Материал: Активы и финансовые ресурсы предприятия

. Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент - это управление финансами предприятия (рис. 6), направленное на достижение стратегических и тактических целей функционирования предприятия на рынке. Это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственной деятельностью фирмы на основе современных методов.

разработку и реализацию финансовой политики фирмы с использованием разных финансовых инструментов;

принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и разработку методов реализации;

информационное обеспечение путем составления и анализа финансовой отчетности фирмы;

оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций;

оценку затрат на капитал;

финансовое планирование и контроль;

организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы.

Методы финансового менеджмента позволяют оценить:

риск и выгодность различных способов вложения денежных средств;

эффективность работы фирмы;

скорость оборотности капитала и его производительность.

Рисунок 6 - Финансовый менеджмент как система управления

финансами

Целью финансового менеджмента является выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев - центров прибыли. К задачам, которые решает финансовый менеджмент, могут быть отнесены:

максимизация прибыли;

достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;

увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков (или собственников) фирмы;

повышение курсовой стоимости акций фирмы и др.

Кроме того, финансовый менеджмент решает задачи достижения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы; принятия решений в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении; определения приоритетов и поиска компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйствующих субъектов или подразделений одного хозяйствующего субъекта при создании инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

В конечном итоге основная задача финансового менеджмента состоит в принятии решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками её финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежной форме, является центральным вопросом в финансовом менеджменте.

Поток финансовых ресурсов составляют средства:

полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности фирмы;

полученные на финансовых рынках с помощью продажи акций, облигаций, получения кредитов;

возвращенные субъектам финансового рынка как плата за капитал в виде процентов и дивидендов;

инвестированные и реинвестированные в развитие производственно-хозяйственной деятельности фирмы;

направленные на оплату налоговых платежей.

Функции и экономические методы финансового менеджмента можно разделить на два блока:

блок по управлению внешними финансами;

блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.

Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, которые выступают как клиенты, заимодатели, поставщики и покупатели продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входят:

управление оборотными активами фирмы, движением средств;

расчеты с клиентами, управление материально-производственными запасами и др.;

привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.

Блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю включает:

контроль за ведением производственного учета;

составление смет затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;

сбор и обработка данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям;

составление и контроль правильности ведения финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении средства и др.;

анализ финансовой отчетности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;

оценка финансового состояния фирмы на текущий период и его использования для принятия оперативных управленческих решений с целью планирования.

В функции финансового менеджмента входит:

анализ финансовой отчетности;

прогнозирование поступления денежных средств;

выпуск акций;

получение займов и кредитов;

операции с инвестициями;

оценка операций слияния и поглощения фирм.

Ответственность за достижение конечных целей финансового менеджмента обычно возлагается в больших фирмах на вице-президента фирмы по финансовым вопросам, который входит в состав совета директоров, а в небольших фирмах - на заместителя директора по финансам.

. Предприятие на рынке ценных бумаг

В условиях рыночной экономики наряду с традиционными формами привлечения инвестиций активно развивается фондовый рынок, то есть рынок ценных бумаг. Этому способствует и такая организационно-правовая форма предприятия, как акционерное общество, где уставной капитал разделен на части, и предприятие получает возможность выпускать ценные бумаги в виде акций и облигаций.

С точки зрения интересов предприятия выпуск (эмиссия) ценных бумаг - это важный рычаг аккумуляции капитала. Предприятие может выступать как эмитентом, то есть выпускать акции, облигации, векселя, так и инвестором - вкладывать свои свободные средства в ценные бумаги других предприятий и получать дивиденды (доходы), владея ценными бумагами других эмитентов.

Вкладывая средства в ценные бумаги других предприятий или банков как коммерческих, так и государственных, предприятие тем самым формирует портфель инвестиций, который может быть:

консервативным, когда предприятие заинтересовано в стабильном доходе;

агрессивным, когда предприятие нацелено на высокий доход и рост капитала с большим риском потери своего капитала.

Предприятие-инвестор, вкладывая средства в ценные бумаги, преследует следующие цели: безопасность вкладов; прибыльность вкладов; рост капитала.

Между этими целями существуют противоречия, поскольку безопасность вкладов, как правило, несовместима как с прибыльностью, так и с ростом капитала. Для достижения компромисса необходимо диверсифицировать вклады, то есть распределить капитал между различными видами ценных бумаг различных кампаний.

Инвестиционный портфель предприятия может быть:

диверсифицированным, когда в каждый вид ценных бумаг вложено 10% ценных бумаг от общей стоимости всех вкладов и эта цифра может снижаться до 5%;

слабо диверсифицированным, когда процент превышает 10%, и чем он выше, тем диверсификация слабее.

Вклады в ценные бумаги довольно рискованные, поэтому необходимо постоянно отслеживать конъюнктуру фондового рынка, чтобы увеличить прибыльность вложений или вообще не утратить средства.

Отслеживать конъюнктуру фондового рынка предприятие может самостоятельно или с помощью особых компаний, которые называются трастовыми.

Трастовая компания - это предприятие, которое обеспечивает наиболее выгодное и надежное вложение средств инвестора, охраняет его интересы, следит за финансовым положением тех предприятий, в чьи ценные бумаги вложены средства инвестора, обеспечивает своевременное получение процентов от вложения средств.

Таким образом, существует целый ряд правил, которыми должно руководствоваться предприятие-инвестор, вкладывая свои средства в ценные бумаги:

вкладывая деньги в ценные бумаги, следует помнить, что это самые рискованные вклады;

деньги сегодня стоят дороже, чем деньги завтра, поскольку полученные деньги можно инвестировать неоднократно;

доходы от вкладов всегда прямо пропорциональны риску, на который готов идти инвестор ради получения дохода;

чтобы сгладить противоречие между риском вкладов и прибыльностью, необходимо диверсифицировать вклады, как среди ценных бумаг, так и среди эмитентов;

лучшие вклады - это вклады в ценные бумаги компаний, на продукцию которых существует постоянный устойчивый спрос.

Литература

. Организация и планирование машиностроительного производства (производственный менеджмент): Учебник / К.А. Грачева, М.К. Захарова, Л.А. Одинцова и др.; Под ред. Ю.В. Скворцова, Л.А. Некрасова. - М.:Высш. шк. , 2009.- 470 с.

. Предпринимательство. Учебник / Под ред. М.Г. Лапусты. - М.:ИНФРА-М, 2007. - 520с.

Хунгуреева И.П., Шабыкова Н.Э., Унгаева И.Ю. Экономика предприятия: Учебное пособие. - Улан-Удэ, Изд-во ВСГТУ, 200 - 240 с.

. Экономика и статистика предприятия. / Под ред. Ильенкова С.Д., Сиротиной Т.П., Москва, - 2008.

. Экономика предприятия М.С.Мокий Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина Москва, 2007.

. Экономика предприятия О.И.Волкова М Инфра - М, 2009г.

. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. -3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. -718с.

. Экономика предприятия: Учебник/Под ред.А.Е.Карлика, М.Л.Шухгалтера. - М.: ИНФРА. - М., 2007.

. Экономический анализ в торговле: учеб. пособ. / под ред. М.И. Баканова. - М.: Финансы и статистика, 2009.

. Яковлев Н.Я. Цены и ценообразование: Учебное пособие. М.: ИКЦ "Маркетинг", - 2008.