Материал: Проблема неплатежей в российской экономике. Концепция денежного кругооборота

Причины возникновения могут быть вынужденными (неэффективность, дефицит банковского кредитования) либо преднамеренными (например, оппортунистическое поведение).

Долгосрочное же существование неплатежей возможно лишь в условиях неэффективно работающих рыночных институтов.

Стимулы к применению не денежных расчетов на региональном и местном уровнях. Гораздо более ограниченный доступ региональных и местных органов исполнительной власти кредиторам, а также отсутствие серьезного внешнего давления, направленного против применения не денежных инструментов, позволили шири использовать задолженность и налоговые зачеты в региональных и местных бюджетах. Важная характеристика задолженности и не денежных расчетов в том, что они дают возможность региональным и местным органам исполнительной власти контролировать предприятие и получаемые ими прибыли. В обмен на сотрудничество предприятие смягчают бюджетные ограничения, защищают от банкротства и предохраняют внешние конкуренции.

Межбюджетные отношения - еще один фактор, провоцирующий зачеты. Поскольку величина трансфертов с бюджетов более высокого уровня часто зависит от фактических расходов предыдущего года, региональные чиновники заинтересованы в «раздувании» расходов, чтобы иметь возможность на следующий год либо получить трансферты в больших объемах, либо обеспечить более высокую долю отчислении по налогам, распределяемым между бюджетами разного уровней.

В итоге: задолженности, зачеты, бартер искажают реальные объемы расходов, снижают эффективность политических мер и побуждают производить расходы там, где легче осуществить финансирование с помощью не денежных инструментов.

Важнейшая сторона бюджетного кризиса - ухудшение финансовых отношений между центром и регионами. Не сложилась до сих пор стабильная форма отношений между ними по поводу доли налоговых поступлений и масштабов экономической ответственности за соответствующие расходы.

Для разрушения системы неплатежей необходимо сотрудничество органов исполнительной власти различных уровней - федерального, регионального и местного. Необходимо официально сформировать государственную политику по поддержанию неэффективных предприятий и целых отраслевых комплексов, предложить поэтапную программу сокращения неэффективного потребления топливно-энергетических и других видов ресурсов в экономике. Банкротство предприятий позволило бы списать большую часть просроченной задолженности.

Государство должно также инициировать переводы между предприятиями по реструктуризации задолженности с тем, чтобы перевести просроченную задолженность в обычную.

Необходимо ликвидировать бюджетную задолженность за счет улучшения общего управления бюджетом: важно, чтобы бюджет носил реалистичный характер, а роль Минфинов в его составлении была главенствующей; осуществление анализа государственных расходов с целью повышения их эффективности и устойчивого сокращения расходов; межбюджетные трансферты должны использоваться в качестве политического инструмента для стимулирования реформы региональных бюджетов [5].

Другим важным компонентом является налоговая реформа. Подход к налоговой системе должен быть дифференцирован, с нахождением равновесия между поступлениями от налогов, развитием производства и решением социальных проблем. Основные действия: повышение административной и профессиональной квалификации сотрудников Министерства по налогам и сборам; обеспечение стабильности ставок на длительный период, что необходимо для принятия долгосрочных инвестиционных решений.

Энергетические монополии. Самое важное - жесткая политика отключения неплательщиков. В отсутствии такой политики отсутствуют и стимулы для своевременной оплаты счетов за энергоносители. Здесь ключевую проблему представляют неплатежи бюджетных организаций всех уровней, что ведет, в конечном счете, к задолженности, налоговым зачетам и не денежным расчетам.

По вопросам ценообразования (энергетических компаний) решение проблемы - это переход на единые цены с оплатой в денежной форме.

На региональном уровне решение проблемы неплатежей можно при помощи: снижение взаимной задолженности между предприятиями, подъем производства, снижение инфляции, постепенный выход из экономического кризиса.

Существует несколько взаимосвязанных способов решения проблемы неплатежей:

. взыскание задолженности через арбитражный суд;

. переложение своих долгов перед бюджетами различных уровней на своих должников;

. проведение взаимозачетов;

. подкрепление деловых контрактов банковскими гарантиями;

. страхование и перестрахование контрактов;

. применение для расчетов между предприятиями вексельной системы;

. оказание акционерами своих прав, поиск и заключение контрактов с руководителями способными вывести предприятия из экономического кризиса [2].

Следует также разработать и внедрить в практику продажи ДЗ на федеральных и региональных аукционах, организовать продажу коммерческим банкам «плохих» долгов их клиентов, через прямые переводы с возможными покупателями.

Необходимо расширить сферу денежного обращения за счет альтернативных форм расчетов, сократить долю налично-денежного обращения на основе совершенствования безналичных расчетов.

Но без устранения глубоких причин общеэкономического характера, серьезнейшей корректировки курса реформ с целью, с одной стороны, усиления государственного вмешательства в экономику, а с другой - создание максимально благоприятных условий для развитие частного предпринимательства кризис неплатежей будет неизбежно возобновляться в том или ином виде.

Стратегические меры, по исправлению сложившейся ситуации, необходимо сосредоточить на: продолжении реформ с тем, чтобы поставить под контроль дефицит бюджета расширенного правительства; координации мер по снижению инфляции; проведении политики ценообразования, налогообложения и регулирования энергетических монополий, сопровождаемой действительной решительностью отключать неплательщиков; оценке возможных социальных последствий жестких бюджетных ограничений, что в свою очередь позволит достичь цели радикального повышения уровня жизни населения на основе самореализации каждого гражданина, снижения социального неравенства, политической роли страны в мировом сообществе.

В стране должно восстановиться практически полностью утраченное доверие между гражданами и государством, между гражданами и бизнесом, между бизнесом и властью.

Нашему обществу необходимо обновленная система ценностей, отвечающая традициям России и требованиям современности: свобода, ответственность, доверие. Своей цели нужно добиваться за собственный счет и собственными усилиями. Путь к процветанию - добросовестный труд, честная конкуренция, сознательная законопослушность.

. Кругооборот денежных средств

На рисунке 1 показан кругооборот средств/фондов производственной компании. Кругооборот для непроизводственной компании будет таким же за исключением отсутствия таких элементов, как сырье и производство.

Рис 1.

Денежные средства могут рассматриваться как источник "жизненной силы" фирмы и, подобно потокам крови в живом организме, они должны поддерживаться в циркулирующем состоянии. Кругооборот денежных средств осуществляется следующим образом:

·        В центре находится счет кассы/банковский счет.

·        На этот счет попадают притоки денежных средств/фондов, которые называют "денежные средства" в самом широком смысле, включающем денежные средства и кредиты.

Концепция денежного кругооборота важна для целей краткосрочного финансового планирования. В модели рассматривают следующие основные понятия.

Денежные средства поступают из двух различных источников:

ü  от владельцев фирмы в форме капитала;

ü  извне в форме займов и кредиторской задолженности.

Затем происходит отток денежных средств в следующие сферы операционной деятельности:

ü  основные средства;

ü  сырье;

ü  производственные затраты.

Период обращения товарно-материальных запасов - это средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализации:

Период обращения запасов = 360/(себестоимость реализованной продукции/запасы).

Все вместе они образуют незавершенное производство, которое затем превращается в готовую продукцию.

Готовая продукция хранится в запасах, ожидая продажи.

Запасы превращаются в продажи, которые:

ü  если производятся за наличный расчет, то перемещаются на счет кассы;

ü  если продаются в кредит, то переводятся на счет дебиторов.

При оплате дебиторская задолженность поступает на счет кассы.

Период обращения дебиторской задолженности - среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства. Этот показатель иначе называется оборачиваемостью дебиторской задолженности в днях (DSO), или средним сроком получения платежа (АСР), и рассчитывается по формуле:

= дебиторская задолженность/(выручка от реализации/360).

После этого денежные средства движутся в двух направлениях:

1.      Период обращения кредиторской задолженности - средний промежуток времени между покупкой материалов и начислением расходов по оплате труда и соответствующими платежами.

К лицам, первоначально предоставившим средства, в форме:) дивидендов тем, кто предоставил капитал;) выплат кредиторам;)   выплат процентов и погашения долга владельцам ссудного капитала.

.        Назад в сферу операционной деятельности компании, чтобы снова начать весь процесс.

Период обращения денежных средств объединяет все периоды и равен промежутку времени между расходами на производственные ресурсы - материалы и рабочую силу и получением выручки от продажи продукции. Этот период выражается формулой:

Период обращения запасов + период обращения дебиторской задолженности - период обращения кредиторской задолженности = период обращения денежных средств.

Период обращения денежных средств можно уменьшить путем:

1.      сокращения периода обращения товарно-материальных запасов за счет более быстрого производства и реализации товаров;

2.      сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов;

.        удлинения периода обращения кредиторской задолженности - замедление расчетов за приобретенные ресурсы.

Эти действия следует осуществлять до тех пор, пока они не станут приводить к увеличению себестоимости продукции или сокращению выручки от реализации.

Рассматриваемый цикл может быть выражен и следующей формулой:

Период обращения денежных средств = 360{(запасы/себестоимость продукции) + (дебиторская задолженность/выручка от реализации) - [(кредиторская задолженность по оплате сырья + начисления по оплате труда)/денежные операционные расходы]}

Кругооборот денег - движение денежных средств в сфере производства и обращения, в процессе которого они совершают полный оборот.

Задание № 1

Структура и динамика ВВП России за последние 5 лет и в ближайшем будущем. Используя материалы министерства финансов РФ необходимо рассмотреть структуру и динамику ВВП за последние 5 лет, а также прогноз его изменения в ближайшие 2 -3 года. Сделать выводы.

Рис. 2

Рис. 3

Рис. 4

Рис. 5

Рис. 6

Министерство экономического развития разработало новые прогнозы роста экономики на 2014−2017 гг., которые правительство страны планирует рассмотреть 24 апреля. Они охватывают трехлетний период и предлагают два варианта развития - консервативный, для которого характерна инертная политика государства, и базовый, который, в частности, предусматривает активное вовлечение государства и смягчение финансовой политики.

При консервативном варианте страна продолжает эксплуатировать сырьевую экономику путем «активной модернизации топливно-энергетического и сырьевого секторов» при отставании в гражданских высоко- и среднетехнологичных сферах. Материальной базой модернизации должна стать импортная продукция, незначительно вырастут расходы на гуманитарный сектор, рост экономики будет умеренным на уровне 3,2%, а страна еще больше уменьшит свою долю в мировом ВВП с 3,8% до 3,6%. 2013 год показал, что сырьевая экономика не сможет поддерживать рост на прогнозируемом уровне, что в частности признал и Президент в Послании Федеральному собранию прошлого года. Угроза экономических санкций доказала, что полагаться на иностранный высокотехнологический импорт опасно чрезмерными политическими рисками и ведет к экономическим потерям, поэтому вполне рационально отвергнуть данный сценарий и сосредоточиться на втором - инновационном, предполагающем рост ВВП на 4,1%. Расходы на науку, здравоохранение, образование вырастут, достигнув уровня развитых государств. Страна уже в 2014 году должна была бы стать пятой экономикой в мире, а к 2021 году обогнать Германию. Еще более оптимистичные прогнозы даются по уровню жизни населения: к 2030 году он должен достигнуть 95-100% от европейского. Инновационный сценарий характеризуется более высокими параметрами импортозамещения и инновационной активности компаний, значительным увеличением доли экономики знаний, машиностроения, сектора телекоммуникаций и связи. Несмотря на привлекательность данных прогнозов, власть по-прежнему опирается на сырьевую модель, в итоге Россия ежегодно ослабляет и без того неуверенную позицию в международно-экономическом пространстве.

Третий сценарий - целевой - несет огромную нестабильность: это и рост внешнего долга до 120% ВВП в 2030 году, то есть десуверенизация экономики, негативное сальдо счета текущих операций, что ведет к повышению уязвимости национального хозяйства к внешним шокам. Интересно, что именно в данном сценарии предусматривается реализация задач, поставленных в указах Президента от 7 мая 2012 г., а значит не исключено, что именно этим прогнозом сейчас и пыталось руководствоваться правительство.

Новые предложения МЭР на 2014-2017 годы дают более низкие прогнозы в сравнении с действующими. Прошлогодние понижались четыре раза и в итоге оказались хуже последнего прогноза. Так что можно считать и озвученные вчера цифры весьма оптимистичными.

Сейчас МЭР предлагает два сценария развития: первый с более высокими темпами роста предусматривает изменение финансовой политики: корректировка бюджетного правила, докапитализация банковского сектора за счет средств ФНБ, увеличение с 2015 года государственных расходов примерно на 0,5% ВВП ежегодно. Эти меры необходимы с учетом резкого роста прогноза по оттоку капитала и возможного сокращения торговли с западными странами. Замглава минэкономразвития А. Клепач заявил о необходимости смягчения денежной политики, увеличения бюджетных расходов, ввода контроля за оттоком капитала. Именно так в кризисные годы поступают развитые государства, а Россия, как это не парадоксально, игнорирует эти общеизвестные истины. Однако во властных кругах противодействие изменению курса велико: А. Силуанов отказывается пересматривать бюджетное правило, согласно которому доходы от нефти не поступают в бюджет, а резервируются в фондах. ЦБ не намерен идти на смягчение денежно-кредитной политики, ставка рефинансирования останется на прежнем уровне. В таких условиях давления не сложно предположить, что рекомендации этого прогноза 24 апреля могут быть подвергнуты критике.

Второй сценарий - консервативный - сохраняет текущую экономическую политику и предполагает больший отток капитала, темпы роста на уровне 0,5%.

На графике представлены данные по ключевым макроэкономическим показателям развития.

Рис. 7. Макроэкономические параметры развития России 2014-2016 в прогнозах министерства экономического развития.

Не исключено, что Правительству будет предложен и третий прогноз - шоковый, учитывающий последствия украинского кризиса. Для него характерен отток капитала в объеме 150 млрд. долларов и отрицательный темп роста ВВП.

Какой бы прогноз развития не был взят за базовый, тенденция очевидна: ВВП и остальные ключевые параметры развития замедляются, приток инвестиций окажется отрицательным, рубль будет продолжать слабеть. Так, в 2015 году прогнозное значение - 38,4, в 2017 - 39,3, а в долгосрочной перспективе к 2030 - до 44,8, однако уже сейчас он вышел за рамки планируемого изменения (в прогнозе 2030 по всем сценариям он составил 31,9р./дол.), то есть не исключено, что при сохранении существующей политики снижение рубля будет еще большим.