Материал: Финансовый леверидж

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам

Используя данный подход, мы получим показатель, характеризующий финансовый риск предприятия в полной мере.

Получается, что в условиях, когда имеется множество обязательных платежей за счет чистой прибыли, целесообразно использовать модифицированную формулу ЭФР.

. Оценка финансового состояния ОАО «НЗХК»

Активы - это ресурсы предприятия, выражаемые в денежном измерителе и используемые в его деятельности для получения экономической выгоды.

Активы предприятия классифицируются по следующим основным признакам:

по форме функционирования - на материальные, нематериальные и финансовые активы;

по характеру участия в хозяйственном процессе и скорости оборота - на оборотные и внеоборотные активы.

К материальным относят активы, имеющие натурно-вещественную форму, в частности основные средства, материальные запасы (сырье, готовая продукция, товары), незавершенные капитальные вложения.

Нематериальные это активы, не имеющие вещественную форму, но весьма ценные для предприятия. Они учитываются на отдельном бухгалтерском счете и выделяются в первом разделе актива баланса. К ним в частности относятся: деловая репутация, лицензии, патенты, организационные расходы, право на товарный знак и другие имущественные ценности предприятия.

Финансовые активы характеризуют финансовые инструменты, принадлежащие хозяйствующему субъекту или находящиеся в его владении. К ним относятся: краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, денежные средства.

Оборотные - это текущие активы, состоящие из денежного капитала и средств, которые полностью потребляются в течение одного цикла. К ним относятся материальные запасы, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, дебиторская задолженность.

Внеоборотные активы многократно участвуют в хозяйственном процессе (при выпуске и реализации продукции, выполнении работ, оказании услуги т. п.), имеют длительный срок службы.

Доля внеоборотных средств в составе всех активов зависит от отраслевой принадлежности предприятий, уровня их технической оснащенности и многих других факторов специфики их функционирования. Так, этот показатель значительно выше в отраслях материального производства по сравнению с предприятиями сферы обращения.

Структура активов различается и по отраслям промышленности. Так, доля внеоборотных средств в топливной промышленности, электроэнергетике выше, чем в машиностроении, металлургии, легкой и пищевой промышленности.

2.1 Оценка динамики и структуры активов ОАО "НЗХК"

Таблица 1. - Оценка динамики и структуры активов ОАО "НЗХК" за 2012-2013 гг. ( на конец года)

Показатели	2012 г.	2013 г.			изменение		темп роста, %
	тыс.руб	уд.вес, %	тыс.руб	уд. Вес, %	тыс.руб.	уд.вес, %
Нематериальные активы	1825	0,01	1821	0,01	-4	0,00	99,78
Результаты исследований разработок	75226	0,45	81621	0,48	6395	0,03	108,50
Основные средства	10057103	59,50	10049451	58,84	-7652	-0,65	99,92
Доходные вложения в материальные ценности	49921	0,30	45718	0,27	-4203	-0,03	91,58
Финансовые вложения	166552	0,99	168481	0,99	1929	0,00	101,16
Прочие внеоборотные активы	339133	2,01	447201	2,62	108068	0,61	131,87
Итого внеоборотные активы	10689760	63,24	10794293	63,20	104533	-0,03	100,98
Запасы	3425119	20,26	2883150	16,88	-541969	-3,38	84,18
НДС по приобретенным ценностям	22716	0,13	9810	0,06	-12906	-0,08	43,19
Дебиторская задолжность	2547380	15,07	2975541	17,42	428161	2,35	116,81
Финансовые вложения	350	0,00	60645	0,36	60295	0,35	17327,14
Денеженые средства и денежные эквиваленты	215063	1,27	279483	1,64	64420	0,36	129,95
Прочие оборотные активы	3582	0,02	75664	0,44	72082	0,42	2112,34
Итого оборотные активы	6214210	36,76	6284293	36,80	70083	0,03	101,13
Баланс	16903970	100,00	17078586	100,00	174616	0,00	101,03

За исследуемый период имущество организации увеличилось примерно на 1% . (колонка темп роста строчка баланс). Такое увеличение не свидетельствует о развитии организации т.к. инфляция опережала рост активов. Наибольшую долю в имуществе занимают внеоборотные активы (уд.вес итого внеоборотные активы) это представленно в большей части в ОС, что характерно для ОАО НЗХК. За период наблюдается существенное изменение дебеторской задолжности рост примерно 16%

Таблица 2. -Оценка динамики и структуры источников финансирования имущества ОАО "НЗХК" за 2012-2013 гг. ( на конец года)

Показатели	2012 г.		2013 г.		изменение		темп роста, %
	тыс.руб	уд.вес, %	тыс.руб	уд. Вес, %	тыс.руб.	уд.вес, %
УК	324039	1,92	339776	1,99	15737	0,07	104,86
Переоценка внеоборотных активов	2108868	12,48	2091786	12,25	-17082	-0,23	99,19
Добавочный капитал (без переоценки)	0	0,00	692450	4,05	692450	4,05	0,00
Резеврный капитал	48828	0,29	55817	0,33	6989	0,04	114,31
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	11161067	66,03	11266866	65,97	105799	-0,06	100,95
Итого по разделу капиталы и резервы	13642802	80,71	14446695	84,59	803893	3,88	105,89
Отложенные налоговые обязательства	393200	417187	2,44	23987	0,12	106,10
Оценочные обязательства	78007	0,46	1031	0,01	-76976	-0,46	1,32
Прочие обязательства	0	0,00	20561	0,12	20561	0,12	0,00
Итого по разделу долгосрочные обязательства	471207	2,79	438779	2,57	-32428	-0,22	93,12
Заемные средвства	0	0,00	615	0,00	615	0,00	0,00
Кредиторская задолженость	1598979	9,46	1123371	6,58	-475608	-2,88	70,26
Доходы будущих периодов	770598	4,56	782848	4,58	12250	0,03	101,59
Оценочные обязательства	267254	1,58	286278	1,68	19024	0,10	107,12
Расчеты с учредителями по взносам в УК	153130	0,91	0	0,00	-153130	-0,91	0,00
Итого по разделу краткосрочные обязательства	2789961	16,50	2193112	12,84	-596849	-3,66	78,61
Баланс	16903970	100,00	17078586	100,00	174616	0,00	101,03

Вывод: в организации основным источников финансирования являются собственный капитал, его удельный вес по состоянию на конец 2013 года составил почти 85%, что свидетельствует о устойчивости организации. В динамике наблюдается рост собственного капитала, который произошел за счет появления добавочного капитала. В обязательствах приобладает краткосрочная задолжность (исходя из удельного веса), коиторая в большей части представлена в кредиторской задолжности.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Таблица 3.- Оценка ликвидности бухгалтерского баланса ОАО "НЗКХ" за 2012-2013 гг.

Активы	2012г	2013г	Пассивы	2012г	2013г	Платежный излишек (недостаток средств)
						2012г	2013г
А1	215413	340128	П1	1752109	1123371	-1536696	-783243
А2	2550962	2975541	П2	267254	286893	2283708	2688648
А3	3447835	2892960	П3	471207	438779	2976628	2454181
А4	10689760	10794293	П4	14413400	15229543	3723640	4435250
Баланс	16903970	17078586	Баланс	16903970	17078586

Вывод : баланс абсолютно ликвидным не является, т.к. активов первой группы ( ден. Средств и фин вложений недостаточно для покрытия пассивов 1 группы ( кредиторская задолжности и прочих обязательств). У организации существует возможность покрыть недостаток средсвт за счет дебеторской задолжности.

Таблица 4.- Оценка коэфицентов ликвидности ОАО "НЗХК" за 2012-2013 гг.

Показатели	2012	2013	Изменение	Рекомендуемое значение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,11	0,24	0,13	0,05-0,1
Коэффициент критической ликвидности	1,37	2,40	1,03	от 0,7 и больше
Коэффициент текущей ликвидности	3,08	4,46	1,38	от 1 и больше

Вывод : организация является ликвидной, т.к. все показатели превышают рекомендуемые значения, а коэфициент абсолютной ликвидности выходит за рекомендуемые границы. Организацию можно назвать сверхликвидной, т.к. показатели существенно выше рекомендуемых значений. В динамеки улучшение ликвидности.

.3 Оценка финансовой устойчивости организации

Таблица 5.- Оценка типа финансовой устройчивости ОАО "НХЗК" за 2012-2012гг.

№	Показатели	Формула расчета	2012г.	2013 г	Изменения
1	Собственный капитал	стр 1300+1530	14413400	15229543	816143
2	Внеоборотные активы	стр 1100	10689760	10794293	104533
3	Собственные оборотные средства	п.1-п.2	3723640	4435250	711610
4	Долгосрочне обязательства	стр 1400	471207	438779	-32428
5	Собственные и долгосрочные источники	п.3+п.4	4194847	4874029	679182
6	Краткосрочные заемные средства	стр 1510	0	615	615
7	Общие источники финансирования	п.5+п.6	4194847	4874644	679797
8	Запасы	1210	3425119	2883150	-541969
9	НДС	1220	22716	9810	-12906
10	Запасы и затраты	п.8+п.9	3447835	2892960	-554875
11	Излишек (недостаток) СОС	п.3-п.10	275805	1542290	1266485
12	Излишек (недостаток) СД	п.5- п.10	747012	1981069	1234057
13	Излишек (недостаток) ОИФ	п.7-п.10	747012	1981684	1234672
14	Тип финансовой устойчивости	-	абсолютная финансовая устойчивость

абсол фин устойчивость	норм фин устойч
Sc > 0	Sc < 0
St > 0	St > 0
So > 0	So > 0

кризисное фин состояние	неустойчивое фин состояние
Sc < 0	Sc < 0
St <0	St < 0
So < 0	So > 0

Вывод : ОАО "НЗКХ" находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии как в 2012 , так и в 2013 годах. В динамике отмечено усиление устойчивости за счет дополнительных излишеки собственных оборотных средств

Таблица 6.- Оценка коэффициентов финансовой усточивости ОАО "НЗКХ" в 2012-2013 гг ( на конец года)

№	Показатели	2012	2013	Изменение	Рекомендуемое значение
1	Коэф автономии	0,85	0,89	0,04	>0,5
2	коэф фин устойч	0,88	0,92	0,04	>0,7
3	долгосрочное привлечение капитала	0,03	0,03	0,00	-
4	Коэф фин рычага	0,17	0,12	-0,05	>1
5	коэф моревренности	0,26	0,29	0,03	0,2-0,5
6	коэф обс	0,60	0,71	0,11
7	коэф обесп запасов	1,09	1,54	0,45	>0,1
8	коэф риска	5,79	8,24	2,45
9	Индекс постоянного актива	3560581,69	2975984,60	-584597,09	<1
10	коэф банкротства	0,34	0,35	0,01

Вывод: организация является устойчивой все показатели в пределах . в рекомендуемых значениях

Смотрите также:


«ДОХОДЫ, РАСХОДЫ И ПРИБЫЛЬ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.»
«ДОХОДЫ, РАСХОДЫ И ПРИБЫЛЬ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.»
Значение, сущность и содержание социально — педагогической деятельности в организации для детей-сирот и детей, оставшихся без попечения родителей
Проактивные методы PR-деятельности российских авиационных компаний «Россия», «Азимут»
__RGR2
__RGR2
_11_А. Франс для эл версии
_индив анализ данных
_РГР № 3