Причину падения экономики в равновесную ловушку в условиях неполной занятости Дж. Кейнс видел в недостаточном совокупном спросе и считал, что государство может влиять на состояние экономической активности, используя методы денежно-кредитной и фискальной политики для изменения совокупного спроса. В кейнсианской теории совокупного спроса инвестиционный спрос имеет решающее значение. Колебания инвестиций из-за эффекта мультипликатора вызовут большие изменения в производстве и занятости. Среди важнейших факторов, определяющих уровень инвестиций в экономику, Дж. Кейнс выделяет процентную ставку, поскольку последняя представляет собой стоимость получения кредита для финансирования инвестиционных проектов. Повышение процентной ставки при прочих равных условиях приведет к снижению уровня планируемых инвестиций, а следовательно, к падению производства и занятости, поскольку обменный курс ценных бумаг обратно пропорционален процентной ставке, то при ее увеличении рыночная стоимость ценных бумаг уменьшается. более того, ожидается, что, достигнув «естественного уровня», процентная ставка в будущем начнет падать и ценные бумаги можно будет продать с прибылью и по более высокой цене.
Естественно, каждый хозяйствующий субъект, инвестирующий активы, предпочтет вкладывать деньги в ценные бумаги, в результате чего спекулятивного спроса на деньги не будет. Согласно Кейнсу, спекулятивный мотив образует обратную зависимость между величиной спроса на деньги и процентной ставкой кредита.
Функциональную зависимость спроса на деньги можно определить следующим образом: номинальный спрос на деньги зависит от номинального национального дохода и номинальной процентной ставки. Используя методы денежно-кредитной политики, государство может влиять на процентную ставку, а через нее и на уровень инвестиций, поддерживая полную занятость и обеспечивая экономический рост. Позднее кейнсианцы считали денежно-кредитную политику эффективной. Предпочтение отдается смешанной денежно-кредитной и фискальной политике: относительно жесткой фискальной и легкой денежно-кредитной политике, причем последняя играет роль адаптивной политики, сопровождающей меры фискального регулирования. Денежно-кредитная политика необходима для того, чтобы удерживать процентную ставку на низком уровне и стимулировать инвестиции: увеличение предложения денег будет противодействовать росту процентной ставки и тем самым предотвращать вытеснение частных инвестиций, уменьшать эффект «вытеснения» при увеличении государственных расходов.
Действие основного психологического закона, выведенного Дж. Кейнс ярко проявляется в настоящее время в России. При значительном снижении уровня жизни большинства населения страны именно наименее обеспеченная часть населения пытается различными способами увеличить свои сбережения. Именно на этой психологии строятся различные финансовые пирамиды, и именно на это сейчас рассчитывают новые страховые организации, обещая в будущем огромные (в несколько раз превышающие государственные ставки) проценты. В связи с тем, что экономика нашей страны утратила способность к саморегулированию, необходимо вмешательство государства в нее для увеличения совокупного спроса. для этого необходимо создать условия для превращения сбережений граждан в инвестиции через банковскую систему, что приведет к росту спроса на средства производства, к росту занятости, а значит, и к расширению потребительского спроса. Чтобы стимулировать инвестиции в производство, кредитная ставка должна быть относительно низкой.
Можно сделать вывод, что учение Кейнса еще не утратило своего значения и используется экономистами всего мира.
Монетаристская количественная теория денег
Послевоенный период вплоть до конца 60-х-начала 70-х годов XX века ознаменовался наиболее благоприятными процессами социально-экономического развития ведущих западных стран за все предшествующие 100 лет. Однако на рубеже 60-х и 70-х годов кейнсианская концепция экономического регулирования оказалась ущербной. они заключаются в недооценке опасности инфляции, преувеличении роли прямых государственных инвестиций и бюджетных методов регулирования ситуации, завышении реального эффекта дефицитного финансирования. Дискредитация и кризис кейнсианства способствовали реабилитации роли денег в экономике и реанимации временно забытых монетарных теорий. М. Фридман и его последователи, известные в экономическом мире как монетаристы, разработали современную количественную теорию денег, ставшую чрезвычайно популярной в 70-е годы. Монетаризм-это школа экономической мысли, которая фокусируется на изменении количества денег в обращении как определяющей функции цен, доходов и занятости.
Монетаристы расходятся с кейнсианцами не только в вопросе о роли денег в экономике, но и, прежде всего, в оценке функционирования рыночной экономики в целом. Они считают, что рыночная экономика достаточно стабильна и рыночный механизм способен самостоятельно восстановить экономическое равновесие. Поэтому монетаристы выступают против активного государственного вмешательства в экономику, отстаивают принципы свободной конкуренции вообще и в денежной сфере в частности. Деньги рассматриваются монетаристами как решающий фактор развития производства. Чрезмерное государственное регулирование денежно-кредитной сферы может спровоцировать, по их мнению, экономический кризис. Они нашли подтверждение этому не только в кризисах середины 70-х и начала 80-х.
Новые исследования представителей монетаристского направления дали ключ к пониманию влияния денежно-кредитной политики государства на состояние экономики, позволили объяснить такое ранее не наблюдавшееся экономическое явление, как стагфляция, или одновременное существование высокой безработицы и высокой инфляции, что полностью противоречило кейнсианской теории, и, наконец, предложить соответствующие рекомендации по денежно-кредитной политике государства. Исходя из того, что благие намерения слишком часто оказываются неуместными, монетаристы выступают против активной денежно-кредитной политики, направленной на стабилизацию как денежной массы, так и процентной ставки. Они считали кейнсианскую концепцию ошибочной и внутренне противоречивой. Поэтому основным объектом регулирования, по их мнению, должна быть не процентная ставка, а темпы роста денежной массы. Центральный банк должен проводить постоянную предсказуемую денежно-кредитную политику и следовать простому правилу постоянного роста денежной массы. Темпы роста денежной массы должны быть достаточными, чтобы, с одной стороны, обеспечить рост реального ВНП, а с другой-не вызвать инфляционных процессов в экономике. а в 70-е и начале 80-х годов практическое применение монетаристских рецептов позволило разработать достаточно эффективные меры борьбы с инфляцией. Монетаризм провозглашает незыблемость основ рыночной экономики: свободная конкуренция и свободное ценообразование как условия достижения равновесия.
В современной России монетаристские идеи Фридмана используются все чаще. Современная денежная теория все больше приобретает синтетические формы моделей, включающих элементы кейнсианства, монетаризма , неоклассической «экономики предложения» и т. д. В целом в экономической науке сформировалось направление, получившее название «неоклассический синтез», включающее в себя различные точки зрения по ряду вопросов теории и практики функционирования современной смешанной экономики.
Неоклассический синтез
на протяжении последних двух столетий и по сей день борьба с массовой безработицей и инфляцией была и остается наиболее актуальной проблемой социально-экономического развития государств с рыночной организацией. Это, по мнению автора всемирно известного учебника «экономика» П. Самуэльсона, побуждает современные демократические страны, имеющие как фискальные, так и монетарные инструменты, а также политические возможности, использовать их для преодоления хронических резких спадов и» галопирующей « инфляции. Это приводит к неоклассическому синтезу. «Неоклассический синтез»по существу представляет собой сочетание современных неокейнсианских и неолиберальных положений и истин с предшествовавшими им ранними неоклассическими, а также с некоторыми постулатами классической политической экономии, прежде всего в связи с»современными теориями формирования доходов».
П. Самуэльсон пытался объединить неоклассическую теорию и кейнсианство, факторы, обеспечивающие оптимальный уровень производства, и факторы, активизирующие спрос. Таким образом, П. Самуэльсон преодолевает разрыв между микро-и макроэкономикой. Основная идея П. Самуэльсона заключается в том, что при достижении полной занятости начинает действовать система рыночного саморегулирования. Ученый совмещает денежно-кредитную и бюджетную политику государства, считает, что жесткая денежно-кредитная политика по борьбе с инфляцией может уничтожить производство. Не нужно противопоставлять, наоборот, комбинировать, синтезировать подходы: сочетать достижение краткосрочных целей с решением долгосрочных задач, увязывать достижение эффективности производства с решением социальных проблем, использовать денежные и бюджетные методы в зависимости от ситуации.
Неолиберализм
Неолиберализм - это течение экономической мысли, главный принцип которого - экономический либерализм, заложенный А. Смитом, заключается в минимизации влияния государства на экономику. Неолиберализм - это экономический либерализм нашего времени, самостоятельная система взглядов на проблему государственного регулирования экономики. В основе неолиберализма лежит идея приоритета условий неограниченной свободы конкуренции не вопреки, а благодаря определенному вмешательству государства в экономические процессы. Неолиберализм, в отличие от либерализма, полностью отрицает государственное регулирование экономики, рассматривает свободный рынок и неограниченную конкуренцию как основные средства обеспечения прогресса и достижения социальной справедливости, возможные прежде всего на основе экономического роста, измеряемого валовым внутренним продуктом.
4. Направления денежно-кредитной политики Банка России
В настоящее время основной целью денежно-кредитной политики Центрального банка является поддержание ценовой стабильности, то есть поддержание низкой инфляции. Низкая инфляция обеспечивает стабильность покупательной способности национальной валюты. Стабильность цен-важный фактор среды, в которой люди могут жить и вести бизнес.
Денежно-кредитная политика является одной из основных мер влияния страны на экономические процессы. Как система согласованных мер в сфере денежного обращения и кредита, политика направлена на регулирование основных макроэкономических показателей. Конечной целью денежно-кредитной политики в 2020 году является обеспечение стабильности цен, полной занятости, реального роста производства и стабильного платежного баланса. Достижение этих целей является глобальной задачей. Текущая денежно-кредитная политика фокусируется на более конкретных целях, отражающих данную конкретную ситуацию. В связи с этим существуют промежуточные цели регулирования значения основных переменных в денежной системе на значительном временном интервале (более одного года).
К ним относятся денежная масса, процентные ставки и обменные курсы. Наконец, ежедневные скоординированные действия Центрального банка направлены на достижение так называемых тактических целей. Последнее определяет характер денежно-кредитной политики. В качестве цели ужесточения денежно-кредитной политики мы будем поставлять все остальное золото в соответствии с конкретными целями. Цель фиксированной ставки является отличительной чертой гибкой денежно-кредитной политики.
Основные направления регулирования финансовой системы взаимосвязаны следующим образом:
Государственный контроль за банковской системой, направленный на укрепление кредитоспособности и ликвидности финансовых учреждений, их способности своевременно удовлетворять требования вкладчиков;
Управление государственным долгом. Центральные банки используют различные способы управления государственным долгом, включая покупку или продажу государственных облигаций, изменение цены и условий продажи облигаций, а также повышение их привлекательности для розничных инвесторов;
Регулируют объем кредитных операций и эмиссию валюты. Регулирование банковской ликвидности влияет на структуру банковских кредитов и депозитов, уровень денежной массы и рыночные процентные ставки.
Для реализации политики, направленной на обеспечение стабильности экономики страны, правительство и Центральный банк в течение определенного периода времени устанавливают основные направления денежно-кредитной политики, устанавливают промежуточные цели, достижение которых может конкретизировать реализацию тактических целей, координируя, обеспечивая выполнение задач более высокого порядка.
Денежно-кредитная политика является частью национальной экономической политики, ее целью является поддержание равновесия финансовых рынков, контроль и регулирование денежной массы в обращении, борьба с инфляцией, поддержание обменного курса национальной валюты, обеспечение нормальных финансовых условий функционирования рынка, обеспечение дешевыми кредитными ресурсами реального сектора, улучшение экономического роста, регулирование делового цикла, стабилизация и обеспечение высокого уровня занятости.
Но постановка целей по снижению безработицы и инфляции одновременно может быть непоследовательной. Поэтому Центральный банк стремится стимулировать рост путем снижения процентных ставок на предложение денег. Однако рост денежной массы может привести к росту инфляции.