Материал: Анализ денежного обращения в Республике Казахстан

В рамках бюджетной политики предусматривается сокращение государственных расходов и ужесточение налоговой политики по отношению к предпринимателям и потребителям. В рамках денежно-кредитной политики осуществляется воздействие на спрос денег и предложение денег с целью их параллельного ограничения. Повышается цена кредита, ограничивается эмиссия платежных средств, производится заимствование средств государством на внутреннем рынке.

Методы, направленные на прямое ограничение роста цен и доходов, образуют содержание политики доходов. Методы политики доходов могут использоваться вне зависимости от фазы циклического развития производства. Ограничивая масштабы увеличения цен и заработной платы, политика доходов уменьшает рост издержек производства, тем самым политика доходов препятствует саморазвитию инфляции, уменьшает интенсивность инфляции. Однако, вследствие того, что политика доходов устраняет свободу ценообразования, свойственную нормальным условиям развития рыночной экономики, она применяется на протяжении непродолжительных периодов времени.

Особенностью политики доходов является возможность ее дифференцированного проведения в отдельных отраслях или секторах экономики.

Денежная реформа - это осуществление государством преобразования в сфере денежного обращения, имеющего целью упорядочение и укрепление денежной единицы [5, c. 72].

Денежная реформа в широком смысле означает переход от одной денежной единице к другой, а в узком - частичные изменения денежной системы.

В истории денежного обращения известны следующие виды денежных реформ:

переход от одного типа денежных систем к другому, или от одного денежного товара к другому (примеры: от одного металла к другому, от биметаллизма к монометаллизму и от последнего к золотомонетному, золотослитковому, золотодевизному стандарту);

замена монет или денежных знаков (пример: в 1695 году в Англии был принят закон, по которому все старые монеты, потерявшие свой первоначальный вес требовалось сдать для перечеканки в новые полновесные);

изменения в системе эмиссии денег (пример: в 1913 году в США изменился порядок эмиссии денег и обеспечения банкнот. Право эмиссии от казначейства перешло к 12 резервным банкам ФРС, а банкноты стали выпускаться не под государственные ценные бумаги, а под обеспечение золотом (40%) и коммерческими векселями (60%));

образование новой денежной системы в связи с государственным переустройством (пример: после распада СССР появились новые денежные системы: Азербайджан на основе денежной единицы манат, Армения - драм, Грузия - лари, Казахстан - тенге, Киргизия - сом и др.).

Стабилизация или упорядочение денежного обращения, которое осуществляется следующими методами:

дефляция - изъятие из обращения части избыточной денежной массы (пример: с 1818 по 1823гг в России было изъято из обращения ассигнаций на 240 млн. руб.) [4, c. 71]

нуллификация - объявление государством денежных знаков недействительными по причине их значительного обесценения или смены политического режима, сопровождаемое введение новой валюты (примеры: в СССР в период Гражданской войны были аннулированы бумажные деньги, выпущенные царским и белогвардейскими правительствами; в 1924г. в Германии в обращение была введена новая денежная единица марка, которая обменивалась в соотношении: 1марка : 1триллион старых рейхсмарок); [9, c. 104]

девальвация - уменьшение в законодательном порядке металлического содержания национальной денежной единицы или понижение официального курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте (примеры: в 1971 году золотое содержание доллара США было снижено на 7,89%; понижение курса рубля по отношению к доллару США в августе 1998г.) [12, c. 49];

реставрация (ревалоризация) - повышение металлического содержания национальной денежной единицы или официального курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте (пример повышение курса марки ФРГ в 1961, 1969 и 1971 гг.) [18, c. 82];

деноминация - метод "зачеркивания нулей", т.е. укрупнение денежной единицы страны, и, следовательно, масштаба цен в целях упрощения и облегчения платежного оборота, учета и расчетов и придания большей полноценности национальной валюте (примеры: в СССР деноминации были проведены в 1922г. (1:10000 старых рублей), 1923г. (1:100 рублей 1922 года), 1924г. (1:20000 рублей 1923 года), 1961г. (1:10); в России деноминация была проведена 1 января 1998 года с обменом денежных знаков 1: 1000) [15, c. 66].

Таким образом, прогресс денежного обращения в большинстве стран проявляется в изменении соотношения между наличным и безналичным денежным оборотом в пользу последнего. Кроме того, прослеживается тенденция к объединению способов наличного и безналичного денежного оборота.

Наличное и безналичное денежное обращение взаимосвязаны, они образуют общий денежный оборот, в котором действуют единые деньги. Деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую; в частности, наличные деньги переходят в безналичную форму при размещении банковских депозитов и наоборот. Соотношение между наличным и безналичным денежным обращением определяется уровнем развития платежно-расчетной системы страны. Так, в большинстве развитых стран сфера наличного денежного обращения составляет от 10 до 25%, в Российской Федерации - около 35%. На это соотношение, кроме чисто технических характеристик развития банковской системы, во многом определяющих возможности увеличения скорости прохождения платежей, влияют и такие факторы, как нормативно-правовая система, регулирующая денежное обращение страны (банковское, налоговое законодательство и т.п.); наличие у предприятий и населения свободных денежных средств, которые они могут разместить в виде банковских депозитов (в том числе и долгосрочных) и т. п.; способностью государства эффективно с помощью политики ЦБ воздействовать на состояние денежно-кредитной системы и т.д.

В то же время, следует отметить, что, несмотря на тесную и неразрывную связь между наличным и безналичным денежным обращением, последнее характеризуется рядом принципиальных особенностей и закономерностей, которые не имеют места в сфере наличного денежного обращения. Эти особенности связаны со специфическими свойствами кредитных денег (кредитных орудий обращения) и, в частности, депозитных денег, которые проводятся операции безналичного оборота, а также с действием принципа банковского мультипликатора [18, c. 29].

Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменочную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предпринимателями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег-чеков, кредитных карточек, чеков для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться денежными депозитами, т. е. безналичными деньгами. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

денежный безналичный эмиссия банкнота

2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН

2.1 Налично-денежное обращение в РК

За 2010 год чистые международные резервы Национального Банка выросли на 23,0% до 27,7 млрд. долл. США. Покупка валюты на внутреннем валютном рынке и поступление валюты на счета Правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы снижением остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке и операциями по обслуживанию внешнего долга Правительства и пополнению активов Национального фонда. В результате чистые валютные запасы (СКВ) за 2010 год увеличились на 23,2%, активы в золоте выросли на 22,1% [9].

За 2010 год международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (30,6 млрд. долл. США), выросли на 24,0% до 58,9 млрд. долл. США.

За 2010 год денежная база расширилась на 5,0% за счет роста чистых внешних активов Национального Банка и составила 2572,9 млрд. тенге. Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков второго уровня в Национальном Банке, расширилась на 9,3% до 2143,7 млрд. тенге.

За январь-ноябрь 2010 года денежная масса выросла на 13,9% до 8526,2 млрд. тенге за счет роста чистых внешних активов банковской системы. В структуре чистых внешних активов банковской системы в ноябре 2010 года по сравнению с декабрем 2009 года выросли как чистые международные резервы Национального Банка, так и чистые внешние активы банков.

За январь-ноябрь 2010 года наличные деньги в обращении выросли на 17,7% до 1074,8 млрд. тенге, депозиты в банковской системе - на 13,3% до 7451,3 млрд. тенге. Опережающие темпы роста объема наличных денег в обращении по сравнению с ростом депозитов обусловили снижение доли депозитов в структуре денежной массы с 87,8% в декабре 2009 года до 87,4% в ноябре 2010 года.

Денежная база за 1 квартал 2011 года расширилась на 9,2% и составила на конец марта 2011 года 2810,2 млрд. тенге. Узкая денежная база расширилась на 9,7% до 2351,4 млрд. тенге.

В марте 2011 года по сравнению с мартом 2010 года денежная база расширилась на 2,7% [15].

Чистые международные резервы Национального Банка в марте 2011 года по сравнению с соответствующим периодом 2010 года выросли на 30,3% до 34,6 млрд. долл. США. В их структуре, несмотря на операции по обслуживанию внешнего долга Правительства и снижение остатков на корреспондентских счетах банков второго уровня в иностранной валюте в Национальном Банке, увеличились чистые валютные запасы в результате покупки валюты на внутреннем валютном рынке и поступления валюты на счета Правительства в Национальном Банке. Кроме того, произошел рост активов в золоте.

В марте 2011 года по сравнению с мартом 2010 года чистые внутренние активы Национального Банка сократились (таблица 1), главным образом, за счет значительного увеличения обязательств перед банками по краткосрочным нотам.

Таблица 1. Динамика изменений активов и пассивов Национального Банка (% к соответствующему периоду предыдущего года)

Источник: Национальный Банк Республики Казахстан

За 1 квартал 2011 года денежная масса выросла на 4,4% до 8923,9 млрд. тенге. В марте 2011 года по сравнению с мартом 2010 года ее рост составил 15,0% в результате увеличения чистых внешних активов банковской системы (таблица 2).

Таблица 2. Динамика изменений денежной массы (% к соответствующему периоду предыдущего года)

Источник: Национальный Банк Республики Казахстан

В структуре чистых внешних активов банковской системы в марте 2011 года по сравнению с соответствующим периодом 2010 года выросли чистые внешние активы как банков, так и Национального Банка. Рост чистых внешних активов банков был обусловлен, главным образом, снижением обязательств банков перед нерезидентами [15].

В рассматриваемом периоде в структуре основных составляющих денежной массы были зафиксированы опережающие темпы роста наличных денег в обращении по сравнению с темпами роста депозитов резидентов в банковской системе. В результате, доля депозитов резидентов в структуре денежной массы снизилась с 88,4% в марте 2010 года до 87,7% по итогам марта 2011 года.

Денежный мультипликатор вырос с 3,06 в декабре 2009 года до 3,59 по итогам ноября 2010 года вследствие роста денежной массы на фоне сжатия денежной базы.

Денежный мультипликатор вырос с 2,84 в марте 2010 года до 3,18 в марте 2011 года в результате опережающих темпов роста денежной массы по сравнению с темпами расширения денежной базы. Этому также способствовало снижение коэффициента резервирования, при увеличении коэффициента предпочтения наличности (график 1).

График 1. Динамика денежного мультипликатора и его составляющих

Источник: Национальный Банк Республики Казахстан

Международные резервы и денежные агрегаты за декабрь 2010 года. В декабре 2010 года произошел рост чистых международных резервов Национального Банка на 1,7% до 27,7 млрд. долл. США (с начала года - рост на 23,0%). Операции на внутреннем валютном рынке и поступление валюты на счета Правительства в Национальном Банке были частично нейтрализованы операциями по пополнению активов Национального фонда и по обслуживанию внешнего долга Правительства. Также произошло снижение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке. В результате чистые валютные запасы (СКВ) в декабре 2010 года выросли на 1,6%, активы в золоте выросли на 2,6% [9].

За декабрь 2010 года международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (30,6 млрд. долл. США), выросли на 1,4% и составили 58,9 млрд. долл. США (с начала года - рост на 24,0%).

Денежная база в декабре 2010 года расширилась на 8,4% за счет роста чистых внешних активов Национального Банка и составила 2572,9 млрд. тенге (с начала года - расширение на 5,0%). Узкая денежная база, т.е. денежная база без учета срочных депозитов банков второго уровня в Национальном Банке, расширилась на 5,9% до 2143,7 млрд. тенге.

В октябре 2011 года произошло увеличение международных резервов Национального Банка. Основным фактором их роста послужило увеличение активов в золоте на 10,2%, в основном, в результате роста его цены на мировых рынках [9].

В казахстанской экономике возрастает объем обращения «налички», за май он увеличился на 18 миллиардов, а за год на 185 миллиардов тенге.