Факторы, влияющие на формирование чистой процентной маржи банка
Введение
процентный маржа банк
Актуальность темы исследования
С момента зарождения банков и по текущий день традиционной банковской деятельностью считается принятие свободных денег в качестве вкладов у населения и компаний по относительно низкой ставке и выдача другим группам населения и компаний, испытывающих текущую потребность в деньгах, под более высокий процент. Соответственно, разница между данными ставками является доходом банка, и, как правило, образует его основную часть. Данная разница называется чистой процентной маржой. Чистая процентная маржа сильно варьируется как между банками, регионами и странами в один период времени, так и в различные временные периоды у одного и того же банка. Несмотря на то, что банк чаще всего свободен в выборе назначаемых им процентных ставок, если он желает сохранить за собой долю на рынке кредитов и депозитов, он должен принимать во внимание процентные ставки конкурентов, ставки рефинансирования ЦБ, а также принимать во внимание резервные требования и требования к банковскому капиталу, и прогнозировать свое будущее финансовое состояние в связи с этими и другими многочисленными факторами риска. Поэтому нельзя сказать, что образование процентной маржи есть полностью внутренний выбор банка, многие факторы, влияющие на нее, являются экзогенными, а, следовательно, для того, чтобы защитить себя от неожиданных потерь и проводить адекватные стресс-тестирования необходимо знать факторы, влияющие на формирование чистой процентной маржи. Более того, учитывая роль банков в финансовом посредничестве и в стабильности экономики, определить факторы прибыльности банка является важным и для правительств.
На текущий момент актуальные исследования факторов, влияющих на формирование чистой процентной маржи российских банков, отсутствуют. Таким образом, вопрос оценки влияния факторов на формирование чистой процентной маржи в российских банках является важной задачей научных исследований, что и предопределило актуальность темы диссертационной работы.
Степень научной разработанности проблемы. Исследования в данной области начались в 1980-е, и, до сих пор, основополагающей методикой в детерминации чистой процентной маржи является методика, описанная в статье 1981 года Томаса Хо и Энтони Саундерса «Детерминанты банковской процентной маржи: теория и эмпирические факты». Интерес к данной теме возник в результате предшествовавшего периода высоких и волатильных ставок процента, вызвавших множество управленческих вопросов и проблем. Важным вопросом стало влияние процентных ставок на маржу банка, степень ее чувствительности. Сила данного влияния могла быть объяснена многими теоретическими причинами, например, фондирование банка чувствительными к изменению процентных ставок краткосрочными обязательствами, в то же время придавая большее значение кредитам в портфеле активов (большая часть которых как правило имела зафиксированную в контракте процентную ставку). В результате этого обязательства с новой ставкой растут быстрей чем активы, что затрудняет для банков защитить свою маржу от влияния измененной ставки процента. И соответственно вопрос детерминант маржи стал очень актуален. На текущий день по данной тематике существует большое количество зарубежных исследований, однако, в большинстве своем, они были написаны в 1990-2000-х гг.
Относительно российских банков подобных исследований было проведено немного. В частности, в 2008 году Zuzana Fungбиovб из Банка Финляндии и Tigran Poghosyan из Университета Гронингена было проведено исследование на тему того, влияет ли структура собственности российских банков на их чистую процентную маржу.
Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является выявление и оценка влияния внешних и внутренних факторов на на формирование чистой процентной маржи по российским банкам. Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
· определить понятие и чистой процентной маржи;
· проанализировать чистую процентную маржу в различных странах мира, общие тенденции по ее росту / сокращению;
· выявить основные исследования касательно факторов, влияющих на чистую процентную маржу;
· разработать методические подходы к оценке влияния факторов на размер чистой процентной маржи;
· построить модель оценки факторов, влияющих на формирование чистой процентной маржи по российским банкам.
Предметом исследования являются теоретические и методические положения оценки факторов, влияющих на чистую процентную маржу российских банков.
Объектом исследования выступает банковская система России.
Теоретической и методологической основой диссертационного
исследования послужили научные труды и прикладные работы ведущих
отечественных и зарубежных ученых в области изучения факторов, влияющих на формирование чистой процентной банковской маржи, а также оценки степени их влияния.
Информационно-эмпирической базой диссертации явились материалы Банка России, Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства экономического развития РФ, официальной отчетности коммерческих банков, данные ресурсов официальных Интернет-сайтов, монографических исследований отечественных и зарубежных ученых и научных коллективов, а также личные наблюдения автора.
1. Теоретические основы исследования
1.1 Понятие чистой процентной маржи. Анализ показателя чистой процентной маржи в различных странах мира
Чистая процентная маржа - это показатель прибыльности процентной деятельности банка, рассчитываемый как разность между его процентными доходами и расходами, может выражаться как в абсолютном значении, так и в виде отношения к общему размеру активов банка либо к активам банка, приносящим процентный доход. Показатель чистой процентной маржи родственен показателю чистого процентного спреда, но чистый процентный спред, представляющий собой номинальную среднюю разность между ставками по кредитам и заимствованиям, не учитывает тот факт, что активы, приносящие доход и заимствованные средства, могут представлять собой различные инструменты и различаться в объемах. Таким образом, чистая процентная маржа может быть выше (или, иногда, ниже) чем чистый процентный спред. Чистый процентный спред может быть равен чистой процентной марже только в случае если количество заимствованных под определенный процент средств будет равно количеству активов, приносящих процентный доход. Соответственно не полностью коррелирует чистая процентная маржа и с чистым процентным доходом. Чистый процентный доход является числителем при вычислении маржи, но знаменатели - общие активы, могут отличаться в иной пропорции. Не стоит приравнивать чистую процентную маржу и к прибыльности банка. Многие банки зарабатывают значительную часть своих доходов с комиссий и плат за услуги, на которые не влияет разница в зарабатываемых и уплачиваемых процентах.
С начала 1980-х, во многом вследствие усиления надзора государства и регуляторных органов, банковская индустрия подверглась значительным структурным изменениям. Структурные изменения, в свою очередь, оказали значительное воздействие на степень конкуренции и разнообразие продуктов и услуг, предоставляемых банками, а также на источники банковского дохода. Как правило, регуляторные органы основное внимание уделяют кредитному и процентному риску, то есть тем видам риска, которые неизменно связаны с процентным доходом. В результате этого доля комиссионных доходов увеличилась, процентных - уменьшилась. Тем не менее, не смотря на возрастающее отношение комиссионного к общему для многих банков, чистая процентная маржа (ЧПМ / NIM) остается одним из основных элементов чистых денежных потоков банка и прибыли после налогообложения, и, следовательно, ключевой определяющей изменений прибыльности для большинства банков.
Сама по себе величина чистой процентной маржи показатель неоднозначный. Высокий показатель чистой процентной маржи как правило снижает эффективность финансового посредничества, как основной банковской функции. Это происходит за счет того, что население менее охотно вносит свои сбережения в качестве депозита по невысоким ставкам, а также менее охотно берет кредиты по ставкам высоким. С другой стороны, за счет прибыли, сгенерированной высокой банковской маржой, возможно укрепление финансового положения банка, а также способность банка соответствовать жестким стандартам со стороны регуляторных органов. Тем не менее общемировые тенденции таковы, что при усилении конкуренции и степени развитости финансового сектора в стране, чистая процентная маржа имеет склонность к сокращению.
Чистая процентная маржа различается как между банками внутри одной страны, так и у одного банка в различные периоды времени, так и между банковскими системами различных государств. В ходе наблюдения за поведением чистой процентной маржи банков одной страны было выявлено значительное влияние размеров и типов банка.
Так, в 4 квартале 2015 года, средняя чистая процентная маржа в США составила 3,13% для крупных, застрахованных в FDIC (Федеральная корпорация по страхованию вкладов) банков, 3,6% для локальных банков (Рис. 1). Чистая процентная маржа для крупных банков, равная 3%, является наименьшей для США за последние 10 лет. В период с 2008 по 2015 гг. чистая процентная маржа для локальных банков оставалась относительно стабильной, сохраняясь на уровне 3,5-3,8%. По крупным банкам был резкий прирост чистой процентной маржи во второй половине 2009 года, с ее последующим постепенным снижением. Тенденция к уменьшению чистой процентной маржи у крупных банков еще более заметна при разделении их на крупные (активы от 50 до 99 миллионов долларов США) и крупнейшие (активы более 100 миллионов долларов США) банки. По первым по состоянию на 31.12.2015 г. чистая процентная маржа колеблется от 3,5% до 4,1%, по вторым - от 2,5% до 2,8%.
Рис. 1. Динамика ЧПМ в банках США за 2008-2015 гг., % (по данным FDIC)
В то же время, средняя процентная маржа для швейцарских банков в период 2003-2015 гг. находилась в пределах 1,05-1,65%. За последние 13 лет она неуклонно снижалась, при этом рост объема чистого процентного дохода сохранялся на уровне 5% до 2007 года, после этого темпы роста снизились, достигнув нуля в 2014 году. Данный анализ был проведен Ernst&Young по 386 швейцарским банкам.
Рис. 2. Динамика ЧПМ в банках Швейцарии за 2003-2015 гг., % (по данным EY)
Одни из наименьших показателей чистой процентной маржи относятся к японским банкам, где сказывается влияние отрицательных процентных ставок. Согласно исследованию Fitch Ratings, опубликованному 10 марта 2016 г. отрицательные процентные ставки в Японии и далее будут уменьшать и без того очень низкие показатели чистой процентной маржи. При этом, краткосрочное прямое влияние ограничено, так как отрицательная процентная ставка применяется только к дополнительным средствам, размещенным в Банке Японии, но, в среднесрочной и долгосрочной перспективе, более низкая доходность реинвестирования отразится в уменьшении банковской процентной маржи.
Рис. 3. Динамика ЧПМ в банках Японии за 1999-2013 гг., % (по данным World Bank)
Динамика чистой процентной маржи в Германии, Испании, Бельгии отражает ее снижение до уровня, близкого к 1%, а также рецессию начала двухтысячных годов.
Рис. 4. Динамика ЧПМ в банках Германии, Испании, Бельгии за 1999-2013 гг., % (по данным World Bank)
Динамика чистой процентной маржи и ее показатели оказались очень схожими в Китае и ОАЭ, при этом чистая процентная маржа в Южной Корее отличается своими резкими скачками с увеличением и последующим снижением ее в несколько раз.
Рис. 4. Динамика ЧПМ в банках Республики Кореи (Южная Корея), Китая, ОАЭ за 1999-2013 гг., % (по данным World Bank)
1.2 Факторы, влияющие на формирование чистой процентной маржи
Свобода банка в выборе процентной ставки, которую они уплачивают за депозиты или устанавливают по кредитам, весьма относительна. При ее установлении менеджменту банка необходимо принимать во внимание многие внешние факторы, такие как как конкуренцию, рыночные ставки процента, правительственные ставки и другие. Центральные банки стран влияют на ставки путем установления своих ставок рефинансирования, устанавливая резервные требования, и покупая и продавая безрисковые государственные облигации. Это является частью монетарной политики и предназначено для влияния на экономическую активность и оздоровление и безопасность всей банковской системы страны.
Соответственно главным инструментом для влияния на монетарную политику является установка ставок рефинансирования - «базовых ставок», на основе которых устанавливаются все остальные ставки.
Другими макропредпосылками для установления ставок являются инфляционные ожидания, спрос на деньги и скорость их обращения, уровни фондовых индексов и некоторые другие факторы.
Банки максимизируют чистую процентную маржу крутизной кривой доходности. Кривая доходности показывает в графической форме разницу между краткосрочными и долгосрочными ставками процента.
В целом, банк фондируется, выплачивая краткосрочную ставку по депозитам, и выдавая кредиты по ставкам с долгосрочной части кривой доходности. Если банк делает это успешно, он будет зарабатывать прибыль. Иногда, кривая доходности бывает обратной, что значит ставки краткосрочные выше чем ставки долгосрочные.
Банки также устанавливают ставки процента, ориентируясь на уровень ВВП и инфляции, волатильность ставки процента, наибольшие и наименьшие ставки на рынке. Все эти факторы в свою очередь влияют на спрос на кредиты, который соответственно также двигает ставки процента по ним вверх или вниз. Когда спрос низок, как во время кризисов и экономических рецессий, как сегодня в России, банки могут увеличивать ставки процента по депозитам для стимулирования клиентов вкладывать деньги, либо понижать ставки по кредитам как побуждение взять кредит. На фоне этого во время экономических рецессий как правило наблюдается снижение чистой процентной маржи.
В свою очередь, процентные ставки существенно различаются для различных групп заемщиков. Существует понятие основной ставки банка - ставка, по которой мог быть выдан кредит для наиболее кредитоспособных заемщиков, полагая это их свойство как наибольшую гарантию возврата кредита полностью и вовремя. Все остальные банковские ставки рассчитываются с премией к данной.
Для дифференциации ставок служат различные параметры, такие как сумма займа, кредитный рейтинг заемщика, кредитная история, прочие отношения заемщика с банком (как пример - количество используемых продуктов и сервизов банка, срок сотрудничества), наличие и размер первоначального взноса для некоторых типов кредита, залог. При наличии существенного взноса / залога у клиента возникает значительная дополнительная заинтересованность в том, чтобы вернуть займ, несмотря на трудности, с этим связанные.
Также весомым фактором является длительность займа. Большая длительность несет более высокий риск что долг не будет возвращен, а также риски, связанные с изменением процентных ставок, за счет чего может возникнуть ситуация, что новое фондирование будет обходиться дороже, в то время как кредит будет обслуживаться по старым, более низким ставкам процента. Помимо гарантий и залогов ставки процента по кредитам ниже в случае если данные кредиты частично обеспечены государством - образовательные кредиты, кредиты малому бизнесу.