Материал: Вывоз капитала из России и его экономические последствия

Строительство производственных мощностей за границей позволяет обойти систему внешней экономической защиты страны и прочно укорениться в структуре рынка и производства данной страны. Это создает намного более стабильную и прочную базу для овладения зарубежными рынками, чем экспорт товаров, который легче регулировать с помощью таможенных и других ограничений. Далеко не в последнюю очередь вывоз капитала обусловлен высоким уровнем производительных сил, дальнейшее развитие которых в современных условиях требует более высокой концентрации ресурсов и капитала, более глубокой увязки и использования научно-технических достижений как на национальном, так и на международном уровне. Путем координации поступления отдельных национальных капиталов удается преодолеть его нехватку в разных частях мирового капиталистического хозяйства. А это, в свою очередь, создает более широкий простор для развития производительных сил. Удовлетворение устойчивых потребностей, которые нельзя осуществить за счет внутренних ресурсов, становятся сферой интересов контрагентов других стран. Торговые отношения, возникающие в результате этого, приводят к образованию связей, которые представляют собой, с точки зрения отдельного государства, внешнюю торговлю страны. Эти связи, являясь сферой международных товарно-денежных отношений, выражаются в разнообразных формах, описываемых выше. Интерес для конкретной страны имеют, конечно же, выгоды, получаемые от участия в международной торговле, которая представляет собой совокупность внешней торговли всех стран мира.1

Итак, особенностями экспорта капитала является то, что он выступает как главный источник создания международной продукции, т.е. продукции, реализованной зарубежными филиалами международных монополий, а также межфирменными кооперациями (тесным сотрудничеством отдельных юридически самостоятельных предприятий разных стран). Ускоренные темпы экономического роста в 50-е и 60-е годы оказывали давление на рост внутренних ресурсов накопления, нехватка которых проявилась в оказании давления на импорт капитала из других стран. Давление на экспорт капитала оказывают и развивающиеся страны, стремящиеся получить внешние источники накопления и таким образом ускорить темпы своего экономического роста. А экономически развитые капиталистические страны, перемещая за границу производственные мощности посредством инвестиций, стремятся получить под свой контроль регионы со стратегическим сырьем, но на собственно экономической базе, втягивая эти страны в глобальную систему рыночного хозяйства. Это позволяет обойти систему внешней экономической защиты страны и прочно укорениться в структуре рынка и производства данной страны, что создает намного более стабильную и прочную базу для овладения зарубежными рынками, чем экспорт товаров. Путем координации поступления отдельных национальных капиталов удается преодолеть его нехватку в разных частях мирового капиталистического хозяйства. А это, в свою очередь, создает более широкий простор для развития производительных сил.

Глава 2. Влияние вывоза капитала на экономику России

.1 Общая ситуация с оттоком капитала из России в последние годы

С осени 2008 года возобновился отток капитала из России, который прерывался только в IV квартале 2009 года и во II квартале 2010 года, когда возникала иллюзия возвращения к ситуации 2006-2007 годов. Отметим еще одну закономерность - для России характерно усиление оттока капитала или замедление его притока в I квартале каждого года. При этом из-за специфического характера осуществления государственных расходов на декабрь каждого года приходится всплеск роста денежной массы. Начиная с III-IV квартала 2010 года отток капитала носит постоянный характер. Россия не была затронута «валютными войнами», то есть массированным притоком капитала в развивающиеся страны на фоне осуществления Федеральной резервной системой США новой программы «количественного ослабления» (QE2). До июля 2011 года отмечался затихающий характер оттока капитала, но начиная с августа 2011 года отток основа усилился.

С учетом такой динамики притоков-оттоков капитала из России можно констатировать, что характерной для страны является ситуация оттока, а не притока капитала. Именно поэтому общим местом в последнее время стала характеристика ситуации не как усиления оттока, а как окончания или резкого сокращения притока капитала, которая сохранялась до конца 3-го квартала 2011 года. Судя по предварительным данным, в 4-м квартале на фоне обострения кризиса в еврозоне усилился отток. С учетом того, что в 2007-2008 годы глобальная экономика была перегрета, можно даже выдвинуть гипотезу, что массированный приток капитала в Россию и в некоторые другие похожие страны был своего рода отражением наличия пузыря на глобальном рынке, который начал сдуваться после кризиса 2008 года. Единственная проблема этой интерпретации состоит в том, что после объявления в США политики QE2 многие развивающиеся страны захлестнула волна притока капитала, которая, однако, обошла стороной Россию.

Из графиков 1 и 2 видно, что отток капитала в конце 2010 - начале 2011 года действительно мало отличался от значений, зафиксированных в в 2007-2008 годах (до кризиса), а вот приток капитала был существенно меньше, скорее на уровне 2005 - начала 2006 года. Так, среднеквартальный прирост иностранных обязательств с I квартала 2010 года по III квартал 2011 года составил 12 млрд долл. против 34,3 млрд долл. в среднем за квартал в период с I квартала 2005 года по II квартал 2008 года. В III квартале 2011 года на фоне глобального бегства от рисков прирост обязательств российского частного сектора составил всего 0,9 млрд долл., что, впрочем, хотя бы не означает снижения обязательств, которое было зарегистрировано в разгар кризиса 2008-2009 годов (совокупно почти на 50 млрд долл. за IV квартал 2008 года и I квартал 2009 года). Из графика изменения активов и пассивов частного сектора также видно, что в 2010-2011 годы прирост иностранных активов частного сектора происходил в объемах (22 млрд долл. в среднем за квартал), сопоставимых с показателями докризисного периода (24,2 млрд долл. в среднем с I квартал 2005 года по III квартал 2008 года). При этом в период высоких цен на нефть (например, с III квартала 2007 года по III квартал 2008 года) отмечался даже более существенный, чем в последние два года, прирост иностранных активов российского частного сектора: в среднем за квартал на 39,2 млрд долл.

Важный фактор движения капитала - это накопление долга. Основная масса внешнего долга частного сектора была накоплена именно в 2005-2007 годы. К тому времени снизилась долговая нагрузка государства и общая макроэкономическая ситуация в России выглядела очень устойчивой. Во время острой фазы кризиса 2008-2009 годов долг сокращался. Значительная часть оттока капитала в этот момент направлялась на погашение долга.

Такую же картину мы наблюдаем и в III квартале 2011 года, когда начался кризис доверия на европейском рынке. В этот период отток капитала составил 18,7 млрд долл., а внешний долг снизился на 19,2 млрд долл. (хотя частично снижение долга связано с эффектом переоценки). А вот в конце 2010 - начале 2011 года объем долга продолжал накапливаться, несмотря на отток капитала. Нечто похожее, но в гораздо меньших объемах происходило в период 2005 - начала 2006 года, но такого существенного различия между притоком капитала и накоплением долга, как в 2010-2011 годах, прежде не наблюдалось. Можно констатировать, что отток капитала в целом за последние 1,5 года носил разный характер. В период с конца 2010 года и до третьего квартала 2011 года отток капитала происходил на фоне увеличения (хотя и медленного) внешних долговых обязательств и на фоне притока капитала в другие развивающиеся страны (то есть на фоне «валютных войн»). Начиная с сентября 2011 года отток, как и в кризисный период, в значительной степени был связан с невозможностью рефинансировать ранее взятые долги. Это являлось характерной тенденцией не только для России, но и для других развивающихся стран. Таким образом, природа оттока капитала в III квартале 2011 года не вызывает больших вопросов, а наиболее странным представляется период между IV кварталом 2010 года и II кварталом 2011 года.

Отток продолжится. Столь обильные выплаты внешнего долга, вопреки ожиданиям, не привели к его снижению: с 1 января 2008 года по 1 января 2012 года он вырос с $464 млрд до $545 млрд. И выплачивают его компании теперь не с помощью новых займов, а "на свои".

У инвесторов и кредиторов изменилось отношение к риску, теперь занимать и рефинансировать свои долги российским компаниями становится дороже.

На заемщиков также отрицательно повлияла политика ЦБ по отказу от таргетирования обменного курса - они больше не могут рассчитывать на постоянное укрепление рубля. В итоге, стоимость обслуживания долга выросла.

Реструктуризация и "удлинение" сроков выплат привели к тому, что объемы долгов увеличились, хотя текущие совокупные платежи по ним немного снизились. Ближайшие несколько лет России не удастся избавиться от оттока капитала. Правда, в 2013-2014 годах он снизится, ведь уменьшатся и выплаты компаний по их долгам. В 2011 году отток капитала составил $80,5 млрд, или 56% общих выплат по долгу. Такая же ситуация сохранится в 2012 году. 1

В 2013 году выплаты снизится до $87 млрд, а отток - до $40-50 млрд. В долгосрочной перспективе отток станет меньше, так как снизится стоимость обслуживания догов, но полностью он не исчезнет. Возможны небольшие периоды притока капитала, связанные с "открывшимся окном" для рефинансирования долгов. Постепенно отток капитала, как и выплаты по долгам, будут снижаться.

.2 Последствия вывоза капитала для экономики России

Бегство капитала из России имеет ряд отрицательных последствий для российской экономики. Первоначально, бегство капитала из России было следствием неблагоприятного инвестиционного климата.

Огромное количество ресурсов, которое могло бы профинансировать российские инвестиционные программы, потенциально покинуло пределы России на достаточно долгое время. Более того, продолжающийся отток и долларизация мешают накоплению промышленных инвестиций и тем самым стимулируют дальнейшую экономическую стагнацию.

Так как убегающий капитал перемещается между Россией и заграницей, он становится помехой для аккумулирования национальных сбережений и также вовлекает в этот процесс часть потенциальных инвестиций. Такая миграция капитала также содержит в себе часть внешних займов, которые российское правительство вынуждено привлекать для реструктуризации промышленности и инфраструктуры.

Основные проявления (свидетельства) опасности для национальной экономики бегства капиталов за ее пределы. Они сводятся к следующим:

. Экономическая опасность, которая проявляется в совокупности характеристик (отсутствие возможного в гораздо больших размерах внутреннего инвестирования экономики, необходимость дополнительного зарубежного инвестирования национальной экономики и др., приводящее в конечном итоге к дальнейшему ослаблению экономики);

. Политическая опасность. Она состоит в том, что растущий и высокий уровень бегства капиталов за границу свидетельствует не только об экономической слабости, но и о политической нестабильности российского государства. Недоверие владельцев капитала к своему государству, к тому, что оно может реально гарантировать сохранность их капиталов, оборачивается снежным комом и влечет такое же недоверие к нему иностранных партнеров, и, как следствие, отказ от возможных инвестиций и т.д;

. Социальная опасность. Ослабление и без того низких показателей экономического состояния России приводит к возрастанию социальной напряженности в обществе, к недовольству населением политикой государства, многократно усиливающемуся еще и тем фактом, что привлечение к любой ответственности - гражданской, уголовной, административной, налоговой и т.д. даже за криминальный вывоз капитала является единичным;

. Опасность возрастания реального уровня экономической и коррупционной преступности. Уход от ответственности является мощным криминогенным фактором; он делает привлекательным и безопасным бегство капиталов за границу, которое часто совершается или влечет за собой совершение целого спектра преступлений: налоговых, различных фальсификаций (подделок) документов, коррупционных, прежде всего, взяточничества и коммерческого подкупа, и т.д)

Отдельно следует оговорить структуру экономического вреда, причиняемого бегством капиталов за границу России. Убежавшие капиталы представляют собой своего рода упущенную государством экономическую выгоду, поскольку вместо того, чтобы быть инвестированными, размещенными в легальной экономике России, они служат, в основном, зарубежному банковскому капиталу. Экономический вред, причиняемый государству бегством капиталов, выражается, таким образом, не в прямом положительном ущербе (уменьшении государственного капитала), поскольку государству такой капитал не принадлежит, и его судьба определяется собственником или законным владельцем, а в упущенной выгоде.

Заключение

Рассмотрев данную проблему, мы пришли к следующим выводам:

. Основополагающими причинами оттока капитала являются политическая неопределенность, непоследовательность реформ, слабость институциональной основы, в том числе, выраженной в коррупции. Меры регулирования капитала, приносят определенную краткосрочную выгоду, смягчая изменчивость потоков капитала, представляются все же неэффективными с точки зрения среднесрочных задач предотвращения оттока капитала, и обходятся очень дорого, поскольку приводят к росту коррупции.

. Среднесрочная стратегия должна предусматривать график постепенной отмены мер контроля с одновременным проведением комплексных мер по совершенствованию управления и макроэкономических показателей, а также по укреплению банковской системы.

. Одним из основных условий выживания российской экономики в ближайшие годы является резкое сокращение экспорта капитала, и усилия по возврату хотя бы части вывезенных, в сущности, разворованных средств в Россию. Россия вправе рассчитывать в возврате разворованных средств своих граждан на содействие правительств и правоохранительных органов западных государств. Первые и достаточно действенные шаги в этом направлении должно предпринять правительство России, больше всего заинтересованное в возврате этих средств. Пока его усилия в этом направлении ничтожны. Очевидно, что исполнительная российская власть слишком бережно относится к своим ворам.

Если изменить положение ,то не менее сложная задача встанет и перед западными государственными органами. От них требуется действенная помощь в розыске утекших из России богатств и возврате их в Россию. Это сопряжено с известными жертвами для экономики этих стран, которые неплохо заработали на чудовищном расхищении российского национального богатства.

Надо обеспечить выгодные условия инвестиций внутри страны, причем условия даже более выгодные, нежели инвестиции в любых других странах мирового сообщества, принципиальные предпосылки для этого, как известно, в нашей стране имеются.

экспорт капитал экономический вред

Список литературы

1. Антропов А. Вывоз капитала - разграбление страны // Информационно- \ аналитический портал Наследие.

. Григорьев Л., Косарев А. Проблема бегства капитала.// Экономический журнал ВШЭ. 2012, №4

. Зубченко Л. Международное движение капитала в современных условиях Экономист.- 2011. - №6

. Козырев В.М. Основы современной экономики. Учебник - 3-е изд.перераб.и доп.-М. Финансы и статистика, 2011г.

. Карл Маркс. Капитал. Т.3. Глава 1

. Лунгани П., Мауро П. Отток капитала из России. // Инвестиции в России. 2012. №7

. Смородинская. Н. А. Бегство капиталов как объект международных исследований. Вопросы экономики, 2010, №9

. Центр макроэкономических исследований (сбербанк) - Основные причины оттока капитала из России // Экономика России 2012.

. Чепурина М.Н. Курс экономической теории. Под ред. проф. 2010 г.