Курсовая работа: Финансово-экономический аспект бизнес-плана

Таблица 26 - Величина показателя К₆по годам

Оба отношения показывают, насколько активы (собственный капитал) предприятия финансируется кредиторами посредством заемного капитала. Чем ниже значения показателей, тем меньше займов у предприятия. Доля долга в общем объеме активов не должна превышать 50 %, а по отношению к собственному капиталу - 90 %.

В качестве показателя платежеспособности используется индекс покрытия процентов по кредитам (К₇) иначе, коэффициент покрытия процентов. Он характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает сколько раз в течение планового периода предприятие зарабатывает средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель позволяет также определить уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов:

Таблица 27 - Величина показателя К₇по годам

Следует отметить, что все коэффициенты платежеспособности являются показателями структуры капитала, а их уровень зависит от отрасли, доступа предприятия к источникам финансирования и других факторов. На рисунке 4 представлена динамика платежеспособности (K_5, К₆).

Рисунок 4 - Динамика платежеспособности

б) Ликвидность - это способность предприятия своевременно погашать текущую задолженность. Ее выражают следующие основные показатели: коэффициент покрытия (K₈), коэффициент быстрой ликвидности (K₉) и коэффициент абсолютной ликвидности (К₁₀):

Текущие активы включают производственные запасы, дебиторскую задолженность и наличность; текущие пассивы соответствуют кредиторской задолженности.

Таблица 28 - Величина показателя K₈ по годам

Показатель отражает способность предприятия погашать краткосрочную задолженность, используя оборотные активы. Считается удовлетворительным значение коэффициента, равное 2.

К высоколиквидным активам относят весь оборотный капитал за исключением производственных запасов.

Таблица 29 - Величина показателя K₉ по годам

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение показателя 0,7-1,5.

Таблица 30 - Величина показателя К₁₀ по годам

Коэффициент показывает,какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погаситьв ближайшее время за счет денежных средств. Желательно, чтобы значение коэффициента находилось в пределах 0,2-0,7. Динамика ликвидности представлена на рисунке 5 (K₈, K₉, К₁₀).

Рисунок 5 - Динамика ликвидности

в) Рабочий(чистый оборотный) капитал (РК) равен разности текущих активов и текущих пассивов.

Таблица 31 - Величина показателя РК по годам

Выражается рабочий капитал в тыс. ДЕ, его оптимальная величина зависит от особенности деятельности предприятия: объема реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток свидетельствует о неликвидности предприятия, значительное превышение - о нерациональном использовании ресурсов. Динамика рабочего капитала по годам представлена на рисунке 6.

Рисунок 6 - Динамика рабочего капитала

г) Деловая активность характеризуется следующими показателями, такими как выручка от реализации, балансовая прибыль, фондоотдача, а также показателями оборачиваемости средств в расчетах, кредиторской задолженности, собственного и основного капитала. Рассчитаем показатели, которые являются общепринятыми в бизнес-планировании.

Коэффициент оборачиваемости запасов (К₁₁)отражает скорость реализации запасов:

Таблица 32 - Величина показателя К₁₁ по годам

Этот же показатель в днях представлен в таблице 33.

Таблица 33 - Величина показателя К₁₁ в днях

Чем выше оборачиваемость, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(K₁₂) показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности:

Величина показателя по годам одинакова и равна 54 дням.

Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, и, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности(К₁₃) представляет собой среднее количество дней, которое требуется предприятию для оплаты счетов:

Таблица 34 - Величина показателя К₁₃ по годам

Чем меньше дней, тем больше средств используется для финансирования потребностей предприятия в оборотном капитале, и наоборот, лучше всего, когда эти две крайности сочетаются. В идеальном случае предприятию желательно взыскивать задолженности по счетам дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам.

Коэффициент оборачиваемости активов(К₁₄) показывает, сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующую прибыль:

Таблица 35 - Величина показателя К₁₄ по годам

Этот же показатель в днях представлен в таблице 36.

Таблица 36 - Величина показателя К₁₄ в днях

Результаты расчетов обобщены в таблице 37.

Таблица 37 - Финансовые результаты