Размещено на http: //www. allbest. ru/
Содержание
Введение
1. Теоретические основы холдинговых компаний
1.1 Понятие и сущность холдинговой компании
1.2 Модель управления холдинговыми компаниями
2. Проблемы и перспективы холдинговых компаний
2.1 Проблемы развития холдинговых компаний в РФ
2.2 Перспективы развития холдинговых компаний в РФ
Заключение
Список литературы
Введение
Характерными чертами современной ситуации в российском обществе являются нестабильность его экономической сферы и неустойчивость развития рыночных отношений, проявившиеся уже в результате проведения реформ.
Холдинговая компания - это система коммерческих организаций, которая включает в себя «управляющую компанию», владеющую контрольными пакетами акций и/или паями дочерних компаний, и дочерние компании. Управляющая компания может выполнять не только управленческие, но и производственные функции. Дочерним же признаётся хозяйственное общество, действия которого определяются другим (основным) хозяйственным обществом или товариществом либо в силу преобладающего участия в уставном капитале, либо в соответствии с заключённым между ними договором, либо иным образом (п. 1 ст.105 ГК; п. 2 ст. 6 Закона об акционерных обществах; п.2 ст. 6 Закона об обществах с ограниченной ответственностью).
Холдинговые компании демонстрируют свою жизнеспособность и, в сущности, становятся буфером между макро- и микроэкономикой. В частности, рыночная экономика не мыслима без развития инвестиционных процессов как в макро- так и микроэкономику. И преодоление инвестиционного дефицита, осуществление инвестиционного прорыва становится возможным при создании холдинговых компаний.
Особенность деятельности холдинговых компаний является установление оптимального соотношения централизованного управления и свободы действия входящих в него предприятий, разграничения сфер влияния, границ вмешательства и не вмешательства в деятельность друг друга.
Холдинговые компания сегодня выступают защитниками интересов не только своих акционеров и дочерних фирм, но и поставщиков и потребителей, всех субъектов взаимодействия. Особенности организации и управления холдинговыми компаниями и их активная позиция позволяют говорить об их реальной возможности влияния на устойчивость дальнейшего развития рыночной экономики.
Цель работы - рассмотреть проблемы и перспективы развития холдинговых компаний в РФ.
Задачи:
- раскрыть понятие и сущность холдинговых компаний
- проанализировать проблемы холдинговых компаний в РФ
- исследовать перспективы развития холдинговых компаний в РФ
Объектом работы являются холдинговые компании РФ. Предметом - проблемы и перспективы холдинговых компаний в РФ.
Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.
1. Теоретические основы холдинговых компаний
1.1 Понятие и сущность холдинговой компании
В настоящее время в средствах массовой информации и научной, учебной литературе активно используют понятие «холдинг». Этому есть логическое объяснение: интенсивное протекание процессов интеграции, а также развитие экономических отношений и социального партнерства приводят к образованию холдингов во всем мире. Не является исключением и Россия. В условиях взаимодействия финансового капитала с промышленным потенциалом значительно возросло значение холдингов, особенно в реальном секторе экономики.
Существуют конкретные причины того, что подобные холдингам образования становятся все более распространенными. С точки зрения функциональной принадлежности для собственника холдинг является инструментом контроля над находящимися в распоряжении активами, текущего и стратегического управления и планирования, эффективного распределения ресурсов и денежных потоков для достижения поставленных целей. Использование объединений холдингового типа для организации бизнеса дает возможность получения ряда преимуществ. Функциональное предназначение холдинга как структуры выражается в следующем:
* оптимизация налогообложения, в том числе с целью минимизации налоговых выплат в рамках действующего законодательства (применение разных систем налогообложения, консолидация нескольких бизнесов в единый, разделение одного бизнеса на несколько и пр.);
* упорядочение и объединение в одной системе организаций различной функциональной и отраслевой направленности, организаций с разным географическим расположением;
* оптимизация финансовых потоков внутри единой структуры, возможность их перемещения, например в виде внутренних займов;
* централизованное управление консолидированными активами, единый управленческий учет, которые в совокупности улучшают контроль за осуществлением деятельности;
* повышение прозрачности бизнеса, что в свою очередь является одним из условий для заключения партнерств, улучшения репутации, привлечения инвестиций; холдинговый коммерческий денежный ресурс
* удобство выявления перспективных и проблемных, прибыльных и убыточных направлений деятельности.
В то же время следует отметить, что перечисленные потенциальные возможности ограничиваются рамками действующего законодательства: налоговым кодексом, законом о защите конкуренции и пр. Например, применению трансфертных цен, т. е. цен, используемых внутри холдинга, уделяется особый контроль со стороны ответственных органов, но вместе с тем данный вопрос не является до конца урегулированным, обсуждается и прорабатывается теоретиками и практиками, в частности юристами.
Для того чтобы осмысленно оперировать понятием «холдинг», рассматривать как отдельную хозяйствующую единицу и оценивать его экономическую и социальную эффективность и целесообразность, необходимо однозначное понимание сущности и содержания данной категории. При ближайшем рассмотрении становится понятным, что в России отсутствует четкая нормативно-правовая база как по его дефиниции, так и по регламентации деятельности данного образования.
Можно отметить, по сути, только три официальных документа, которые в какой-либо мере законодательно определяют объединения, родственные холдингам, и закрепляют правовые основы их функционирования.
1. Федеральный закон «О финансово-промышленных группах» от 30.11.1995 № 190-ФЗ (утратил силу согласно Федеральному закону «О признании утратившим силу Федерального закона «О финансово-промышленных группах» от 22.06.2007 № 115-ФЗ). В данном Федеральном законе понятие холдинга как таковое не фигурировало, а устанавливались правовые основы создания, деятельности и ликвидации финансово-промышленных групп в РФ. Финансово-промышленная группа определялась как «совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании финансовопромышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест» [1]. На данный момент само понятие финансовопромышленной группы, а также правовые основы ее деятельности могут рассматриваться исключительно в качестве справочной информации в силу того, что закон утратил силу [2].
2. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 №395-1. Этот закон определяет только объединения юридических лиц в кредитной сфере. Так, банковской группой признается «не являющееся юридическим лицом объединение кредитных организаций, в котором одна (головная) кредитная организация оказывает прямо или косвенно (через третье лицо) существенное влияние на решения, принимаемые органами управления другой (других) кредитной организации (кредитных организаций)» [3]. Банковским холдингом признается «не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц с участием кредитной организации (кредитных организаций), в котором юридическое лицо, не являющееся кредитной организацией (головная организация банковского холдинга), имеет возможность прямо или косвенно (через третье лицо) оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитной организации (кредитных организаций)» [3]. Можно сказать, что рассматриваемый Федеральный закон адаптирован непосредственно для банковской деятельности, однако обозначенные в нем определения содержат ряд положений, применимых в дальнейшем для формулировки определения холдинга в целом.
3. «Временное положение о холдинговых компаниях, создаваемых при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества», утвержденное Указом Президента РФ «О мерах реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий» от 16.11.1992 № 1392, определяет холдинговую компанию как «предприятие, независимо от его организационно-правовой формы, в состав активов которого входят контрольные пакеты акций других предприятий» [4]. Одним из основных недостатков временного положения является то, что оно распространяется только на объединения, создаваемые при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества, а в действительности деятельность холдингов выходит далеко за пределы приватизации. Так, по мнению С. А. Галичего, в целом временное положение уже не в полной мере соответствует предпринимательским реалиям современной России [5]. К тому же следует отметить, что, исходя из определения, в управлении холдинговой компании могут находиться только акционерные общества, а фактически сфера управления холдинговых компаний значительно шире.
Помимо вышеперечисленных нормативно-правовых актов особое внимание следует обратить на Федеральный закон «О холдингах». Попытки его продвижения начались еще в 1999 г. Государственная дума приняла данный закон в трех чтениях с поэтапным внесением изменений [6-8], однако он был отклонен Советом Федерации [9]. В результате была создана согласительная комиссия, и в ее редакции Федеральный закон был принят Государственной думой и одобрен Советом Федерации в 2000 г. [10; 11]. Далее, письмом Президента РФ № Пр-1504 от 20.07.2000 закон был отклонен, предложен к снятию с дальнейшего рассмотрения. В письме отмечалось, что при его разработке четко не была определена экономическая и юридическая цель создания и регламентации такого образования, как холдинг, закон содержит большое количество неясных положений, применение которых затруднительно и в ряде случаев противоречит Гражданскому кодексу РФ и иным федеральным законам [12]. Государственной думе понадобился практически год, чтобы учесть замечания Президента, и только 27.06.2001 Постановлением Государственной думы Федерального собрания РФ № 1696-ІІІ ГД «О повторном рассмотрении Федерального закона “О холдингах” (проект № 99049555-2)» Федеральный закон «О холдингах» был принят с учетом его предложений. По сравнению с предыдущей редакцией определение холдинга не изменилось и формулируется в документе как «совокупность двух и более юридических лиц (участников холдинга), связанных между собой отношениями (холдинговыми отношениями) по управлению одним из участников (головной компанией) деятельностью других участников холдинга на основе права головной компании определять принимаемые ими решения» [13]. Однако отредактированный закон все равно был отклонен Советом Федерации [14], а затем и вовсе был снят Государственной думой с дальнейшего рассмотрения по предложению Комитета по экономической политике и предпринимательству [15].
Таким образом, разработка и принятие закона «О холдингах» завершилась неудачей. По мнению многих экспертов, он был не проработанным должным образом документом, поскольку не описывал в полной мере механизмы реализации содержащихся в нем положений. Так, например, в последней редакции проекта было всего 13 статей, тогда как первоначально предполагалось, что новый Федеральный закон должен досконально определять правовое положение холдингов, права и обязанности их участников, порядок создания, реорганизации и ликвидации, т. е., по сути, охватывать весь широкий спектр вопросов. Что касается перспективы принятия Федерального закона «О холдингах», то к его рассмотрению Государственная дума, скорее всего, вернется, когда будут внесены изменения в другие законодательные акты, затрагивающие данную проблематику (в частности, в налоговые и банковские законы), и когда будет соответствующее его лоббирование со стороны государства и бизнес-элиты [5].
1.2 Модель управления холдинговыми компаниями
Холдинги представлены почти во всех сферах экономики, а именно: в аграрном секторе, строительной отрасли, металлургии, машиностроении, энергетической сфере и других [6]. Это объясняется тем, что холдинговая структура организации хозяйственной деятельности как нельзя лучше соответствует требованиям современного предпринимательства, поскольку повышает экономическую эффективность предприятия, что дает возможности получения максимальной прибыли. Вместе с тем на практике в холдингах имеют место проблемы при решении вопросов управления. В частности, это касается практики реализации полномочий общим собранием холдинговой компании из-за отсутствия соответствующего механизма.
Определенную проблему представляет отсутствие четких границ вмешательства холдинговой компании в хозяйственную деятельность корпоративных предприятий. Во многих холдинговых компаниях созданы наблюдательные советы или другие органы управления, полномочия которых выходят за пределы этой компании, однако их правовой статус не конкретизирован. Из-за отсутствия в законодательстве норм, которые непосредственно касаются холдингов, к правовой основе управления в этом объединении можно включить ГК РФ, в котором содержатся положения в отношении всех участников хозяйственных отношений. Также вопросы управления решаются на основе положений закона «Об акционерных обществах», поскольку ими определяется статус участников холдинга и органы управления в них.