Материал: Денежно-кредитная политика банка

. Дальнейшее развитие национальных рейтинговых систем: расчет, оценка и мониторинг кредитных рисков предприятий нефинансового сектора.

С уходом главы Банка России Сергея Игнатьева и приходом Эльвиры Набиуллиной в денежно-кредитной политике могут произойти изменения. Учитывая известные публичные разногласия между политиками и Центральным Банком о плюсах и минусах сокращения ставок в условиях высокой инфляции и слабого роста, назначение человека, не работавшего в Центральном Банке, может стать сигналом о том, что регулятор теперь будет более податлив политическому давлению и уделит росту экономики больше внимания.

Главным достижением уходящего председателя Банка России стал переход от таргетирования обменного курса к таргетированию инфляции после кризиса. Банк России планирует закончить переход к полному таргетированию инфляции в 2015 году. Назначение Набиуллиной вряд ли повлияет на эти цели, ведь новая монетарная политика уже получила политическое одобрение.

Кроме того, предполагаемое снижение ставок вряд ли значительно повлияет на инфляцию, так как в основе ее лежала не перегретая экономика, а плохой урожай 2012 года. Тем более, инфляция в любом случае будет замедляться в 2013 году на фоне лучшего урожая, даже несмотря на снижение ставок. Снижение ставок приведет к снижению обменного курса. Когда Набиуллина была главой Министерства экономического развития, она настаивала на более агрессивной политике стимулирования роста, это касалось и более слабого обменного курса. Если эти приоритеты сохранятся, то рубль пострадает.

Однако комбинация низких ставок и низкого курса валюты может дать толчок к росту замедляющейся экономике. Низкие процентные ставки, более быстрый рост экономики и слабая валюта приведут к росту котировок акций различных компаний до конца года.

Таким образом, Банк России в предстоящий трехлетний период сохранит преемственность реализуемых принципов денежно-кредитной политики и планирует к 2015 году завершить переход к режиму таргетирования инфляции. В качестве главной цели денежно-кредитной политики Банка России ставится задача снижения темпов прироста потребительских цен в 2013 году до 5 - 6%, в 2014 и 2015 годах - до 4 - 5%.

Несмотря на рекомендации видных ученых-экономистов, представителей бизнеса, Банк России продолжает реализацию денежно-кредитной политики, которая не соответствует интересам российской экономики. Крайне высокая стоимость кредитных ресурсов (18-25% для малого и среднего бизнеса) обеспечивается за счёт искусственного поддержания дефицита денег в экономике, ограничения эмиссии рубля приростом валютных резервов и категорического отказа руководства Банка России от запуска системы полноценного рефинансирования отечественной экономики и банковской системы.

Заключение

Денежно-кредитная (монетарная) политика государства - это совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита в целях регулирования предложения денежно-кредитных ресурсов для обеспечения экономического роста.

Денежно-кредитная политика является важнейшим направлением экономической политики государства и одной из составляющих для достижения целей развития национальной экономики. Денежно-кредитную политику можно отнести к одному из видов стабилизационной и антикризисной политики. Целью стабилизационной денежно-кредитной политики, как и любой стабилизационной политики государства, является обеспечение стабильного экономического роста, полной занятости ресурсов, стабильности уровня цен, равновесия платежного баланса.

Основы и принципы денежно-кредитной политики должны содержать и обеспечивать:

низкую инфляцию (ниже 3%);

эффективное функционирование финансовой системы;

эффективное функционирование финансовых рынков, включая кредитный, фондовой и страховой рынки;

достижение оптимального соотношения денежной массы и ВВП;

регулирование ставки рефинансирования ЦБ РФ и процентных ссудных ставок с целью поддержания стабильного роста ВВП;

стабильный курс национальной валюты и выполнения ею всех функций денег;

приоритетное развитие безналичной формы расчетов и совершенствование платежной системы.

В России денежно-кредитную политику осуществляет Банк России. Она включает в себя совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей совокупного денежного оборота.

Индикаторами эффективности денежно-кредитной политики служат индексы и темпы прироста инфляции, приток (или отток) инвестиционного капитала, стабильность курса национальной валюты, объем валютных резервов, включая золотовалютные резервы Банка России, и их эффективное использование, темпы прироста ВВП.

В посткризисный период денежно-кредитная политика Банка России использует инструменты денежно-кредитного регулирования для сохранения стабильности банковской и платежной систем, в первую очередь, поддерживая достаточный уровень ликвидности в банковском секторе.

В дальнейшем эффективность денежно-кредитной политики будет зависеть от проведения консервативной бюджетной политики при улучшении внутригодовой равномерности расходования бюджетных средств

На ближайшее будущее приоритетной целью денежно-кредитной политики на 2013-2015 гг. является снижение инфляции до запланированного уровня в 4-5%.

Поддержание стабильности цен в настоящее время является основной целью регулирования и трактуется как последовательное снижение уровня инфляции. Снижение инфляции способствует улучшению инвестиционного климата в стране, укрепляет тенденцию экономического роста.

Основными инструментами денежно кредитной политики Банка России

являются: процентная политика, валютная политика, операции на открытом рынке, резервная политика.

Однако в последние годы денежно-кредитная и эмиссионная политика Банка России вызывает критику со стороны экспертов и деловых кругов. Несмотря на рекомендации видных ученых-экономистов, представителей бизнеса, Банк России продолжает реализацию денежно-кредитной политики, которая не соответствует интересам российской экономики.

Ужесточение денежно-кредитной политики со стороны Банка России происходит на фоне стремительного затухания экономической активности в России и скатывания мировой экономики в рецессию. Вместо оказания поддержки отечественным товаропроизводителям, финансирования модернизации и кредитования экономики Банк России борется за привлечение и удержание глобального спекулятивного капитала. Темпы роста российской экономики замедлились с 4,3% в 2010-2011г. и 4% в 1-м полугодии 2012 года до 2,8% в августе и менее 2,4% по итогам сентября. В то время как индустриальные страны активным образом смягчают денежно-кредитную политику и оказывают дополнительную поддержку отечественным товаропроизводителям в условиях разрастания кризисных явлений в мировой экономике. Вся денежно-кредитная политика Банка России сводится только к борьбе с инфляцией, в результате чего под удар ставятся перспективы и конкурентоспособность отечественной экономики.

В настоящее время Банк России повторяет те же самые ошибки что и в 2008 - 2009 гг., искусственно расширяя кризис ликвидности и провоцируя спад в несырьевых секторах экономики.

Список литературы

Законы, нормативно - правовые акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации;

. Закон РФ "О центральном банке РФ (Банке России)" от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ;

. Закон "О банках и банковской деятельности в РСФСР" от 3 февраля 1996 г. № 17-ФЗ (с изменениями на 06.12.2011 г.);

. Положение Банка России от 7 августа 2009 года № 342-П "Об обязательных резервах кредитных организаций" (зарегистрировано в Минюсте РФ 15.09.2009 № 14775);

. Указание Банка России от 12 февраля 2013 года № 2970-У "Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России";

Научная литература

. Авагян Г.Л., Ханина Т.М., Носова Т.П. Деньги, кредит, банки. - М.: Инфра-М, Магистр, 2011. - 416 с.

. Белотелова Н.П., Белотелова Ж.С. Деньги. Кредит. Банки. - М.: Дашков и Ко, 2011. - 484 с.

8. Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки. М.: Юрайт., 2009.- 392 с.

. Жарковская Е.П. Банковское дело. М.: Омега-Л, 2008. - 440 с.

. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита М. Юнити-Дана, 2009.- 365 с.

11. Жуков В.Ф. Деньги. Кредит. Банки. М.: Юнити-Дана, 2010. - 784 с.

12. Звонова Е.А. Деньги, кредит, банки. М.: Инфра-М, 2012. - 592 с.

13. Иванов В.В. Деньги. Кредит. Банки М.: Проспект, 2011. - 848 с.

14. Корчагин Ю.А. Деньги, кредит, банки. М.: Феникс. 2009.- 348 с.

. Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки. М.: КноРус. 2011. - 537 с.

. Кравцова Г.С. Деньги, кредит, банки. М.: Финансы. 2008. - 374 с.

. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. М.: КноРус. 2011.- 448 с.

18. Меркулова И.В. Деньги. Кредит. Банки. - М.: КноРус, 2012. - 352 с.

. Мудрак А.В. Деньги. Кредит. Банки. - М.: Флинта. 2012. - 232 с.

20. Поляк Г.Б. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: Юнити, 2009.- 420 с.

21. Портной М.А. Финансы и кредит. М.: Экономика. 2010.- 185 с.

22. Продченко И.А. Деньги, кредит, банки. М.: Юнити-Дана, 2009.- 374 с.

. Романовский М.В. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: Юрайт. 2010.- 543 с.

. Сенчагова В.К. Финансы, денежное обращение и кредит. М.: КноРус. 2008. - 385 с.

25. Селищев А.С. Деньги, кредит, банки. СПб.: Питер Пресс, 2010.- 415 с.

. Нешитой А.С. Финансы и кредит. М.: Дашков и К⁰, 2010. - 575 с.

27. Аналитический бюллетень. Банковская система России: тенденции и прогнозы.

Периодические издания

. Гамза В.А. Общие замечания к Докладу Банка России о денежно-кредитной политике. Деловая Россия. 12.02.2013 г.

30. Илларионов А. Основные направления единой государственной денежно-кредитной системы//"Вопросы экономики". - 2012. - № 2. - С. 23-39.

. Казак А.Ю. Проблемы денежно-кредитной системы России//"Вопросы экономики". - 2012. - № 4. - С. 3-5.

32. Улюкаев А.В. Новые вызовы денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. 2012. № 11. - С. 3-5.

Ресурсы интернета

33. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов. - www.cbr.ru.5.

. РИА - Аналитика / Центр экономических исследований..riarating.ru

Приложение 1

Нормативы обязательных резервов (резервные требования), установленные Банком России

Дата последнего обновления: 12 февраля 2013 года.

Приложение 2

Динамика нормативов обязательных резервов Банка России

Приложение 3

Объем валютных интервенций (млн. долларов США, млн. Евро)

Приложение 4

Доля наличности в совокупном денежном обращении (в % от совокупного объема денежной массы М2)

Приложение 5

Динамика ставки рефинансирования Банка России