Курсовая работа: Платежный баланс в России

Источник: ЦБ URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs

1. Счет текущих операций. В первом квартале он вырос к 2014 году совсем немного. Со второго квартала началось снижение. В 2014 году именно во втором квартале началось экономическое и политическое давление на Россию. В целом за 1 полугодие получился рост на 26,9%. Что весьма и весьма хорошо. Стоит учитывать, что факторы второго квартала действовали негативно всё первое полугодие 2015 года. Также экономика России впала в рецессию, в отличие от 2013 года. Следовательно, усиление негатива не привело к снижению счета текущих операций. Почему это так вышло?

2. Для этого посмотрим на торговый баланс. Видно, что этот показатель снизился в 2015 году.

А. Случилось снижение экспорта с 521,8 в 2013 до 341,5 в 2015 году. Или на 34,6%. Экспорт в 2014 составил 497,8. Посмотрим структуру экспорта:

-экспорт сырой нефти снизился с 173,7 в 2013 до 89,6 в 2015. Или на 48,4%. Этот пункт обвальный.

- экспорт нефтепродуктов уменьшился с 115,8 в 2014 до 67,5 в 2015. Или на 41,7%. В 2015 году по первому кварталу ожидалось увеличение экспорта нефтепродуктов. Плюс цена на нефтепродукты снизилась меньше чем на сырую нефть относительно 2014 года. Но во втором квартале видимо и с объема и с ценой стало сквернее.

- экспорт природного газа уменьшился с 66 в 2013 до 41,8 в 2015 . Или на 36,7%.

- прочие. Самое важное, что по этому показателю снижение было наименьшим. И именно он сгладил общее уменьшение экспорта из России: с 172,8 до 142,6. Или 17,5%. Следует заметить, что процентное снижение в первом квартале было меньше, чем во втором.

Б. Импорт. Снижение с 308 в 2014 до 193 в 2015. Это связано с ослаблением рубля и снижением потребительского спроса. Снижение импорта в процентах составило 37,3%. Экспорт снизился на 31,4%. Значимо, чтобы снижение экспорта было меньше, чем импорта. Если соотнести динамику 2013 и 2015 года, то снижение импорта составило 43,5%, а снижение экспорта на 34,6%. Экономка снижалась значительными темпами.

Таблица 4

Источник: ЦБ URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs

3. Балансу услуг (по 2013 и 2015):

А. Экспорт услуг. Снизился с 70,1 до 51,8. Или на 26,1%.

- транспортные услуги упали с 20,7 до 16,8. Или на 18,8%. Это случилось по причине ослабления курса рубля.

- поездки (туристы). Снизились с 12 до 8,5. Или на 29,1%. Также из-за ослабления курса рубля.

- прочие услуги снизились с 37,4 до 26,5.

Б. Импорт услуг уменьшился с 128,4 до 88,4. Или на 31,2%. Что больше, чем экспорт услуг.

- транспортные услуги уменьшились с 17,5 до 11,7. Или на 33,1%.

- поездки за рубеж снизились с 53,5 до 34,9. Или на 34,8%, что больше чем снижение по иностранным туристам.

Уменьшение поездок за границу позитивно сказывается на экономике России, больше денег остается в стране. Также это позволило вырасти внутреннему туризму.

- прочие услуги показали снижение с 57,4 до 41,8. Или на 27,2%.

Таблица 5

Источник: ЦБ URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs

4. Баланс оплаты труда. Улучшение показателя с -13,2 в 2013 до - 5,1 в 2015. Или на целых 60,6%.

Дефицит баланса оплаты труда - свидетельство того, что зарубежные наемные работники уменьшили объем переводов за границу. Наша модель платежного баланса показывает, что за весь год дефицит баланса оплаты труда составит около 5 млрд долл.

Таблица 6

Источник: ЦБ URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs

5.Баланс инвестиционных доходов улучшился с -58 в 2014 до -31,6 в 2015. Или на 45,5%.

А. Доходы к получению снизились с 42,8 до 33,6. То есть наши компании, бизнес и государство получило из-за рубежа меньше доходов. Это конечно негативно.

Б. Доходы к выплате снизились с 100,9 до 65,2. Или на 35,4%. Результат ослабление рубля, который привел к снижению инвестиционных доходов иностранных фирм в долларах.

- Федеральные органы управления: снижение с -1,9 до -0,8. За счет меньших доходов к выплате. Возможно, это результат ослабления рубля, который снизил доходы иностранцев.

- банки. С -3,9 до 1,6. За счет увеличение инвестиционных доходов к получению. Позитивная динамика. В 2014 году доходы к выплате были у банков намного больше.

- прочие секторы (компании России). С -53,6 до -33,3. За счет того, что резко снизились доходы к выплате. Положительно!

Таблица 7

Источник: ЦБ URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs

Таблица 8

Источник: ЦБ URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs

6. Чистое принятие обязательств. На этот показатель повлияли санкции, которые практически загородили доступ нашим компаниям к внешним займам. В 2013 было 124,4, в 2014 году -49,8, а в 2015 -73,4.

А. Федеральные органы управления. Снизили внешнюю задолженность в 2014 году на 9,4, а в 2015 на 7,7. Хорошо, что снижают внешний долг перед иностранцами. Это обусловлено ослаблением курса рубля. Большая часть госдолга, принадлежавшая иностранцам, выпущена в рублях. Из-за переоценки возникли эти цифры.

Б. Банки. В 2014 году снизили задолженность перед иностранцами на 37,5 млрд., а в 2015 на целых 59,8%. Санкции. Старые долги отдаем, а новые не берем.

В. Прочие секторы (компании России). Тут несколько иначе. В 2014 году они наращивали внешнюю задолженность, в отличие от банковского сектора. В 2015 снизили на 7,2млрд., что в разы меньше, чем банки. Интересно также, что если в первом квартале 2015 годы компании России снизили внешнюю задолженность на 7,3млрд., то в третьем нарастили на 9,1млрд. Таким образом, даже не смотря на санкции, российские компании увеличили свою внешнюю задолженность. Возможно, они получили доступ к новым займам.

- Портфельные инвестиции: «представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т. п., которые приобретаются, главным образом, с целью получения дохода». По ним в 2013 году было снижение на 11,1, в 2014 году на 12,3млрд., а в 2015 снижение на 4,7 млрд.

- прямые инвестиции: «являются такой категорией трансграничных инвестиций, когда резидент одной экономики приобретает контроль или значительную степень влияния на процесс управления предприятием-резидентом в другой экономике, что достигается посредством участия в капитале. Все операции, происходящие между прямым инвестором и предприятием прямого инвестирования в отличной от участия в капитале форме (например, предоставление кредитов), также классифицируются как прямые инвестиции.

Границы между этими группами достаточно условны. Для разграничения прямых и портфельных инвестиций на практике используется следующий критерий: если инвестор владеет 10 и более процентами голосующих акций предприятия, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций. Это выдержки с сайта ЦБ РФ[7].

По портфельным инвестициям ситуация улучшилась на 7.6млр, а по прямым инвестициям ухудшилась. При этом внешние займы снизились в 2015 году на 4,6млрд., хотя в 2014 увеличились 4млрд. В целом по компаниям России: в 2015 году они снизили внешние обязательства на 7,2 млрд, при небольшом снижении на 0,2 в 2014. В этом плане по логике ЦБ прямые инвестиции выступают как «чистое принятие обязательств». В 2014 году оно было больше, а в 2015 меньше.

Таблица 9