Контрольная работа: Оценка финансового состояния организации

Об. об. акт.= =

;

Диагностика вероятности банкротства

Одной из важнейших задач анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости является прогнозирование банкротства.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность должника платить по своим обязательствам, вернуть долги в связи с отсутствием у него денежных средств для оплаты [1, c. 116].

Диагностику вероятности банкротства для более достоверных результатов целесообразно проводить, используя несколько методов.

Проведем диагностику вероятности банкротства по моделям Э.Альтмана и У. Бивера.

Z₅-модель Альтмана (Z-счет Альтмана) - это самая популярная финансовая модель (формула), разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, была опубликована в 1968 году, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия. Пятифакторная модель (Z₅) Альтмана представляет линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности компаний [2, c. 129-130].

Пятифакторная модель Э.Альтмана представлена следующей формулой:

Z₅= 1,2К_об + 1,4К_нп + 3,3К_р + 0,6К_п + К_от , где

Коб- доля чистого оборотного капитала в активах, характеризующая платежеспособность организации.

Коб;

Кнп - рентабельность активов, начисленная по нераспределенной прибыли.

Кнп ;

Кп - коэффициент покрытия рыночной стоимости собственного капитала.

Кп;

Кр - коэффициент рентабельности активов, исчисляется из балансовой стоимости.

Кр;

Кот - коэффициент отдачи всех активов.

Кот.

Z₅ = 1,2*0,009+ 1,4*0,21 + 3,3*0,28 + 0,6*0,61 + 2,5 = 0,0108+0,294+0,924+0,366+2,5 = 4,09;

Если Zсчет имеет значение:

1,8 баллов и менее - вероятность банкротства очень высокая;

1,81-2,7 баллов - вероятность банкротства высокая;

2,71-2,9 баллов - вероятность банкротства возможно;

3,0 и выше баллов - вероятность банкротства очень малая.

Значение Z-счета больше 3,0, что говорит о малой вероятности банкротства предприятия. Предприятие обладает недостаточностью оборотных активов для погашения кредиторской задолженности и в ближайшие 6 месяцев оно не сможет восстановить платежеспособности, но рентабельность активов имеет хорошие показатели.

Для диагностики банкротства по методу ФСФО РФ рассчитывают 3 основных коэффициента. Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспечения собственными оборотными активами мы рассчитывали ранее:

К тек. лик. _;

К об. соб. об. ср. ;

К вос. плат.

У - период восстановления платежеспособности (принято принимать 6 месяцев),

Т - период (12 месяцев),

Ктл2 - коэффициент текущей ликвидности на конец года,

Ктл1 - коэффициент текущей ликвидности на начало года.

Ктл21,19;

Ктл1

К вос. плат.0,68;

Таблица 12

Анализ показателей по методу ФСФО РФ

Коэффициент текущей ликвидности не достиг оптимального уровня, что говорит о плохих платежных возможностях предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и продажи материальных оборотных средств. Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение -- это значит, что данное предприятие характеризуется отсутствием собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент восстановления платежеспособности не достиг нормального значения -- это значит, что предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев.

Далее рассмотрим еще одну 5-ти факторную модель определения банкротства фирмы - это система показателей диагностики У. Бивера.В данной модели рассматриваются показатели, представленные в таблице 13:

Таблица 13

Расчет показателей по модели У. Бивера

Анализ данных показателей показывает, что в критичной точке находится лишь коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом, что еще раз подтверждает дефицит собственного оборотного капитала. В целом коэффициент Бивера показывает нахождение предприятия между благополучным состоянием и настораживающим нормативом.

Выводы и рекомендации по финансовому оздоровлению предприятия

По данным бухгалтерского баланса, и отчета о прибылях и убытках был сделан анализ следующих показателей:

1. Анализ платежеспособности и ликвидности.

2. Анализ финансовой устойчивости.

3. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия.

4. Анализ рентабельности.

5. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

6. Проведена диагностика вероятности банкротства.

По результатам данного анализа видно, что организация испытывает недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия текущих обязательств. Низкий показатель коэффициента текущей ликвидности связан с большой долей краткосрочных обязательств в структуре финансирования организации. Возможности предприятия ограничены для своевременного и быстрого погашения своей задолженности, у организации недостаточно ликвидных активов компании и дебиторской задолженности на погашение текущих обязательств.

Значение показателя платежеспособности по текущим обязательствам свидетельствует о том, что среднегодовая выручка покрывает текущие обязательства организации. Есть высокий уровень риска возникновения неплатежеспособности. Темп прироста дебиторской задолженности меньше темпов темпа прироста активов организации, что свидетельствует о снижении на конец года дебиторской задолженности. Величина заемного капитала организации значительно превышает величину собственного капитала, что свидетельствует о низком уровне финансовой устойчивости.

Организация испытывает дефицит собственных оборотных средств, наблюдается нехватка собственного капитала для финансирования текущей деятельности, что свидетельствует об угрозе банкротства.

В тоже время показатель Z >2.65 по методике Альтмана говорит о финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент Бивера к концу года находится между благополучным и нестабильным значением.

На основе проведенного анализа финансового состояния предприятия разрабатываются рекомендации по финансовому оздоровлению предприятия и повышению его доходности:

1. Вынести на продажу незавершенное строительство.

2. Полное взыскание дебиторской задолженности.

3. Закрытие нерентабельного производства.

4. Провести меры по перепрофилированию предприятия.

5. Сдача в аренду свободных площадей.

6. Продажа части имущества.

7. Сокращение сверхнормативных запасов сырья, готовой продукции, совершенствование их нормирования, решение проблем учета и оценки сверхнормативных запасов.

8. Смена руководства предприятия.

Ликвидация объектов основного производства в жестких условиях антикризисного управления весьма нежелательна и допустима только в качестве крайней меры. Оптимальным было бы решение их судьбы в рамках реструктуризации, а не стабилизационной программы. Продажу основных фондов скорее всего придется производить по цене ниже их балансовой стоимости, а это означает проблемы с налогообложением в будущем.

Остановка нерентабельных производств - первый шаг, который необходимо совершить. Если убыточное производство нецелесообразно или его невозможно продать, то его нужно остановить, чтобы немедленно исключить дальнейшие убытки. Исключение составляют объекты, остановка которых приведет к остановке всего предприятия.

Заключение

В настоящее время, как в теории, так и на практике существует ряд методов по прогнозированию несостоятельности и банкротства. Комплексный финансово-экономический анализ является необходимостью для любого предприятия, потому что он охватывает все стороны деятельности. Признаки кризисного состояния проявляются в самых различных показателях.

При выходе из кризисного состояния предприятие может реализовать две тактики - защитную, которая предполагает сокращение всех расходов связанных с производством и сбытом продукции, содержанием основных фондов и персонала, и наступательную - которая включает проведения мероприятий направленных на приток инвестиций. Это могут быть такие мероприятия, как повышение эффективности использования имущества, участие в конкурсах инвестиционных проектах, смена руководителя, обновление ассортимента.

Список литературы

1. Антикризисное управление: учебник / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2010 г.

2. Антикризисное управление производством и персоналом. Учебное пособие. / Под ред. Шепеленко Г.- М.: 2012.

3. Антикризисное регулирование экономики. Теория и практика. Богомолова А.В., Богомолов В.А - ЮНИТИ, 2011.

4. Приемы антикризисного менеджмента: Учебное пособие: О.Бирюкова, Л.А.Бочкова. Издательство: Дашков и Ко, 2012.

5. http://www.e-c-m.ru/- научно-экономический электронный журнал.

6. http://www.anticrisis.by/ -электронная газета.