СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время интеграция России в глобальное экономическое пространство оказывает как позитивное, так и дестабилизирующее влияние на поступательное развитие национальной экономики и одного из ее важнейших секторов - банковской системы.
Особенностью глобальной экономики последних десятилетий является возросшая интенсивность кризисных явлений в финансово-банковской сфере. Достаточно отметить, что за период с начала 1970-х годов локальные или системные банковские кризисы в разной степени затронули более 120 стран, глубина и последствия их возникновения ощущались как в развитых, так и в развивающихся странах, а размер нанесенного ущерба колебался от 3% до 25% ВВП. банковский финансовый кризис
Современная волна мирового финансово-экономического кризиса серьезно затронула сначала российский фондовый рынок, капитализация которого за нескольких месяцев 2008 года снизилась более чем на 70%, а затем, в связи с обесценением обращающихся на рынке финансовых активов, и банковский сектор, который столкнулся с серьезными проблемами ликвидности, что потребовало принятия беспрецедентных мер со стороны денежных властей и руководства страны. Во всем мире принимаются масштабные меры по поддержке банков, стратегически важных для национальных экономик за счет существенной финансовой поддержки государства в лице центральных банков и других финансовых ведомств. При этом, правительства ведущих государств мира не только разработали и внедряют антикризисные программы, но и пришли к выводу о целесообразности координации антикризисных мероприятий на международном уровне.
События последних лет свидетельствуют о том, что нестабильность, с одной стороны, коренится в серьезных дефектах финансово-банковского сектора, его регулировании и своевременном выявлении финансовых проблем, с другой, - обуславливает необходимость исследования на теоретическом и прикладном уровне финансовой стабильности в банковской сфере, критического осмысления сформировавшихся методических подходов к выходу банковской системы из кризисного состояния.
Высокая значимость проблемы разработки концептуальных подходов и практического алгоритма обеспечения финансовой стабильности коммерческих банков, определение направлений совершенствования практики ее оценки предопределила актуальность исследования.
Объектом исследования является глобальный финансовый кризис, который охватывает банковскую систему России.
Предметом исследования является изменения, произошедшие в банковской системе России в период протекания глобального финансового кризиса, пути выхода из сложившейся ситуации.
Цель представленной работы - исследовать особенности функционирования банковской системы России в условиях глобального финансового кризиса.
Данная цель потребовала решения следующих взаимосвязанных задач:
- выявить причины возникновения и проявления глобального финансового кризиса
- изучить особенности развития банковской системы России в кризисный период
- обосновать перспективы развития банковской системы России на 2011 - 2012 гг.
Поставленные задачи логически предопределили структуру работы, которая состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
1. Глобальный финансовый кризис и его влияние на банковскую систему России
1.1 Причины возникновения и проявления глобального финансового кризиса
Мировой финансовый кризис 2008-го года - это финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре - октябре 2008 года в форме очень сильного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.
Глобальный финансовый кризис 2008 года отличается как глубиной, так и размахом - он, пожалуй, впервые после Великой депрессии охватил весь мир. «Спусковым крючком», приведшим в действие кризисный механизм, стали проблемы на рынке ипотечного кредитования США. Однако в основе кризиса лежат более фундаментальные причины, включая макроэкономические, микроэкономические и институциональные.
Ведущей макроэкономической причиной оказался избыток ликвидности в экономике США, что, в свою очередь, определялось многими факторами, включая:
- общее снижение доверия к странам с развивающимся рынком после кризиса 1997-1998 гг.;
- инвестирование в американские ценные бумаги странами, накапливающими валютные резервы (Китай) и нефтяные фонды (страны Персидского залива);
- политику низких процентных ставок, которую проводила ФРС в 2001-2003 гг., пытаясь предотвратить циклический спад экономики США.
Под влиянием избыточной ликвидности активизировался процесс формирования рыночных пузырей - искаженной, завышенной оценки различных видов активов. В отдельные периоды такие пузыри формировались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров, что стало важной составной частью кризисного механизма. Согласно данным межстрановых исследований, охватывавших длительные временные периоды, кредитная экспансия является одним из типичных условий финансовых кризисов. Таким образом, риски развития кризиса в результате ослабления денежно-кредитной политики, реализовавшиеся в 2007--2008 гг., - не исключение, а общее правило.
На этом фоне способствовали наступлению кризиса и микроэкономические факторы - развитие новых финансовых инструментов (прежде всего структурированных производных облигаций). Считалось, что они позволяют снизить риски, распределяя их среди инвесторов и обеспечивая правильную оценку. На самом деле использование производных инструментов фактически привело к маскировке рисков, связанных с низким качеством субстандартных ипотечных кредитов, и к их непрозрачному распределению среди широкого круга инвесторов. Наконец, в числе институциональных причин отметим недостаточный уровень оценки рисков как регуляторами, так и рейтинговыми агентствами.
Мягкая денежно-кредитная политика, проводившаяся ФРС США с начала 2000-х годов, стимулировала выдачу банками кредитов. Среднегодовые темпы прироста банковского потребительского кредитования в 2003--2007 гг. были на уровне 5%, прирост потребительских кредитов в III квартале 2007 г. составил 7,2%. Объем выданных ипотечных кредитов возрос с 238 млрд долл. в I квартале 2000 г. до 1199 млрд долл. в III квартале 2003 г.
По мере вхождения экономики США в рецессию наметилась тенденция постепенного сокращения объема выданных банковских кредитов. В III квартале 2008 г. объем выданных населению ипотечных кредитов составил всего лишь 415 млрд долл. (см. рис. 1). Значительно снизились темпы прироста потребительских кредитов -- в ноябре 2008 г. по сравнению с октябрем их объем сократился на 3,7%.
Ключевую роль в развитии текущего кризиса сыграла асимметрия информации. Структура производных финансовых инструментов стала столь сложной и непрозрачной, что оценить реальную стоимость портфелей финансовых компаний оказалось практически невозможным. Поскольку кредитный рынок больше не мог эффективно выявлять потенциально неплатежеспособных заемщиков, он впал в паралич. Развитие ситуации в финансовой сфере серьезно повлияло и на реальный сектор экономики. Вскоре после усугубления проблем в финансовой системе США вошли в рецессию. Национальное бюро экономических исследований США (NBER) -- совет ученых-экономистов, считающийся официальным арбитром в определении времени начала и конца рецессии в стране, в декабре 2008 г. объявило, что рецессия в США началась еще год назад -- в декабре 2007 г.
Постепенно финансовый кризис в США начал распространяться во всем мире. Американские корпорации приступили к срочной распродаже активов и выводу денег из других стран. По оценкам Банка Англии, суммарные потери от кризиса в экономиках США, Великобритании и ЕС уже составили 2,8 трлн долл.
ВВП США в III квартале 2008 г. снизился на 0,5%, что оказалось самым значительным падением с 2001 г., из-за максимального за 28 лет сокращения потребительских расходов (на 3,8%). При этом снижение данного показателя было несколько компенсировано увеличением расходов государства, ростом экспорта и снижением импорта. По оценке Бюджетного управления конгресса США, прирост ВВП в 2008 г. составил 1,2%.
Объем задействованных в экономике США мощностей в ноябре упал до 75,4% по сравнению с 76,3% в октябре, что на 5,6 п. п. ниже среднего уровня в 1972--2007 гг. Индекс деловой активности в промышленности (ISM manufacturing index) в декабре 2008 г. снизился до 32,4 пункта по сравнению с октябрьским значением в 36,2 пункта. Это самое низкое значение индекса с июня 1980 г., когда оно находилось на уровне 30,3 пункта. В 2007 г. его среднее значение составило 51,1 пункта.
По данным министерства труда США, в декабре 2008 г. американская экономика потеряла 524 тыс. рабочих мест, а в целом за год -- 2,6 млн. Это максимальный показатель с 1945 г., когда экономика страны перестраивалась на мирные рельсы. Уровень безработицы в США достиг 7,2% -- максимального показателя с 1992 г. (до начала финансового кризиса -- 4,4%). Если же учесть увольнения лиц, занятых частично, то он вырос до 13,5% (в конце 2007 г. -- 8,7%).
Объем строительства новых домов в США в ноябре 2008 г. снизился на 19% относительно предыдущего месяца. Это самый низкий показатель с начала его наблюдения. По сравнению с ноябрем 2007 г. снижение составило 47%. В годовом исчислении объем продаж новых домов в ноябре 2008 г. оказался на 35,3% меньше, чем в ноябре 2007 г.
События в экономике США негативно повлияли на фондовые рынки в развитых и развивающихся странах.
В 2007 г. фондовые рынки развивающихся стран росли опережающими темпами по сравнению с развитыми странами, чему способствовали портфельные инвестиции из ведущих мировых экономик. В 2008 г. массированный приток средств из-за рубежа на развивающиеся рынки прекратился, и динамика фондового индекса для развивающихся стран практически повторяет динамику ведущего американского фондового индекса. За 2008 г. индекс S&P 500 сократился почти на 40%, а индекс MSCI ЕМ - более чем на 50%.
Анализ ситуации в мировой экономике по итогам 2008 г. позволили спрогнозировать замедление глобального роста в 2009 году. В ноябрьском прогнозе МВФ он оценивался на уровне 2,2, а Всемирного банка -- 0,9%. В дальнейшем ожидалось уменьшения этих значений. Наиболее развитые экономики в 2008 году ждал серьезный спад.
Так, Еврокомиссия спрогнозировала падение ВВП еврозоны на 1,8%. По оценкам Бюджетного управления конгресса США (далее -- БУК), представленным в «Перспективах экономики и бюджета в 2009- 2019 гг», в 2009 г. США ожидало сильное сокращение экономической активности. Реальный ВВП без учета программы стимулирования экономики снизился на 2,2%, а реальное потребление -- более чем на 1%. В 2010 г. происходило медленное восстановление экономики: реальный ВВП вырос на 1,5%. Бюджетный дефицит в США в 2009 г. был самым крупным со времен Второй мировой войны. Он составил 1,2 трлн долл., или 8,3% ВВП. Вступление в силу программы стимулирования экономики увеличило бюджетный дефицит, но в 2010 г. он снизился до 4,9% ВВП.
Расходы правительств штатов и муниципалитетов лишь немного смягчили спад экономической активности. В качестве реакции на более низкие, чем ожидалось, доходы и необходимость обеспечить сбалансированность бюджета они сократили расходы на товары и услуги и, в 2009 г. реального роста расходов на эти цели не произошло.
Рецессия в США продлилась до середины 2009 года и стала самой долгой со времен Второй мировой войны (рецессии 1973 1974 и 1981 -- 1982 гг. длились по 16 месяцев). Глобальный кризис оказался и самым глубоким в послевоенный период -- в течение двух последующих лет ВВП было на 6,8% ниже своего потенциала (уровня, возможного при полном использовании производственных и кадровых ресурсов). Тем не менее, эта рецессия, не привела к самому высокому уровню безработицы. Она выросла до 9,2% в начале 2010 г. (с 4,4% в конце 2006 г.), но все равно ниже, чем в конце экономического спада 1981--1982 гг. (10,8%).
Последовательно снижается и ожидаемый уровень мировых цен на нефть. Согласно прогнозу, представленному 13 января 2009 г. Энергетическим агентством США, средняя цена 1 барреля нефти марки WTI на 2009 г. оценивалась в 43 долл. (чему соответствует примерно 40 долл. / барр. для марки Urals). Это означало, что по сравнению с 2008 г. нефть подешевеет почти в два с половиной раза.
Напомним, что Минфином России для разработки стратегических принципов бюджетной политики принята долгосрочная цена на нефть в размере 50 долл. США в ценах 2007 г., которая может быть как заметно ниже в период экономического спада, так и выше в период подъема. В последние годы цены на нефть существенно выросли. В 2008 г. среднегодовая цена на нефть марки Urals достигла рекордного значения в 94,4 долл./барр. Это максимальное значение за период с 1970 г. С учетом прогноза изменения мирового спроса на нефть в перспективе ожидать превышения этого значения не приходится.