В течение анализируемых периодов значение показателя - амортизация постоянно уменьшалось и его максимальная положительная величина приходилась на начало 1 периода - 1332603.0 тыс.руб. Затем расположились: конец 1 периода - 1302022.0 тыс.руб; конец 2 периода - 1249851.0 тыс.руб; конец 3 периода - 497617.0 тыс.руб; конец 4 периода - 128752.0 тыс.руб.
Уменьшение значения показателя - амортизация - было наибольшим на конец 3 периода - (-752234.0) тыс.руб. Далее расположились: конец 4 периода - (-368865.0) тыс.руб; конец 2 периода - (-52171.0) тыс.руб; конец 1 периода - (-30581.0) тыс.руб.
Максимальное относительное уменьшение значения показателя - амортизация - приходилось на конец 4 периода - (-74.126)%. Затем находились: конец 3 периода - (-60.186)%; конец 2 периода - (-4.007)%; конец 1 периода - (-2.295)%.
В течение анализируемых периодов значение показателя - прочие затраты постоянно возрастало и его максимальная положительная величина приходилась на конец 4 периода - 7929535.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 3 периода - 5695410.0 тыс.руб; конец 2 периода - 3248768.0 тыс.руб; конец 1 периода - 3242007.0 тыс.руб; начало 1 периода - 705071.0 тыс.руб.
Наибольшее положительное изменение значения показателя - прочие затраты - отмечалось на конец 1 периода - 2536936.0 тыс.руб. Затем расположились: конец 3 периода - 2446642.0 тыс.руб; конец 4 периода - 2234125.0 тыс.руб; конец 2 периода - 6761.0 тыс.руб.
Относительное положительное изменение значения показателя - прочие затраты - было наибольшим на конец 1 периода - 359.813%. Далее расположились: конец 3 периода - 75.31%; конец 4 периода - 39.227%; конец 2 периода - 0.209%.
Показатель - итого по элементам затрат характеризовался положительной динамикой и его максимум приходился на конец 4 периода - 49390076.0 тыс.руб. Затем находились: конец 3 периода - 35693220.0 тыс.руб; конец 2 периода - 24314403.0 тыс.руб; конец 1 периода - 18867855.0 тыс.руб; начало 1 периода - 16243132.0 тыс.руб.
Изменение значения показателя - итого по элементам затрат - принимало наибольшее положительное значение на конец 4 периода - 13696856.0 тыс.руб. Далее следовали: конец 3 периода - 11378817.0 тыс.руб; конец 2 периода - 5446548.0 тыс.руб; конец 1 периода - 2624723.0 тыс.руб.
Наибольшее положительное относительное изменение значения показателя - итого по элементам затрат - приходилось на конец 3 периода - 46.799%. Затем расположились: конец 4 периода - 38.374%; конец 2 периода - 28.867%; конец 1 периода - 16.159%.
Таблица 52
Анализ структуры кредиторской задолженности (%)
|
Показатели |
на начало 1 периода |
на конец 1 периода |
на конец 2 периода |
на конец 3 периода |
на конец 4 периода |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Материальные затраты |
74.805 |
61.264 |
69.336 |
79.001 |
83.132 |
|
|
Абсолютные изменения |
0.0 |
-13.541 |
8.072 |
9.665 |
4.131 |
|
|
Относительные изменения |
0.0 |
-18.102 |
13.176 |
13.939 |
5.229 |
|
|
Затраты на оплату труда |
9.626 |
11.518 |
9.652 |
3.285 |
0.506 |
|
|
Абсолютные изменения |
0.0 |
1.892 |
-1.866 |
-6.367 |
-2.779 |
|
|
Относительные изменения |
0.0 |
19.655 |
-16.201 |
-65.966 |
-84.597 |
|
|
Отчисления на социальные нужды |
3.024 |
3.135 |
2.51 |
0.363 |
0.046 |
|
|
Абсолютные изменения |
0.0 |
0.111 |
-0.625 |
-2.147 |
-0.317 |
|
|
Относительные изменения |
0.0 |
3.671 |
-19.936 |
-85.538 |
-87.328 |
|
|
Амортизация |
8.204 |
6.901 |
5.14 |
1.394 |
0.261 |
|
|
Абсолютные изменения |
0.0 |
-1.303 |
-1.761 |
-3.746 |
-1.133 |
|
|
Относительные изменения |
0.0 |
-15.882 |
-25.518 |
-72.879 |
-81.277 |
|
|
Прочие затраты |
4.341 |
17.183 |
13.361 |
15.957 |
16.055 |
|
|
Абсолютные изменения |
0.0 |
12.842 |
-3.822 |
2.596 |
0.098 |
|
|
Относительные изменения |
0.0 |
295.83 |
-22.243 |
19.43 |
0.614 |
|
|
Итого по элементам затрат |
100.0 |
100.0 |
100.0 |
100.0 |
100.0 |
|
|
Абсолютные изменения |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
|
|
Относительные изменения |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
Положительное значение показателя - материальные затраты - было наибольшим на - 8608483.52%. Далее расположились:
Максимальное изменение значения показателя - материальные затраты - приходилось на конец 3 периода - 9.665%. Затем находились: конец 2 периода - 8.072%; конец 4 периода - 4.131%.
Максимум уменьшения значения показателя - материальные затраты - приходился на конец 1 периода - (-13.541)%.
Наибольшее положительное относительное изменение значения показателя - материальные затраты - приходилось на конец 3 периода - 13.939%. Затем расположились: конец 2 периода - 13.176%; конец 4 периода - 5.229%.
Уменьшение относительного значения показателя - материальные затраты - было наибольшим на конец 1 периода - (-18.102)%.
Максимум значения показателя - затраты на оплату труда - приходился на конец 1 периода - 11.518%. Затем находились: конец 2 периода - 9.652%; начало 1 периода - 9.626%; конец 3 периода - 3.285%; конец 4 периода - 0.506%.
Изменение значения показателя - затраты на оплату труда - принимало наибольшее положительное значение на конец 1 периода - 1.892%.
Наибольшее уменьшение значения показателя - затраты на оплату труда - приходилось на конец 3 периода - (-6.367)%. Затем расположились: конец 4 периода - (-2.779)%; конец 2 периода - (-1.866)%.
Относительное изменение значения показателя - затраты на оплату труда постоянно уменьшалось и его наибольшая положительная величина отмечалась на конец 1 периода - 19.655%.
В анализируемом промежутке времени относительное изменение значения показателя - затраты на оплату труда постоянно возрастало, а его максимальная величина приходилась на конец 4 периода - (-84.597)%. Затем находились: конец 3 периода - (-65.966)%; конец 2 периода - (-16.201)%.
Показатель - отчисления на социальные нужды - принимал максимальное значение на конец 1 периода - 3.135%. Далее следовали: начало 1 периода - 3.024%; конец 2 периода - 2.51%; конец 3 периода - 0.363%; конец 4 периода - 0.046%.
Наибольшее положительное изменение значения показателя - отчисления на социальные нужды - отмечалось на конец 1 периода - 0.111%.
Уменьшение значения показателя - отчисления на социальные нужды - было наибольшим на конец 3 периода - (-2.147)%. Далее расположились: конец 2 периода - (-0.625)%; конец 4 периода - (-0.317)%.
Относительное изменение значения показателя - отчисления на социальные нужды демонстрировало отрицательную динамику и его максимум приходился на конец 1 периода - 3.671%.
Относительное значение показателя - отчисления на социальные нужды демонстрировало отрицательную динамику. При этом максимум его изменения приходился на конец 4 периода - (-87.328)%. Далее следовали: конец 3 периода - (-85.538)%; конец 2 периода - (-19.936)%.
В течение анализируемых периодов значение показателя - амортизация постоянно уменьшалось и его максимальная положительная величина приходилась на начало 1 периода - 8.204%. Затем расположились: конец 1 периода - 6.901%; конец 2 периода - 5.14%; конец 3 периода - 1.394%; конец 4 периода - 0.261%.
Уменьшение значения показателя - амортизация - было наибольшим на конец 3 периода - (-3.746)%. Далее расположились: конец 2 периода - (-1.761)%; конец 1 периода - (-1.303)%; конец 4 периода - (-1.133)%.
В анализируемом промежутке времени относительное изменение значения показателя - амортизация постоянно возрастало, а его максимальная величина приходилась на конец 4 периода - (-81.277)%. Затем находились: конец 3 периода - (-72.879)%; конец 2 периода - (-25.518)%; конец 1 периода - (-15.882)%.
Показатель - прочие затраты - принимал максимальное значение на конец 1 периода - 17.183%. Далее следовали: конец 4 периода - 16.055%; конец 3 периода - 15.957%; конец 2 периода - 13.361%; начало 1 периода - 4.341%.
Наибольшее положительное изменение значения показателя - прочие затраты - отмечалось на конец 1 периода - 12.842%. Затем расположились: конец 3 периода - 2.596%; конец 4 периода - 0.098%.
Уменьшение значения показателя - прочие затраты - было наибольшим на конец 2 периода - (-3.822)%.
Максимальное относительное изменение значения показателя - прочие затраты - приходилось на конец 1 периода - 295.83%. Затем находились: конец 3 периода - 19.43%; конец 4 периода - 0.614%.
Максимум относительного уменьшения значения показателя - прочие затраты - отмечался на конец 2 периода - (-22.243)%.
Наибольший удельный вес на начало 1 периода приходился на показатель - материальные затраты - 74.805%. Затем расположились: затраты на оплату труда - 9.626%; амортизация - 8.204%; прочие затраты - 4.341%; отчисления на социальные нужды - 3.024%.
Удельный вес на конец 1 периода был наибольшим у показателя - материальные затраты - 61.264%. Далее расположились: прочие затраты - 17.183%; затраты на оплату труда - 11.518%; амортизация - 6.901%; отчисления на социальные нужды - 3.135%.
Максимальное значение удельного веса на конец 2 периода приходилось на показатель - материальные затраты - 69.336%. Затем находились: прочие затраты - 13.361%; затраты на оплату труда - 9.652%; амортизация - 5.14%; отчисления на социальные нужды - 2.51%.
Удельный вес на конец 3 периода принимал максимальное значение у показателя - материальные затраты - 79.001%. Далее следовали: прочие затраты - 15.957%; затраты на оплату труда - 3.285%; амортизация - 1.394%; отчисления на социальные нужды - 0.363%.
Наибольший удельный вес на конец 4 периода приходился на показатель - материальные затраты - 83.132%. Затем расположились: прочие затраты - 16.055%; затраты на оплату труда - 0.506%; амортизация - 0.261%; отчисления на социальные нужды - 0.046%.
Удельный вес на конец 1 периода в абсолютном выражении в наибольшей степени возрос у показателя - прочие затраты - 12.842%. Далее расположились: затраты на оплату труда - 1.892%; отчисления на социальные нужды - 0.111%.
Максимальное абсолютное уменьшение значения удельного веса на конец 1 периода приходилось на показатель - материальные затраты - (-13.541)%. Затем находились: амортизация - (-1.303)%.
Абсолютный прирост удельного веса на конец 2 периода принимал максимальное значение у показателя - материальные затраты - 8.072%.
Наибольшее абсолютное уменьшение удельного веса на конец 2 периода приходилось на показатель - прочие затраты - (-3.822)%. Затем расположились: затраты на оплату труда - (-1.866)%; амортизация - (-1.761)%; отчисления на социальные нужды - (-0.625)%.
Удельный вес на конец 3 периода в абсолютном выражении в наибольшей степени возрос у показателя - материальные затраты - 9.665%. Далее расположились: прочие затраты - 2.596%.
Максимальное абсолютное уменьшение значения удельного веса на конец 3 периода приходилось на показатель - затраты на оплату труда - (-6.367)%. Затем находились: амортизация - (-3.746)%; отчисления на социальные нужды - (-2.147)%.
Абсолютный прирост удельного веса на конец 4 периода принимал максимальное значение у показателя - материальные затраты - 4.131%. Далее следовали: прочие затраты - 0.098%.
Наибольшее абсолютное уменьшение удельного веса на конец 4 периода приходилось на показатель - затраты на оплату труда - (-2.779)%. Затем расположились: амортизация - (-1.133)%; отчисления на социальные нужды - (-0.317)%.
Удельный вес на конец 1 периода в относительном выражении в наибольшей степени возрос у показателя - прочие затраты - 295.83%. Далее расположились: затраты на оплату труда - 19.655%; отчисления на социальные нужды - 3.671%.
Максимальное относительное уменьшение значения удельного веса на конец 1 периода приходилось на показатель - материальные затраты - (-18.102)%. Затем находились: амортизация - (-15.882)%.
Относительный прирост удельного веса на конец 2 периода принимал максимальное значение у показателя - материальные затраты - 13.176%.
Наибольшее относительное уменьшение удельного веса на конец 2 периода приходилось на показатель - амортизация - (-25.518)%. Затем расположились: прочие затраты - (-22.243)%; отчисления на социальные нужды - (-19.936)%; затраты на оплату труда - (-16.201)%.
Удельный вес на конец 3 периода в относительном выражении в наибольшей степени возрос у показателя - прочие затраты - 19.43%. Далее расположились: материальные затраты - 13.939%.
Максимальное относительное уменьшение значения удельного веса на конец 3 периода приходилось на показатель - отчисления на социальные нужды - (-85.538)%. Затем находились: амортизация - (-72.879)%; затраты на оплату труда - (-65.966)%.
Относительный прирост удельного веса на конец 4 периода принимал максимальное значение у показателя - материальные затраты - 5.229%. Далее следовали: прочие затраты - 0.614%.
Наибольшее относительное уменьшение удельного веса на конец 4 периода приходилось на показатель - отчисления на социальные нужды - (-87.328)%. Затем расположились: затраты на оплату труда - (-84.597)%; амортизация - (-81.277)%.
6. Оценка бизнеса (наименование предприятия)
Оценивать бизнес можно различными способами, каждый из которых дает отличную от другого величину. Поэтому оценки тех, кто покупает могут существенно отличаться от оценок тех, кто продает. Оценочная деятельность очень сложный процесс, требующий учета большого числа факторов. Одними из них являются финансовые показатели деятельности предприятия, отраженные в его отчетности и которые используются в данном анализе. Поэтому результаты данного анализа не могут являться окончательными и полными, а выступают информацией к размышлению.
В оценочной практике бизнеса (стоимости предприятия) применяется так называемый доходный подход, который учитывает влияние такого фактора как доходность бизнеса. В доходном подходе, в свою очередь, выделяют такие методы как метод избыточного дохода (прибыли), метод капитализации чистой прибыли, метод дисконтированного наличного потока.
6.1 Метод избыточного дохода (прибыли)
В качестве преимущества этого метода выделяют возможность оценки не только материальных и нематериальных активов, но стоимость гудвилла как агрегированного показателя, оценивающего имидж предприятия, включающей наличие и состав постоянных клиентов, эффективность управления и т.д.
В нашем анализе мы оценим предприятие без проведения нормализации, поэтому его результаты будут носить предварительный и неполный характер.
Исходя из данных бухгалтерской отчетности составляется прогноз будущих доходов.
Таблица 53
Прогнозный отчет о прибылях и убытках (исходя из динамики последнего периода)
|
Показатель |
1 период |
2 период |
3 период |
4 период |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
21571144.0 |
26246603.0 |
37732203.0 |
53881364.0 |
|
|
Прогнозное значение выручки исходя из динамики предшествующего периода (%) |
- |
117.8136 |
130.4398 |
129.9717 |
|
|
Прогнозное значение выручки (тыс.руб.) |
- |
30918498.334 |
49202792.712 |
70045773.2 |
|
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг |
18867855.0 |
24314403.0 |
35693220.0 |
49390076.0 |
|
|
Прогнозное значение себестоимости исходя из динамики предшествующего периода (%) |
- |
122.4005 |
131.8795 |
127.732 |
|
|
Прогнозное значение себестоимости (тыс.руб.) |
- |
29760829.272 |
47079357.18 |
63071127.052 |
|
|
Коммерческие расходы |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
|
|
Прогнозное значение коммерческих расходов исходя из динамики предшествующего периода (%) |
- |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
|
|
Прогнозное значение коммерческих расходов (тыс.руб.) |
- |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
|
|
Управленческие расходы |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
|
|
Прогнозное значение управленческих расходов исходя из динамики предшествующего периода (%) |
- |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
|
|
Прогнозное значение управленческих расходов (тыс.руб.) |
- |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
|
|
Прибыль (убыток) от продаж |
2703289.0 |
1932200.0 |
2038983.0 |
4491288.0 |
|
|
Прогнозное значение прибыли (убытка) от продаж исходя из динамики предшествующего периода (%) |
- |
59.9146 |
104.1419 |
155.2928 |
|
|
Прогнозное значение прибыли (убытка) от продаж (тыс.руб.) |
- |
1157669.062 |
2123435.532 |
6974646.148 |