Операции по обслуживанию внутреннего государственного долга осуществляются Министерством финансов Республики Беларусь и Национальным банком Республики Беларусь и их органами на местах либо по поручению и под контролем Национального банка Республики Беларусь коммерческими банками [12, c. 70-71].
До 2008 г. основными документами, регулирующими сферу внешней задолженности, являлись Закон Республики Беларусь от 22 июня 1998 г. №170-З «О внешнем государственном долге Республики Беларусь», Указ Президента Республики Беларусь от 18 апреля 2006 г. №252 «об утверждении Положения о внешних государственных займах (кредитах)». В связи с принятием Бюджетного кодекса Республики Беларусь названные документы были признаны утратившими законодательную силу с января 2009г.
В соответствии с данным документом Министерство финансов Республики Беларусь регулирует вопросы управления, обслуживания и погашения, ответственности, учета и контроля обязательств, возникающих в результате привлечения внешних заимствований, только от имени нашей страны Правительством по решению Президента Республики Беларусь, а также резидентами Республики Беларусь под гарантии Правительства.
В соответствии со статьей 2 Бюджетного кодекса внешний государственный долг Беларуси - это общая сумма основного долга республики по внешним государственным займам на определенный период времени. Он рассчитывается как сумма заимствований, которые сделало само государство, а также заимствований субъектов хозяйствования, по которым Министерство финансов отвечает за возврат таких займов [2].
Таким образом, совокупный внешний долг включает в себя государственный внешний долг и внешний долг субъектов хозяйствования [7, с. 8-10].
Министерство финансов Беларуси контролирует только госдолг, внешние займы банков - Национальный банк. Все внешние заимствования Беларуси как элемент макроэкономической стабильности отслеживает и контролирует Министерство экономики. Именно Министерство экономики разрабатывает критерии, пределы экономической безопасности, пути выхода из той или иной сложной ситуации (конечно, в такой работе принимают непосредственное участие Министерство финансов и Национальный банк).
Одной из важнейших составляющей валового внешнего долга является внешний государственный долг.
В настоящее время в соответствии с международной практикой в состав государственного внешнего долга включаются:
кредиты и займы государства или его уполномоченных органов, предполагающие прямую ответственность государства по их погашению;
рыночные ценные бумаги, выпущенные государством или его уполномоченными органами на международных рынках капитала;
гарантии и иные косвенные обязательства государства и его уполномоченных органов, предполагающие солидарную или субсидиарную ответственность по обязательствам третьих лиц.
Внешние государственные займы привлекаются и используются для:
) покрытия дефицита республиканского бюджета;
) пополнения валютных резервов Республики Беларусь;
) реализации инвестиционных проектов и государственных программ в соответствии с приоритетными направлениями развития экономики республики;
) решения острых социальных и экологических проблем, ликвидации последствий стихийных бедствий;
) импорта сырья, энергоресурсов и других необходимых продуктов и товаров в случае критического положения в обеспечении ими республики;
поддержки экономических реформ.
Средства, полученные от размещения на внешних финансовых рынках государственных ценных бумаг в качестве государственных долговых обязательств, формирующих внешний государственный долг, могут использоваться только для покрытия дефицита республиканского бюджета и (или) пополнения валютных резервов Республики Беларусь.
Республика Беларусь несет безусловные обязательства по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга. Исполнение указанных обязательств обеспечивается средствами республиканского бюджета и иным находящимся в собственности Республики Беларусь имуществом.
Платежи по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга предусматриваются в законе о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год до тех пор, пока задолженность по внешним государственным займам не будет полностью погашена.
Платежи по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга являются первоочередными по отношению к другим расходам при исполнении республиканского бюджета.
Можно сделать вывод, что государственный долг Республики Беларусь представляет собой общую совокупность (или сумму) внутреннего и внешнего государственного долга Республики Беларусь на определенный период времени. Под внутренним государственным долгом понимается выраженная в форме государственных долговых обязательств задолженность Кабинета Министров Республики Беларусь перед юридическими и физическими лицами на территории Республики Беларусь. Внешний государственный долг Беларуси - это общая сумма основного долга республики по внешним государственным займам на определенный период времени. Основным нормативно-правовым актом, регламентирующим положение о государственном долге Республики Беларусь с 1 января 2009 г., является Бюджетный кодекс Республики Беларусь. Под управлением внутренним государственным долгом понимается определение условий выпуска, размещения, обращения и обслуживания государственных долговых обязательств. Операции по обслуживанию внутреннего государственного долга осуществляются Министерством финансов Республики Беларусь и Национальным банком Республики Беларусь и их органами на местах либо по поручению и под контролем Национального банка Республики Беларусь коммерческими банками. Платежи по погашению и обслуживанию внешнего государственного долга являются первоочередными по отношению к другим расходам при исполнении республиканского бюджета.
2. Анализ внутреннего и внешнего долга в Республике Беларусь
.1 Анализ динамики внутреннего долга в разрезе последних лет
Внутренний государственный долг в Беларуси может выступать в виде:
займов, выпускаемых в форме ценных бумаг от лица Совета Министров Республики Беларусь;
кредитов Национального банка Республики Беларусь;
других долговых обязательств, гарантированных Советом Министров Республики Беларусь.
Условия выпуска и обращения государственных долговых обязательств регулируются постановлениями Совета Министров Республики Беларусь.
Право привлечения заёмных средств у юридических и физических лиц от лица Совета Министров Республики Беларусь принадлежит только Министерству финансов Республики Беларусь.
Долги местных органов власти не входят в состав внутреннего государственного долга Республики Беларусь, а порядок управления им и их обслуживания регулируются решениями местных Советов депутатов.
Советом Министров Республики Беларусь либо по его решению Министерством финансов Республики Беларусь ведётся реестр внутреннего государственного долга, а также реестр долгов местных органов власти.
Местные органы власти представляют указанным органам необходимые сведения для ведения реестра долгов местных органов власти.
Законом о бюджете страны на очередной год устанавливается определенный лимит (предельный его размер) прироста внутреннего государственного долга, в процентах к валовому внутреннему продукту.
Внутренний государственный долг Республики Беларусь на 01.01.2011 г. в сравнении с 01.01.2010 г. увеличился на 17,5% до уровня 9,27 трлн. белорусских рублей (5,7% от ВВП) [3].
Структура внутреннего долга на 01.01.2011 г.:
кредиты под гарантию Правительства составили 7,2 трлн. белорусских рублей или 77,7% всего внутреннего долга, рост на 33,1% по сравнению с 2010 г.
прямой долг Правительства составил 2,07 трлн. белорусских рублей или на 22,3% всего внутреннего долга, снижение на 16,5% по сравнению с 2010 г.
Структура внутреннего долга на 01.01.2010 г.:
кредиты под гарантию Правительства составили 6,25 трлн. белорусских рублей или 74,2% всего внутреннего долга, рост на 1,6% по сравнению с 2009 г.
прямой долг Правительства составил 2,17 трлн. белорусских рублей или 25,8% всего внутреннего долга.
Суммарный внутренний государственный долг Республики Беларусь за 2010 г. составил 8,42 трлн. белорусских рублей, тем самым увеличившись на 6,3% по сравнению с 2009 г., в котором составил 7,92 трлн. белорусских рублей (5,8 % от ВВП) [Приложение А].
Рост внутреннего долга не может привести к банкротству страны, так как это долг самим себе. Кроме того, государство всегда имеет возможность профинансировать его путём повышения налоговых и неналоговых платежей в бюджет, путём выпуска денег, рефинансирования. Однако существуют и негативные последствия роста внутреннего долга. Увеличение внутреннего долга особенно опасно для нашей страны, как страны с низким уровнем доходов, а следовательно, и сбережений. Покупка населением, субъектами хозяйствования государственных ценных бумаг является альтернативой инвестированию свободных денежных средств в производство, поэтому наращивание быстрыми темпами выпуска государственных ценных бумаг может привести к сокращению основного капитала.
Другая опасность связана с тем, что государство, продавая ценные бумаги, конкурирует на рынке ссудного капитала с частным сектором. В результате конкуренции ставка ссудного процента повышается, что ведёт к сокращению частных инвестиций в экономику страны, чистого экспорта и частично потребительских расходов.
Негативным последствием роста внутреннего долга является и увеличение суммы процентных выплат по нему.
Таким образом, Внутренний государственный долг в Беларуси может выступать в виде займов, выпускаемых в форме ценных бумаг от лица Совета Министров Республики Беларусь; кредитов Национального банка Республики Беларусь; других долговых обязательств, гарантированных Советом Министров Республики Беларусь. Советом Министров Республики Беларусь либо по его решению Министерством финансов Республики Беларусь ведётся реестр внутреннего государственного долга, а также реестр долгов местных органов власти. За последние три года наблюдается явный рост внутреннего долга, причем темп роста данного долга также увеличивается, что влечет за собой негативные последствия, такие как сокращение основного капитала, сокращение частных инвестиций в экономику страны, чистого экспорта и частично потребительских расходов и др.
2.2 Анализ динамики внешнего долга в разрезе последних лет
Совокупный внешний долг страны на 1 июля 2011 года составил 33101,1 млн. долларов США (на краткосрочные долги приходилось 14818,6 млн. долларов США, на долгосрочные долги - 18818,6 млн. долларов США) и увеличился по сравнению с началом года на 4700 млн. долларов США (116,5%),и тем самым составив на 1 января 2011 года 28401,1 млн. долларов США (на краткосрочные долги приходилось 13700,8 млн. долларов США, на долгосрочные - 157000,3 млн. долларов США) - 52,2% ВВП [Приложение Б].
Рассматривая данные по валовому государственному долгу с января 2005г. по 2011г. можно отметить тенденцию значительного увеличения задолженности Республики Беларусь. Данный рост валового внешнего долга связан с ростом государственных расходов на спасение банков и компаний, стимулированием программ поддержки экономики и иных операций субъектов хозяйствования, что способствовало образованию дефицитов бюджетов, которые покрывались за счет притока внешних заимствований [Приложение В].
Все государственные займы, входящие в долговой портфель Республики Беларусь, являются долгосрочными. Долговой портфель характеризуется низким риском рефинансирования и невысокой стоимостью обслуживания. Средний срок до погашения по внешним государственным займам составляет 6 лет, а средняя процентная ставка - 3,69% годовых [7, с.9].
Размер внешнего государственного долга постоянно изменяется в результате ежегодных операций по получению новых займов (кредитов), изменения условий их предоставления, а также погашения ранее полученных средств, уплаты дохода (процентов) по долговым обязательствам.
В законе о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый (бюджетный) год устанавливаются лимит внешнего государственного долга и основные направления использования внешних государственных займов. В законе о государственном бюджете на 2011 год установлен лимит внешнего государственного долга Республики Беларусь в размере 13 млрд. долларов США [15].
Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2011 года составил 9687,2 млн. долларов США (при установленном лимите на 2010 г. 11,0 млрд. долларов США), в том числе кредиты, привлеченные Республикой Беларусь (Правительством Республики Беларусь) составляют 9486,2 млн. долларов США, а кредиты, привлеченные резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь составляют 201,0 млн. долларов США [6].
Задолженность государства неуклонно растёт. Так, как по данным Министерства финансов внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2010 составлял 7891,4 млн. долларов США, в том числе за счет кредитов, привлеченных Республикой Беларусь (Правительством Республики Беларусь) составили 7778,8 млн. долларов США, а кредиты, привлеченные резидентами под гарантии Правительства Республики Беларусь составили 112,6 млн. долларов США.
На 1 января 2009 года внешний государственный долг составил 6191,2 млн. долларов США (при утвержденном Законом Республики Беларусь «О республиканском бюджете на 2009 год» лимите в 8 млрд. долларов США).
Рост внешнего государственного долга обусловлен размещением 19 января 2011 г. второго выпуска суверенных евробондов Республики Беларусь на сумму $800 млн. долларов под 8,95% годовых с погашением в январе 2018 года. Таким образом, государственный долг на 1 февраля 2011 г. составил 10487,2 млн. долларов США [Приложение Г].
Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым МБРР), свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности [Приложение Д].
На займы международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР) приходится 39,2% внешнего долга страны, иных иностранных кредитов - 60,8%. Наибольшую долю в кредитном портфеле составляют займы МВФ (36,2%), России (32,3%), еврооблигации (10,6%), кредиты Китая (8%). Несвязанные кредитные ресурсы составляют 90,6%, связанные 9,4%.
Для Республики Беларусь характерен низкий уровень платежей по внешнему государственному долгу. Такие расходы к консолидированному бюджету в 2007 и 2008 гг. составили по 1%, в 2009 г. - 1,3%. В 2010 г. выплаты по внешнему государственному долгу составили 895,3 млн. долларов США, а в 2011 г. на обслуживание внешнего долга Министерство финансов планирует направить 862,0 млн. долларов США, в т.ч. на выплату процентов - 695,0 млн. долларов США и на погашение основного долга - 167,0 млн. долларов США (с учетом облигаций, выпущенных на европейском и российском фондовом рынке).
В 2012-2013 гг. ожидается увеличение выплат Республикой Беларусь по кредиту МВФ и начинается погашение раннее привлеченных российских государственных кредитов. По расчетам обслуживание и погашение внешнего государственного долга (с учетом размещенных еврооблигаций) в 2012 г. составит 1156,7 млн. долларов США, в 2013 г. - 2393,3 млн. долларов США, в 2014 г. - 2434,6 млн. долларов США, в 2015 г. - 2154,1 млн. долларов США. В этих суммах не учитываются возможные новые заимствования. Следовательно, на 2013-2014 гг. придется пик погашения внешнего государственного долга. Он может оказаться обременительным для страны, особенно если не удастся решить проблему дефицита внешней торговли [Приложение Е].