|
На 1 января
2010 года
|
На 1 января
2011 года
|
На 1 января
2012 года
|
На 1 января
2013 года
|
На 1 января
2014 года
|
Изменение 2013
г. к 2010 г.
|
|
отчет 2009 г.
|
Закон №308-ФЗ
(с изм.)
|
проект
|
проект
|
проект
|
млрд. руб.
|
%
|
|
Государственный
долг Российской Федерации, млрд. рублей
|
3 233,1
|
5 316,7
|
6 844,7
|
8 976,8
|
11 170,3
|
5853,6
|
ПО
|
|
% к ВВП
|
8,3
|
11,8
|
13,6
|
16
|
18
|
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Государственный
внутренний долг, млрд. руб.
|
2 094,7
|
3 726,7
|
5 148,4
|
6 976,4
|
8 826,3
|
5099,6
|
137
|
|
% к ВВП
|
5,4
|
8,3
|
10,2
|
12,5
|
14,2
|
|
|
|
Государственный
внешний долг, млрд. руб.
|
1 138,4
|
1 590,0
|
1 696,3
|
2 000,4
|
2 344,0
|
754,0
|
47,4
|
|
% к ВВП
|
2,9
|
3,5
|
3,4
|
3,5
|
3,8
|
|
|
В структуре государственного долга
увеличилась доля внутреннего долга с 64,4 % в 2009 году до 76,4 % в 2011 году,
что соответствует основным направлениям бюджетной и налоговой политики,
направленной в том числе на развитие рынка государственных ценных бумаг и
обеспечение сбалансированности федерального бюджета.
Расходы на обслуживание государственного
долга (процентные расходы) в соответствии с законопроектом имеют тенденцию к
росту и увеличились в 2011 году по сравнению с 2008 годом на 128,25 млрд.
рублей, или в 1,7 раза, по сравнению с 2009 годом увеличились в 1,6 раза, и
составят 308,1 млрд. рублей.
Увеличилась доля процентных расходов в
общем объеме расходов с 2,2 % в 2009 году до 2,7 % в 2011 году, относительно
ВВП процентные расходы увеличились 0,4 % в 2009 году до 0,5 % в 2011 году.
Рост процентных расходов, в свою очередь,
увеличивает не нефтегазовый дефицит федерального бюджета, что вызывает
необходимость повышать размер нефтегазового трансферта.
Увеличение процентных расходов
осуществляется за счет роста расходов на обслуживание внутреннего
государственного долга.
Анализируя содержание государственного
долга, можно сделать ряд выводов:
· вся сумма обязательств
государства представляет собой величину государственного долга;
· современная финансовая
политика признает использование несбалансированных бюджетов для целей
стабилизации экономики. Следствием разрыва между объемом текущих расходов и
плановых перспективных доходов является дефицит бюджета, обусловливающий
возникновение и рост государственного долга;
· государственный долг
может являться инструментом перекладывания экономического бремени на
последующие поколения, поскольку источником для его погашения являются средства
бюджета.
2.
Государственный внешний долг РФ, его характеристика
2.1 История
государственного внешнего долга РФ
История российского внешнего долга
началась с 1769 года, когда Екатерина II сделала первый заем в Голландии. За
последующие два с половиной столетия Российская империя заняла на рынке
примерно 15 млрд. руб. Большая часть этих средств накануне революции была
погашена. К этому моменту старейшими займами в составе русского
государственного долга оставались 6% -ные займы 1817-1818 гг. В сумме они
составляли 93 млн. руб., а непогашенная часть к 1 января 1913г. равнялась 38
млн. руб.
На протяжении всего XIX и в начале XX
веков расходы государства превышали его доходы. Во второй половине XIX века
правительство активно финансировало строительство железных дорог, а также
выкупало в казну частные линии. Стремясь сгладить влияние экстраординарных
расходов на структуру бюджета, оно разделяло бюджет на обыкновенный и
чрезвычайный. Первый пополнялся из традиционных источников доходов (налоги,
акцизы и пр.), доходную часть второго на 90% составляли средства, полученные от
внутренних и внешних займов. Именно заемные средства шли на финансирование
строительства железных дорог, ведение войн и борьбу со стихийными бедствиями.
При благоприятной ситуации часть чрезвычайного бюджета шла на покрытие расходов
по оплате государственных займов. В основном же, платежи по займам (проценты и
погашение) осуществлялись за счет обыкновенного бюджета.
Основу государственного долга составляли
долгосрочные займы, которые могли заключаться на достаточно длительные сроки -
50-80 лет.
Также существовало формальное определение
внутренних и внешних займов. Первые ориентировались на иностранного покупателя
и обращение за границей. Вторые были рассчитаны на российский рынок. Данное
деление не имело никакого экономического значения, так как никаких ограничений
на покупку иностранных выпусков для российских подданных и внутренних
иностранцев не существовало.
В 1906 г. в Основном законе имелась статья
114: "При обсуждении государственной росписи не подлежат исключению или
сокращению назначения на платежи по государственным долгам и по другим принятым
на себя Российским Государством обязательствам”. Законодатели заранее пресекали
соблазн нарушить одно из основных правил рынка - платить вовремя и полностью.
Российское правительство в результате
длительных усилий сумело создать репутацию надежного заемщика, который
действует на рынке аккуратно, не злоупотребляя своим государственным статусом.
Заимствование финансовых ресурсов использовалось
с разными целями, и далеко не всегда для реализации какого-либо конкретного
проекта. Интересы финансовой стабильности, пусть даже в краткосрочном периоде,
имели первостепенное значение. Это позволяло следовать выработанной
экономической политике, не меняя ее курса.
В соответствии с мировой практикой закупку
машин и оборудования на Западе Советский Союз осуществлял, как правило, на
условиях фирменного и банковского кредита; с начала 80-х гг. в кредит стали
закупаться товары широкого потребления и продовольствие (для насыщения
дефицитного внутреннего рынка необходимыми продуктами питания и
потребительскими товарами).
Таблица 2.
Основные показатели внешней задолженности бывшего СССР за
1985 - 1991 гг.
|
ПОКАЗАТЕЛИ
|
1985 г.
|
1986 г.
|
1987
г.
|
1988
г.
|
1989
г.
|
1990
г.
|
1991 г*
|
|
Внешний долг
|
28,3
|
30,7
|
38,3
|
42,2
|
53,8
|
59,4
|
67,2
|
|
Средне - и
долгосрочная задолженность
|
21,4
|
23,3
|
29,7
|
31,0
|
35,6
|
47,6
|
54,4
|
|
по финансовым
(несвязанным) кредитам
|
5,3
|
5,9
|
9,7
|
13,4
|
15,1
|
19,0
|
20,4
|
|
по облигациям
|
-
|
-
|
-
|
0,3
|
1,4
|
1,8
|
1,8
|
|
по банковским
(связанным) кредитам
|
9,9
|
11,2
|
12,1
|
10,9
|
13,3
|
17,0
|
24,2
|
|
по коммерческим
кредитам
|
6,2
|
6,2
|
7,9
|
6,4
|
5,8
|
7,8
|
6,0
|
|
задолженность
помимо Внешэкономбанка
|
-
|
-
|
-
|
-
|
2,0
|
2,0
|
|
Краткосрочная
задолженность
|
6,9
|
7,4
|
8,6
|
11,2
|
18,2
|
11,8
|
12,8
|
|
Объем неплатежей
по краткосрочным долгам
|
-
|
-
|
-
|
-
|
0,5
|
4,5
|
5,0
|
|
Удельный вес
краткосрочной задолженности, в %
|
24,4
|
24,1
|
22,5
|
26,5
|
33,8
|
19,9
|
19,0
|
|
Отношение
задолженности к экспорту, в %
|
102,9
|
114,6
|
122,4
|
126,3
|
152,8
|
176,8
|
178,2
|
|
Отношение
задолженности к валовому внутреннему продукту, в %
|
3,0
|
2,8
|
3,0
|
3,0
|
3,7
|
3,2
|
2,2
|
|
Коэффициент
фактического обслуживания долга, в %
|
20,0
|
29,1
|
28,1
|
25,1
|
25,3
|
56,5
|
43,8
|
Первые внешние заимствования Советский Союз осуществил во
времена хрущевской "оттепели", но они были несущественны. Перелом в
политике внешних заимствований в СССР наступил в 1985 г., после прихода к
власти М.С. Горбачева.
В связи с тем, что контроль со стороны Центра был существенно
ослаблен, то с 1985-1989 гг. задолженность стала заметно возрастать. Внешний
долг Советского Союза в преобладающей части состоит из средне - и долгосрочной
задолженности (прирост 85%). Отношение суммы задолженности СССР к его
внутреннему валовому продукту до 1989 г. составляло, по расчетам Мирового
банка, произведенным на базе официального к курсу к доллару, не более 3%.
Особенно быстро задолженность Советского Союза начала возрастать с 1989 г. К
концу года почти 34% всех долговых обязательств страны составила краткосрочная
задолженность, в следствие того, что ослаб контроль из Центра. Основная часть
финансирования СССР пришлась на США и Германию.
Одновременно Советский Союз сам являлся
кредитором, развивая внешнеэкономические связи и сотрудничество по линии
экономического и технического содействия, а также в рамках военно-технического
сотрудничества. Среди более чем 50 стран, получавших советские кредиты,
преобладали государства, помощь которым оказывалась по политическим и
военно-стратегическим соображениям. Важнейшая особенность советских кредитов
состояла в том, что они не только предоставлялись в товарной форме, но и
погашались в основном в товарной форме, как правило, продукцией местного
производства, в лучшем случае - продукцией построенных при помощи СССР
предприятий. Другая особенность кредитной помощи СССР заключалась в том, что
предоставлялись кредиты на исключительно льготных для страны-заемщика условиях:
на 10-15 лет и 2,5-4% годовых.
Таким образом, из-за существенных различий
позиций СССР как международного должника и как международного кредитора
результаты предоставления советских кредитов (проценты и погашение) практически
не могли использоваться для выполнения обязательств по полученным западным
кредитам. Долг бывшего СССР как часть государственного долга, естественно,
входит в задолженность федеральных органов управления, все остальное - это
новый российский долг, государственный или частный.
2.2 Структура
и динамика внешнего долга РФ
В официальной статистике внешнего долга
Банк России выделяет четыре категории заемщиков (рис. 2)
Рис. 2. Категории заемщиков
Банка России
Задолженность органов государственного
управления и денежно-кредитного регулирования принято относить к
государственному долгу, задолженность банков и прочих заемщиков считается
долгами негосударственного (частного) сектора. Распределение внешнего долга
между главными категориями заемщиков к настоящему времени претерпело
кардинальные перемены. В докризисные и первые послекризисные годы основу
задолженности составлял государственный долг, за который несло ответственность
государство и бремя которого почти целиком ложилось на федеральный бюджет. Но
затем в результате регулярных платежей и, в особенности, досрочной выплаты
значительной части долга бывшего СССР размеры государственного долга резко
уменьшились, и проблема его погашения отошла на второй план. Место государства,
причем в гораздо более значительных масштабах, заняли структуры, которые
относятся к числу частных заемщиков, самостоятельно отвечающих за полноту и
своевременность возврата занятых средств.
Таблица 3. Структура государственного внешнего
долга Российской Федерации за 2012 г., %
|
Категория долга
|
2012 г.
|
|
Государственный
внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР,
принятые Российской Федерацией)
|
50,1
|
|
Задолженность
перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба, не являвшаяся
предметом реструктуризации
|
0,37
|
|
Задолженность
перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба
|
1,35
|
|
Задолженность
перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ
|
|
Коммерческая
задолженность бывшего СССР***
|
0,06
|
|
Задолженность
перед международными финансовыми организациями
|
2,45
|
|
Задолженность
по еврооблигационным займам
|
42,8
|
|
Задолженность
по ОВГВЗ
|
0,012
|
|
Предоставление
гарантий Российской Федерации в иностранной валюте
|
0,17
|
Примечание:
* - в соответствии с 6 статьей Бюджетного
кодекса Российской Федерации внешним долгом являются обязательства, возникающие
в иностранной валюте;
** - объем государственного внешнего долга
Российской Федерации в евро исходя из соотношения доллар/евро по курсу Банка
России на последний день месяца перед отчетной датой;
*** - потенциальный объем требований
иностранных коммерческих кредиторов бывшего СССР, подлежащих выверке в целях
признания коммерческой задолженностью бывшего СССР. Государственный внешний долг
России в преобладающей части состоит из задолженности федеральных властей,
включающей долги бывшего СССР и некоторые новые заимствования (50%). И то и
другое погашается за счет средств федерального бюджета. По состоянию на 1
января 2012 года задолженность перед странами кредиторами - не членами
Парижского клуба кредиторов составила 1,35 % от общей суммы внешнего долга
Российской Федерации на указанную дату. По состоянию на 1 января 2012 года
объем задолженности перед странами - бывшими членами СЭВ составил 1,1 %. Кроме
осуществления денежных расчетов и погашения государственного внешнего долга
товарными поставками, при погашении внешнего долга Российской Федерации перед
бывшим странам-членам СЭВ активно использовались механизмы уступки прав и
расчетов с дисконтированием задолженности. Такие схемы были реализованы с
Чехией, Словакией и Венгрией.
Таблица 4.
Динамика государственного внешнего долга Российской
федерации, млрд. долларов США (на начало года)
|
Категория долга
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
2012 г.
|
|
Государственный
внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР,
принятые Российской Федерацией)
|
40,6
|
37,6
|
39,9
|
40,9
|
|
Задолженность
перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба, не являвшаяся
предметом реструктуризации
|
1,4
|
0,9
|
0,8
|
0,3
|
|
Задолженность
перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба
|
1,9
|
1,8
|
1,7
|
1,1
|
|
Задолженность
перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ
|
1,4
|
1,3
|
1,1
|
0,9
|
|
Коммерческая
задолженность бывшего СССР***
|
1,2
|
0,8
|
0,05
|
0,05
|
|
Задолженность
перед международными финансовыми организациями
|
4,6
|
3,8
|
3,1
|
2,0
|
|
Задолженность
по еврооблигационным займам
|
27,7
|
26,2
|
30,4
|
34,9
|
|
Задолженность
по ОВГВЗ
|
1,8
|
1,7
|
1,8
|
0,01
|
|
Предоставление
гарантий Российской Федерации в иностранной валюте
|
0,6
|
0,8
|
0,9
|
1,4
|
Отметим, что за период с 1 января 2009 г.
по 1 января 2012 г. объем задолженности Российской Федерации по основному долгу
перед странами-членами Парижского клуба сократился на 0,8 млрд. долл. США. Долг
бывшего СССР перед Австралией, Австрией, Бельгией, Данией, Испанией, Италией,
Канадой, Норвегией, США, Швейцарией, Швецией и Японией полностью погашен по
цене 100 процентов от номинала. Также по номиналу погашена задолженность перед
Финляндией, за исключением задолженности, погашение которой предусмотрено
производить товарными поставками. Долг перед Германией и Нидерландами, а также
часть долга перед Францией и Великобританией погашен по ценам, превышающим
номинал. Возрастает предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной
валюте на 0,8 млрд. долл. США, а также за данный период увеличивается
задолженность по еврооблигационным займам.
Всю внешнюю задолженность за пределами
компетенции федеральных органов управления, субъектов Федерации и органов
денежно-кредитного регулирования официальная статистика банка России учитывает
как долги частного сектора, выделяя долги банков и прочих секторов экономики.
Исторически внешний долг Российской
Федерации сформировался из двух частей. Первую часть - долг бывшего СССР -
Россия целиком приняла на себя, включая свою долю и долю остальных бывших
союзных республик. Вторая часть - новый российский долг - долговые
обязательства перед нерезидентами, возникшие за время существования новой
России.
Три этапа прослеживаются в динамике
российского внешнего долга.
|
|
1991
|
1993
|
1994
|
1995
|
1996
|
1997
|
1998
|
|
В
млрд. долл. Долг бывшего СССР Долг РФ
|
96,6
96,6
|
104,5
13,4 117,9
|
110
16,7 126,7
|
105,7
27 132,7
|
103,7
49,3 153
|
95,1
87,7 182,8
|
98,2
90,2 188,4
|
|
В
% к итогу Долг бывшего СССР Долг РФ
|
100
100
|
88,6
11,4 100
|
86,8
13,2 100
|
79,6
20,4 100
|
67,7
32,3 100
|
52
48 100
|
52,1
47,9 100
|
Внешний долг РФ 1991-1998 гг. (на конец года)
Первый этап (1992-1998 гг.) отличался тем,
что быстрые темпы нарастания внешней задолженности, главным образом, за счет
новых заимствований, никак не соответствовали возможностям ее нормального
урегулирования и погашения. К концу этапа общая сумма долга превысила 188 млрд.
дол. США, т.е. почти удвоилась. Прирост в размере около 92 млрд. в подавляющей
массе пришелся на долю новых долгов (свыше 90 млрд. дол.), да и долг бывшего
СССР не только не сократился, но несколько возрос. В конце 1993 г. Внешний долг
России превышал ее тогдашние международные валютные резервы в 13 раз, а
пересчитанный в рубли по текущему валютному курсу составлял около 91% величины
внутреннего валового продукта этого года. Пять лет спустя (в конце 1998 г.)
внешний долг России в долларовом выражении превысил валютные резервы (несколько
возросшие) уже в 15 с лишним раз, тогда как в рублевом исчислении он почти в
полтора раза (на 48%) превосходил размеры ВВП.
Таблица 6.
Внешний долг 1998-2011 гг. (на конец года)
|
2000
|
2001
|
2004
|
2006
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
В млрд. долл.
Долг бывшего СССР Долг РФ
|
65,8 94,2 160
|
61 85,3 146,3
|
55,9 157,6
213,5
|
9,3 301,3 310,6
|
4,5 476 480,5
|
3,1 464,1 467,2
|
2,9 486 488,9
|
2,5 542,6 545,1
|
|
В % к итогу
Долг бывшего СССР Долг РФ
|
41,1 58,9 100
|
41,7 58,3 100
|
26,1 73,9 100
|
2,9 97,1 100
|
1 99 100
|
0,7 99,3 100
|
0,5 99,5 100
|
0,4 99,6 100
|
Второй этап (1999-2001 гг.) - период после
валютно-финансового кризиса и дефолта, когда России как неплатежеспособной
стране фактически перекрыли доступ к мировым кредитным ресурсам. Новые
заимствования свелись к минимуму, а по прежним займам так или иначе приходилось
платить. В итоге за три года новый российский долг уменьшился на четверть - с
90 до 68 млрд. долл. Благодаря реструктуризации и частичному списанию долг
бывшего СССР также сократился еще на 20 млрд. дол. (до 78 млрд.), так что общий
внешний долг Российской Федерации снизился до 146 млрд. долл. (против прежнего
максимума - на 42 млрд. долл., или на 22%). Заметим, что это сокращение
происходило на фоне существенного роста (в три раза) валютных резервов, так что
к концу 2001 г. Внешний долг превосходил последние всего в 4 раза. Улучшилось и
соотношение "долг / ВВП", хотя при продолжающемся падении валютного
курса рубля величина внешнего долга в рублевом выражении не только не
уменьшилась, но, напротив, возросла с 3,9 до 4,4 трлн. деноминированных руб.,
т.е. на 11%. Рост ВВП с учетом инфляции был гораздо более значительным (в 3,4
раза), и в итоге указанное соотношение упало до 49%.
Третий, нынешний этап (начиная с 2002 г.)
отличается беспрецедентным нарастанием внешнего долга России, причем
исключительно за счет новых заимствований.
За период 2002-2011 гг. долг бывшего СССР
в результате регулярных выплат и досрочного списания уменьшился до 2511 млн.
долл. что составило лишь 5% общей суммы долга. Напротив, новый долг в условиях
улучшения международного кредитного рейтинга России увеличился за это время до
542639 млн. долл., что довело величину общего внешнего долга до 545150 млн.
долл.
Таким образом, данные о динамике внешнего
долга Российской Федерации за период 1994 - 2012 гг. показывают следующее:
общая сумма долга при колебаниях вверх и вниз выросла, в конечном счете, почти
на 427,2 млрд. долл., или без малого в 4 раза. За это время долги бывшего СССР
перестали играть главенствующую роль в проблеме внешней задолженности страны.
Они уменьшились на 102 млрд. долл., а их доля в общей сумме долга упала с 89 до
0,4%. Теперь проблема сконцентрировалась на новом российском долге, который
вырос на 529,2 млрд. долл., т.е. почти в 40 раз, при увеличении его доли в
общей сумме долга с 11 до 99%.
Но благодаря позитивным подвижкам в
развитии российской экономики, в особенности из-за мирового нефтяного бума,
показатели бремени внешнего долга за это время существенно улучшились.
Соотношение "долг / ВВП" снизилось с 91 до 30 %, тогда как сумма
долга стала даже меньше величины валютных резервов (напомним, что в начале 1994
г. долги превосходили резервы в 13 раз).
2.3 Участие
России в международных финансово-кредитных организациях
Активное и прагматичное включение в
деятельность международных организаций является одним из внешнеэкономических и
внешнеполитических приоритетов России. С уходом в прошлое конфронтации и
утверждением многополюсного мира объективно повышается значение механизмов
многостороннего взаимодействия. Значимость участия в международных организациях
тем более высока, что позволяет в немалой степени компенсировать сужение
внешнеэкономических и внешнеполитических возможностей России по сравнению с
СССР. Ведь в большинстве этих организаций Российская Федерация признана
государством - преемником Советского Союза.
Международные организации, в которых
участвует Россия, а их более 300, можно условно подразделить на три группы:
организации системы ООН;
специализированные экономические и
научно-технические организации;
многосторонние валютно-финансовые и
торговые учреждения
организации так называемой Бреттон-Вудской
системы.
В строгом смысле слова все эти организации
не призваны напрямую осуществлять внешнеэкономические связи. Их целью не
является извлечение прибыли, они финансируются из бюджета, составленного из
взносов стран-членов и внебюджетных добровольных средств. В то же время в своей
совокупности они имеют важнейшее значение для российской и мировой экономики. В
них (прежде всего в первой и третьей группе) во многом создается как бы
правовое пространство, в рамках которого осуществляются внешнеэкономические
связи. Я хотела бы подробнее остановиться натретей группе организаций.
Международный банк реконструкции развития
- одно из двух главных подразделений Всемирного банка (WorldBank). Второе
подразделение - Международная ассоциация развития. Официально банк начал
функционировать в 1946 году, хотя фактически был создан двумя годами ранее.
Штаб квартира МБРР находится в Вашингтоне (США). Первоначально цель МБРР
заключалась в стимулировании инвестиций в страны Западной Европы. К концу 50-х
годов, когда ситуация в Европе стабилизировалась, МБРР стал осуществлять
инвестиции в другие регионы - Юго-Восточную Азию, Латинскую Америку. Помимо
инвестиций МБРР также способствует развитию международной торговли, публикует
внешнеэкономическую статистику. МБРР видит свою цель в привлечении частных
инвестиций в инфраструктуру и отрасли промышленного производства, в те отрасли,
в которые обычно не очень активно идет частный капитал. С 90-х годов МБРР
занимается проблемой урегулирования внешних долгов развивающихся стран. Кредиты
выдаются на долгий срок, обычно это 15-20 лет под гарантии государства. Чтобы
получить кредит от МБРР, стране обязательно необходимо быть членом МВФ.
МБРР и Россия. Россия вступила в МБРР в
1992 году. В первые годы сотрудничества большинство займов были связаны со
структурными преобразованиями в нашей экономике. В последние годы кредиты МБРР
идут в России на поддержку малого бизнеса, развитие микрофинансирования,
реализацию проектов в области здравоохранения и социальной сферы. Пик
сотрудничества России и МБРР пришелся на 1997-98 годы, всего же с 1992 по 2010
год МБРР профинансировал российские проекты на сумму 14 млрд. долларов.
Международный валютный фонд начал свою
деятельность 1 марта 1947 года. МВФ предоставляет кредиты при дефиците
платежного баланса государства. В настоящее время в МВФ входит 188 государств,
в его структурах работает более 2500 человек. Уставной капитал МВФ формируется
за счет взносов государств-членов. Самым большим количеством голосов в МВФ
обладают США. В последнее время в МВФ происходят процессы перераспределения
квот в пользу развивающихся стран и новых промышленно развитых стран. Сейчас
МВФ играет активную роль в урегулировании международного финансового кризиса,
помогает странам, столкнувшимся с финансовыми катаклизмами. В каком-то смысле
МВФ является мировым министерством финансов или центральным банком.
МВФ и Россия. Россия обладает в МВФ долей
в 2,71% голосов, которая была повышена в прошлом году с 2,49%. По этому
показателю она занимает 9 место среди всех государств-членов. Россия принимает
участие в деятельности Фонда. Летом 2012 года Россия увеличила свою долю в МВФ
за счет внесения 300 млрд. рублей. МВФ выпускает регулярные обзоры и прогнозы
по российской экономике. В последнее время рекомендации МВФ касаются улучшения
инвестиционного климата, либерализации внешней торговли, а также проведения
бюджетной консолидации и недопущения перегрева экономики.
МФК и Россия. Россия стала членом МФК в
1993 году, с тех пор МФК инвестировала более 6 млрд. долларов в российские
проекты.1,5 млрд. долларов были направлены в 250 российских проектов в разных
отраслях экономики в виде синдицированных кредитов. На данный момент
инвестиционный портфель МФК в 2,5 млрд. долларов является третьим в мире по
величине после Китая и Индии. В России МФК вкладывается в высокотехнологичные
проекты, проекты в области электроэнергетики, в целом в те проекты, которые
служат целям диверсификации российской экономики. В ноябре 2012 года стало
известно, что МФК планирует разместить в России облигации на сумму 23 млрд.
рублей.
Европейский банк реконструкции и развития
(European Bankfor Reconstructionand Development) был создан в 1991 году, сразу
после распада социалистической системы и, в первую очередь, был направлен на
поддержку стран бывшего социалистического лагеря, становление в этих странах
рыночной экономики. Сейчас членами ЕБРР является 61 государство, в том числе и
Россия. ЕБРР поддерживает в основном частный бизнес, выступает за проведение
приватизации, повышение конкуренции. ЕБРР активно поддерживает проекты не
только в Европе, но и в странах Центральной Азии, на постсоветском
пространстве.
ЕБРР и Россия. ЕБРР уже более 20 лет
поддерживает деятельность российских частных компаний. В поддержку российских
проектов ЕБРР инвестировал более 12 млрд. евро, 83% из них пошли на поддержку
негосударственных проектов. ЕБРР активно вкладывается в проекты, которые
реализуются за пределами двух российских столиц - Москвы и Санкт-Петербурга.
Проекты ЕБРР охватывают 47 российских регионов. Деятельность банка в России
направлена на повышение конкурентоспособности российской экономики, на ее
диверсификацию, на повышение энергоэффективности и внедрение экологических
стандартов. Африканский банк развития (Africandevelopmentbankgroup) -
финансовая организация Африканского континента, созданная в 1966 году в целях
развития стран Африки. Собственный капитал организации составляет 33 млрд.
долларов, однако сами африканские страны внесли в него не более 6%. АБР
привлекает средства на мировом рынке под гарантии внесения остального капитала.
К 2003 году банк профинансировал операций на сумму более 47 млрд. долларов.
Банк поддерживает проекты, связанные с развитием инфраструктуры, частного
бизнеса и добывающих отраслей. АБР уделяет большое внимание проектам,
способствующим региональной интеграции. Также АБР оказывает ощутимую поддержку
правительствам африканских стран, нацеленным на проведение экономических
реформ. С 1982 года в АРБ стали вступать и неафриканские страны.
Все эти международные финансовые
организации играют ключевую роль в развитии мировой экономики и мировых
финансов. Международные финансовые организации и институты инвестируют в
перспективные проекты, поддерживают новейшие разработки, помогают формировать
социальную и транспортную инфраструктуру в развивающихся странах. Со многими
международными институтами и организациями у России установлено взаимовыгодное
сотрудничество, причем характер этого сотрудничества год от года меняется. Если
раньше, в 90-е годы, Россия выступала в основном как реципиент, принимая помощь
международных организаций, то теперь она сама может оказывать помощь и повышать
свое влияние в мировой финансовой системе.
Сотрудничество России с международными
финансовыми организациями растет и ширится. Всемирный банк, МВФ, Международный
банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация, Европейский
банк реконструкции и развития вложили в проекты в нашей стране десятки
миллиардов долларов и продолжают активно инвестировать, так как видят большой
потенциал нашей страны. Международные институты вкладывают в региональные
проекты, помогают диверсифицировать экономику, увеличивают долю
негосударственного сектора, помогают развивать кредитование малого и среднего
бизнеса, помогают развивать микрофинансирование. Это все очень перспективные
направления сотрудничества.
Итогом можно отметить, что Проблема
государственного долга актуальна не только в нашей стране, но и во всём мире.
Её надо не запускать, а развивать, стараться искать как можно больше решений по
выплате долгов, как внутренних так и внешних. В настоящее время выплаты по внешнему
долгу России оставляют желать лучшего по сравнению с другими годами. Но нельзя
равняться на них, всегда надо стремиться к подъёму нашей страны и это в первую
очередь напрямую зависит от правильной экономической политики нашего
правительства. Однозначно можно сказать что внешний долг не способствует
благоприятной экономической ситуации в стране. Ведь эти суммы денег могли бы
идти на уменьшение налогового бремени, увеличение рабочих мест, на заработную
плату рабочим, благоустройство городов и на благотворительные цели. Но вместо
этого мы расплачиваемся не только за свои долги, но и за весь Советский союз.
Ещё не маловажный вопрос это возврат старых кредитов выданных СССР и Россией
другим странам. Это не те суммы денег на которые можно закрыть глаза.
3. Государственный
внутренний долг РФ, его характеристика
3.1 Причины
возникновения внутреннего долга РФ
Понятие государственного долга тесно связано с теорией
государственного бюджета. Государственный бюджет представляет собой смету,
систему доходов и расходов государства, согласованных друг с другом по объему,
срокам поступления и использования средств. В ситуации, когда расходы
государственного бюджета превышают его доходы, образуется бюджетный дефицит.
Непосредственным итогом бюджетных дефицитов является их накопленная сумма -
государственный долг. Внутренний государственный долг - это задолженность
государства перед физическими и юридическими лицами. Сумма выпущенных, но
непогашенных государственных займов, с начисленными по ним процентами на
определенную дату или за определенный срок. Обслуживание внутреннего
государственного долга - это выплаты процентов по нему и выплаты основных сумм
долга. Обслуживание долга - это одна из форм расходов государственного бюджета.
Основную массу средств государственного бюджета, идущую на
финансирование социальных и общегосударственных нужд, государство получает в
виде налогов и обязательных платежей. В условиях нестабильного финансового
состояния народного хозяйства, снижения государственных доходов, государство
вынуждено привлекать дополнительные средства из других источников для покрытия
своих расходов. Основной формой государственного заимствования является
государственный кредит. Государственный кредит представляет собой совокупность
кредитных отношений, в которых заемщиком выступает государство в лице его
органов, а кредиторами - физические и юридические лица.
Государственный кредит отличается от банковского и
коммерческого кредита:
· дополнительные финансовые ресурсы не
участвуют в производстве товаров и услуг, а используются для покрытия бюджетных
дефицитов;
· при предоставлении банковского кредита, в
качестве залога выступает имущество, ценные бумаги заемщика. А при
государственном займе средств, в качестве залога выступает вся собственность
государства;
· операции по государственному кредиту
являются объектом финансовых правоотношений, а получение ссуды является
объектом гражданско-правовых отношений;
· при заключении договора о кредите может
иметь место принуждение со стороны государства, а при коммерческом кредите
договор заключается на условиях равенства сторон.
· Государственные кредиты ведут к
образованию государственного долга.
Долговые обязательства РФ по внутреннему долгу могут
существовать в форме (рис. 3)
Рис. 3. Формы
долговых обязательств РФ.
В объем государственного внутреннего долга РФ включаются (рис.4).
Рис. 4.
Объем государственного внутреннего долга РФ.
Внушительный размер внутреннего государственного долга отражает не
лучшее состояние экономики России на данный момент. Чтобы эффективно
справляться с такими задолженностями необходимо соответствующее управление.
Одним из методов регулирования внутреннего государственного долга Российской
Федерации является установление верхнего предела задолженности. Федеральным
законом, "О федеральном бюджете на 2012 год" установлен верхний
предел государственного внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2012
года в сумме 5148,4 млрд. рублей, что на 38,1% выше, чем на 1 января 2011 года.
Обслуживание внутреннего государственного долга осуществляется
Центральным Банком РФ. Во внутренний государственный долг РФ не включаются
долги субъектов РФ, т.е. муниципальных займов, если они не гарантированны
правительством РФ. Ответственность по муниципальным займам несут органы, их
выпустившие.
Существует два способа, которыми правительство может финансировать
дефицит: за счет займов у населения (продажа ценных бумаг или выпуск новых
денег). Эти меры по-разному влияют на экономические показатели.
Если правительство размещает свои ценные бумаги на денежном рынке,
оно начинает конкурировать с частными предпринимателями за финансовые средства.
Этот дополнительный спрос на средства вызовет рост равновесной процентной
ставки, а инвестиционные расходы обратно пропорциональны ставке процента. Таким
образом, государственное заимствование будет повышать уровень ставки процента,
и, тем самым, может оттеснять восприимчивые к величине процента потребительские
расходы и расходы частных инвесторов. Если же государственные дефициты
финансируются за счет выпуска дополнительных денег, выталкивания частных
инвестиций можно избежать. Государственные расходы могут увеличиваться, не
оказывая влияния на потребление и инвестиции. Следовательно, выпуск
дополнительных денег является более стимулирующим способом финансирования
государственных дефицитов, по сравнению с увеличением займов.
По своей сущности государственный
внутренний долг представляет собой совокупность кредитно-финансовых отношений,
возникающих в связи с перемещением капиталов из национального частного сектора
в государственный бюджет на основе их заимствования. С помощью государственного
долга преодолевается ограниченность налоговых поступлений в госбюджет,
ограничивается рост наличной денежной массы, государственные займы играют
существенную роль в обеспечении бюджетного равновесия.
На первоначальных этапах развития стран с
рыночной экономикой нарастание госдолга было связано с увеличением
правительственных военных расходов, а также расходов для обеспечения механизма
функционирования тогда еще относительно небольшого государственного сектора. А
постепенно, начиная с 1930-х годов, в связи с резким ростом правительственных
расходов по вмешательству в экономику значение внутреннего государственного
долга качественно изменилось.
В состав общего государственного долга в странах с рыночной
экономикой, как правило, включается долг центрального правительства
(федеральный долг), задолженность местных органов власти (коммунальный долг),
государственных корпораций и предприятий и другие долги, причисленные
законодательством страны к государственному долгу. Их соотношение определяется
особенностями экономического и исторического развития каждой страны, но, как
правило, большую часть внутреннего долга составляет задолженность центрального
правительства.
Качественный анализ государственной задолженности позволяет
выделить три ее составных элемента.
Первый из них - финансовая задолженность, под которой
понимаются денежные обязательства государства, возникшие в связи с правительственными
займами кредитных средств (государственные ценные бумаги, кредиты Центральных
банков и др.), предназначенные для финансирования расходов государственного
бюджета. Данный вид задолженности широко распространен как в развитых рыночных
странах, так и в странах с переходной экономикой, и именно этот вид
задолженности определяет в большей степени размеры внутреннего госдолга.
Второй вид государственной задолженности - административная
задолженность, которая включает в себя находящиеся в тесной взаимосвязи с
проведением текущей бюджетной политики денежные обязательства. К данному виду
долга относятся, прежде всего, задолженности по платежам в государственном
секторе (например, долги по выплате заработной платы на государственных
предприятиях и учреждениях). Другими словами, это те средства, статьи расхода
по которым уже были утверждены в бюджете, но платежи по ним в силу возникших
проблем не были произведены. Этот вид задолженности сохраняется до момента его
погашения в новом финансовом году и носит обычно краткосрочный характер. Данный
вид задолженности в большей степени характерен для стран с переходной
экономикой, где существуют огромные проблемы с пополнением доходной части
бюджета, связанных в первую очередь с общим экономическим кризисом в стране (падение
производства, стагнация, высокие темпы инфляции, неэффективная система
налогообложения). К примеру, это было в России в 1990-х годах, когда
задолженность по выплате заработной платы работникам бюджетных предприятий и
организаций составляла более 47 трлн. руб., или около 2% ВВП. При этом, как
правило, сумма просроченных платежей такого рода из государственной казны не
учитывалась в качестве составляющей госдолга и бюджетного дефицита.
Третий вид государственной задолженности представляет собой
возможные долговые обязательства, возникающие при предоставлении
государственными органами гарантий и поручительств в рамках содействия
определенной деятельности государственных и частных предприятий. Выделение
бюджетных средств на подобные цели является наиболее плодотворным и отвечающим
государственным экономическим интересам. Данный вид государственной
задолженности широко распространен в развитых странах. Для стран с
развивающейся экономикой этот вид долга представляется наиболее перспективным с
точки зрения промышленного подъема экономики.
В объем государственного внутреннего долга Российской
Федерации, согласно Бюджетного кодекса РФ включаются:
· номинальная сумма долга по государственным
ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте
Российской Федерации;
· объём основного долга по кредитам, которые
получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте
Российской Федерации;
· объем основного долга по бюджетным
кредитам, полученным Российской Федерацией;
· объем обязательств по государственным
гарантиям, выраженным в валюте Российской Федерации;
· объем иных (за исключением указанных)
долговых обязательств Российской Федерации, оплата которых в валюте Российской
Федерации предусмотрена федеральными законами до введения в действие настоящего
Кодекса.
Размеры и структура государственного внутреннего долга
представлены в программе государственных внутренних заимствований Российской
Федерации, субъектов Федерации и муниципальных образований. Программа входит в
число документов, представляемых одновременно с проектом бюджета на очередной
финансовый год.
Предельные объемы внутреннего долга утверждаются законом о
бюджете на соответствующий финансовый год (верхний предел государственного
внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2009 года установлен в сумме
1 824 700 718,8 тыс. рублей). Предельный объем может быть превышен
правительством РФ, если это снижает расходы по обслуживанию государственного
долга. В законе о бюджете утверждается также предельный объем заемных средств,
направляемых Россией, субъектами Федерации или муниципальными образованиями на
финансирование бюджета соответствующего уровня.
3.2 Структура
и динамика внутреннего долга РФ
К настоящему времени структура
государственного внутреннего долга РФ сложилась из долговых обязательств
нерыночного характера и обязательств от размещения на организованном рынке
ценных бумаг (ОРЦБ), номинированных в рублях.
Долговые обязательства нерыночного
характера, образовавшиеся в начале 90-х годов, не являлись прямыми
заимствованиями государства. Возникновение этих обязательств было следствием
недофинансирования в 1985-1995 годах первичных необходимых государственных
нужд, которые в дальнейшем были переоформлены на задолженность государства
банковской системе и/или отдельным отраслям хозяйственной деятельности. В эту
же группу нерыночных долговых инструментов входят обязательства государства
перед населением по распространенным в конце 80-х годов чекам на товары
народного потребления, лотереям и целевым вкладам населения в Сберегательный
банк Российской Федерации, органы государственного страхования, казначейские
обязательства и золотые сертификаты. Указанные виды заимствований не могли
восполнить дефицит федерального бюджета и, начиная с 1993 года, государство стало
активно выпускать государственные рублевые ценные бумаги для широкого круга
инвесторов - Государственные краткосрочные облигации (ГКО), которые размещались
и обращались на ОРЦБ. ГКО, как правило, размещались для финансирования кассовых
разрывов, срок обращения - до 1 года, доходом по ГКО является дисконт, то есть
разница между ценой покупки и номиналом (ценой погашения). ГКО предоставляют их
владельцам право на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении.
Номинальная стоимость одной облигации - 1000 рублей.
Создание рынка государственных ценных
бумаг было необходимо для прекращения практики прямого (эмиссионного)
кредитования Банком России Правительства Российской Федерации и создания нового
сегмента финансовой системы - добровольного размещения государственных долговых
инструментов через открытую торговую систему - биржу.