Курсовая работа: Оценка инвестиционных проектов в логистической системе для повышения эффективности деятельности предприятия

В российских условиях при инвестировании в логистические компании либо в логистическую инфраструктуру предварительно необходимо учесть ряд факторов, применимых к конкретной ситуации. Среди них месторасположение логистического объекта, вид деятельности, сроки существования компании в данной сфере, конъюнктура рынка конкретно в этой области, маркетинговые исследования и динамика спроса на данный вид продукции в данном регионе, анализ конкурентов, анализ собственных конкурентных преимуществ, либо внедрение новых технологий производства продукции с учетом значительного снижения себестоимости производимой продукции.

2. Анализ финансирования капитальных вложений

2.1 Анализ динамики и структуры долгосрочных инвестиций

Проводим оценку динамики объема и структуры капитальных вложений в сметных ценах по основным направлениям воспроизводства основных фондов проектов «А» и «В», чтобы выяснить изменение структуры финансирования и сравнить объемы финансирования по проектам.

Таблица 1 - Динамика объёма и структуры капитальных вложений в основные фонды проекта «А»

Таблица 2 - Динамика объёма и структуры капитальных вложений в основные фонды (ОФ) проекта «Б»

Как видно по таблицам 1 и 2, по замене, реконструкции и модернизации ОФ объемы инвестирования в проект «А» превышают объемы инвестирования в проект «Б», однако по показателю строительства новых ОФ темп роста инвестиций в проект «А» (125,32%) превышает темп роста инвестиций в строительство новых ОФ проекта «Б» (112,18%). Показатели темпа роста инвестиций в приобретение и установку ОФ, требуемых законодательством в проекте «А» также выше, чем в проекте «Б» (109,71% и соответственно 100,17%). При этом общий объем инвестиций в проекте «А» увеличивается во 2 полугодии по сравнению с 1 полугодием, но темпы роста этого увеличения выше в проекте «Б» (125,17% против 109,43% в проекте «А»). При этом и общий объем инвестирования в проекте «А», составляющий 3478 т.р. в 1 полугодии и 3806 т.р. во 2 полугодии, значительно ниже общего объема инвестирования проекта «Б» - 3512 т.р. в 1 полугодии и 4396 т.р. во 2 полугодии. В стоимостном выражении во 2 полугодии инвестирование по всем показателям, кроме строительства новых ОФ, выше в проекте «Б».

2.2 Анализ источников финансирования долгосрочных инвестиций

Проводим анализ динамики средств, по составу и структуре, используемых на финансирование капитальных вложений также по двум проектам. Определяем структуру источников финансирования долгосрочных инвестиций по проектам, необходимо сравнить соотношение по долям собственное финансирование с уровнем заемного финансирования.

В качестве основных источников финансирования используются собственные средства (амортизация нематериальных активов и основных средств, чистая прибыль) и привлечённые средства (кредиты банков, целевое финансирование из бюджета, заёмные средства других предприятий).

Таблица 3 - Динамика состава и структуры источников финансирования проекта «А»

В структуре источников финансирования долгосрочных инвестиций в проект «А» на конец года доля собственных средств снизилась на 198 т.р. (-5,93%), в т.ч. за счет уменьшения амортизации на 208 т.р., но роста чистой прибыли, направляемой на финансирование инвестиций на 10 т.р. При этом отмечается рост доли заемных средств в структуре источников финансирования: на конец года заемные средства увеличились на 335 т.р. (+5,93%), в т.ч. за счет увеличения кредитов банков на 255 т.р. и увеличения заемных средств предприятий на 80 т.р. При этом общий объем долгосрочных инвестиций увеличился на 137 т.р. (+3,26%).

Таблица 4 - Динамика состава и структуры источников финансирования проекта «Б»

Доля собственных средств в структуре источников финансирования в проект «Б» уменьшилась на 1,48%, при номинальном стоимостном росте на 614 т.р., в т.ч. за счет снижения амортизации на 107 т.р., но роста чистой прибыли, направляемой на финансирование инвестиций на 721 т.р. Доля же заемных средств выросла на 1,48%, однако наметилось снижение заемных средств предприятий на 29 т.р., но при этом значительно увеличился объем кредитов банков - на 191 т.р. (+2,51% в общей структуре источников финансирования долгосрочных инвестиций). При этом общий объем долгосрочных инвестиций увеличился на 776 т.р.

В сравнении структуры источников финансирования по проектам «А» и «Б», можно отметить, что доля заемных средств в проекте «А» превышает долю заемных средств в проекте «Б», при этом в общей структуре использованных средств за год доля заемных средств в проекте «А» составляет 59,65%, а в проекте «Б» всего 13,21%. (См. в табл. 5)

Таблица 5 - Сравнительный анализ структуры источников финансирования инвестиционных проектов

Кроме преобладания в структуре источников финансирования в проект «А» заемных средств, можно сделать вывод, что общий объем инвестиций в проект «А» на 413 т.р. больше, чем в проект «Б». При этом величина кредита в объеме заемных средств в проект «А» очень высока - 4989 т.р., а в проекте «Б» всего 943 т.р., соответственно высок и уровень переплаты по кредиту в проекте «А» - 200 т.р., в проекте «Б» - всего 50 т.р.

2.3 Оценка влияния факторов на изменение величины источников финансирования

Проводим оценку влияния факторов на изменение величины источников финансирования инвестиционных проектов «А» и «Б» с целью определения рациональности капиталовложений в данные проекты.

Таблица 6 - Анализ факторов, влияющих на величину источников финансирования инвестиций по проекту «А»

Как видно по таблице 6, объем реализации продукции по проекту «А» снизился в отчетном году до 57206 т.р. с 70735 т.р. в предыдущем году (на 13529 т.р.). Следовательно, снизилась прибыль на 3119 т.р., чистая прибыль - на 395 т.р. Значительно снизилась прибыль, направляемая на инвестиции - с 1191 т.р. в предыдущем году, до 601 т.р. в отчетном году. (Почти вдвое). Снизилась доля прибыли в собственных источниках на 12,16%, при снижении амортизации в отчетном году на 68.т.р по сравнению с прошлым годом, и с учетом снижения прибыли общая величина источников финансирования долгосрочных инвестиций уменьшилась на 1392 т.р. (Более чем на 50%). На 2,05% снизилась рентабельность продукции, снизился уровень накопления с 1,32 до 1,19. При этом удельный вес собственных средств в источниках финансирования долгосрочных инвестиций увеличился на 14,76% в отчетном году. (С 61,54% до 76,30%).

Таблица 7 - Расчёт влияния факторов на величину источников финансирования долгосрочных инвестиций по проекту «Б»