Безрегрессный факторинг, представляет собой финансирование клиента под уступку им права денежного требования к третьему лицу (должнику). В случае невыполнения третьим лицом (должником) обязательств по контракту в установленный срок, фактор не имеет права вернуть право денежного требования клиенту. Применяется в отлаженных схемах для проверенных и стабильных клиентов и их VIP контрагентов. В 2006 году в России по нашим данным, 93,04% по объему всех сделок факторинга заключаются с регрессом и 6,96% без регресса, а по числу всех заключенных сделок 95,11 % с регрессом и 4,89% без регресса, видно из рисунка 2.
Рис. 2 Соотношение факторинговых операций по объему и по количеству сделок с регрессом и без регресса в 2004, 2005 и 2006 гг., в % [21, с. 35]
На Западе только 30% сделок с заключаются с регрессом. При этом риск неоплаты денежных требований факторинговые компании обычно передают страховщикам. Однако в России практически не развито страхование кредитных рисков. Можно наблюдать в последнее время первые попытки запустить в работу подобную схему сотрудничества: в 2005 году в феврале АКБ «Промсвязьбанк» и «РОСНО» объявили о запуске совместного проекта «Безрегрессный факторинг». «При заключении таких договоров факторинга, банк предоставляет финансирование и управление дебиторской задолженностью, а страховая компания берет на себя риски за неполную оплату и неоплату профинансированной поставки дебиторов в сумме финансирования. Правда, по профинансированным поставкам комиссия банка возрастает на 1% - 2% за счет комиссии и страховой компании.
Необходимо отметить главную причину неразвитости безрегрессного факторинга на российском рынке, является пока невысокий интерес к этому продукту со стороны самих факторов. Надежность покупателей клиента факторы не всегда могут оценить и поэтому они не готовы принимать на себя кредитный риск. В том случае, если и банк, и поставщик уверены в платежеспособности покупателя, поставщику становится невыгодно заключать договор безрегрессного обслуживания, поскольку безрегрессный факторинг обычно стоит дороже.
В зависимости от осведомления поставщиком покупателя факторинговые операции могут быть следующих видов:
- конвенционный или открытый факторинг - когда должник уведомлен об участии в сделке фактора. Уведомление должника при открытом факторинге осуществляется путем соответствующей записи на счете-фактуре, подтверждающей, что правопреемником по возникающему долгу является фактор-фирма и что платежи должны осуществляться в его пользу. В этом случае встречается трехстороння форма договора.
- полуоткрытый факторинг - когда поставщик и фактор уведомляют покупателя об оплате полученных товаров не в момент заключения факторингового договора, а в момент выставления платежных счетов поставщиком покупателю;
- закрытый или конфиденциальный факторинг - когда фактор, купив дебиторские счета поставщика, осуществляет операции с покупателями от имени поставщика. При закрытом факторинге дебитор не ставится в известность о наличии договора факторингового обслуживания и продолжает осуществлять платежи поставщику, который, направляет их в пользу фактора.
В Российской Федерации, по нашей оценке, доля сделок открытого характера преобладает, поскольку применение закрытого факторинга в российских условиях приводит к резкому увеличению рисков фактора. Пункт 1 статьи 830 Гражданского кодекса Российской Федерации гласит: «Должник обязан произвести платеж финансовому агенту при условии, что он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту, и в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж». Но с другой стороны, в статье 382 ГК РФ о порядке и основаниях перехода прав кредитора к другому лицу сказано, что для перехода к другому лицу прав кредитора не требуется согласия должника, если иное не предусмотрено законом или договором. В то же время в главе 43 в статье 828 сказано, что уступка финансовому агенту денежного требования является действительной, даже если между клиентом и его должником существует соглашение о ее запрете или ограничении [1]. Однако это положение не освобождает клиента от обязательств или ответственности перед должником в связи с уступкой требования в нарушение существующего между ними соглашения о ее запрете или ограничении.
По географии деятельности различают внутренний и международный факторинг. Как видно из рисунка 3, между собой они отличаются лишь местом нахождения поставщика и клиента - в одной стране или в разных странах.
Рис. 3 Виды факторинга по географии деятельности [36]
Согласно исследованию, проведенному агентством «Эксперт РА» отмечено, что всего в 2005 году российскими факторами было заключено 76 сделок международного факторинга (или 3% от общего числа заключенных ими сделок): 24 -- Промсвязьбанком и 52 -- банком «Национальная Факторинговая Компания» (НФК). Доля экспортных сделок составила 78,4%, импортных -- 21,6%. В целом объем этих сделок -- 998,5 млн руб. ($35,3 млн), или 0,75% от всего объема российского рынка факторинга [34].
Незначительное применение международного факторинга можно объяснить неразвитостью нашего рынка, с одной стороны, и преобладанием сырьевой составляющей в российском экспорте. Традиционными секторами для факторинга являются отрасли, характеризующиеся более высокой степенью передела: химическая отрасли, фармацевтическая, приборостроение (бытовая техника и компьютеры), пищевая. Кроме того, компании-экспортеры обычно могут прибегать к услугам зарубежных финансовых институтов.
Сущность международного факторинга практически не отличается от сущности внутреннего факторинга, разница состоит лишь в том, что в рамках международного факторинга обслуживаются поставки товаров, в которых продавцами и покупателями являются резиденты разных государств. При обслуживании таких поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при котором происходит распределение обязанностей между двумя банками (факторинговыми компаниями): банк в стране продавца берет на себя финансирование экспортера, а банк в стране покупателя принимает на себя кредитные риски и берется за инкассирование дебиторской задолженности.
Когда экспорт производится в одну или две страны имеет смысл использовать импортный факторинг. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с банком своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с банками других государств. В случае импортного факторинга фактор-фирма страны-импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для банками внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для банка валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко. Таким образом, импортный факторинг может представлять интерес для фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные требования[21, с. 45].
При экспортном факторинге не требуется подключения банка (факторинговой фирмы) в стране импортера. При этом факторинговая компания сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований. Для перестрахования или для оценки риска экспорт-фактор может воспользоваться услугами страховой компании, по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации, например, «Exim Bank» в США, в Германии «HERMES», в Бельгии- «OND», «EGAP» в Чехии.
При использовании этого варианта факторинга при покрытии со стороны государственной страховой компании можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок.
В зависимости от вида задолженности различают факторинг поставщика и факторинг покупателя. Предметом факторинга поставщика является дебиторская задолженность по расчетам с его покупателями. Это наиболее популярная форма факторинга. Покупка долговых обязательств у поставщика позволяет ему разрешить проблему с недостатком денежных средств для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, рационализировать структуру его баланса, снизить риски неплатежа, ускорить денежный оборот. Производитель товара поставляет свою продукцию в торговые точки- магазины, аптеки и так далее с отсрочкой платежа. На период, пока деньги магазином не оплачены, банк предоставляет производителю кредит. После того как товар продан, у магазинов появляются деньги, которые они перечисляют банку в погашении этого кредита. При таких факторинговых операциях проводится стандартная схема факторинга. Схема функционирования факторинга представлена на рисунке 4.
Рис. 4 Схема факторингового финансирования [34]
Согласно, приведенной схеме, процесс факторингово финансирования можно разбить на следующие этапы:
- первый этап состоит в поставке товара (оказание услуги) на условиях отсрочки платежа;
- на втором этапе поставщик передает фактору оригиналы товарно-транспортного счета (счета-фактуры), документы, подтверждающие дебиторскую задолженность покупателя, то есть происходит уступка права требования долга по поставке фактору (банку);
- на третьем этапе происходит выплата досрочного платежа с регрессом или без регресса (до 90% от суммы поставки) в зависимости от выбора продукта: в день поставки, по графику, в последний день отсрочки (факторинг-гарант);
- на четвертом этапе покупатель в установленный ранее договором купли-продажи товаров (работ, услуг) - основным договором - срок производит фактору полную оплату стоимости поставленных ему ранее товаров (выполненных работ, оказанных услуг);
- на пятом этапе фактор фирма выплачивает поставщику оставшуюся сумму (после оплаты покупателем) товарно-транспортного счета (счета-фактуры) за вычетом своего комиссионного вознаграждения.
Наиболее востребованным этот инструмент является у небольших и средних предприятий, в сфере производства и дистрибуции продуктов питания, алкоголя, товаров народного потребления, фармацевтики, полиграфической и упаковочной продукции, канцелярских товаров, бытовой химии и косметики, строительных материалов, а также компьютеров и бытовой электроники. Постоянный рост конкуренции заставляет поставщиков идти на более гибкие взаимоотношения с покупателями, увеличивая ассортимент льгот при обслуживании. В этих условиях отсрочка платежа за продаваемый товар наряду со снижением цен и предоставлением скидок приобретает решающее значение в борьбе за удержание покупателя, и увеличение сбыта, а в последнее время для многих компаний является единственным преимуществом на рынке.
В то же время, очевидно, что выгодная с одной стороны отсрочка может привести к увеличению издержек, кассовых разрывов, в нехватке оборотных средств, которая способна сильно притормаживать развитие бизнеса и ослабить присутствие на рынке. Поэтому, как ни крути, длительный товарный кредит фирма чаще всего не может себе позволить. В то время как банк-фактор совершенно безболезненно предоставляет дебитору своего клиента отсрочку в 2-3 месяца. Отметим также, что факторинг может бьпъ, применен и в любых других отраслях, где практикуется отсрочка платежа, безналичный расчет и существуют постоянные торговые связи [23, с. 34].
В настоящее время увеличилось число корпоративных клиентов, поставляющих свою продукцию в регионы. Таким образом, возникла задача построения надежной системы сбора платежей в регионах. Сейчас такая система функционирует через московские и региональные банки, имеющие межбанковские соглашения по межрегиональному факторингу. Основной момент операции - клиент (дистрибъютор, производитель) получив заказы на покупку товаров с отсрочкой платежа из других регионов, может получить от своего банка гарантию платежа за покупателей, а покупатели через свой банк в регионе - получить гарантию поставки товара с отсрочкой платежа под гарантию своего банка. Отношения между банками продавца и банком покупателя регулируются специальным межбанковским договором, а клиенты работают каждый со своим банком, которому доверяют.
Рис. 5 Подробная схема факторинговой операции [27, с. 43]
По рисунку 5 операция факторинга состоит из следующих этапов:
- первый этап состоит в заключении договора поставки на условиях отсрочки платежа;
- на втором этапе гарантируется своевременная оплата поставки покупателем;
- на третьем этапе происходит заключение специального межбанковского договора;
- четвертый этап состоит в заключении договора факторинга между поставщиком и банком (фактор поставщика);
- на пятом этапе происходит выплата авансового платежа (до 90% от суммы товара по поставке);
- шестой этап состоит в том, что покупатель производит фактору полную оплату стоимости поставленных ему ранее товаров (выполненных работ, оказанных услуг);
- на седьмом этапе фактор фирма выплачивает поставщику оставшуюся сумму (после оплаты покупателем) товарно-транспортного счета (счета-фактуры) за вычетом своего комиссионного вознаграждения.
В основе факторинга покупателя лежит кредиторская задолженность. Договор заключается с предприятием плательщиком об обязательной оплате факторинговым подразделением день в день всех или специально оговоренных денежных претензий к нему. Смысл данной операции состоит в том, что отсутствие кредиторской задолженности перед поставщиками способствует бесперебойной отгрузке необходимого сырья, топлива и других элементов, необходимых для производства. Появившаяся в результате этих затрат задолженность перед факторинговым подразделением банка погашается путем перевода средств за счет средств плательщика. Например: производитель товара поставляет свою продукцию в торговые точки - магазины, аптеки и так далее - с отсрочкой платежа. На период, пока деньги магазином не оплачены, факторинговая компания (банк) предоставляет производителю кредит. После того как товар продан, у магазинов появляются деньги, которые они перечисляют факторинговой компании (банку) в погашение этого кредита.