Контрольная работа: Экономическая оценка инвестиций

Содержание

Модуль 1. Основные понятия: инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестиционный процесс

Модуль 2. Инвестиционный проект и методы финансирования инвестиционных проектов

Модуль 3: Оценка эффективности инвестиционных проектов

Модуль 4: Денежные потоки инвестиционных проектов

Модуль 5: Риски инвестиционных проектов

Список использованных источников

Модуль 1. Основные понятия: инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестиционный процесс

1. Опишите различные точки зрения в отношении природы инвестиций. Дайте определение инвестиций, которое с вашей точки зрения наиболее полно отражает содержание этой экономической категории. Аргументируйте свою позицию.

Европейская методология допускает распространение термина «инвестиции» и на долгосрочные вложения в ценные бумаги, но в строгом смысле слова это допустимо лишь в отношении приобретения участия, отражающего возможность управлять корпорацией, и, следовательно, в этом случае такое вложение капитала есть инвестиции.

Американская методология также ставит знак равенства между категориями «инвестиции» и «капиталовложения», особенно выделяя в их экономическом содержании направленность вложений в недвижимость.

Австрийская экономическая школа определяет инвестиции как обмен удовлетворения сегодняшних потребностей на удовлетворение их в будущем в большом количестве.

Французский экономист П. Массе пишет: «Наиболее общее определение, которое можно дать акту вложения капитала, сводится к следующему: инвестирование представляет собой акт обмена удовлетворения в будущем с помощью инвестированных благ».

Экономист Дж. М. Кейнс, определяя сущность инвестиций, дает двойственную оценку:

- инвестиции отражают величину аккумулированного дохода на цели накопления, т. е. определяют потенциальный инвестиционный спрос;

- инвестиции являются затратами, определяющими прирост стоимости капитального имущества в результате реализации инвестиционного предложения.

Современная российская экономическая мысль под инвестициями понимает вложение капитала во всех его формах с целью получения дохода в будущем или решения определенных социальных задач. Инвестиции могут осуществляться и в оборотный капитал, и в различные финансовые инструменты, и в отдельные виды нематериальных активов.

2. Приведите юридические определения термина инвестиции, описанные в федеральных законах РФ. В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.1999 г. дается следующее определение: «...инвестиции -- денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения полезного эффекта».

3. Дайте определения следующих понятий:

А) «валовые инвестиции» - это общий объем вложений, которые субъект, осуществляющий инвестиционную деятельность, предпочитает вложить в объект инвестирования за определенный период

Б) «чистые инвестиции» - это увеличение накопленных в хозяйстве средств производства, произошедшее за определенный период (валовые инвестиции, за вычетом потребления капитала, т. е. амортизации)

В) «инвестиционная деятельность» - это вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации

Г) «реальные инвестиции» - это вложение капитала частных фирм или государства в производство продукции, предполагающее образование реального капитала (здания, товарно-материальные запасы и др.).

Д) «финансовые инвестиции» - это вложение капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности, а также банковские депозиты.

Ж) «инвестиции в нематериальные активы» - это расходы, связанные с приобретением лицензий на пользование, патентов и авторских прав, эксклюзивного программного обеспечения и торговых марок.

З) «инвестиции в человеческий капитал» - это затраты, произведенные в целях будущего увеличения производительности труда работников и способствующие росту будущих доходов как отдельных носителей капитала, так и общества в целом.

И) «инвестиционный цикл» - комплекс мероприятий от момента принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного проекта.

К) «инвестиционный климат» - это создание политических, экономических и иных условий для притока капитала и вложения его в новые и модернизацию старых отраслей хозяйства.

Л) «инвестиционная политика» - это совокупность мероприятий, проводимых государством по управлению инвестиционной деятельностью с целью создания оптимальных условий для активизации инвестиционного процесса.

4. Воспользовавшись актуальной статистической информацией «Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по видам экономической деятельности», имеющейся на сайте Росстата РФ www.gks.ru, проведите анализ динамики реальных инвестиций в основной капитал отечественных предприятий по видам экономической деятельности за последние три года. Для этого следует выбрать 2 вида экономической деятельности, представляющие наибольший интерес, проанализировать динамику инвестиций по выбранным направлениям и прокомментировать имеющиеся цифры.

Таблица 1

Отмечается динамика роста инвестиций в основной капитал в Российской Федерации по отраслям:

- обрабатывающие производства с 2296,5 млрд. руб. в 2017 году до 2513,2 млрд. руб. в 2018 году, то есть на 216,7 млрд. руб. или на 9,44%. За три года рост составил 501,8 млрд. руб. или 21,85% и в 2019 году показатель составил 2798,3 млрд. руб.

- добыча полезных ископаемых с 3023,2 млрд. руб. в 2017 году до 3225,8 млрд. руб. в 2018 году, то есть на 202,6 млрд. руб. или на 6,7%. За три года рост составил 258,8 млрд. руб. или 8,56% и в 2019 году показатель составил 3282,0 млрд. руб.

5. Дайте определение инвестиционного климата, опишите факторы, способствующие и препятствующие привлечению инвестиций в экономику. Для закрепления материала заполните указанные таблицы. Инвестиционный климат - это создание политических, экономических и иных условий для притока капитала и вложения его в новые и модернизацию старых отраслей хозяйства.

Факторы, способствующие и препятствующие привлечению инвестиций в экономику:

1. Правовые - стабильность, прозрачность и предсказуемость в отношении допуска на рынок и функционирования зарубежных инвестиций, особенности национального режима или режима наибольшего благоприятствования, формы государственных гарантий зарубежным инвесторам.

2. Макроэкономические факторы - емкость рынка принимающей страны, определяемая объемом ВВП в целом и объемом этого показателя на душу населения; уровень политического риска страны, который зависит от политической стабильности и демократического характера ее политической системы; динамика курса национальной валюты: повышение стимулирует приток инвестиций, увеличение вывоза прибылей, полученных от этих капиталовложений; снижение курса - ведет к их уменьшению.

3. Географические и природно-климатические - важны при вложении инвестиций в добывающие отрасли и сельское хозяйство.

4. Предпринимательский климат страны - уровень издержек, специфика налоговой системы и размер налоговых ставок, система финансовых льгот, стоимость и уровень квалификации рабочей силы, уровень развития инфраструктуры, размер арендной платы и коммунальных услуг, административные процедуры, помощь в подборе кадров.

Таблица 2

Таблица 3

Модуль 2. Инвестиционный проект и методы финансирования инвестиционных проектов

1. Дайте определение инвестиционного проекта в соответствии с действующим законодательством. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 08.12.2020) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений":

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)

2. Ознакомьтесь с представленной классификацией инвестиционных проектов, изучите все классификационные признаки.

3. Заполните таблицу 4 с указанием конкретных примеров инвестиционных проектов в зависимости от классификационных признаков.

Таблица 4