Материал: Анализ финансового состояния предприятия
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами 
(ф.1)1,525
|
10,20,2 |
|
|
|
|
|
|
Рентабельность продукции |
|
0,09 |
5 |
0,2 |
1 |
В результате получаем значение обобщающего показателя
,1+0,25+0,15+0,2+1=1,7.
В зависимости от того, какое значение имеет обобщающий показатель, предприятие может быть отнесено по этому показателю к одному из 5 классов кредитоспособности: первый класс соответствует очень хорошему, второй - хорошему, третий - среднему, четвертый - слабому, пятый - плохому финансовому состоянию. Присвоение обобщающему показателю определенного класса производится по пятибалльной шкале.
Таким образом, полученное значение обобщающего показателя
относится ко 2 классу при оценке кредитоспособности по пятибалльной шкале,
которая свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия. Отсюда
можно сделать вывод о кредитоспособности предприятия.
2.7Анализ деловой активности предприятия
Все относительные показатели финансовой устойчивости
разделяют на группы.
Таблица 20 - Относительные показатели финансовой устойчивости
|
Показатель финансовой устойчивости |
Алгоритм расчета |
Базовый период |
Отчетный период |
Отклонение |
|
I Показатели, определяющие состояние основных средств. |
||||
|
1) индекс постоянного актива |
Iосн.акт.=стр.1100/стр.1300 |
0,659 |
0,773 |
-0,114 |
|
2) коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
Кдпзс=стр.1300/(стр.1300+1400) |
1,00 |
0,874 |
0,126 |
|
3) фондоотдача |
Фо=В/Соф=010 ф.2/1150 ф.1 |
2,579 |
3,708 |
-1,29 |
|
4) фондоемкость |
Фе=Соф/В |
0,338 |
0,270 |
0,118 |
|
5)фондорентабельность |
Фр=П/Соф=050 ф.2/120 ф.1 |
0,233 |
0,358 |
-0,125 |
|
II Показатели, определяющие состояние оборотных средств (текущих активов). |
||||
|
1) коэффициент обеспеченности СОС |
Коб.сос=СОС/ТА |
0,798 |
0,461 |
0,337 |
|
2)коэффициент обеспеченности запасами |
Коб.запасами=СОС/З |
1,525 |
0,859 |
0,667 |
|
3) коэффициент маневренности |
П3/ЧОК, |
0,341 |
0,227 |
0,114 |
В рыночной экономике главным мерилом работы предприятия является результативность.
Деловая активность является одной из оценок результативности предприятия. Она проявляется в динамическом развитии предприятия и, прежде всего, в:
− скорости оборота (К оборачиваемости=В/Акт);
− длительности оборота (Д=Т/Коб);
− относительной экономии за счет ускорения или замедления оборачиваемости (Э=(Д2-Д1)*В2/Т).
. Набор экономических показателей, характеризующих
эффективность использования основных и оборотных средств, объединен общим
названием показателей деловой активности.
Таблица 21 - Показатели деловой активности, обороты/год
|
Показатель |
Алгоритм расчета |
Значение показателя |
|
1.Коэффициент оборачиваемости активов |
Стр.010 ф.2/(0,5*(стр.1600 н.г. +стр.1600 к.г)ф.1) |
0,122 |
|
|
|
|
|
2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств |
Стр.010 ф.2/(0,5*(стр.1200 н.г. +стр.1200к.г)ф.1) |
0,313 |
|
3.Коэффициент оборачиваемости иммобилизованных активов |
Стр.010 ф.2/(0,5*(стр.1100 н.г. +стр.1100 к.г)ф.1) |
0,201 |
|
4.Коэффициент оборачиваемости запасов |
Стр.010 ф.2/(0,5*(стр.1210 н.г. +стр.1210 к.г)ф.1) |
0,591 |
|
5.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции |
Стр.010 ф.2/(0,5*(стр.12104 н.г. +стр.12104 к.г)ф.1) |
0,620 |
|
6.Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности |
Стр.010 ф.2/(0,5*(стр.1230 н.г. +стр.1230 к.г)ф.1) |
0,698 |
|
7.Коэффициент оборачиваемости общей величины дебиторской задолженности |
Стр.010ф.2/(0,5*(стр.(1230+1240)н.г. +стр.(1230+1240)к.г)ф.1) |
0,698 |
|
8.Коэффициент оборачиваемости денежных средств |
Стр.010 ф.2/(0,5*(стр.1250 н.г. +стр.1250 к.г)ф.1) |
16,349 |
|
9.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
Стр.010ф.2/(0,5*(стр.(1300+1530)н.г. +стр.(490+640)к.г)ф.1) |
0,143 |
|
10.Коэффициент оборачиваемости краткосрочного заемного капитала |
1,392 |
|
|
11.Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов |
Стр.010 ф.2/(0,5*(стр.1510 н.г. +стр.1510 к.г)ф.1) |
62,243 |
|
12.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
Стр.010 ф.2/(0,5*(стр.1520 н.г. +стр.1520 к.г)ф.1) |
1,424 |
|
13.Коэффициент оборачиваемости задолженности поставщикам и подрядчикам |
Стр.010 ф.2/(0,5*(стр.15201 н.г. +стр.15201к.г)ф.1) |
7,858 |
. Длительность оборота каждого из показателей рассчитана в таблице.
Таблица 22 - Показатели деловой активности, длительность оборота в днях
|
Показатель |
Алгоритм расчета |
Значение показателя |
|
1.Оборачиваемость активов |
360*(0,5*(стр.1600 н.г.+стр.1600 к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
2941,556 |
|
2.Оборачиваемость мобильных средств |
360*(0,5*(стр.1200 н.г.+стр.1200 к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
1149,860 |
|
3.Оборачиваемость иммобилизованных активов |
360*(0,5*(стр.1100 н.г.+стр.1100 к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
1791,696 |
|
4.Оборачиваемость запасов |
360*(0,5*(стр.1210 н.г.+стр.1210 к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
609,571 |
|
5.Оборачиваемость готовой продукции |
360*(0,5*(стр.1214 н.г.+стр.1214 к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
581,106 |
|
6.Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности |
360*(0,5*(стр.1230 н.г.+стр.1230 к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
516,121 |
|
7.Оборачиваемость общей величины дебиторской задолженности |
360*(0,5*(стр.(1230+1240)н.г.+стр.(1230+1240)к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
516,121 |
|
8.Оборачиваемость денежных средств |
360*(0,5*(стр.1260 н.г.+стр.1260 к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
22,020 |
|
9.Оборачиваемость краткосрочного заемного капитала |
360*(0,5*(стр.(1510+1520+1530+1550+1560)н.г. +стр.(1510+1520+1530+1550+1560)к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
258,618 |
|
10.Оборачиваемость краткосрочных кредитов и займов |
360*(0,5*(стр.1510 н.г.+стр.1510 к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
5,784 |
|
11.Оборачиваемость кредиторской задолженности |
1360*(0,5*(стр.1520 н.г.+стр.1520 к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
252,835 |
|
12.Оборачиваемость задолженности поставщикам и подрядчикам |
360*(0,5*(стр.1521 н.г.+стр.1521к.г)ф.1)/ Стр.010 ф.2 |
45,816 |
Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед
поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в
течение которого денежные средства отвлечены из оборота (ФЦ):
ФЦ = ОЗ + ОДЗ - ОКЗ (в днях),
где ОЗ - производственно-коммерческий цикл (оборачиваемость запасов);
ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности;
ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности.
ОЗ = 360/(010 ф.2/((1210 ф.1 н.г.+1210 к.г.)/2)) = 581 (день);
ОДЗ =360/(010 ф.2/((1240 ф.1 н.г.+1240 к.г.)/2)) = 516 (дней);
ОКЗ = 253 (дней);
ФЦ = 581+516+253 =844 (дня)
Высокое значение данного показателя (ФЦ 844 дня) является
отрицательным моментом для предприятия.
Таблица 23 - Показатели рентабельности, %
|
Показатель |
Алгоритм расчета |
Значение показателя |
|
1.Рентабельность активов по прибыли до налогообложения |
[Стр.140 ф.2/(0,5*(стр.1600 н.г. +стр.1600 к.г)ф.1)]*100% |
11,40% |
|
2. Рентабельность активов по чистой прибыли |
[Стр.100 ф.2/(0,5*(стр.1600 н.г. +стр.1600 к.г)ф.1)]*100% |
9,04% |
|
3. Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения |
[Стр.140 ф.2/(0,5*(стр.1200 н.г. +стр.1200 к.г)ф.1)]*100% |
29,15% |
|
4. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли |
[Стр.100 ф.2/(0,5*(стр.1200 н.г. +стр.120 0 к.г)ф.1)]*100% |
23,12% |
|
5. Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения |
[Стр.140ф.2/(0,5*(стр.(1300+1530)н.г. +стр.(490+640)к.г)ф.1)]*100% |
13,34% |
|
6. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли |
[Стр.100ф.2/(0,5*(стр.(1300+1530)н.г. +стр.(1300+1530)к.г)ф.1)]*100% |
10,58% |
|
7. Рентабельность продаж по прибыли от продаж |
(Стр.050ф.2/стр.010ф.2)*100% |
9,02% |
|
8. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения |
(Стр.140ф.2/стр.010ф.2)*100% |
8,40% |
|
9. Рентабельность расходов по обычным видам деятельности по прибыли от продаж |
(Стр.050ф.2/стр.(020+030 +040)ф.2)*100% |
9,92% |
|
10. Рентабельность расходов по чистой прибыли |
(Стр.1100 ф.2/стр.(020+030+040+070+ 100+130+150) ф.2)*100% |
7,33% |
Таким образом, предприятие характеризуется положительными
показателями рентабельности, что говорит о благоприятном финансовом состоянии
организации.
2.8 Проведение рейтинговой оценки предприятия
Модель Эдварда Альтмана
Построим пятифакторную модель прогноза риска банкротства
Эдварда Альтмана в таблице 2.18.
Таблица 24 - Показатели модели Эдварда Альтмана
|
Показатель |
Значения |
|
|
|
базовый |
отчетный |
|
Доля собственных оборотных средств в активах (Х1) |
0,179 |
0,314 |
|
Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли (Х2) |
0,103 |
0,09 |
|
Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли (Х3) |
0,263 |
0,369 |
|
Соотношение балансовой стоимости собственного и заемного капитала (Х4) |
3,772 |
11,598 |
|
Отдача активов (Х5) |
1,472 |
1,356 |
|
Вероятность банкротства, Z=1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5 |
4,9621 |
10,0353 |
|
Оценка вероятности банкротства |
Очень низкая |
Очень низкая |
Таким образом, как в начале, так и в конце года вероятность
банкротства очень низкая. Предприятие финансово устойчиво, в отчетном году
наблюдается общее улучшение показателей.
3. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
3.1 Обоснование предлагаемого мероприятия
Проанализировав бухгалтерский баланс предприятия достаточно четко видно, что на начало 2012 года ОАО «Кемеровомашоптторг» характеризовалось устойчивым финансовым состоянием, платежный баланс находился в норме: оно было платежеспособно, кредитоспособно, финансово независимо, характеризовалось ликвидным балансом, приемлемой величиной дебиторской и кредиторской задолженности, имело в обороте положительную величину собственных оборотных средств.
Анализ финансового состояния предприятия показал, что на предприятии имеются проблемы, связанные с нехваткой денежных средств (оборачиваемость дебиторской задолженности в два раза меньше, чем оборачиваемость кредиторской), а также с полным отсутствием краткосрочных и долгосрочных кредитов. Предприятие почти полностью финансируется за счет нераспределенной прибыли и кредиторской задолженности.
Исходя из бухгалтерского баланса видно, что на предприятии высокий уровень дебиторской задолженности. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.
Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.
Анализ и управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.
Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль над оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.
Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.). Необходимая для анализа информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.
Таким образом, проанализировав все вышеперечисленное, я
предлагаю профинансировать дебиторскую задолженность за счет факторинга.