыль

 (9.3)

=22679397-435879-366667= 17960185 руб.

Рентабельность предприятия

, (9.4)

где ОФ - стоимость основных средств (табл. 4.1), руб.;

НОС - стоимость нормируемых оборотных средств (табл. 3.1), руб.

Рентабельность услуг

, (9.5)

Определение срока окупаемости

, (9.6)

Таблица 9.1

План поступления и расходования средств за весь срок окупаемости*

Для оценки эффективности проекта в курсовой работе используют такие показатели как:

Срок окупаемости;

Чистый дисконтированный доход (ЧДД);

Индекс доходности (ИД);

Чистый доход.

если срок окупаемости не превышает года или равен, то в табл. 10.1 рассматривать необходимо два года.

Коэффициент дисконтирования:

, (9.7)

,

,

где Е - норма дисконта в размере 15 %;

t - порядковый номер временного интервала получения дохода.

, (9.8)

где T - срок реализации проекта (во временных интервалах);

Rt - поступления от реализации проекта;

Зt - текущие затраты на реализацию проекта;

Кt - капитальные вложения в проект.

Проект эффективен при условии, что ЧДД > 0

, (9.9)

ИД= 72

Проект эффективен при условии, что ИД > 1

10. Оценка степени риска

Риск, в предпринимательской деятельности - это вероятность того, что предприятие понесет убытки и потери в том случае, если намеченное мероприятие не осуществится.

В курсовой работе для количественной оценки предпринимательского риска, необходимо воспользоваться следующим алгоритмом:

установить три возможных варианта реализации оказанных услуг по техническому обслуживанию и ремонту (исходя из коэффициентов загрузки мощности (рис. 1):

пессимистический;

реальный;

оптимистический;

студенты, выступают в качестве экспертов присваивают значения вероятностей осуществления каждого из вариантов реализации - Рп, Рр, Ро соответственно;

определяются среднее значение объемов реализации по трем вариантам (Qср), дисперсия (σ2), среднеквадратическое отклонение (σ), коэффициент вариации (V);

определяется степень риска по величине коэффициента вариации:

от 0 до 10% - степень риска низкая;

от 10 до 25% - степень риска умеренная;

свыше 25% - степень риска высокая;

Таблица 10.1

Варианты осуществления проекта

Таблица 10.2

Оценка риска реализации проекта для автосервиса

11.Финансовая устойчивость предприятия. Леверидж

Рычаг (леверидж) - это показатель, характеризующий взаимосвязь структуры затрат, структуры капитала и финансового результата.

Существуют три вида рычага:

Операционный;

Финансовый;

Сопряженный.

Операционный (производственный) рычаг (ОР) - это показатель потенциальной возможности изменения прибыли за счет изменения структуры затрат и объема реализации:

=Д-Зпер/П= 49377847/75243602=0,66

Валовая маржа - это разность между выручкой от реализации и переменными затратами.

Операционный (производственный) рычаг показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении объема реализации на 1%.

Эффект операционного рычага сводится к тому, что любое изменение выручки от реализации (за счет изменения объема) приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным влиянием постоянных и переменных затрат на результат финансово-экономической деятельности предприятия при изменении объема производства.

Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска, т.е. риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного рычага, т.е. чем больше доля постоянных затрат, тем больше предпринимательский риск.

Финансовый рычаг - это показатель потенциальной возможности изменения прибыли за счет изменения соотношения заемных и собственных средств. Эффект финансового рычага характеризует степень финансового риска, т.е. вероятность потери прибыли и снижения рентабельности в связи с чрезмерными объемами заемного капитала.

Первый метод расчета эффекта финансового рычага (ЭФР) связывает объем и стоимость заемных средств с уровнем рентабельности собственного капитала:

ЭФР = (1- СНП) • (ЭР- СРСП) • (ЗК/ СК)=(1-0,2)•(0,56-0,15)•(550000/44212161)=0,41;

где СНП - ставка налога на прибыль;

ЭР - экономическая рентабельность (рентабельность активов);

СРСП - средняя расчетная ставка процента;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Этот показатель отражает возможное изменение (увеличение или уменьшение) рентабельности собственных средств, связанное с использованием заемных средств, с учетом платности последних:

если СРСП < ЭР, то у предприятия, использующего заемные средства, рентабельность собственных средств возрастает на величину ЭФР,

если СРСП > ЭР, то рентабельность собственных средств у предприятия, берущего кредит по данной ставке, будет ниже, чем у предприятия, которое этого не делает, на величину ЭФР

Сопряженный рычаг характеризует совокупное влияние предпринимательского и финансового рисков и показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль при изменении объема реализации на 1%:

Сопряженный рычаг = Сила операционного рычага • Эффект финансового рычага = 0,66 • 0,41 = 0,27.

Вывод

Произведя расчет заданного проекта, можно сделать вывод, что проектируемый автосервис окупится менее чем за 1 месяца. Рентабельность рассчитываемого предприятия составляет 42 %. Проанализировав график безубыточности рассчитываемого автосервиса, видно, что прибыльная работа предприятия наступает с загрузки мощности равной - 0,25.

Степень риска осуществления заданного проекта, при коэффициенте загрузки равного 0,7, составляет 19,1%, что относится к умеренной.

Операционный (производственный) рычаг показывает, что на 0,66 % изменится прибыль при изменении объема реализации на 1%.

Эффект финансового рычага равен тому, что рентабельность собственных средств у предприятия, берущего кредит по данной ставке, будет ниже, чем у предприятия, которое этого не делает, на величину 0,41%.

Сопряженный рычаг характеризует совокупное влияние предпринимательского и финансового рисков и показывает, что на 0,27 % изменится чистая прибыль при изменении объема реализации на 1%.

Список литературы

1.   Бачурин А.А. Анализ производственно-хозяйственной деятельности автотранспортных организаций: Учеб. Пособие для студ. высш. учеб. заведений / Под ред. З.И. Аксеновой. - М.: Издательский центр «Академия», 2004. - 320 с.

2.      Иванова Н.Н., Осадчая Н.А. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие (Серия «Высшее образование») - Ростов н/Д: Феникс, 2004.- 24 с.

.        Марков О.Д. Автосервис: Рынок, автомобиль, клиент. - М.: Транспорт, 1999. - 270 с.

.        Справочник инженера-экономиста автомобильного транспорта. /Под ред. С.Л. Голованенко. - К.: Техника, 1991. - 351 с.

5.      http:\\www.garo.ru

.        Сербиновский Б.Ю., Напхоненко Н.В., Колоскова Л.И., Напхоненко А.А. Экономика автосервиса. Создание автосервисного участка на базе действующего предприятия: Учебное пособие - М.: ИКЦ «Март»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», 2006. - 432 с.(Серия «Экономика и управление»)

.        Территориальные единые расценки на строительные работы.