Дипломная (вкр): Привлекательность лизинга и кредита как основных источников финансирования предприятий малого бизнеса

1.3 Экономическое содержание и виды лизинга

Лизинг (от англ. to lease - брать и сдавать имущество во временное пользование) - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором.

В зависимости от мотивации рискованность лизинговой операции для участников и прочих кредиторов может существенно отличаться, тем не менее, лизинг действительно представляет собой новый баланс риска и доходности, заслуживающий пристального внимания как лизингодателей, так и лизингополучателей.

В отличие от других видов аренды в пользование сдаётся не оборудование, которое находилось в эксплуатации у арендодателя, а новое специально приобретённое лизинговой компанией оборудование с целью передачи его в пользование лизингополучателю.

В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование.

По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может:

а) Приобрести объект сделки по согласованной цене или досрочно - по остаточной стоимости;

б) Продлить лизинговый договор;

в) Вернуть оборудование владельцу.

Можно выделить четыре основные функции лизинга:

. Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, НТП. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться широким сервисом: техобслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.

. Функция сбыта - это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта. Вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество.

. Функция получения налоговых и амортизационных льгот имеет следующие особенности:

а) взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;

б) лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль;

в) применение ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе срока службы объекта лизинга, а исходя из срока контракта, снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.

Главное обязательное условие лизинга заключается в том, что объекты, передаваемые в лизинг, могут быть использованы исключительно для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к основным фондам, кроме земельных участков и других природных объектов, запрещённых к свободному обращению на рынке.

Важным критерием определения имущества, которое может быть предметом лизинга, является непотребляемость вещей в производственном процессе. Принято, что непотребляемые вещи не теряют своих натуральных свойств в процессе использования, т.е. по окончании срока лизинга предмет должен быть пригодным для продажи или последующей сдачи его в аренду. Этому требованию отвечают основные средства производства, предприятия и другие имущественные комплексы.10

На практике в лизинг передаётся чаще всего различное технологическое оборудование с высокими темпами морального старения: дорогостоящие машины, станки, приборы, строительная и дорожная техника, автомобили, морские и речные суда, самолёты, вертолёты, вычислительная техника, тракторы, комбайны, здания, сооружения и т.д.

В соответствии со ст. 4 № 164-ФЗ «О лизинге» от 2002 г. субъектами (участниками) классического лизинга являются три основных лица: лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) предмета лизинга.

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

По признакам продолжительности сделок, объему обязанностей лизингодателя и степени окупаемости объектов выделяют основные виды лизинга:

.Финансовый лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

.Возвратный лизинг - разновидность лизинга, при котором продавец предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

.Оперативный лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга.

Лизинг выгоден в первую очередь представителям малого бизнеса, которые, в свою очередь, являются основой среднего класса, а значит и здоровой экономики. Необходимость быстрого погашения стоимости арендованных активов заставляет малые предприятия искать производства, обеспечивающие высокую производительность труда, что, в свою очередь, обеспечит и ускоренное реинвестирование финансовых ресурсов и экономический рост. Преимущество лизинга для малого предприятия заключается в возможности расширить высокорентабельное производство за счет быстрого привлечения активов в рискованные проекты.

Для банков лизинговое кредитование по сравнению с прямым кредитованием заключается в расширении сферы финансирования за счет диверсификации риска. В случае финансового краха лизингополучателя имущество, полученное по лизингу, подлежит безусловному возврату. Банк, финансирующий лизинговую компанию, должен осознавать, что она приобретает имущество для высокорентабельных проектов с повышенным риском. При этом собственные активы компании оказываются в несколько раз меньше заемных ресурсов. Возврат имущества лизингополучателем при его банкротстве еще не означает стопроцентный возврат его остаточной стоимости в денежной форме. Опыт показывает, что продать имущество, уже использованное в производстве, можно значительно ниже его реальной стоимости. В этих условиях все субъекты лизинговой сделки выигрывают при диверсификации риска.

Лизинговые платежи в обязательном порядке включают три составляющие: расходы по погашению кредита, расходы по обслуживанию кредита и доход лизингодателя. Погашение кредита традиционно принимается равномерным, а остальные составляющие - в процентах от остаточной стоимости объекта.

Банк окажет помощь лизингополучателю, если согласится равномерно получать общую сумму на погашение и обслуживание кредита. Помощь будет еще существеннее, если платежи лизингодателя будут скоординированы с доходами. Это ненамного усложнит расчеты.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора.

В лизинговые платежи, которые уплачиваются в виде отдельных взносов, включаются:

         амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга,

         компенсация платы за использованные заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату за дополнительные услуги лизингодателя;

         стоимость выкупаемого имущества и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

•        метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

•        метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей начисляется и уплачивается в течение срока действия договора;

•        метод "минимальных платежей", когда в сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованный кредит, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества.

Использование способа ускоренной амортизации основных средств позволяет снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль за счёт увеличения размера амортизационных отчислений предмета лизинга. Указанный эффект достигается в период действия лизинговой сделки. Однако при оценке экономии по налогу на прибыль следует учитывать, что первоначальная стоимость имущества как при лизинге, так и при покупке основных средств напрямую является одинаковой и общая сумма, отнесённая на затраты путём начисления амортизации основных фондов также будет одинаковой как при ускоренном начислении амортизации, так и при обычной схеме расчёта амортизационных отчислений. Разница лишь в том, что при ускоренном методе начисления амортизации это произойдёт быстрее. Но при окончании лизинговой сделки, если лизинговое имущество полностью списано, амортизация по нему в расходы включаться уже не будет, а при обычном начислении амортизации основные фонды будут амортизироваться, уменьшая базу по налогу на прибыль. При применении метода ускоренной амортизации необходимо контролировать общую величину расходов и финансовый результат деятельности компании. Значительные суммы ускоренной амортизации, начисляемые по предмету лизинга, увеличивают затраты и могут привести к убыткам в периоды начисления ускоренной амортизации (особенно в случае приобретения дорогостоящего имущества), что может рассматриваться как недостаток использования данного механизма.

В соответствии с законом "О лизинге" (статья 31) и Налоговым кодексом балансодержатель предмета лизинга вправе применять в отношении лизингового имущества ускоренную амортизацию с коэффициентом до 3.11 При этом есть ограничение: коэффициент ускоренной амортизации не применяется в отношении имущества, относящегося к первой - третьей амортизационным группам (т.е. со сроком полезного использования от 1 года до 5 лет). При применении коэффициента ускоренной амортизации действующая норма амортизации умножается на повышающий коэффициент. При этом коэффициент может быть выбран в диапазоне от 1 до 3.

Изменения в законодательстве по амортизации нанесло удар по предприятиям малого бизнеса. Отмена ускоренной амортизации существенно затормозила процесс обновления основных фондов в стране. Это приводит к тому, что многие предприятия малого бизнеса уходят с рынка, происходит спад производства. Лизинговым компаниям приходится перенастраивать бизнес и приспосабливаться к новым условиям работы, на что требуется немало времени и финансов.

Инициатива по отмене ускоренной амортизации тормозит развитие рынка лизинга в России. В текущей экономической ситуации Российской Федерации ускоренная амортизация является важным преимуществом при выборе клиентом в пользу лизинга. В европейской практике и законодательстве отсутствует поддержка лизинга со стороны государства, в том числе и ускоренная амортизация, однако это не мешает развитию европейского рынка. Это может объясняться тем, что лизинг, являясь в принципе более рискозащищенным продуктом по сравнению с кредитом, встроен в продуктовый ряд банковских групп, и обладает рядом преимуществ - таких как скорость предоставления, дополнительные сервисы и незначительная ценовая разница с кредитом, а также высоким уровнем развития оперативного лизинга. Если рассматривать российскую практику, то здесь отмена ускоренной амортизации приводит к снижению спроса на лизинговые продукты.

Но несмотря на изменения в законодательстве рынок лизинговых услуг развивается и количество заключенных лизинговых сделок постоянно растет (таблица 5).

малый бизнес финансирование лизинг

Таблица 5

Лизинг в России в 2007-2012 г.г.

Как видно, стоимость заключенных договоров лизинга увеличилась семикратно, а удельный вес лизинга в инвестициях в основные фонды почти в одиннадцать раз. Это ещё раз доказывает, что лизинг приобретает все большую популярность в России.

ГЛАВА 2. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ КРЕДИТА И ЛИЗИНГА ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ МАЛОГО БИЗНЕСА

2.1 Лизинг и малое предпринимательство

Лизинг для малого бизнеса имеет множество преимуществ.

В плюсах мы видим бурное и постоянное открытие новых предприятий, что соответственно увеличивает число потенциальных клиентов, ведь большая часть из них переходит из малого бизнеса на более крупные ступени, постепенно превращаясь в большие предприятия.

В последнее время малые предприятия используют в своей работе высокие технологии, перспективных молодых руководителей и открывают всё новые и новые сферы бизнеса, что означает участие лизинговых компаний в новых высокотехнологичных проектах.