Материал: Фондовая биржа

Прогресс специализации в организационно-управленческих структурах фондовых бирж в значительной степени зависит от развития стандартизации и унификации фондовых инструментов, которые оказывают влияние на типизацию технологических процессов биржевых услуг. Примером может служить организация торговли государственными ценными бумагами типа облигаций федеральных займов, которые имеют различные модификации, обслуживаемых на базе одних условий выпуска.

Принцип количественного соотношения, применяемый при построении организационно-управленческих структур и выражающий его внешнюю определенность через звенья управления, предполагает наличие конкретного числа отделов, служб и хозяйственных единиц.

Практика построения организационно-управленческих структур фондовых бирж основана на использовании определенного количества звеньев управления. Управленческое звено фондовой биржи как часть ее структуры управления представляет собой организационно обособленную единицу в виде функциональных подразделений основного, вспомогательного и обслуживающего характера. К их числу, например, относятся отдел фондового рынка, клиринговый отдел рынка облигаций, отдел арбитража и надзора за совершением сделок. В то же время пропорциональной зависимости в количественном соотношении структурных подразделений разного функционального назначения у фондовых бирж не выявлено. Так, в организационно-управленческой структуре Токийской фондовой биржи соотношение основных функциональных подразделений - обслуживающих и вспомогательных - составляет как 6:5:5, в ММВБ - 3:6:6, в МФБ - 4:5:6. Соотношение структурных подразделений фондовых бирж представлено в приведенной ниже таблице 2.1

Таблица 2.1. Соотношение количества, обслуживающих и вспомогательных функциональных подразделений фондовых бирж

Разброс показателей свидетельствует не только о своеобразии организационного построения этих фондовых бирж, но и об их уровне специализации. С этой точки зрения, на наш взгляд, сложившееся количественное соотношение отделов и служб Токийской фондовой биржи представляется более приемлемым, чем на ММВБ и МФБ, поскольку основные подразделения, выполняя ведущую роль в осуществлении функций биржи, являются главным звеном в структуре ее управления.

Принцип соподчиненности и взаимосвязи органов управления фондовой биржи предусматривает их взаимную обусловленность и согласованность в выполнении производственных функций, объединяя в рамках биржевой организационно-управленческой структуры ее специализированные подразделения.

Соподчиненность в структурных подразделениях фондовых бирж предусматривает систему функционального подчинения их деятельности, направленную на организацию совместного труда по реализации поставленных задач. Например, функционирование линейного аппарата управления фондовой биржи основано на элементарной закономерности, выраженной в подчинении нижестоящих руководителей и сотрудников вышестоящим руководителям. На этой основе построение структур управления фондовых бирж опирается на принцип единоначалия, дающий руководителям функциональных подразделений и руководителю биржи широкие полномочия, необходимые для выполнения обязанностей и установления их ответственности за результаты работы. Согласованность в функциональных действиях на всех уровнях управления фондовой биржей лежит в основе принципа соподчиненности и откладывает свой отпечаток на эффективность деятельности биржи по обслуживанию клиентов.

Методология построения организационно-управленческих структур предусматривает внешнюю и внутреннюю взаимосвязь структурных подразделений фондовой биржи, их прямую и косвенную взаимоподчиненность. Например, отношения, возникающие между отделами листинга и торговой системой, отделами фондового рынка и рынка облигаций, можно рассматривать как прямую внутреннюю производственную связь, а такие подразделения, как общий отдел, секретариат, имеют с ними косвенную внутреннюю взаимосвязь. Отделы материально-технического обеспечения и международных связей осуществляют прямую внешнюю связь с поставщиками и заинтересованными организациями, а исследовательский - косвенные внешние связи с заказчиками.

Взаимосвязь как взаимная обусловленность отделов, департаментов, хозяйственных служб биржи, служит инструментом для выявления дублирующих функций подразделений, отделов, групп и отдельных сотрудников, распределения их фун- кциональных обязанностей, сокращения численности работающих специалистов, экономии материальных, трудовых и финансовых ресурсов, снижения стоимости биржевых услуг, совершенствованию организационно-управленческой структуры.

Классификация в общем понимании представляет собой систему соподчиненных подразделений, используемую как средство для установления связей между ними.

Таким образом, классификация структурных подразделений фондовых бирж, входящих в состав организационно-управленческих структур, представляет собой систему соподчиненных служб, а именно, различных отделов, департаментов, групп, хозяйственных подразделений, используемых как средство для установления связей между ними с целью изучения и практического применения. Она позволяет раскрыть организационные и технологические связи в структурных подразделениях на основе определенных правил и выразить их в виде логически построенной схемы управления. Классификация служит для понимания сущности организации функционирования фондовых бирж в целом. Классификация позволяет также анализировать закономерные финансовые процессы, протекающие на бирже как в период стабильного развития экономики, так и в период осуществления экономических реформ. Именно с этим связана необходимость построения классификации организационных структур фондовых бирж с целью осмысления существа предмета исследования.

Организационно-управленческие структуры фондовых бирж западных стран созданы на основе линейно-функционального способа построения, который предусматривает наличие линейного аппарата управления и функциональных подразделений. Их количество и состав зависят от объема работ по каждой функции и на каждой ступени управления.

В состав организационно-управленческих структур фондовых бирж в обязательном порядке входят такие подразделения, как департаменты обслуживания торговых операций и биржевого арбитража, отделы:

- членства на бирже;

- контроля за выполнением правил биржи;

- финансов;

- администрации;

- информации;

- организационного развития.

Кроме этого формируются: совет по листингу, палата курсовых маклеров, экспертный совет, дисциплинарный комитет, группы котировки ценных бумаг и электронного обслуживания, клиринга и депозитарий.

Организационно-управленческие структуры фондовых бирж находятся в прямой зависимости от количества подразделений, их специализации, характера загрузки, содержания информационных и денежных потоков, а также выполняемого документооборота.

На этом основании анализировать организационно-управленческие структуры можно по степени концентрации функций управления и объему работ по каждой из них, ступеням управления, количеству функциональных подразделений и аппарату линейных руководителей, распределению управленческих функций.

Степень концентрации функций управления зависит от количества видов работ, выполняемых в рамках каждой из них, количества обрабатываемых документов, уровня технологического совершенства и технической оснащенности. Исходя из этого, необходимо отметить, что функции управления всеми процессами, совершаемыми на бирже, могут быть сосредоточены в рамках объединенной дирекции, как, например, на Немецкой фондовой бирже.

Объем работ, выполняемый в рамках структурных единиц организационно-управленческой структуры, оценивается количеством обрабатываемых документов. Зависимость между показателями объема работ, количеством обрабатываемых документов, стоимостью оказываемых услуг и получаемых доходов носит пропорциональный характер. В силу того, что выполняемые работы на бирже характеризуются большим разнообразием, натуральные измерители адекватно могут отобразить только часть из них, например, количество обрабатываемых документов. Поэтому остальные показатели целесообразно представлять в стоимостном (денежном) выражении.

Анализ организационно-управленческих структур по ступеням управления предполагает расчленение функций управления на уровни управленческого воздействия. Высший уровень управления представлен руководителями биржи и руководителями основных направлений, например, биржевой торговли, финансово-аналитической службы, бухгалтерии, административно-хозяйственного управления.

Изучение организационно-управленческих структур по количеству функциональных подразделений дает возможность определить их количество, необходимое и достаточное для выполнения стоящих перед биржей задач. Состав и количество функциональных подразделений зависят от объема совершаемых сделок, обширности клиентской базы, численности основного и обслуживающего персонала.

Организационно-управленческие структуры следует различать по построению аппарата линейных руководителей. Принципы построения позволяют применять двух- и трехзвенные структуры аппарата управления. Изучение зарубежного опыта построения аппарата управления фондовых бирж позволяет сделать вывод о том, что все они используют трехзвенную систему со следующей схемой: директор (президент), заместители - руководители направлений (вице-президенты) и руководители отделов и служб.

В российской практике организации управления фондовыми биржами используется метод аналогии в построении системы. Во главе организации находится директор и его заместители, а затем следуют руководители отделов, департаментов и служб, что дает возможность повысить ответственность и качество выполняемой работы.

Распределение управленческих функций осуществляется по звеньям организационных структур, расположенным на соответствующих ступенях управления. Современные фондовые биржи имеют, как правило, многоступенчатую структуру управления. Это проявляется в том, что высшим органом управления биржей является общее собрание членов биржи. В том случае, когда биржа представляет собой акционерное общество, высшим органом управления биржи будет общее собрание акционеров.

Совет директоров или биржевой совет в иерархии управления занимает следующую ступень и выполняет функции исполнительного органа, имеющего полномочия оперативного регулирования процессами, протекающими на бирже, а также координирующего органа, руководящего повседневной деятельностью департаментов, отделов и служб. Практика показывает, что с повышением степени концентрации управленческих функций в рамках единого органа управления возрастает маневренность ресурсами биржи, скорость в реагировании на поступающую информацию, оперативность в принятии решений и их исполнении. Это наблюдается на Лондонской фондовой бирже, на Нью-йоркской, Токийской, Корейской фондовых биржах, а также на Московской межбанковской валютной бирже и Московской фондовой бирже.

Основную нагрузку в организационно-управленческих структурах фондовых бирж несут отделы:

- занятые организацией и осуществлением биржевой торговли;

- осуществляющие работу с клиентами - членами биржи;

- выполняющие вспомогательные функции (отделы предторгового и послеторгового обслуживания);

- обеспечивающие бесперебойную работу биржи (службы автоматизации, информатизации, безопасности, связи с внешними организациями, аналитические центры, отделы технического снабжения и административно-хозяйственные подразделения).

В пределах организационно-управленческих структур подразделения фондовых бирж группируются по степени специализации, ответственности и взаимодействию в процессе выполняемых работ. Это приводит к образованию департаментов, отделов и служб биржи, определению круга их функциональных обязанностей. Дальнейшая детализация структурных элементов создает условия для формирования в организационно-управленческих структурах рабочих групп на основе целевого назначения и характера трудовых действий, технологической (технической) однородности биржевых операций, объема, степени подчиненности, сложности и ответственности выполняемых работ.

Классификацию подразделений фондовых бирж в рамках организационно-управленческих структур, можно осуществить на основе таких признаков, как характер выполняемых работ, объект воздействия, виды ценных бумаг, функциональное назначение, степень участия в технологическом процессе.

Группировка подразделений фондовых бирж по классификационным признакам дает возможность определить круг обязанностей каждого структурного подразделения и позволяет осуществить классификацию по следующим признакам:

- по характеру выполняемых работ различают подразделения, выполняющие основные биржевые операции - торговые операции, а также вспомогательные - предторговые и послеторговые операции, обслуживающие - информационное, материально-техническое, транспортное, охранное;

- по объекту воздействия в этом качестве могут выступать ценные бумаги, финансовые потоки, информация, клиенты, персонал биржи, технологический процесс;

- по видам финансовых инструментов, представленных на бирже, среди финансовых инструментов, с которыми осуществляются биржевые операции на фондовых биржах, известны государственные и корпоративные ценные бумаги, коммерческие ценные бумаги (вексель, складские свидетельства), срочные контракты, фондовые индексы;

- по функциональному назначению подразделения фондовой биржи могут выполнять координирующие и исполнительные функции;

- по степени участия в технологическом процессе на бирже функционируют подразделения, принимающие непосредственное участие в биржевых процессах, регулирующих биржевую деятельность и косвенное, оказывающие содействие в выполнении, стоящих задач.

Классификационные признаки лежат в основе построения организационно-управленческой структуры практически любой фондовой биржи, которая, сообразуясь с масштабами решаемых задач, формирует собственную уникальную структуру.

Данная схема ( Приложение 1, рис.1) составлена на основе типичных структурных подразделений западных и отечественных фондовых бирж, организационное построение и управление которыми представляют собой достаточно устойчивые образования с четко определенным кругом функциональных обязанностей. С их помощью отражаются потребности общества в существовании фондового рынка и его структурного подразделения - фондовой биржи [7, с. 22-26].

В литературе уделяется внимание не только анализу существующих организационных структур фондовых бирж, но поиску оптимальной структуры биржи.

Так, например Килячков А.А. и Чалдаева Л.А., предлагают использовать АМСЦ - метод и морфологический метод для конструирования оптимальной организационной структуры аппарата управления фондовой биржи.

Оптимальная структура фондовой биржи, по их мнению, определяется решаемыми ею задачами. По функциональному признаку и их роли в процессе биржевой торговли эти задачи можно объединить в шесть направлений или блоков:

1. Блок организации биржевой торговли;

2. Блок формирования листинга и состава участников торгов;