Материал: Оценка финансового состояния предприятия

= ст.140 × i, где i = 20% (13);

·        Чистая прибыль - ст. 190, прибыль до налогообложения за вычетом суммы налогов и с учетом изменения ОНО и ОНА:

ЧП = ст.140 - ст.150 (14).

. Составление бухгалтерского баланса. Важно заметить, что хотя два предоставленных баланса и покрывают два отчетных периода, они могут представлять структуру средств организации на три даты: конец отчетного периода - начало отчетного периода - начало прошлого периода. Также нами предполагается, что предприятие не является ОАО, и дивиденды не выплачиваются, следовательно, вся чистая прибыль накапливается и инвестируется производство, т.е. превращается в нераспределенную прибыль. Заметим, что нераспределенная прибыль на текущую дату не может быть меньше чистой прибыли за предыдущий период.

В нашем случае были рассчитаны следующие показатели:

Основные средства (ст. 120) = ст.300- ст.290 - ст.110 - ст.130 - ст. 140 (15);

Нераспределенная прибыль (ст. 470) = ст. 470 [конец предыдущего периода] + ст.190 ОПиУ [за предыдущий период] (16);

Добавочный капитал (ст. 420) = ст.700- ст.690 - ст.590 - ст.410 -ст.470 (17).

2.2 Оценка финансового состояния предприятия

Оценка финансового состояния предприятия включает анализ состава и структуры имущества и источников его формирования, оценку ликвидности баланса и анализ финансовых коэффициентов деятельности предприятия.

.2.1 Анализ структуры имущества и источников его формирования

Оценка структуры финансовых ресурсов связана с вычислением удельного веса каждой статьи и/или раздела аналитического баланса нетто в общей сумме активов и пассивов на конец периода сравнением с данными на начало периода.

Представим структуру финансовых ресурсов исследуемого предприятия в следующем виде:

Таблица 4. Структура финансовых ресурсов предприятия

Для обобщения оценки структуры динамики финансовых ресурсов разработаем сравнительный аналитический баланс нетто в агрегированном виде (таблицы 5, 6).

Таблица 5

Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

Таблица 6

Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

В таблицах выше темп прироста есть отношение разницы между стоимостью на конец периода и на начало периода к стоимости на начало периода.

Ключевые выводы по структуре и динамике финансовых ресурсов предприятия:

·        Наивысший процент активов предприятия составляют внеоборотные активы - сооружения, оборудование, электронные ресурсы и т.д., что составляет более 80% от всех финансовых ресурсов, причем наблюдается тенденция к увеличению таких средств (+9% за отчетный период).

Данный факт может интерпретироваться по-разному, в зависимости от того, какой бизнес ведет предприятие. Если предприятие промышленное, то очевидно, что крайне высокий процент необорачиваемых средств свидетельствует об их простое и неэффективном использовании, что может приводить к недополученной прибыли. Однако если бизнес связан с предоставлением имущества в аренду, то потребность в оборотных средствах падает и мы не можем выносить отрицательных оценок.

·        Крайне низкий процент свободных денежных средств (менее 1% от активов), причем наблюдается динамика их дальнейшего снижения (-30% за отчетный период). Это свидетельствует о том, что организация в случае кризиса может иметь проблемы с платежеспособностью.

·        В структуре пассива наблюдается тенденция оттока собственных средств и увеличения количества кредитов и займов. Заметим, что за отчетный период доля собственных средств предприятия сократилась на 11%, а их стоимость сократилась на 12%. В то же время количество взятых кредитов и займов возросло на 65%, а кредиторская задолженность - на 24%. Это может объясняться тем, что руководство решило сократить свои доли в бизнесе (например, из за низкой рентабельности), компенсируя это кредитами и займами.

·        Валюта баланса увеличилась более, чем на 6%. Это является позитивной тенденцией, т.к. свидетельствует о росте доли рынка и увеличении стоимости бизнеса.

2.2.2 Оценка ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия краткосрочных обязательств предприятия его активами.

Ликвидность активов - величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Чем меньше это время, тем выше ликвидность активов.

Рассмотрим группы элементов актива и пассива предприятия по убыванию степени их ликвидности (таблица 7).

Таблица 7. Группы ликвидности средств.

Рассчитаем показатель чистых оборотных средств (Q), как разность между текущими активами и текущими пассивами:

= (A1 + A2 + A3) - (П1 + П2) (18)

В нашем случае

= 12130 - 26175 = -14045,

что свидетельствует о том, что оборотных средств не хватит даже на погашение половины краткосрочных обязательств. Далее, учитывая, что в идеале П1  А1; П2  А2; П3  А3; П4  А4, составим баланс ликвидности.

Таблица 8. Балансы ликвидности средств

Как видно, предприятие испытывает ряд проблем с ликвидностью и способно ответить по обязательствам только в случае выплаты краткосрочных кредитов и займов за счет дебиторской задолженности и прочими быстро реализуемыми активами. В случае требования контрагентами всех выплат в стиле "здесь и сейчас" или иного форс-мажора предприятие может обанкротиться, т.к. не ответит по обязательствам даже за счет собственной прибыли и капиталовложений.

Напоследок, рассчитаем следующие коэффициенты ликвидности (таблица 9):

·        Коэффициент абсолютной ликвидности:

 (19)

·        Коэффициент критической ликвидности:

 (20)

·        Коэффициент текущей ликвидности:

 (21)

Таблица 9. Показатели ликвидности предприятия.

Как видно, значения всех рассчитанных коэффициентов значительно ниже нормативов. Таким образом, мы убедились, что балансовые средства предприятия как не были ликвидны, так и за последний период стали практически абсолютно не ликвидными. Предприятие можно признать неплатежеспособным, т.к. у него наблюдается острая нехватка собственных ликвидных средств.

2.2.3 Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует способность предприятия осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств при одновременном сохранении платежеспособности.

Рассмотрим следующие показатели финансовой устойчивости:

·        Коэффициент автономии:

 (22)

·        Коэффициент маневренности собственных средств:

 (23)

·        Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

 (24)

·        Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

 (25)

Таблица 10. Показатели финансовой устойчивости предприятия.