Воплощение политики расширения инвестиционной деятельности также требует обеспечения максимально эффективной и первоочередной оценки инвестиционной привлекательности предприятий в рамках распределения имеющихся инвестиционных ресурсов. Такая необходимость обусловлена ??повышением эффективности использования средств и / или целесообразностью развития определенного экономического направления усилиями частного бизнеса с позиции интересов развития.
Инвестиционная политика предприятия - это система четко сформулированных принципов, которые не зависят от времени, под воздействием которых все управленческие решения по внедрению инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия направляются на достижение желаемого эффекта от инвестирования [12].
Характерные черты инвестиционной политики предприятия:
является результатом управленческого процесса на высшем уровне управления предприятием;
имеет временную независимость,
относится к классу административных проблем;
проявляется в миссии и лозунгах предприятия.
Так, политикой предприятия следует понимать систему четко сформулированных принципов, которые не зависят от времени, под воздействием которых все управленческие решения и деятельность предприятия приобретают определенное направление. А под стратегией предприятия - часть политики предприятия, представляет собой средство достижения целей, осуществления миссии и программу функционирования предприятия во внешней среде, взаимодействия с конкурентами, удовлетворение клиентов, реализации интересов акционеров, укрепление конкурентных позиций предприятия. Среди базовых стратегий предприятия чаще всего выделяют следующие виды стратегии: рост, стабилизации, реструктуризации, сокращения, ликвидации [11].
2.3 Суть, принципы и задачи управления инвестиционным процессом
Управление инвестиционной деятельностью - это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Управление инвестиционной деятельностью призвано формировать наиболее рациональные управленческие решения по вопросам определения и обоснования возможных объектов инвестирования, оценки их инвестиционных качеств, формирования и реализации эффективных инвестиционных программ, отбора отдельных инвестиционных проектов.
Управление инвестиционной деятельностью предприятия (инвестиционный менеджмент) относится к микроэкономическому уровню и направлено прежде всего на повышение эффективности инвестиционной деятельности отдельного предприятия. В то же время эффективность инвестиционной деятельности на микроуровне напрямую зависит от благоприятности внешних условий ее осуществления, то есть от эффективности макроэкономического регулирования инвестиций [13].
Инвестиционный менеджмент тесно связан с такими основными функциональными системами управления предприятия как операционный, финансовый, инновационный менеджмент и т. д. С системой операционного менеджмента эта связь опосредуется через совместное управление формированием и воспроизведением операционных внеоборотных активов; с системой финансового менеджмента - через формирование инвестиционных ресурсов за счет собственных и заемных источников; с системой инновационного менеджмента - через управление формированием материальных и нематериальных активов инновационного характера. Итак, все управленческие решения в сфере инвестиций направлены на достижение стратегических целей деятельности предприятия; комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования и реализации инвестиций взаимосвязаны и влияют на конечные результаты инвестиционной деятельности предприятия в целом, как непосредственно так и опосредованно; динамический характер управления. Именно высокий динамизм внутренних инвестиционных процессов на предприятии, а также внешних условий осуществления инвестиционной деятельности - конъюнктуры финансового и других рынков обуславливает динамичный характер управленческих решений в инвестиционной сфере, направленных на своевременное реагирование на изменение параметров инвестирования; вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования инвестиций и инвестиционных ресурсов предприятия должна учитывать альтернативные возможности действий, а их выбор должен основываться на системе критериев, определяющих инвестиционную стратегию или конкретную инвестиционную политику предприятия. Система таких критериев в области управления инвестиционной деятельностью разрабатывается самим предприятием; ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными ни казались бы те или иные проекты управленческих решений в сфере инвестиционной деятельности, они должны быть отклонены, если они противоречат миссии предприятия, стратегическим направлениям его развития, не способствуют эффективному инвестированию в будущем [7].
Основной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение эффективной реализации инвестиционной стратегии субъектов предпринимательской деятельности. В экономической литературе встречается подход, согласно которому главной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах.
В процессе реализации этой цели инвестиционный менеджмент направлен на решение следующих основных задач:
обеспечение высоких темпов развития предприятия благодаря эффективной инвестиционной политике и формирование сбалансированной инвестиционной программы предприятия на перспективу;
обеспечение максимизации доходности инвестиций в условиях приемлемого уровня инвестиционного риска за счет выбора наиболее эффективных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования;
обеспечение минимизации инвестиционного риска для достижения желаемого инвестиционного дохода (прибыли) путем диверсификации инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования;
обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности;
обеспечение формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов в соответствии с прогнозируемых объемов инвестиционной деятельности путем привлечения и сбалансирования объема инвестиционных ресурсов во всех формах (денежной, товарной, нематериальной) с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности предприятия;
обеспечение финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия путем оптимизации структуры инвестиционного капитала и инвестиционных денежных потоков;
поиск путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы предприятия путем сокращения сроков использования кредитных ресурсов, снижение уровня инвестиционных рисков и тому подобное [5].
Рассмотренные задачи инвестиционного менеджмента взаимосвязаны. Поэтому в процессе управления инвестиционной деятельностью предприятия для эффективной реализации его главной цели рассмотренные задачи должны быть оптимально согласованы между собой.
Система управления инвестиционной деятельностью предприятия - это взаимосвязанная совокупность отдельных элементов, которые принимают участие в управлении предприятием. Основными элементами системы управления инвестиционной деятельностью являются: объекты управления; субъекты управления; функции управления; механизм управления.
К объектам управления инвестиционной деятельностью относятся: условия осуществления инвестиционной деятельности; инвестиционные ресурсы предприятия; ареальные и финансовые инвестиции; инвестиционные риски; другие объекты.
Субъекты управления - это лица, принимающие решения по управлению инвестиционной деятельностью предприятия, их разделяют на внешние и внутренние.
К внешним субъектам относятся:
государственные субъекты - центральные органы государственной власти, региональные органы государственной власти, государственные институты, влияющие на инвестиционную деятельность предприятия;
негосударственные субъекты - консалтинговые, информационные, маркетинговые и другие структуры; частные инвесторы, в том числе иностранные; другие негосударственные предприятия и организации.
К внутренним субъектам относят лиц, которые непосредственно влияют на инвестиционную деятельность предприятия, а именно - владельцы предприятия и инвестиционный менеджер (наемный работник).
Система инвестиционного менеджмента реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций, которые, объединенные в две основные группы:
функции инвестиционного менеджмента как управляющей системы, которые являются составляющими любого процесса управления (любой управляющей системы) независимо от вида деятельности предприятия, его организационно-правовой формы, размера, формы собственности и т.д., их еще характеризуют как общие.
функции инвестиционного менеджмента как специальной сферы управления предприятием. Состав этих функций определяется конкретным объектом данной управляющей системы. Такие функции определяются как специфические.
Рассмотрим подробно содержание основных функций инвестиционного менеджмента в разрезе отдельных групп.
В группе функций инвестиционного менеджмента как управляющей системы основными являются:
разработка инвестиционной стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции в соответствии с общей стратегией экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры инвестиционного рынка формируется система целей и целевых показателей инвестиционной деятельности на предстоящий период;
создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам инвестиционной деятельности предприятия;
формирование системы информационного обеспечения управления инвестиционной деятельностью. В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей инвестиционного менеджмента, сформированные внешние и внутренние источники необходимой информации, организован постоянный мониторинг инвестиционной позиции предприятия и конъюнктуры инвестиционного рынка;
анализ различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Реализация этой функции осуществляется через экспресс-анализ отдельных инвестиционных операций, определения уровня и динамики основных показателей эффективности инвестиций в разрезе отдельных форм, осуществления фундаментального анализа факторов, влияющих на отдельные показатели инвестиционной деятельности за анализируемый период;
планирование инвестиционной деятельности предприятия в разрезе основных ее направлений. Эта функция связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям инвестиционной деятельности, видам и формам инвестирования и в целом по предприятию. Основой такого планирования является разработанная и утвержденная инвестиционная стратегия, которая конкретизируется на каждом этапе развития предприятия;
разработка системы стимулирования реализации управленческих решений в сфере инвестиционной деятельности. В процессе реализации этой функции формируется система стимулов и санкций в отношении руководителей и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых показателей, инвестиционных нормативов и плановых заданий;
осуществление инвестиционного контроля за реализацией принятых управленческих решений. Реализация этой функции инвестиционного менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, распределением контрольных обязанностей между отдельными службами и инвестиционными менеджерами.
В функции инвестиционного менеджмента как специальной сферы управления предприятием относят такие группы функций:
Управление реальными инвестициями, сводится к: выявлению потребности в обновлении действующих основных средств и нематериальных активов, а также: потребности в объемах новых капитальных активов; поиска и оценки инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и выбор наиболее эффективных из них; формирование инвестиционной программы реальных инвестиций предприятия и обеспечение ее реализации.
Управление финансовыми инвестициями, включает: определение целей финансового инвестирования; осуществление оценки инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов инвестирования и выбора эффективных из них; формирование портфеля финансовых инвестиций по критериям уровня его доходности, риска и ликвидности; проведение своевременной реструктуризации портфеля в соответствии с меняющимися условиями функционирования предприятия.
Управление формированием инвестиционных ресурсов сводится к: прогнозированию общей потребности в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации разработанной инвестиционной стратегии на отдельных этапах ее осуществления; определение возможностей формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных источников и целесообразности привлечения для инвестиционных целей ссудного капитала, исходя из ситуации на финансовом рынке и на этой основе оптимизация структуры источников инвестиционных ресурсов. Процесс управления инвестиционной деятельностью предприятия базируется на определенном механизме.