Материал: Управление денежными потоками предприятия

. Принцип обеспечения сбалансированности.

Управление денежными потоками имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков организации по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков в процессе управления ими.

. Принцип обеспечения эффективности.

Денежные потоки характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов организации. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций организации.

. Принцип обеспечения ликвидности.

Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности.

Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода.

Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия организации в процессе её развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

1.2 Задачи анализа денежных потоков

Выполнение основных задач учета и анализа денежных потоков возможно только при эффективном управлении денежными потоками.

Управление денежными потоками включает учет движения денежных средств, анализ и оценку денежных потоков, а также разработку бюджета движения денежных средств. Управление охватывает ключевые направления деятельности организации, включая управление внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом [19, с. 56].

Систематический учет и контроль движения денежных средств в современной организации помогает обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность, как в текущем, так и в будущем периодах. Соответствующая служба организации должна управлять денежными потоками таким образом, чтобы доходность была максимальной, а ликвидность поддерживалась на достаточно высоком уровне.

Поэтому в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности любая организация обязана учитывать два обстоятельства. С одной стороны, для поддержания текущей платежеспособности необходимо наличие достаточного объема денежных средств. С другой, всегда есть возможность получить дополнительную прибыль от вложения этих средств в банковские депозиты или ценные бумаги. В этой связи необходимо найти определенную оптимальную меру для поддержания свободного остатка денежных средств на счетах организации. Она зависит от системности притоков и оттоков денежных средств, а также от целей организации.

Задачами учета денежных потоков являются:

. Полная и своевременная регистрация операций, которая связана с движением рабочего капитала в кассе и на счетах в банках.

. Контроль за наличием денежных средств, их сохранностью и их целевым использованием.

. Полное, своевременное и правильное отражение в учетных регистрах текущих операций по поступлению и выбытию данного капитала.

. Контроль за соблюдением расчетно-платежной и сметной дисциплины.

. Контроль за своевременностью возвращения в банк сумм, не использованных по назначению в соответствии с выделенными лимитами и сметами.

. Правильное и своевременное проведение инвентаризации кассовой наличности, операций по счетам в банках и отражение ее результатов в учете.

Решение этих задач во многом зависит от четкого соблюдения следующих основных принципов учета денежных средств:

. Свободные денежные средства должны храниться только в банке, и их выдача и использование осуществляются только в соответствии с целевым назначением.

. Платежи производятся в безналичном порядке после отгрузки товарно-материальных ценностей, выполнения работ и оказания услуг или одновременно с ними. Предварительная оплата допускается лишь в случаях, предусмотренных законодательством и учетной политикой организации.

. Платежи производятся с согласия (акцепта) плательщика или по его поручению; без согласия - только в случаях, предусмотренных действующим законодательством.

. Платежи производятся за счет собственных средств плательщика или за счет кредитов банка.

. Списание со счета денежных средств в объеме, достаточном для удовлетворения всех предъявляемых к организации требований, осуществляется в порядке поступления распоряжения клиента или других документов на списание.

. Недостаточность денежных средств на счете организации для удовлетворения всех предъявляемых к ней требований обусловливает списание этих средств путем применения установленной очередности платежей.

Итак, при помощи и с участием денежных средств совершаются практически все хозяйственные операции организации. Главной задачей учета становится обеспечение надлежащего хранения, правильности, законности и целесообразности их использования.

Основными задачами анализа денежных потоков организации являются:

. Оценка оптимальности объемов денежных потоков организации.

. Оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности.

. Оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств.

. Оценка динамики потоков денежных средств.

. Выявление влияния различных факторов на формирование денежных потоков.

. Разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем направлениям деятельности: операционная (текущая), инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности.

Операционная (текущая) деятельность - это деятельность организации, приносящая ей основные доходы, т.е. выручка от реализации товаров, работ, услуг; поступления от погашения дебиторской задолженности; авансы, полученные от покупателей и заказчиков, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами.

Таблица 1 Основные направления притока и оттока денежных средств по операционной деятельности

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств организации. Считается, что организация осуществляет финансовую деятельность, если она получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды.

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования (табл. 2).

Таблица 2 Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли.

Таблица 3 Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности

Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала организации.

В стабильно работающих организациях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность.

Итак, анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния организации. Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и данные главной книги, с ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Основным источником информации для анализа денежных потоков является отчет о движении денежных средств.

.3 Формирование отчетных данных о наличии и движении денежных средств организации

Отчет о движении денежных средств (ф. №4) поясняет изменения, произошедшие с одним из показателей финансовой отчетности - денежными средствами от одной даты составления бухгалтерского баланса до другой.

Отчет о движении денежных средств содержит сведения о поступлении и направлении расходования денежных средств организации, в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Сведения о движении денежных средств организации, учитываемых на соответствующих счетах учета денежных средств, находящихся в кассе организации, на расчетных, валютных и специальных счетах, отражаются нарастающим итогом с начала года, показываются остатки на начало и конец года.

Т.е. в отчете о движении денежных средств отражается информация о том, за счет каких средств организация вела свою деятельность в отчетном году и как именно она их расходовала [18, с. 64].

Существуют два метода составления отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный. Эти методы различаются между собой полнотой предоставления данных о денежных потоках организации, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.

Прямой метод утвержден к применению российскими организациями соответствующими нормативными актами, регулирующими в Российской Федерации порядок ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности.

Отчет о движении денежных средств формируемый прямым методом включает в себя информацию об остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода, а также о поступлении и выбытии денежных средств за отчетный период с выделением наиболее важных и существенных направлении.

Общий объем поступления и расходования денежных средств характеризует совокупный денежный поток организации. Расчет этого показателя осуществляется по формуле 2:

Окп = ЧДПтд + ЧДПид + ЧДПфд + Онп, (2)

где Окп и Онп - остатки денежных средств на конец и начало расчетного периода;

ЧДПтд, ЧДПид и ЧДПфд - чистые денежные поступления от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Цель подобного расчета - определение величины чистых денежных поступлений в организации в целом. Положительное сальдо денежного потока свидетельствует о финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, а отрицательное - о потере им финансового равновесия. На основе анализа денежных потоков за истекший период составляют прогноз на будущее (бюджет движения денежных средств и платежный баланс).

При этом под денежными средствами понимаются непосредственно деньги в наличной и безналичной форме, находящиеся в кассе организации, на ее расчетных, валютных и специальных счетах. Такая оговорка обусловлена тем, что в международной практике в финансовой отчетности раскрывается информация не только о деньгах организации, но и их эквивалентах, под которыми подразумеваются краткосрочные высоколиквидные вложения, легко обратимые в денежные средства и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности.

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности организации, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Прямой метод, основанный на анализе движения денежных средств по счетам организации:

. Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.

. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

. Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств организации. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

Как уже отмечалось, составление отчета о движении денежных средств возможно и косвенным методом. Косвенный метод более распространен в мировой практике как метод составления отчета о движении денежных средств. Он включает в себя элементы анализа, так как базируется на сопоставлении изменений различных статей бухгалтерского баланса за отчетный период, характеризующих имущественное и финансовое положение организации, а также включает анализ движения основных средств, их амортизацию и другие показатели, которые невозможно получить исключительно из данных бухгалтерского баланса [11, с. 64].

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждой организации имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль фирмы, не затрагивая величину его денежных средств.

В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах и представлен в приложении 1. Он позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности в организации, а также устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах за отчетный период.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете реального поступления денежных средств.