Курсовая работа: Анализ финансового состояния

На основе данных, отраженных в табл.13 можно сделать следующие основные выводы.

На начало 1-го периода анализируемое предприятие (кроме торговли) относилось к третьему классу заемщиков (сумма баллов - 2.48). На конец 1-го периода - к третьему классу заемщиков (сумма баллов - 2.58), такие предприятия Сбербанк РФ предпочитает в основном не кредитовать. На конец 2-го периода - к третьему классу заемщиков (сумма баллов - 2.58), такие предприятия Сбербанк РФ предпочитает в основном не кредитовать. На конец 3-го периода - ко второму классу заемщиков (сумма баллов - 2.16), такие предприятия кредитуются, как правило, на общих основаниях. На конец 4-го периода - к третьему классу заемщиков (сумма баллов - 2.47), такие предприятия Сбербанк РФ предпочитает в основном не кредитовать.

Данный вывод является не окончательным, а основанием для дальнейших рассуждений и действий.

Если анализируемое предприятие является торговым, то оно на начало 1-го периода относилось к третьему классу заемщиков (сумма баллов - 2.48). На конец 1-го периода - ко второму классу заемщиков (сумма баллов - 2.37), такие предприятия кредитуются, как правило, на общих основаниях. На конец 2-го периода - ко второму классу заемщиков (сумма баллов - 2.37), такие предприятия кредитуются, как правило, на общих основаниях. На конец 4-го периода - ко второму классу заемщиков (сумма баллов - 2.05), такие предприятия кредитуются, как правило, на общих основаниях. Данный вывод является не окончательным, а основанием для дальнейших рассуждений и действий.

4. ОЦЕНКА БИЗНЕСА (наименование предприятия)

Оценивать бизнес можно различными способами, каждый из которых дает отличную от другого величину. Поэтому оценки тех, кто покупает могут существенно отличаться от оценок тех, кто продает. Оценочная деятельность очень сложный процесс, требующий учета большого числа факторов. Одними из них являются финансовые показатели деятельности предприятия, отраженные в его отчетности и которые используются в данном анализе. Поэтому результаты данного анализа не могут являться окончательными и полными, а выступают информацией к размышлению.

В оценочной практике бизнеса (стоимости предприятия) применяется так называемый доходный подход, который учитывает влияние такого фактора как доходность бизнеса. В доходном подходе, в свою очередь, выделяют такие методы как метод избыточного дохода (прибыли), метод капитализации чистой прибыли, метод дисконтированного наличного потока.

4.1 Метод избыточного дохода (прибыли)

В качестве преимущества этого метода выделяют возможность оценки не только материальных и нематериальных активов, но стоимость гудвилла как агрегированного показателя, оценивающего имидж предприятия, включающей наличие и состав постоянных клиентов, эффективность управления и т.д.

На практике оценщик проводит корректировку бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, так называемый процесс нормализации. В нашем анализе мы оценим предприятие без проведения нормализации, поэтому его результаты будут носить предварительный и неполный характер.

Исходя из данных бухгалтерской отчетности составляется прогноз будущих доходов.

Таблица 14

Прогнозный отчет о прибылях и убытках (исходя из динамики последнего периода)

При условии сохранения действия существующих внешних и внутренних факторов (сохранения динамики последнего анализируемого периода, отраженной в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках) можно прогнозировать следующие изменения.

Выручка от реализации может составить 102.645%, поэтому абсолютная величина прогнозной выручки может составить 24382778.166 тыс.руб. Себестоимость может равняться 102.057%, поэтому абсолютная величина прогнозной себестоимости может составить 20471488.009 тыс.руб. Коммерческие расходы могут составить 150.654% и 316076.673 тыс.руб. Управленческие расходы - 106.705% и 1970210.165 тыс.руб. соответственно.

Вследствие действия перечисленных выше факторов прибыль (убыток) от продаж может составить 97.996%, а сам показатель равняться 1625003.319 тыс.руб.

Таблица 15

Прогнозный отчет о прибылях и убытках (исходя из динамики анализируемых периодов)

При условии сохранения действия существующих внешних и внутренних факторов (сохранения динамики анализируемых периодов, отраженных в бухгалтерских балансах и отчетах о прибылях и убытках) можно прогнозировать следующие изменения.

Выручка от реализации может составить 45.63%, поэтому абсолютная величина прогнозной выручки может составить 10836790.296 тыс.руб. Себестоимость может равняться 46.342%, поэтому абсолютная величина прогнозной себестоимости может составить 9283348.627 тыс.руб. Коммерческие расходы могут составить -170.038% и -356556.3 тыс.руб. Управленческие расходы - 94.704% и 1748630.765 тыс.руб. соответственно.

Вследствие действия перечисленных выше факторов прибыль (убыток) от продаж может составить 9.731% и равняться 161367.204 тыс.руб.

Таблица 16

Прогнозный отчет о прибылях и убытках (исходя из экспертных оценок)

В результате проведенного экспертного анализа прогнозируются следующие изменения в период после последнего анализируемого.

Выручка от реализации может равняться 103.0%, поэтому абсолютная величина прогнозной выручки может составить 24477837.73 тыс.руб. Себестоимость может равняться 101.5%, а ее абсолютная величина - 20351185.435 тыс.руб. Коммерческие расходы могут составить 102.0% и 213933.78 тыс.руб. Управленческие расходы - 98.2% и 1813258.09 тыс.руб. соответственно.

Вследствие действия перечисленных выше факторов прибыль (убыток) от продаж может составить 2099460.425 тыс.руб.

Для осуществления дальнейшего анализа стоимости бизнеса методом избыточного дохода (прибыли) рассчитывают стоимость чистых материальных активов.

Таблица 17

Стоимость чистых активов