Материал: Финансовый лизинг на коммерческих предприятиях

По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют:

чистый лизинг - обслуживание оборудования возлагается на лизингополучателя;

полный лизинг (лизинг с полным набором услуг) - обслуживание оборудования возлагается на лизингодателя;

частичный лизинг (лизинг с частичным набором услуг) - различные функции по обслуживанию оборудования распределяются на договорной основе между лизингодателем и лизингополучателем.

Классическому лизингу свойственен трехсторонний характер взаимоотношений. Однако в зависимости от экономических условий число участников сделки может увеличиваться или сокращаться. Кроме продавца, лизингодателя и лизингополучателя в ряде случаев в сделке участвуют брокерские лизинговые фирмы, которые непосредственно не занимаются предоставлением имущества, играют роль посредников между продавцом, лизингодателем и лизингополучателем, а также консалтинговые компании, трастовые корпорации и банки. В зарубежной практике наиболее сложным видом лизинга по праву считается так называемый раздельный лизинг, или лизинг, частично финансируемый лизингодателем. Он используется при особо крупных и дорогостоящих сделках с участием нескольких компаний-поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Данному виду лизинга присуще сложное многоканальное финансирование.

В последнее время получила распространение практика заключения соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта продукции. Это сделки, получившие название «помощь в продаже» (sales - aid).

При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению «лизинговой линии» (lease-line). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

Преимущества лизинга особенно видны в отраслях с высокой долей основных средств. Модернизация и расширение таких производств связаны при обычной покупке или ссуде с огромными затратами и рисками. При лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование, то есть право пользования имуществом отделяется от права владения им. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответствующие суммы - лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяются условиями двустороннего лизингового договора. Лизингодатель и лизингополучатель имеют возможность договориться об отсрочке первого платежа, об эволюционном нарастании лизинговых выплат, об авансовом платеже, о схеме выплат со снижением их объема к концу срока лизинга, о любых иных схемах платежей. Форма лизинговых выплат диверсифицирована. Выплаты могут осуществляться из выручки от продаж произведенной на взятом в лизинг оборудовании продукции в денежной или товарной форме, в виде бартера и в форме услуг.

Итак, расчет суммы лизинговых платежей должен основываться на анализе эффективности лизинга для всех его участников. Если же расчеты показывают отсутствие приемлемой и для арендатора, и для лизингодателя величины лизинговых платежей, то с экономической точки зрения от лизинга следует отказаться в пользу альтернативного варианта финансирования проекта.

Преимущества лизинга для лизингополучателя обусловлены двумя основными факторами: законодательно - налоговыми преимуществами, и преимуществами сотрудничества с лизинговой компанией.

лизинг рыночный коммерческий финансовый

2. Характеристика и анализ текущего состояния лизинговой деятельности на конкретном предприятии

2.1 Характеристика и основные направления лизинговой деятельности

Компания ООО «ОЛМИ-Кватро» входит в состав сети розничных магазинов по продаже автозапчастей и автокомпонентов для отечественных автомобилей и иномарок Торговой Компании «ОЛМИ».

Организационно-правовая форма: Общество с ограниченной ответственностью.

Юридическое название: ИП Патрушева Н.С.

Юридический адрес организации: Свердловская область, г. Каменск-Уральский, ул. Ленина, 177/а.

Основные виды деятельности по ОКВЭД:

50.3 Торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями;

.4 Торговля мотоциклами, их деталями, узлами и принадлежностями; техническое обслуживание и ремонт мотоциклов;

.5 Розничная торговля моторным топливом;

.4 Прочая розничная торговля в специализированных магазинах.

Директор компании: Миронов Владислав Владимирович.

Краткая характеристика Торговой Компании «ОЛМИ»:

Торговая Компания «ОЛМИ» (далее - ТК «ОЛМИ») осуществляет оптово-розничную торговлю автозапчастями и автокомпонентами для отечественных автомобилей и иномарок с 1992 года.

Компания сотрудничает с известными производителями: MANN, TESLA, General Electric, ОАО «Скопинский Автоагрегатный завод», ООО «Автоформ» (продукция ОАО «БРТ»), ООО «Автоформ» г. Самара (продукция КЗАТЭ), ЗАО НПО «БелМаг», ЗАО «ПО Трек» г. Миасс, ОАО «ЗМЗ», ОАО «Костромской завод МоторДеталь», ООО ПО «Начало», ООО «Торговый Дом ЛУЗАР» г. С-Петербург, ОАО «Волжский завод асбестовых технических изделий» (ОАО «ВАТИ»), ООО Торговый Дом «ХОРС», ООО «Автомаркет» г. С-Петербург (торговая марка NeX), ООО «Рекардо» г. Димитровград, ООО «Автостарт» (торговая марка AS).

ТК «ОЛМИ» представляет на территории Уральского региона известные мировые торговые марки: «BOSCH», «CHAMPION», «GATES», «NGK», «VALEO» «BRISK», «Castrol», «БАТЭ», «СТАРТВОЛЬТ», «LKD», «TRANSMASTER», «TRIALLI», «AIRLINE», «KARCHER», «Кедр», «Цезарь», «Sintec», «GLO», «Пекар», «ПРАМО», АО «ВАЗ», АО «Пластик», ЗАО «ТЗА», ОАО «БелЗАН», ООО «Сибирский инструмент».

В состав ТК «ОЛМИ» входят:

- Сеть розничных магазинов в городах Уральского Федерального округа: Екатеринбург <#"886518.files/image010.gif">                                                                     (2.4)

Где КРt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году;

ОСн и ОСк - расчетная остаточная стоимость имущества на начало и на конец года, руб.

Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества.

Иначе величина процента за кредит как некая ставка дисконтирования учитывает определенный уровень риска для лизингодателя. «Технологии лизинга» заключил договор с КБ «Дзержинский» на кредитование 50 % стоимости производственного оборудования под 18 % годовых.

КР1 = (0,5 * (795600 + 696150)) : 2 = 372938 руб.

ПК1 = 372937,5 руб. * 0,18 = 67129 руб.

КР2 = (0,5 * (696150 + 596700)) : 2 = 323213 руб.

ПК2 = 323212,5 руб. * 0,18 = 58178 руб.

КР3 = (0,5 * (596700 + 497250)) : 2 = 273488 руб.

ПК3 = 273487,5 * 0,18 = 49229 руб.

КР4 = (0,5 * (497250 + 397800)) : 2 = 223763 руб.

ПК4 = 223762,5 * 0,18 = 40277 руб.

КР5 = (0,5 * (397800 + 298350)) : 2 = 174038 руб.

ПК5 = 174037,5 руб. * 0,18 = 31327 руб.

. Комиссионное вознаграждение лизингодателю (КВ) установлено по соглашению сторон в процентах от балансовой стоимости производственного оборудования в размере 2,5 %.

Сумма комиссионного вознаграждения рассчитывается по формуле:

КВt = р * БС                                                                                  (2.5)

Где р - ставка комиссионного вознаграждения от балансовой стоимости имущества.

Или

КВt = ((ОСн+ОСк) : 2) * р                                                            (2.6)

КВ1 = 2,5 % * (795600 + 696150) : 2 = 18647 руб.

. Плата за дополнительные услуги включает НДС.

Выручка лизингодателя по лизинговой сделке, облагаемая НДС, составит:

В = ПК + КВ = 671289 руб. + 18647 руб. = 85776 руб.

Таблица 11 - Расчет суммы лизинговых платежей при равномерном графике выплат, руб.

Таким образом, общая сумма лизинговых платежей, которые необходимо выплатить ООО «ОЛМИ-Кватро» за производственное оборудование составляет 874 663 руб.

Необходимо заметить, что для расчета лизинговых платежей можно использовать и другие методы.

Анализ лизинговых операций осуществляется в динамике, а также по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

Рассмотрим на примере методику анализа эффективности лизинговых операций.

Таблица 12 - Анализ эффективности лизинговых операций

Таким образом, за анализируемый период, наблюдается увеличение доходности лизинговых операций на 0,9%. Доход от лизинговых операций увеличился почти в 1,3 раза. Рентабельность лизинговых операций за анализируемый период увеличилась до 90%

В следующей главе разработаем мероприятия по повышению эффективности использования финансового лизинга на предприятии

2.4 Рекомендуемые лизинговые схемы в коммерческой деятельности предприятия

Отметим, что при общепринятой схеме лизинговой сделке лизингодатель - посредник между производителем и потребителем, его основная цель получить доход от документооборота, практически из ничего.

Анализируя списки покупателей и потребителей продукции предприятия легко прийти к выводу, «Львиная доля продукции проходит через посреднические организации, а это упущенная выгода».

В рамках данной работы предлагается изменить стандартную схему (рис.4) лизинговой сделки и финансовых потоков. Предприятию предлагается выступить на рынке как поставщиком - лизингодателем, схема на рисунке 4.

Рисунок 4 - Общая схема лизинговой сделки и финансовых потоков

При отлаженной схеме и нормальном развитии деятельности предприятия появится возможность исключить финансирующие организации, как элемент схемы, так как предприятию необходимы средства только в размере себестоимости продукции, это 25% цены товара, а в некоторых случаях только 20%.

При выполнении расчетов для определения нормы дисконта в зависимости от предпринимательского, финансового и других рисков целесообразно использовать рекомендации по определению бюджетной эффективности, согласно которым

E = ,                                                                            (2.7)

где r - ставка рефинансирования, объявленная ЦБ РФ на данный период; (8,25%)

i - темп инфляции, объявленный Правительством РФ на данный период; (6,5%)

р - поправка на предпринимательский рискв зависимости от цели проекта.

Величина p может быть принята по следующей таблице 13.

Таблица 13 - Определение значения р

Е=(1+8,25)/(1+6,5)+9%=1,233%+9%=10,2%

К расчету принимаем ставку дисконтирования 10%.