Материал: Анализ прибыли и рентабельности

Далее анализируется эффективности использования капитала, вложенного в оборотные активы по показателям оборачиваемости (табл. 18).

Таблица 18.

Положительным моментом является то, что оборачиваемость всех оборотных средств за год снизилась на 23 дня, что привело к уменьшению количества оборотов на - 0,98 - с 4,46 до 3,48 оборотов.

Оборачиваемость оборотных средств - характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период (год) и представляет собой отношение объема реализованной продукции к нормативу оборотных средств. Чем больше скорость обращения оборотных средств, тем меньше потребность в них и тем лучше они используются.

Средняя продолжительность 1 оборота в днях по всем видам оборотных средств выросла за счет увеличения средних остатков оборотных средств в отчетном периоде.

Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за отчетный период. В отчетном периоде количество оборотов по всем видам оборотных средств уменьшилось. Это явилось следствием увеличения средних остатков оборотных средств.

Коэффициент загрузки показывает сумму оборотных средств, затраченных на 1 рубль реализованной продукции, и тем самым характеризует эффективность использования оборотных средств. В данном случае этот коэффициент увеличился, что говорит об ухудшении эффективности использования оборотных средств.

Влияние факторов на коэффициенты оборачиваемости анализируется по модели:

Кобi = В/ Оi,

где

Кобi - коэффициент оборачиваемости i-го вида оборотных средств;

В - выручка от реализации;

Оi - средние остатки i-го вида оборотных средств.

Результаты анализа влияния факторов сводятся в таблицу (табл. 19).

Таблица 19.

Анализ влияния факторов на коэффициенты оборачиваемости

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется по формуле:

± Э= В/ 360* ∆Побi

Результаты расчетов представляются в табличной форме (табл. 20).

Таблица 20.

Расчет влияния оборачиваемости на размер оборотных активов

Оборачиваемость всех оборотных активов в отчетном году увеличилась, что привело к дополнительному привлечению средств по всем видам оборотных активов. В наибольшей степени произошло высвобождение запасов и затрат (-273570,61 руб.), дебиторской задолженности (-514445,05 руб.) и денежных средств (1406782 тыс. руб.).

К дополнительному привлечению средств приводит их недостаток, который появляется в случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, использования оборотных средств не по их назначению и других негативных факторов, возникающих в процессе деятельности предприятия.

Одной из важных составляющих оценки прибыльности деятельности предприятия является анализ безубыточности. Для проведения анализа безубыточности необходимо провести расчет точки безубыточности (порога рентабельности), которая представляет такую сумму продаж, при которой выручка, поступаемая на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции. Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности. Определение точки безубыточности и запаса финансовой прочности оформляется в виде таблицы (табл. 28). Рассчитанные показатели необходимо отобразить на графике (рисунок 4).

Для начала необходимо разделить общие затраты предприятия на постоянные и переменные. Постоянные затраты - это расходы, которые остаются сравнительно неизменными в течение бюджетного периода, независимо от изменения объемов продаж (например, управленческие расходы, амортизация). На данном предприятии постоянные расходы состоят из амортизации, 30% от фонда оплаты труда и 30% от отчислений на социальные нужды (берем 30%, так как именно столько на предприятии составляет управленческий персонал от общего количества работающих). Переменные затраты - это расходы, которые изменяются в прямой пропорции в соответствии с увеличением или уменьшением общего оборота (выручки от реализации). В данном случае они состоят из материальных затрат, 70% от фонда оплаты труда, 70% от отчислений на социальные нужды (70% на предприятии составляет промышленно-производственный персонал от общего числа работающих) и прочих затрат.

Оценить влияние факторов на изменение запаса финансовой прочности предприятия можно по модели:

ЗФП%= 1 - Зп/В* В/ВМ= 1 - Зп/В* 1/ Квм

Точка безубыточности - сумма продаж, при которой выручка, поступающая на предприятие, равна расходам, относимым себестоимость продукции.

Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности. Определение точки безубыточности и запаса финансовой прочности представлены в таблице 20.

Прибыль предприятия и маржинальная прибыль за анализируемый период снизилась.

Точка безубыточности уменьшилась, что является положительным фактором, так как теперь предприятию необходимо реализовывать меньшее количество своей продукции. Запас финансовой прочности в течение всего анализируемого периода тоже снижается.

Таблица 21.

Определение точки безубыточности деятельности предприятия

Точка безубыточности повысилась, что является отрицательным фактором, так как теперь предприятию необходимо реализовывать большее количество своей продукции, чтобы не терпеть убытки. Запас финансовой прочности в течение всего анализируемого периода тоже увеличивается.

3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1 Анализ динамики и структуры баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность. Проанализируем финансовое состояние предприятия путем изучения динамики и структуры активов, пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 22. Анализ динамики и структуры активов

Рисунок 5. Структура оборотных активов в 2012 году

По данным таблицы видно, что внеоборотные активы в 2012 году увеличились по сравнению с 2011 годом. Это произошло за счет увеличения основных средств, отложенных налоговых активов и долгосрочных финансовых вложений. Денежные средства в отчетном году снизились, что отрицательно повлияло на оборотные активы, но, несмотря на это оборотные активы увеличились за счет увеличения других активов (в большей степени краткосрочных финансовых вложений).

Большую часть в структуре оборотных активов составляет дебиторская задолженность.

Таблица 23.

Анализ динамики и структуры пассивов

Рисунок 6. Структура пассива на конец 2012 года

Данные из заполнения берутся из соответствующих разделов пассива формы №1. Доля собственного капитала в пассиве баланса уменьшилась на 50 %. На конец отчетного периода наибольший удельный вес в совокупных пассивах занимает нераспределенная прибыль (121426503 руб.), что свидельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Данные из заполнения берутся из формы №5 (строки 610 - 660).

Дебиторская задолженность увеличилась на 16624337 руб. В основном рост дебиторской задолженности свидетельствует о постоянном и значительном увеличении объемов реализации продуктов или услуг с отсрочкой платежа. Однако это может и является негативным моментом в деятельности предприятия. В составе краткосрочной дебиторской задолженности наибольшую долю имеют прочие дебиторы (58,3%).

Наблюдалось уменьшение менее ликвидной статьи - просроченной дебиторской задолженности на 0,93 %. К концу года перед предприятием вырос долг у покупателей и заказчиков на 428242 руб.

Таблица 24

Анализ состояния и динамики дебиторской задолженности

Кредиторская задолженность выросла в абсолютном выражении на 4934993 руб. Основным источником финансирования, привлекавшийся на заемной основе, были прочие кредиторы, доля которых увеличилась с 12,96% до 13,28%, а также уменьшилась задолженность перед поставщиками подрядчиками с 36,83% до 28,72%. Сравнение состояние дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать вывод, что в ООО "Башнефть" преобладает сумма кредиторской задолженности. Темп ее роста значительно превосходит темп роста дебиторской задолженности, это ведет к дефициту платежных средств, что может привести к неплатежеспособности предприятия. Анализ приведен в таблице 25.

Таблица 25

Анализ состояния и динамики займов и кредиторской задолженности

3.2 Анализ финансовой устойчивости

Чистые активы предприятия - это фактически его собственный капитал, то есть активы, свободные от всех долговых обязательств. Чем их больше, тем эффективнее работа предприятия. Чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), т.е. позволяют оценить уровень ее платежеспособности. По сути, чистые активы можно идентифицировать с величиной собственного капитала, поскольку они отражают уровень обеспеченности вложенных собственниками средств активами организации.

Таблица 26

Анализ чистых активов предприятия

Чистые активы предприятия за отчетный год увеличились на 49675099 тыс. руб. или на 32,93%. То есть, реальный собственный капитал компании возрос, что приводит к значительному росту возможностей предприятия в сфере хозяйственной деятельности. Недостаток собственных средств потребует от предприятия пополнения их за счет внешних источников - кредитов и займов.

Чистый оборотный капитал это разность между собственными средствами предприятия и внеоборотными активами. Данный показатель характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств, т.е. долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Рост величины ЧОК означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время, слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.п.).

Далее анализируется финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия достигается при таком состоянии финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня).

Финансовая устойчивость предприятия анализируется в табличной форме (табл. 27).

Таблица 27.

Анализ наличия и движения чистого оборотного капитала, руб.

Если на начало периода компания располагала собственным оборотным капиталом в сумме - 50194363 рублей, то на конец года величина собственных оборотных средств составила - 22384537 руб. Это произошло за счет роста собственного капитал предприятия (на 64660628 рублей). Внеоборотные активы, в свою очередь, выросли на 36850802 руб. за счет увеличения основных средств на 49309212 руб. В перспективе, такой рост собственного оборотного капитала приведет к финансовой независимости компании от внешних источников финансирования.

Далее проанализируем финансовую устойчивость предприятия (таблица 28).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Далее анализируется финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия достигается при таком состоянии финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня).

Финансовая устойчивость предприятия анализируется в табличной форме (табл. 28).

Таблица 28

Установление уровня финансовой устойчивости

Таким образом, финансовое состояние предприятия согласно произведенным расчетам на начало и на конец года является кризисным.

Насколько устойчиво предприятие можно также оценивать по степени зависимости предприятия от заемных средств, по степени маневренности собственного капитала и т.п. Эта информация важна прежде всего для контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Для этих целей в рамках анализа финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели, позволяющие увидеть различные аспекты финансовой устойчивости (таблица 29).

Таблица 29. Показатели финансовой устойчивости предприятия

В какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, показывает коэффициент автономии, изменившийся по сравнению с началом периода с 0,37 до 0,46. Данный показатель характеризует долю собственного капитала в структуре капитала предприятия. Рекомендуемое значение более 0,5. Таким образом, финансирование деятельности на нашем предприятии к концу года осуществляется на 46% из собственных источников и свидетельствует об росте финансовой независимости. Сокращение коэффициента отражает тенденцию к росту зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается отрицательно.