При определении дисконтированных показателей ставка дисконтирования принималась на уровне 10%, так как уровень инфляции при расчете потоков наличности по годам не учитывался. Ставка дисконтирования учитывает риски и неопределенности, а также альтернативную возможность использования капитала.
Значение чистого дисконтированного дохода для рассматриваемых систем машин свидетельствует о том, что для принятых в расчетах природно-производственных условий целесообразно приобретать только системы машин № 2 и № 3. Для системы машин № 1 значение чистого дисконтированного дохода получается меньше 0, что говорит о нецелесообразности финансирования покупки данной системы.
Внутренняя норма доходности находится на уровне приемлемом для финансирования (выше ставки дисконтирования) также только у систем машин № 2 (33, 39%) и № 3 (72, 64%). При этом необходимо отметить, что для системы машин № 3 значение внутренней нормы доходности выше, чем в системе машин № 2 на 118%. Это свидетельствует о высокой финансовой устойчивости варианта финансирования приобретения системы машин № 3. Инвестировать деньги в приобретение системы машин № 1, согласно значения внутренней нормы доходности (6, 22%), не целесообразно.
Расчет дисконтированного периода возврата инвестиций показал, что возврат денежных средств с учетом фактора времени происходит в пределах расчетного периода только для систем машин № 2 (3, 42 года) и № 3 (2, 38 года). Для системы машин № 1 дисконтированный период возврата капитальных вложений превышает предельно допустимый уровень 5 лет.
Обобщающим показателем экономической эффективности использования различных систем машин для заготовки круглых лесоматериалов при разработке ветровально-буреломных лесосек является удельный дисконтированный доход, рассчитанный с учетом фактора времени. Результаты его расчетов свидетельствуют о том, что наиболее эффективной является система машин № 3. Для системы машин № 1 в рассматриваемых природно-производственных условиях получено отрицательное значение удельного дисконтированного дохода, то есть накопленные удельные дисконтированные затраты превышают удельный дисконтированный доход за расчетный период, что свидетельствует о нецелесообразности финансирования.
Таким образом, на основании выполненных расчетов можно сделать вывод о том, что несмотря на примерно одинаковую себестоимость и рентабельность заготовки круглых лесоматериалов системами машин № 2 (18, 42 долл. США/м3 и 15, 7%) и № 3 (18, 83 долл. США/м3 и 14, 5%) по ряду показателей, характеризующих экономическую эффективность инвестиций, более привлекательной для приобретения является система машин № 3. Так, для системы машин № 3 по сравнению с системой машин № 2 удельные капиталовложения ниже на 55%, период возврата капитала ниже на 27%, индекс рентабельности инвестиций выше на 30%. Однако удельный дисконтированный доход в данных системах машин находится примерно на одинаковом уровне.
Для ветровально-буреломных лесосек с высокой степенью повреждения насаждений и соответственно высокой травмоопасностью рекомендуется машинная разработка с применением харвестров и форвардеров ОАО «Амкодор» (система машин № 2). Применение для разработки ветровально-буреломных лесосек систем машин на базе дорогостоящих импортных харвестеров и форвардеров менее предпочтительно, так как природно-производственные условия в большинстве случаев не позволяют полностью использовать их мощностной потенциал.
экономический ветровальный буреломный лесосека
ЛИТЕРАТУРА
1. Состояние ветровально-буреломного лесфонда в Республике Беларусь и проблемы его освоения / П. А. Протас [и др.] // Труды БГТУ. 2012. № 2 (149): Лесная и деревообраб. пром-сть. С. 55-57.
2. Протас, П.А. Классификация ветровально-буреломных лесосек с учетом эксплуатационных особенностей их освоения / П. А. Протас, Г. И. Завойских, А. С. Федоренчик // Труды БГТУ. 2013. № 2 (158): Лесная и деревообраб. пром-сть. С. 51-52.