2. «Слабая» лизинговая компания и «сильный» лизингополучатель. Как правило, такое положение характерно для лизинговых компаний, начинающих свою деятельность на рынке лизинговых услуг и пока еще не располагающих достаточным размером собственных средств. В этой ситуации банку необходимо детально проанализировать платежеспособность потенциального лизингополучателя. Предоставить кредит такой лизинговой компании можно в случае, если лизингополучатель окажется финансово устойчивым, платежеспособным предприятием, а банку в обеспечение кредита лизинговой компанией будут переданы права на получение лизинговых платежей по договору финансового лизинга.
Банковский лизинг, несомненно, будет развиваться. Но для его активного внедрения необходима государственная поддержка: участие банков в реализации государственных программ; льготное налогообложение или полная отмена налога на прибыль банков и лизинговых компаний, полученную от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия свыше трех лет; таможенные льготы при использовании импортного лизинга и ряд других мер. [23]
В последние годы государство принимает различные меры, направленные на активизацию деятельности банков по кредитованию реального сектора экономики, включая малый бизнес и сельское хозяйство. Весомая роль в решении этих вопросов отводится использованию финансового лизинга, благодаря которому предприятия имеют возможность получать необходимую финансовую и материальную поддержку для технического перевооружения производства, даже при отсутствии и них залогового имущества.
Однако пока отмечается некоторая пассивность банков второго уровня в финансировании лизинговых сделок, которую можно объяснить несколькими обстоятельствами. Во-первых, банки ведут многоплановую деятельность с учетом собственной кредитной политики, которая не всегда может включать вопросы финансового лизинга.
Во-вторых, определенная часть банков по-прежнему предпочитает получать доходы от операций, не связанных с финансированием производственной деятельности. А отсутствие четких процедур организации и проведения лизинга в различных отраслях производства пока не позволяет банкам разработать соответствующие стандарты его обслуживания и определить эффективность своего участия в них. Проведение лизинговых сделок пока сопряжено с множеством дополнительных формальностей. В их числе требование о государственной регистрации договора финансового лизинга движимого имущества, выполнение условий по сертификации и стандартизации приобретаемого оборудования, когда оно поступает из-за рубежа, проблемы правильного отражения в бухгалтерском учете объекта лизинга. Значителен и круг участников (прямых и косвенных) лизинговых отношений, от добросовестности и платежеспособности которых зависит выполнения цепочки обязательств. Но, несмотря на всевозможные сложности в оформлении документов, производители заинтересованы в участии в лизинговых сделках.
Кредитная активность коммерческих банков республики в целом достаточно высока и имеет постоянную тенденцию к увеличению. Значительная часть кредитов, выдаваемых банками, поступает в такие отрасли экономики, как промышленность и торговля.
Имеются и другие проблемы: отсутствие прозрачности финансовой деятельности большинства предприятий, низкий уровень их менеджмента, отсутствие надежной системы защиты прав кредиторов. Повышенная рискованность кредитных операций для банков обусловлена отсутствием легальных возможности получения полных и достоверных данных о потенциальном заемщике, позволяющих адекватно оценить его кредитоспособность.
На инвестиционную активность банков в значительной степени может повлиять ожидаемый переход всех предприятий на международные стандарты финансового учета и отчетности, создание эффективной системы идентификации их деловой и финансовой репутации, собственников и менеджеров этих организаций.
Условием взаимной открытости кредиторов и заемщиков является создание государственного кредитного бюро, накапливающего и представляющего заинтересованным лицам достоверную информацию о потенциальных заемщиках, включая недобросовестных. С этой целью Национальный банк разработал проект Закона «О кредитном бюро», который подлежит рассмотрению Правительством и соответствующими министерствами.
На сегодняшний день лизинг, включая финансовый, остается недостаточно востребованным в Казахстане, хотя использование этого финансового инструмента позволит решить многие проблемы развития экономики и социальной политики. Основная причина - отечественный рынок лизинговых услуг имеет нерешенные проблемы правового, институционального и организационно-технического характера. К сдерживающим факторам можно отнести, в первую очередь, несовершенство законодательной базы осуществления лизинговых сделок, поскольку Закон «О финансовом лизинге», Гражданский, Налоговый и Таможенный кодексы подлежат значительной конкретизации. А также отсутствие современной инфраструктуры рынка лизинговых услуг, включая ограниченность условий для получения необходимой информации; недостаточность современных технологий по организации и проведению более сложных лизинговых операций, в том числе на международном уровне. Казахстан еще не присоединился к международной конвенции «О финансовом лизинге» 1988 года. На рынке присутствуют высокие риски, ограничены сроки финансирования при высоком уровне при высоком уровне первоначального взноса и стоимости ресурсов. Отсутствует методика оперативной оценки эффективности лизингового инвестиционного проекта. Лизинговые компании недостаточно полно изучают потребности различных производителей и регионов республики в оборудовании и технологиях. При этом у многих субъектов мелкого и среднего бизнеса нет понимания выгодности и перспективности лизинга. Как показывает практика, лизинговые операции будут привлекательны и эффективны для всех участников лишь при наличии качественного бизнес-плана, составления которого пока представляется многим проблемным.
Учитывая зарубежный опыт, можно предположить, что дальнейшее развитие должен получить оперативный лизинг. В этом случае лизингополучатель возвращает оборудование его владельцу по истечении срока лизинга, а лизингодатель получает основной доход именно при реализации этого оборудования на вторичном рынке. Должны произойти секьюритизация лизинговых обязательств, эмиссия ценных бумаг на базе договоров лизинга, организация долевого финансирования со стороны поставщиков, а также лизинговые операции.
Представляется целесообразным использование договорных механизмов распределения рисков между несколькими банками, страховых принципов обеспечения обязательств сторон.
На нынешнем этапе экономического развития Казахстана одним из оптимальных вариантов диверсификации кредитного и предпринимательского риска является проведение комбинированной товарно-денежной схемы лизинговых операций, где в качестве инвесторов одновременно выступают три субъекта лизинга : производитель, банк, лизингополучатель. Значительный импульс развитию лизинга, возможно, придаст опыт использования государством механизма лизинга в авиационной отрасли и в сельском хозяйстве.
3.3 Пути совершенствования лизинга в Республике Казахстан
Основными преимуществами лизинга является:
- Сокращение ликвидности, так как не требуется крупных единовременных вложений для покупки оборудования. Причем заемные средства не привлекаются;
- Эффективность производства, так как ускоряется обновление основных средств, сокращаются сроки окупаемости и риск морального износа;
- Прочная основа для расчетов, то есть затраты на приобретение оборудования равномерно распределяется на весь срок действия договора. Авансовых платежей не требуется;
- гибкость системы осуществления лизинговых платежей, так как сроки и размер выплат определяются по взаимной договоренности между лизингодателем и лизингополучателем;
- Возможность осуществлять лизинговые платежи из прибыли от использования взятого в лизинг имущества;
- Балансовые преимущества, так как лизинговые платежи проходят в балансе как текущие расходы. Причем эти платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны;
- Возможность для ускоренной амортизации основных средств и достижения высокой рентабельности оборудования;
- Налоговые льготы, инвестиционные стимулы;
- Снижение риска ущерба от неплатежеспособности пользователя, так как собственность на лизинговое имущество остается за лизингодателем;
- Отсутствие требований к пользователю о предоставление залога или других гарантий.
Все эти выгоды лизинга в совокупности служат побудительным мотивом для лизингополучателя в осуществлении лизинговой сделки, посредством которой происходит использование взятого в аренду имущества.[25]
Сложная природа лизинга обусловлена его принципиальным отличием от чистой аренды. В аренду отдается имущество, которым собственник не в состоянии эффективно распоряжаться.
А лизингодатель в своей предпринимательской деятельности обеспечивает лизингополучателя жизненно важными долгосрочными активами. Лизингодатель выступает посредником между лизингополучателем, с одной стороны, банком и продавцом имущества, с другой стороны. Лизинг позволяет порвать порочный круг, создать точки роста экономики. Необходимость быстрого погашения стоимости арендованных активов заставляет потенциальных лизингополучателей искать высокорентабельное производство, обеспечивающую высокую производительность труда, что, в свою очередь, обеспечит и ускоренное реинвестирование финансовых ресурсов и экономический рост. [25]
Оценка реальной эффективности лизинга возможна на качественном и количественном уровне.
Качественная оценка сводится к определению роста объемных показателей. В первом приближении лизинг можно считать экономически эффективным, если он позволяет существенно увеличить объем производства, производительность труда и фондоотдачу.
Количественно эффективность лизинга для лизингополучателя определится сравнением двух денежных потоков чистого дохода, остающегося в распоряжении предприятия, в двух вариантах его устойчивого развития. Именно «требование устойчивого развития» принципиально отличает данный подход от раннее рассмотренных.
Банк, финансирующий лизинговую компанию, должен осознавать, что она приобретает имущество для высокорентабельных проектов с повышенным риском. При этом собственные активы компании оказываются несколько раз меньше заемных средств. Возврат имущества лизингополучателем при его банкротстве еще не означает стопроцентный возврат его остаточной стоимости в денежной форме. Опыт показывает, что продать имущество можно значительно ниже его реальной стоимости. В этих условиях все субъекты лизинговой сделки выигрывают при диверсификации риска.
Оптимальный вариант диверсификации риска может быть реализован в комбинированной товарно - денежной схеме лизинговых операций мега - лизинг. Принципиальное отличие таких операций заключается в том, что в качестве инвесторов выступают три субъекта лизинга: производитель, банк, лизингополучатель.
Производитель по факту поставки получает 50% деньгами и кредитует сделку на 2 месяца. Окончательный расчет производится на 25% деньгами и 25% в товарно - материальных ценностях.
Банк предоставляет кредит на 50% сделки. Лизингополучатель осуществляет авансовый платеж в размере 20% сделки.
В случае использовании этой схемы банк уверен, что производитель поставит комплексное оборудование и в срок, а лизингодатель серьезно проработал бизнес-план, имеет финансовую устойчивость, поскольку располагает свободными денежными средствами. Одновременно лизинг выступает как катализатор объема продаж.
Лизинговые платежи в обязательном порядке включают три составляющие: расходы по погашению кредита, расходы по обслуживанию кредита и доход лизингодателя. Погашение кредита традиционно принимается равномерными платежами, а остальные составляющие - в процентах от остаточной стоимости объекта. В результате общая величина платежей ежемесячно снижается.
Лизинговые платежи могут осуществляться из выручки полученной от реализации продукции произведенной на данном оборудовании и не только в денежной сумме, но и частично или полностью в форме товаров или встречных услуг.
Исходя из финансового состояния лизингодатель и лизингополучатель могут договорится между собой об отсрочке первого платежа, постепенным нарастанием лизинговых выплат или, наоборот, об авансовом платеже, снижении объема выплат к концу срока и т.д. Лизинговые платежи при международном лизинге могут также осуществляться в любой валюте, предусмотренной условиями договора. [26]
В состав лизинговых платежей входят амортизация, плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки, комиссионное вознаграждение лизингодателю, а также возмещение транзакционных издержек лизингодателя и других затрат, предусмотренных положениями сделки. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции (услуг), произведенной лизингополучателем согласно утвержденному порядку законодательством республики.
Лизингодателю предоставляется большое количество разнообразных услуг для осуществления лизинговой сделки. К этим услугам, оказываемым лизингодателем, относится транспортировка объекта лизинга к мету его использования, монтаж и наладка сданного в лизинг оборудования, его техническое обслуживание и текущий ремонт, а также консалтинговые услуги по вопросам оформления сделки, применения льготного налогообложения и механизма ускоренной амортизации на лизинговые имущества, снижение риска лизинговых сделок и возмещения полученных от них потерь, а также множество налоговых льгот [26] (Рисунок 18).