Статья по теме:
Механизмы перелива финансовых ресурсов сырьевых компаний в нефтегазохимию в ресурсном мегапроекте
Пляскина Нина Ильинична, д.э.н., ведущий научный сотрудник, Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН (ИЭОПП), профессор, Новосибирский национальный исследовательский университет (НГУ), Новосибирск, Россия
Харитонова Виктория Никитична, к.э.н., ведущий научный сотрудник, Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН (ИЭОПП), доцент Новосибирский национальный исследовательский университет (НГУ), Новосибирск, Россия (НГУ), Новосибирск, Россия
Вижина Ирина Александровна, старший научный сотрудник, Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН (ИЭОПП) г. Новосибирск, Россия
Аннотация
В статье предлагается подход к разработке механизмов государственного регулирования перетока финансовых ресурсов для реализации проектов нефтегазохимии, сырьевой базой которых являются углеводородные ресурсы Восточной Сибири и Республики Саха (Якутии). В качестве инструментария предлагается сетевая модель и имитационная модель оценки эффективности инвестиционной программы мегапроекта Восточно-Сибирского нефтегазового комплекса (ВСНГК). Предложена схема разработки механизмов государственного регулирования финансовых перетоков из сырьевого сектора, которая основана на анализе денежных потоков участников мегапроекта при реализации календарных планов инвестиционной программы ВСНГК и оценке выгод государства и компаний при различных вариантах государственной поддержки инвестиционных проектов участников с позиций стратегических интересов государства и бизнеса в мегапроекте.
Актуальность проблемы
В настоящее время началось интенсивное формирование нефтегазового сектора в Восточной Сибири и Республике Саха (Якутия) и возросла актуальность государственного стратегического планирования межотраслевого многорегионального ресурсного мегапроекта создания Восточно-Сибирского нефтегазового комплекса (ВСНГК) для решения задач организации эффективного комплексного использования углеводородов и реализации проектов Восточно-Сибирского и Дальневосточного нефтегазохимических комплексов[2]. Для успешной реализации нефтегазохимических проектов в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке необходимо учитывать наиболее существенные факторы влияния. И прежде всего: рынки сбыта, способы поставки газа и логистику продукции, место размещения перерабатывающих мощностей и ценообразование на природный газ. Важным условиями эффективности формирования проектируемых комплексов является обеспечение сбалансированности по сырью и консолидация усилий и ресурсов государства и участников для обеспечения синхронности и комплексности выполнения проектов разных отраслей, разработка системы взаимосвязанных механизмов государственного регулирования и мер государственной поддержки нефтегазохимических и сырьевых компаний в ресурсных мегапроектах.
Мегапроект ВСНГК представляет инвестиционную программу развертывания во времени стратегий освоения нефтегазовых ресурсов Восточной Сибири и Республики Саха (Якутия)и создания нефтегазохимических комплексов Якутского ГХК и Амурского ГХК как части Дальневосточного кластера и формирование Восточно-Сибирского нефтегазохимического кластера в Красноярском крае и Иркутской области до 2030 г. в соответствии с Планом развития газо- и нефтехимии России на период до 2030 гг.[1]
Предлагаемый инструментарий представляет собой модельный комплекс, который состоит из сетевой модели инвестиционной программы мегапроекта и имитационной модели оценки эффективности вариантов программы при различных режимах государственного регулирования. Сетевая модель предоставляет возможность отражения различных вариантов динамики используемых ресурсов и выпускаемой продукции в инвестиционных проектах добывающих и перерабатывающих отраслей и резервов времени, как особого управленческого ресурса. Она позволяет согласовать во времени стратегические интересы бизнеса различных отраслей и государства. Модель оценки эффективности вариантов программы предназначена для выявления приоритетных направлений согласования интересов государства и бизнеса, выбора инструментов государственного регулирования инвестиционной привлекательности проектов нефтегазохимии. Модель основана на системе расчетов оценки эффективности для сырьевых и нефтегазохимических проектов при различных вариантах налогового и ценового регулирования.
Разработка схемы координации планов участников реализациимега проектов основана на использовании сетевой модели мегапроекта, которая позволяет отразить ресурсы времени, необходимые для согласования стратегических интересов бизнеса и власти. Ресурсно-календарный анализ согласованности инвестиционных планов в различных сценариях мегапроекта выявляет проблемные ситуации, требующие государственного вмешательства, резервы времени для разработки вариантов государственной поддержки. Выбор механизмов государственной поддержки и инструментов консолидации корпоративных финансовых ресурсов компаний осуществляется с использованием имитационной модели оценки эффективности инвестиционной программы мегапроекта.
Формирование допустимого множества государственных управленческих решений осуществляется поэтапно. Первый этап - анализ возможностей самофинансирования проектов компаний определяет необходимость концентрации дополнительных финансовых ресурсов в проблемные проекты. Второй - разработка вариантов межотраслевых переливов финансовых ресурсов компаний. На заключительном этапе разрабатываются варианты стимулирования интеграции финансовых ресурсов компаний в эти проекты с оценкой выгод государства, регионов и компаний.
Задачи государственного регулирования инвестиционной политики компаний
В условиях ограниченности инструментов прямого воздействия государства на инвестиционную политику компаний суть государственной координации инвестиционных намерений компаний добывающих и перерабатывающих углеводородное сырье состоит в
оценке реализуемости стратегии развития нефтегазохимии при тех или иных внешних условиях;
коррекции направлений и форм государственного участия в формировании нефтехимических кластеров.
Совокупность внешних условий и отраслевые стратегии освоения нефтегазовых ресурсов с учетом проектов компаний отражаются в сценариях формирования мегапроекта. Сценарии описывают целевые установки, структуру мегапроекта исходя из гипотез социально-экономического развития России и ее регионов, динамику геополитических факторов, тенденций конъюнктуры на внешнем и внутреннем рынках.
Оценка реализуемости стратегии мегапроекта представляет собой решение следующей совокупности задач:
- оценка согласованности во времени стратегических интересов государства, сырьевых и перерабатывающих компаний;
- рациональность эшелонирования во времени проектов компаний с точки зрения достижения целей мегапроекта;
- оценка собственных финансовых ресурсов и потребности в заемных средствах проектов, - выявление проблемных проектов, требующих государственной поддержки;
- выбор возможных вариантов интеграции и консолидации финансовых ресурсов компаний;
- разработка предложений по предоставлению целевых государственных преференций компаниям - участникам мегапроекта;
- определение направлений государственной координации инвестиционных решений компаний при реализации мегапроекта
- разработка вариантов стимулирования интеграции финансовых ресурсов компаний для проблемных проектов.
Процедура согласования стратегических интересов и инвестиционных намерений государства и компаний является многошаговой. Разработка механизмов государственного регулирования мегапроекта основана на анализе денежных потоков участников мегапроекта при реализации календарных планов инвестиционной программы ВСНГК и оценке выгод государства и компаний при различных вариантах государственной поддержки инвестиционных проектов участников с позиций стратегических интересов государства и бизнеса в мегапроекте.
На первом этапе проводится анализ возможностей самофинансирования проектов нефтегазохимических компаний. Оцениваются различные варианты государственных преференций для проектов нефтегазохимических кластеров: налоговые каникулы, отмена экспортных пошлин, льготные налоговые и инвестиционные режимы для реализации проектов.
На втором этапе разрабатываются механизмы государственного стимулирования интеграции финансовых ресурсов участников для реализации инвестиционной программы мегапроекта в заданные сроки. Выявляются институциональные барьеры для перелива капитала из добывающего сектора в нефтегазохимический и разрабатываются варианты формирования благоприятных условий для реинвестирования относительно свободных финансовых ресурсов, прибылей добывающих компаний в другие отраслевые проекты. Необходимым условием перелива капитала из добывающего сектора в перерабатывающий является равная коммерческая эффективность проектов.
В результате многошаговых процедур согласования управленческих решений государства, инвестиционных намерений и деятельности всех участников формируется эффективная стратегия мегапроекта и механизмы государственной поддержки мегапроектам на отдельных этапах его реализации. Структура и масштабы государственных преференций для компаний мегапроекта определяются на основе анализа показателей финансово-экономической оценки проектов компаний. Оцениваются выгоды предлагаемых форм и условий финансовой интеграции как для проблемных проектов сырьевых и перерабатывающих отраслей, так и для их потенциальных инвесторов. Проекты, не попавшие в базовую совокупность, становятся объектами диалога координирующего органа с компаниями и регионами по поводу изменения институциональных условий.
Схема координации планов участников мегапроекта апробирована при оценке реализуемости формирования нефтегазохимических кластеров Государственного плана развития газо-нефтехимии на Востоке России на период до 2030 г. Подтягивание индикаторов коммерческой эффективности газо-нефтехимических проектов до уровня добывающих отраслей.
Ресурсно-календарный анализ согласованности инвестиционных планов добывающего и перерабатывающего секторов в мегапроекте ВСНГК. На основе вариантных расчетов эшелонирования инвестиционных проектов нефтедобывающего и газодобывающего сектора в Красноярском крае, Иркутской области и Якутии оценены стратегии развертывания во времени инвестиционных проектов компаний, обеспечивающие в динамике балансы производства и потребления углеводородного сырья в течение всего прогнозного периода до 2030 гг. Стратегия формирования мегапроекта ВСНГК определена как календарный план развертывания инвестиционной программы в период до 2030 г. при отсутствии ограничений на инвестиции в реализацию проектов компаний [3].Директивными событиями в сетевой модели ВСНГК являются планируемые сроки выхода на внешние рынки нефти и газа, а также продукции нефтегазохимии, предусмотренные государственными контрактами и Планом развития газо-нефтехимии. Оценивались условия достижения сбалансированности создания мощностей технологически взаимосвязанных сопряженных производств добывающего сектора и нефтегазохимических кластеров.
Оценка синхронности сроков реализации технологически взаимосвязанных инвестиционных проектов показала, что в каждом регионе в течение всего планируемого периода создаваемые мощности добывающего сектора достаточны для обеспечения углеводородным сырьем мощностей нефтеперерабатывающих и газохимических комплексов и выполнения экспортных поставок углеводородного сырья.
В целом по ВСНГК для прогнозируемых уровней добычи нефти и газа в 2013-2030 гг. необходимо подготовить 2,3 млрд т запасов нефти и 2,9 трлн. куб м - газа в Восточной Сибири и Республике Саха (Якутия) и выполнить 11,9 млн м поисково-оценочного и разведочного бурения. Создание нефтегазохимических комплексов в соответствии с Государственным планом предусматривает ввод мощностей в течение первого десятилетия и потребует освоения 73% совокупных объемов инвестиций (25 млрд долл.) в период 2016-2020 гг. Таким образом, выполнение условий комплексности освоения углеводородных ресурсов ВСНГК обуславливает высокую напряженность инвестиционной программы всего мегапроекта в период 2013-2025 гг., в котором необходимо освоить 93% совокупных инвестиций.
Стратегии финансирования инвестиционных проектов Государственного плана развития нефтегазохимии. Первая - самофинансирование инвестиционных проектов, при этом нефтегазохимические компании являются самостоятельными участниками рынка. Альтернативная стратегия - целевая интеграция инвестиционных ресурсов добывающих и нефтегазохимических компаний для выполнения Государственного плана в мегапроекте ВСНГК при создании условий и организационных механизмов консолидации и межотраслевого перелива свободных средств.
Анализ возможностей самофинансирования мегапроекта ВСНГК в целом выявил высокие освоенческие риски. В 2011-2015 гг. капитал риска сырьевых компаний составит 24 млрд долл., а в нефте-газохимических проектах - 20 млрд долл. в 2016-2020 гг. (рис. 1).В целом для реализации стратегии самофинансирования проектов ВСНГК затраты государства на их поддержку составят около 34 млрд долл., или 8% прогнозируемых государственных доходов от его функционирования за период 2013-2030 гг.
Выбор возможных вариантов интеграции и консолидации финансовых ресурсов компаний.
В 2011-2030 гг. в мегапроекте ВСНГК накопленная чистая прибыль формируется практически полностью в проектах добывающих компаний, уже с 2016 г. она может стать потенциальным источником инвестиций для проектов нефтегазохимических кластеров в Восточной Сибири и Республике Саха (Якутия).