Содержание
Введение
1. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия ОАО "Мостоотряд-99"
1.1 Характеристика деятельности ОАО "Мостоотряд-99"
1.2 Оценка финансовой устойчивости
1.3 Оценка ликвидности
1.4 Оценка оборачиваемости
1.5 Оценка рентабельности
2. Операционный анализ
3. Отчет о движении денежных средств
4. Рациональная заемная политика предприятия
4.1 Определение потребности в дополнительном финансировании
4.2 Выбор источников финансирования
5. Совершенствование системы управления финансовыми ресурсами предприятия
Заключение
Список использованной литература
Введение
В рыночной экономике управление финансами является важнейшей сферой деятельности любого субъекта социально-рыночного хозяйства, особенно предприятия, ведущего производственно-коммерческую деятельность, независимо от организационно-правовой формы организации и масштабов его деятельности. Приоритетность данной сферы деятельности обусловлена особой ролью финансов, представляющих собой единственный вид ресурсов, способный трансформироваться с наименьшим интервалом времени в любой другой. Финансовые ресурсы могут также использоваться в качестве работающих активов предприятий, генерирующих различные виды доходов.
На стратегий управления финансовыми ресурсами, всесторонних финансовых расчетах основываются управленческие решения по вопросам расширения или свертывания объемов выпуска продукции, изменения технологии производства, выхода на новые рынки. Тенденции развития обще рыночной ситуации (трудно предсказуемые изменения спроса, ужесточение ценовой конкуренции на традиционных рынках, диверсификация и завоевание новых рыночных ниш, возрастание рисков) лежат в основе возрастающей роли управления финансовыми ресурсами.
Курсовой проект представляет собой имитацию ситуаций, возникающих в процессе привлечения, распределения и инвестирования финансовых ресурсов предприятия.
Основная цель выполнения данного курсового проекта - на основе проведения различных расчетных и аналитических процедур оценить состояние дел в области управления финансовыми ресурсами конкретного предприятия и разработать комплекс мероприятий по его совершенствованию, направленные в конечном итоге на улучшение финансовых результатов.
В соответствии с поставленной целью при выполнении курсового проекта необходимо решить следующие задачи:
- провести экспресс-анализ финансового состояния предприятия, проанализировать влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала;
- оценить на основе операционного анализа состояние производственной деятельности н предпринимательский риск предприятия;
- составить отчет о движении денежных средств предприятия;
- определит ь потребность в дополнительном финансировании;
- выбрать источники финансирования;
- оценить «эффективность инвестиционного проекта;
- разработать комплекс мероприятий по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами.
Объектом проведения анализа в курсовом проекте выступает строительная компания ОАО "Мостоотряд-99".
1. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия ОАО "Мостоотряд-99"
1.1 Характеристика деятельности ОАО "Мостоотряд-99"
ОАО «Мостоотряд-99» является одной из крупнейших организаций Северо-Кавказского федерального округа в области строительства транспортных сооружений.
За последние 10 лет своей истории ОАО «Мостоотряд-99» построил свыше 70 мостов и путепроводов самых различных систем и конструкций. Кроме того, ОАО «Мостоотряд-99» успешно проявил себя в строительстве дорог, гидротехнических, энергетических, спортивных и других сооружений и может полноправно считаться широкопрофильной строительной организацией. В настоящее время ОАО «Мостоотряд-99» выполняет работы в Краснодарском крае на строительстве олимпийского объекта: «Лесохозяйственные и противопожарные дороги на территории Сочинского национального парка» - заказчик «ГК Олимп строй», в Тульской области мост через водохранилище в г. Новомосковск, в Ставропольском крае два объекта по строительству путепровода и моста, а также путепроводы, мосты и дороги на автомагистрали М-29 «Кавказ» в Республике Дагестан.
ОАО «Мостоотряд-99» владеет интеллектуальной собственностью, такой, как права на ноу-хау и технические решения, подтвержденные шестнадцатью патентами РФ.
ОАО «Мостоотряд-99» представляет собой универсальную строительную корпорацию западного образца, как по культуре производства, так и по техническим возможностям. Наличие большого количества патентов, разнообразной специализированной техники и опытный кадровый состав - все это создает фундамент для решений самых сложных задач при строительстве.
1.2 Оценка финансовой устойчивости
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют долгосрочные перспективы развития предприятия, отражают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Для оценки финансовой устойчивости организации определяются следующие показатели.
1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия, рассчитывается по формуле:
, (1)
Ка=51904/441048=0,118
где СС - величина собственных средств, тыс. руб.;
ВБ - валюта баланса, тыс. руб.
Нормативное значение: Ка ? 0,5.
Коэффициент автономии находится ниже нормы. Это означает, что предприятие зависит от заемных средств, то есть все обстоятельства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами.
2) Коэффициент финансового риска (Кфр) показывает отношение заемных средств к собственным, рассчитывается по формуле:
, (2)
Кфр =389144/51904=7,5
где ЗС - величина заемных средств, тыс. руб.
Нормативное значение: Кфр ? 1.
Наблюдается превышение заёмных средств над собственных что указывает то, что предприятие имеет недостаточный уровень финансовой стабильности.
3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, определяется по формуле:
, (3)
Ко=(51904-88762)/352286=0,105
где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;
ОА - величина оборотных активов, тыс. руб.;
ДО - величина долгосрочных пассивов (обязательств), тыс. руб.;
ВА - величина внеоборотных активов, тыс. руб.
Нормативное значение: Ко ? 0,1.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ? 0,1 что означает предприятие является платежеспособным.
4) Коэффициент маневренности (Км) показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:
. (4)
Км=(51904-88762)/51904=0,71
Нормативное значение: Км ? 0,5.
Показатель Км больше норматива, что предприятие обладает высокой возможностью маневрирования своими средствами.
5) Коэффициент финансирования (Кф) показывает, во сколько раз собственные средства превышают заемные, рассчитывается по формуле:
. (5)
Кф=51904/389144=0,133
ликвидность рентабельность финансовый анализ
Нормативное значение: Кф ? 1.
Коэффициент финансирования ниже нормы т.е. наблюдается нерациональное соотношение средств, участвующих в финансовой деятельности предприятия, складывается в пользу заёмных средств. Собственных средств недопустимо мало, большая часть имущества сформирована за счет заёмных средств.
1.3 Оценка ликвидности
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности баланса статьи актива группируются по степени убывания ликвидности, статьи пассива - по степени увеличения срочности погашения, проверяется степень их соответствия .
Ликвидность предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов, позволяющих определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течении отчетного периода.
1) Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, рассчитывается по формуле:
, (6)
КАЛ= (16564+59596)/389144=0,196
где ДС - величина денежных средств, тыс. руб.;
КО - величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.
Нормативное значение: 0,2 ? КАЛ ? 0,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,2 Это означает, что компания может ежедневно делать выплаты в размере минимум 20 % от срочных обязательств.
2) Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов:
, (7)
КБЛ = (159786+16564+59596)/ 389144=0,606
где КФВ - величина краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.;
ДЗ - величина дебиторской задолженности, тыс. руб.
Нормативное значение: 0,4 ? КБЛ ? 0,8.
Коэффициент быстрой ликвидности соответствует нормативам т.е. предприятие способно погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости.
3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (КТЛ) показывает, в какой степени оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства:
, (8)
= 352286/389144 = 0,905
= 512983/609059 = 0,842
где ОА - величина оборотных активов, тыс. руб.;
РБП - величина расходов будущих периодов, тыс. руб.
Нормативное значение: 1 ? КТЛ ? 2.
Значение коэффициент текущей ликвидности ниже 1, что говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
4) Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) рассчитывается за период, равный 6 месяцам, в случае, если один из коэффициентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами - имеет значение ниже нормативного:
, (9)
Квп =(0,905+6/12(0,905-0,842 ))/2=0,468
где - значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;
- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();
6 - период восстановления платежеспособности, в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах.
Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1 означает, что предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.
5) Коэффициент утраты платежеспособности (КУП) рассчитывается за период, равный 3 месяцам, в случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находятся в пределах нормы:
, (10)
КУП=(0,905+3/12(0,905-0,842 ))/2=0,46
где 3 - период утраты платежеспособности, в месяцах.
Структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше 1, это свидетельствует о том, что предприятие, вероятно, в ближайшее время не сможет выполнить свои обязанности перед кредиторами.
1.4 Оценка оборачиваемости
Показатели оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия. При оценке оборачиваемости средств рассчитываются следующие показатели.
1) Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) (КОа) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается данный коэффициент по формуле:
, (11)
КОа=840432/555517=1,51
где В - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;
- среднегодовая величина активов, тыс. руб.
2) Период обращения товарно-материальных запасов (ПОЗ) - средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию:
, (12)
ПОз = (360*38909)/ 833087 = 16,81
где - среднегодовая величина товарно-материальных запасов, тыс. руб;
Срп - себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.
3) Период обращения дебиторской задолженности (ПОдз) - среднее количество дней необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства: