Класифікація бірж.
Функції бірж.
Засновники та члени бірж
Трейдери, їх роль і види.
Біржові посередники
Брокерська фірма, сутність, завдання в функції
Види брокерських угод
Сутність фондового ринку
Фондова біржа, їх види та функції.
Поняття, функцї, суб‘єкти валютного ринку та валютна біржа
Міжнародний валютний ринок « Forex»
Світовий товарний ринок і товарна біржа
Сутність і історія появи ф‘ючерсної торгівлі.
Характеристик опціон них угод
Види опціонів
Як правило, біржі класифікують за такими критеріями (ознаками): видом біржового товару; організаційно-правовою формою біржі; формою участі в біржових торгах; номенклатурою товарів, що є об'єктом біржового торгу; переважаючим видом біржових угод; місцем і роллю у торгівлі; сферою діяльності; характером діяльності та ін.
Залежно від виду біржового товару: товарні, фондові, валютні,
фрахтові та біржа праці.
Товарна біржа здійснює операції із купівлі-продажу масових
однорідних товарів з певними параметрами чи за зразками; характеризується регулярністю торгівлі у суворо визначеному місці, уніфікацією основних вимог до якості товару, умов та термінів постачання.
Фондова біржа спеціалізується на купівлі-продажу цінних паперів, акцій, облігацій, що випускаються урядом, місцевими органами влади та приватними підприємствами.
Валютна біржа здійснює угоди з іноземною валютою і визначає
поточний курс вітчизняної грошової одиниці щодо іноземної валюти.
Фрахтова біржа – це постійно діючий ринок фрахтованих суден, де концентрується уся інформація про попит на тоннаж та його пропозицію, про рівень фрахтових ставок, про умови угод фрахтування тощо.
Біржа праці – це установа (здебільшого державна), яка надає
посередницькі послуги на ринку праці між працівниками та підприємцями у здійсненні угод купівлі-продажу робочої сили;
вивчає попит та пропозицію робочої сили, веде облік безробітних.
За організаційно-правовою формою біржі можуть бути зареєстровані як акціонерні товариства (відкритого чи закритого типу) або як товариства з обмеженою відповідальністю.
За формою участі у біржових торгах біржі поділяються на відкриті (публічні) та закриті. Біржа відкритого типу (публічна) – це біржа прямих, безпосередніх контактів виробників та споживачів; на ній діє вільний доступ до біржового кола клієнтів-продавців та замовників-покупців; Біржа закритого типу – це біржа, на якій усі операції здійснюються тільки через брокерські контори, які створюються членами (учасниками) біржі. Діє заборона на доступ до біржового кола покупців та продавців;
За номенклатурою товарів, що є об’єктом біржового торгу,
виокремлюють універсальні, спеціалізовані та вузько-спеціалізовані біржі.
На універсальних біржах торги ведуться за широким колом
різноманітних біржових товарів. Спеціалізовані біржі мають потоварну спеціалізацію за групами товарів. Вузькоспеціалізовані товарні біржі спеціалізуються на купівлі-продажу одного виду товару (сирої нафти, твердої пшениці та ін.).
За переважаючим видом біржових угод вирізняють біржі реального (наявного) товару; строкові або ф'ючерсні; комплексні (змішані).
Біржа реального (наявного) товару здійснює купівлю-продаж товарів, що є у наявності, а не за зразками.
Ф’ючерсна біржа – це біржа, на якій укладаються ф'ючерсні угоди з поставки товару та платежами у визначений угодою термін за курсом, що зафіксований на момент укладення угоди;
Комплексна біржа – це біржа, де укладаються всі види угод – від спотових до опціонних.
Трейдер – физичеческое или юридическое лицо, занимающееся торговлей со спекулятивной целью по собственной инициативе. Работа трейдера заключается в осуществлении торговых операций, цель которых — получение дохода.
Профессиональные трейдеры выступают от лица финансовых компания (торгуют их средствами), имеют лицензию, опыт в торговле, финансовое образование.
По стилю торговли выделяют таких трейдеров:
Дневные (проводят сделки в течении 1 дня, без переноса на другой день)
Скальперы (проводят большое количество сделок малой продолжительностью с большим объемом средств)
Краткосрочные (держат открытые позиции в течении нескольких дней)
Среднесрочные (несколько недель, месяцев)
Долгосрочные (квартал, год)
Быки — ожидают повышения цен, заключили контракт на покупку по нынешней цене и теперь им выгодно повышение цены, чтобы продать дороже.
Медведи — ожидают понижения цен, заключили контракт на так называемую «продажу без покрытия» и теперь им выгодно понижение цены, чтобы купить дешевле.
Біржові угоди по придбанню, продажу або обміну біржового можуть здійснюватися тільки через біржових посередників:
– брокери – члени біржі, які укладають контракти на продаж або купівлю товарів на замовлення клієнтів і отримують за свою роботу винагороду у вигляді комісійних; Брокер виконує такі функції:
– консультаційна робота;
– розміщення товарів у просторі та часі (дистрибуція);
– надання послуг щодо купівлі та продажу активів;
– хеджування цінових та курсових ризиків. – дилери – члени біржі, що здійснюють біржове або торгове
посередництво за свої кошти і від свого імені. Вони мають місце на біржі, проводять котирування; їх прибутки формуються за рахунок різниці між ціною покупця і продавця біржового товару, а також за рахунок зміни курсів цінних паперів і валют;
Головною відмінністю дилерів та брокерів є те, що дилер – це посередник у широкому розумінні цього слова, він приймає участь у процесі укладення угод безпосередньо, вкладаючи власний капітал, приймаючи на себе всі ризики. Брокер – це посередник у вузькому розумінні, він лише зводить продавців і покупців, одержуючи за це винагороду у вигляді комісійних.
– трейдери (біржові спекулянти) – члени біржі, які торгують для себе;
– маклери (джобери) – біржові посередники, які купують і продають тільки для себе і за свої кошти, на відміну від брокерів, які укладають угоди з клієнтами за їх кошти;
– маклери, що ведуть біржові торги; – оператори (помічники маклера), які фіксують укладення угоди у своєму колі (секторі);
– клерки – службовці, що виконують різні обов’язки в торговому залі біржі.
Брокерська фірма – це, як правило, приватне індивідуальне чи колективне (групове) підприємство, яке є юридичною особою і власником майна та прибутку (за вирахуванням податків та інших обов’язкових платежів у бюджет). Сьогодні брокерські фірми виступають основними дійовими особами на біржі. Це пов’язано з універсальністю організації брокерської справи, що дозволяє створювати такі фірми уже існуючим організаціям або групі осіб на принципах спільної власності. Брокерські фірми створюються членами-засновниками біржі, які внесли при її організації свій пайовий (акціонерний) внесок, або юридичними особами, які купили брокерське місце тимчасово чи за акціонерним принципом.
Брокерська фірма повинна мати свою постійну адресу, розрахунковий банківський рахунок, печатку, штамп тощо.
Основні завдання брокерської фірми:
– прийом, передача і виконання вказівок щодо біржових операцій;
– внесення депозиту і маржі в розрахункову палату;
– ведення рахунків і складання звітності;
– надання інформації про кон’юнктуру ринку;
Залежно від місця та ролі в торгівлі, виконуваних функцій біржі
поділяють на міжнародні, національні, міжрегіональні та регіональні.
До основних функцій бірж належать:
– концентрація попиту і пропозиції в єдиному місці;
– формування ринкових цін на основі співвідношення попиту і пропозиції;
– регулювання оптового товарообігу на основі ринкових законів;
– зближення продавців і покупців у просторі і часі;
– мінімізація комерційного і фінансового ризиків; – боротьба проти монополізму на товарному ринку;
– прискорення товарообігу з урахуванням світового розподілу праці;
– кваліфіковане посередництво між продавцями і покупцями;
– інформаційне забезпечення учасників товарних ринків.
Допоміжні функції формуються залежно від ступеня розвитку ринкових відносин у країні та рівня державно-правового регулювання біржової діяльності. До допоміжних функцій насамперед зараховують:
– стандартизацію біржових контрактів;
– арбітраж між учасниками біржових угод;
– розрахункові операції;
– різноманітні послуги клієнтам;
– формування державного і місцевого бюджетів.
Біржовий ринок являє собою один із видів організованого ринку, який функціонує у визначеному місці, за єдиними законодавчо встановленими правилами та нормами, де здійснюють торговельні операції брокери та брокерські контори з метою одержання прибутку. Біржовий ринок, а відповідно і біржі – це класичний інститут ринкової економіки, який формує оптовий ринок товарів чи фінансових інструментів і має організаційну, економічну й юридичну основи.
Засновники біржі – це, як правило, члени ініціативної групи, що є організаторами її створення. Засновники біржі формують з власних внесків статутний фонд, призначений для придбання основних фондів, формування оборотних засобів та резервного фонду, достатнього для страхування ризиків.
Членами товарної біржі є засновники, а також прийняті до її складу згідно зі статутом біржі вітчизняні та іноземні юридичні й фізичні особи, які зацікавлені у придбанні, реалізації та обміні профільної для біржі продукції на постійній основі. У разі прийняття нового члена біржі на місце, що звільнилося, або, як виняток, на додатково створене місце він має права і обов'язки засновника. Членство на біржі визначається паями, які забезпечують право на участь у біржовій діяльності та управлінні біржею, а також на першочергове користування її послугами. Вступний внесок члена біржі має дорівнювати вартості «біржового місця», що визначається, виходячи з попиту та пропозиції.
Члени товарної біржі мають законодавчо визначені права і можуть самі або через свого посередника виконувати такі дії:
– здійснювати біржові операції на біржі та одержувати за це
винагороду;
– брати участь у вирішенні питань діяльності біржі, бути обраними до її керівних органів;
– здійснювати всі правочинності, що випливають зі сплати пайового або вступного внеску;
– відкривати брокерські контори;
– користуватись всіма послугами біржі.
Міжнародний валютний ринок являє собою сукупність операцій з
купівлі-продажу іноземної валюти і надання кредитів на визначених умовах з виконанням на певну дату. Цей ринок носить досить популярну нині назву “Форекс”, яка походить від абревіатури англійського терміну (Foreign Exchange Market).
Форекс – один із найбільш масштабних ринків капіталів. Тисячі
його учасників – банки, брокерські та дилерські контори, інвестиційні фонди, страхові компанії мають можливість 24 години на добу укладати угоди з купівлі-продажу валютних курсів за лічені секунди і з будь-якого місця на земній кулі. Все це стало можливим завдяки мережі супутникових каналів та швидкісному доступу мережі Інтернет.
На міжнародному валютному ринку відбуваються угоди з купівлі-продажу 11 іноземних валют, які є найбільш ліквідними.
Ринок «Форекс» включає в себе 3 основні торгові сесії:
Азіатська (з 02.00 до 10.00)
Європейська (з 09.00 до 17.00)
Американська (з 15.00 до 00.00)
Враховуючи масштабність та популярність біржового валютного ринку основними його учасниками, як і валютного ринку загалом є: комерційні банки, валютні біржі; центральні банки; іноземні фірми; інвестиційні фонди; брокерські та дилерські контори; фізичні особи.
Торгівля валютою здійснюється у формі касових або термінових валютних операції.
Валюта має ціну – валютний курс – це ціна грошової одиниці однієї країни, виражена в грошових одиницях іншої країни.
На ринку торгівля валютами відбувається у вигляді лотів. Це мінімальна неподільна кількість валюти, яку можна продати.
Світовий товарний ринок - це історично сформована постійно розвивається система обміну товарами і послугами, заснована на міжнародному поділі праці і міжнародних торгово-економічних, валютно-фінансових і кредитних відносинах [1].[1]
На сучасному світовому товарному ринку все більшу значимість набувають різноманітність, якість і надійність продукції. Міжнародні товарні біржі належать до організованих товарних ринків. Товарні біржі є першим видом бірж, з'явилися у світі. Вони являють собою організований ринок, призначений для продажу різних товарів, що користуються попитом і розташовуються поблизу великого торговельного та економічного центру. Товарна біржа здійснює операції із купівлі-продажу масових однорідних товарів з певними параметрами чи за зразками; характеризується регулярністю торгівлі у суворо визначеному місці, уніфікацією основних вимог до якості товару, умов та термінів постачання. На товарних біржах нашої держави, як правило, кількість членів біржі становить 60–80 юридичних осіб.
Головною рисою біржових товарів є простота і стандартизованість асортименту та якості, завдяки чому сам товар на біржі є відсутнім, оскільки немає потреби в його пред'явленні. Фактично на біржах продаються не партії товарів, а біржові контракти, що містять встановлену біржею кількість товару певного сорту, типу, марки (біржова одиниця, партія, лот, які відповідають або місткості транспортних засобів, або є традиційними за обсягом та вагою) та регламентують строки його поставки. При цьому покупець отримує на біржі від продавця документ, що підтверджує право власності покупця на цей товар. Крім зазначених, основними вимогами до біржових товарів є такі: товар може бути масовим і випускатися у досить великому обсязі, що дозволяє визначити попит і пропозицію, на основі яких встановлюється рівноважна ціна; він повинен відповідати жорстким вимогам до умов зберігання, транспортування та вимірювання.
Біржовий товар, як правило, є сировиною або напівфабрикатом, адже основною класифікаційною ознакою при його виокремленні є те, що він має пройти лише первинне технологічне оброблення.
Товари, за якими здійснюються торги на товарних біржах, об’єднують у п’ять груп, що охоплюють понад 70 найменувань товарного асортименту на біржах реального товару, і 148 — на ф’ючерсних біржах.
1. Сільськогосподарська продукція і сировина