Автореферат: Инвестиции в человеческий капитал промышленных предприятий России

В ходе дальнейшего исследования настоящей диссертации (глава вторая) особое внимание уделено вопросу разработки инвестиционного проекта по осуществлению инвестиций в человеческий капитал. В частности, разработана методика оценки эффективности инвестиций в человеческий капитал, в которой даны теоретические подходы к определению инвестиционного проекта, его видам, рассмотрены основные этапы реализации инвестиционного проекта. В связи с наличием особенностей инвестирования в человеческий капитал автором при анализе этапов инвестиционного проекта представлена сравнительная характеристика инвестиций в физический капитал и в человеческий капитал (табл. 3), сформулированы отличия между ними, которые наблюдаются в основном при реализации прединвестиционного этапа. К последним, в частности, относятся: анализ инвестиционной привлекательности человеческого капитала, определение потребности в обучении, экономическое обоснование принимаемых управленческих решений по инвестированию в человеческий капитал.

Далее во второй главе рассмотрены показатели оценки эффективности инвестиционного проекта, так как ни один проект нельзя начинать без определения его эффективности. При оценке инвестиционного проекта использованы общепринятые в международной деловой практике методы, базирующиеся на классическом анализе денежных потоков, основные из показателей: коэффициент дисконтирования, период окупаемости проекта, чистая приведенная величина дохода и другие.

Так как успешная реализация инвестиционного проекта зависит от грамотного управления им, инвестиционный проект разбивается на фазы.

Таблица 3. Сравнительная характеристика этапов инвестиционного проекта

Основные функции управления проектом на каждой фазе включают: планирование, контроль проекта, анализ, принятие решений, составление и сопровождение бюджета проекта, организацию осуществления проекта, мониторинг и другие. Соискателем предложена схема управления процессом реализации инвестиционного проекта, где учтены вышеуказанные особенности осуществляемых инвестиций в человеческий капитал ( рис. 3).

Согласно схемы, прединвестиционный этап управления процессом реализации инвестиционного проекта начинается с фазы планирования и создания новых видов деятельности, методика определения которых была рассмотрена выше. Основная задача, которую нужно решить на данной фазе - в каком направлении развивать бизнес. Вторая фаза отвечает на три вопроса, которые представлены в верхней части рисунка (прединвестиционный этап).

Третья фаза заключается в определении инвестиционной привлекатель ности человеческого капитала, методологические основы которого рассмотрены выше. Здесь делаются выводы об инвестиционной привлекательности человеческого капитала, а также определяется необходимое количество работников для дальнейшего обучения с целью привлечения их для работы на новых видах экономической деятельности.

Последующие фазы реализации инвестиционного проекта, такие как разработка инвестиционного проекта, оценка экономической эффективности проекта, принятие решения об инвестировании, осуществление инвестиций в человеческий капитал и мониторинг реализации проекта, характерны для всех инвестиционных проектов, поэтому их описание автором опущено.

Предлагаемые в данной схеме этапы реализации инвестиционного проекта рассматриваются на примере ООО «Газпром добыча Оренбург» в третьей главе.

В третьей главе «Анализ и оценка эффективности инвестиций в человеческий капитал по предприятиям газовой промышленности» дана характеристика деятельности и оценка структуры предприятий газовой промышленности России и Оренбургской области, которая позволила увидеть состояние дел в отрасли, сделать выводы о необходимости принятия срочных мер в области диверсификации производства, разработки и внедрения инновационных подходов к переработке сырья.

Рис.3 - Схема управления процессом реализации инвестиционного проекта

С этой целью автором предложена система показателей для обоснования выбора видов экономической деятельности (в том числе выручка, себестоимость, прибыль).

Так, в результате анализа выделен ряд видов экономической деятельности перспективных с точки зрения дальнейшего развития интересов данного бизнеса и, соответственно, для инвестирования в человеческий капитал, а именно: добыча газа (Газопромысловое управление), доля которого в структуре прибыли ООО «Газпром добыча Оренбург» составляет 35,7 %; производство серы (Газоперерабатывающий завод) - 2,5 %; производство широкой фракции легких углеводородов (Гелиевый завод) - 7,1 %; производство этановой фракции (Гелиевый завод) - 14,6 %.

По выделенным выше видам экономической деятельности определена инвестиционная привлекательность человеческого капитала и сделаны соответствующие выводы. Так, образовательный уровень работников, занятых на рассмотренных видах экономической деятельности, достаточно высок (более 50 % имеют высшее профессиональное образование). Подобный вывод подтверждает анализ структуры затрат на персонал, где более 1,5% приходится на профессиональную подготовку работников. Большинство сотрудников имеют стаж работы более 5 лет. Возрастной состав выглядит следующим образом: более 45 % - работники в возрасте 30-39 лет, немногим более 20 % приходится на младшую возрастную группу (18-29 лет), менее 20 % - персонал в возрасте от 50 лет и старше. Полученные результаты говорят о достаточно высокой инвестиционной привлекательности человеческого капитала на рассматриваемых видах экономической деятельности ООО «Газпром добыча Оренбург».

В ходе анализа инвестиционной привлекательности человеческого капитала по видам экономической деятельности стало возможным определить состав и количество работников ООО «Газпром добыча Оренбург», подлежащих переобучению и повышению квалификации для работы на будущих производствах, следовательно, и объем инвестиционных вложений в их развитие. Так, переобучение будет организовано для 146 рабочих и повышение квалификации пройдут 79 руководителей.

Далее в третьей главе настоящего исследования был разработан календарный план реализации фаз проекта, в котором определены дата начала и окончания каждой фазы и примерная стоимость работ (табл.4).

На основе данных табл.4 видно, что наибольшие вложения средств наблюдаются при организации обучения рабочих. Это обусловлено большим по сравнению с повышением квалификации специалистов и руководителей количеством обучаемых и продолжительностью периода обучения (90 дней). Прогнозируемые затраты на выполнение фаз проекта рассчитаны на основании сметы затрат на переобучение и повышение квалификации.

Таблица 4. Календарный план реализации фаз проекта

Общая сумма инвестиций в человеческий капитал ООО «Газпром добыча Оренбург» за три года составит 8255,7 тыс. руб. В качестве метода планирования нами был использован сетевой график - диаграмма Гантта (рис. 4). С его помощью становится возможным определение моментов вложения средств, так как при финансировании проекта, нужно следовать основному правилу - денежные средства должны быть привлечены только в тот период времени, когда они действительно необходимы.

Завод по производству полиэтилена и полипропилена (который будет возведен на основе выделенных нами ранее перспективных видов основной экономической деятельности) на базе Гелиевого завода ООО «Газпром добыча Оренбург» с проектной мощностью в 650 тыс.тонн в год, возможно запустить в первом квартале 2013 года. В первый год ввода в эксплуатацию завода планируется изготовить и реализовать 450 тыс.тонн полиэтилена и полипропилена, при рыночной стоимости примерно 40 тыс.руб. за тонну, выручка от реализации продукции может составить около 18 млрд. рублей. По проектным расчетам экономистов полная себестоимость данного вида продукции составляет 75 % от выручки или около 13,5 млрд.руб. На второй год работы завода проектная мощность должна составить 500 тыс.тонн, соответственно, при неизменной цене в 40 тыс.руб. за тонну предполагаемая выручка составит 20 млрд.руб., себестоимость - 15 млрд.руб. Подобные расчеты выполнены в диссертации для планирования денежных потоков и позволили определить срок окупаемости инвестиций в человеческий капитал и оценить их эффективность (представлены ниже). При этом важно подчеркнуть, что денежные поступления начнутся не с первого года вложения средств в обучение персонала, а с четвертого, то есть, первые три года будет наблюдаться отрицательное сальдо накопленного потока. Данные, характеризующие денежные потоки инвестиционного проекта, представлены в табл. 5.

Рис. 4 - Сетевой график выполнения фаз проекта

Таблица 5. Денежные потоки по проекту, тыс.руб.

По данным табл. 5 диссертантом были рассчитаны основные показатели, характеризующие эффективность предлагаемого инвестиционного проекта. Так, чистый доход (т.е. накопленный эффект за расчетный период) данного проекта равен 10755,7 тыс.руб. Период окупаемости проекта составляет немногим менее года (или 11 месяцев). Чистый дисконтированный доход проекта (накопленный дисконтированный эффект за расчетный период), определяемый как сумма нарастающим итогом, равен 4760,7 тыс.руб. Таким образом, представленный в диссертации проект инвестиций в человеческий капитал ООО «Газпром добыча Оренбург» является эффективным.