Материал: Тенденции и проблемы инвестирования в агропромышленный комплекс России

Большинство экспертов уверены, что современное состояние АПК России в немалой степени связано с недостаточным вниманием государства к сельскому хозяйству. Несмотря на то, что последний год стал для агропрома своеобразным прорывом, говорить о кардинальном улучшении ситуации еще рано. Основными факторами, тормозящими рост отрасли, являются:

) низкий внутренний платежеспособный спрос;

) перекос в развитии отдельных подотраслей;

) дисбаланс в товарообмене сельского хозяйства с другими отраслями экономики, поскольку из-за постоянного повышения цен на ГСМ, электроэнергию и технику себестоимость сельскохозяйственной продукции растет, снижая рентабельность производства;

Анализ существующей ситуации показал, что без серьезного вмешательства государства в одиночку АПК с этими проблемами не справиться. Ситуация, сложившаяся сегодня в АПК, доказывает, что существующие механизмы государственной поддержки сельского хозяйства малоэффективны, а законы, регулирующие финансово-экономические отношения в отрасли, работают слабо. В то же время необходимо отметить, что в сельскохозяйственном секторе появляются успешно работающие фермерские хозяйства и образуются эффективные холдинговые структуры. Сегодня для устойчивого развития АПК на первый план выходит проблема поддержания имеющегося роста производства и сбыта [8].

Рост цен на сельскохозяйственную продукцию никогда не успевает за ростом цен на промышленные товары, машины, механизмы, топливо и энергию, поэтому предприятия АПК имеют более низкую рентабельность, чем средняя рентабельность по различным отраслям в стране, и как следствие не могут позволить себе дорогостоящие коммерческие кредиты. Как дополнительный фактор, тормозящий вложение инвестиций в АПК, можно отметить несовершенство российской нормативной и законодательной базы, а также частые изменения налоговых ставок и инструкций, что приводит к повышению уровня рисковости вложения в экономику страны в целом и данной отрасли, в частности. Учитывая все эти факторы, нужно отметить, что на первое место при вложении средств в АПК выступает вопрос эффективности, который следует рассматривать комплексно.

Для предприятий АПК оценка привлекательности инвестиций, которые предлагаются к использованию, напрямую зависит от отрасли, в которую направляются средства, и целей проекта. Проект очень привлекательный для одного предприятия, стремящегося к максимизации прибыли, может быть отвергнут другим, стремящимся обновить материально-техническую базу. Поэтому прежде чем оценивать эффективность инвестиционных проектов, необходимо иметь полую ясность относительно того, какие цели мы преследуем.

Частные и банковские инвестиции будут вкладываться в инвестиционные проекты при условии получения либо высокого процента отдачи, либо при наличии льгот при налогообложении. Необходимо отметить, что в условиях ограниченных возможностей решающее значение приобретает правильность выбора приоритетных направлений и рациональной структуры инвестиций, то есть сосредоточение их на тех участках, где можно использовать с наибольшей отдачей. Следовательно, инвестирование должно проводиться по принципу приоритетного направления, которое позволит в короткий срок и с большой отдачей окупить вложенные средства для их вложения в менее доходные предприятия. Для этого необходимо разрабатывать бизнес-проекты, которые позволят оценить каждое направление вложения инвестиций на этапе планирования.

Показатели оценки эффективности инвестиций в АПК должны включать в себя три основных направления оценки:

с позиций значения вложений для экономики страны в целом (народно-хозяйственная эффективность);

с позиций значения вложений для развития территории, в частности социальной сферы (социальная эффективность);

с позиций доходности вложений (коммерческая эффективность) [8].

Поскольку инвестиции вкладываются в конкретные проекты на базе предприятий, то правильнее всего эффективность капитальных вложений предприятия рассматривать как суммарную эффективность конкретных инвестиционных проектов, а эффективность капитальных вложений отрасли как суммарную эффективность предприятий отрасли или суммарную эффективность инвестиционных проектов, реализуемых в отрасли, и т.д. Следовательно, сегодня, говоря об оценке экономической эффективности производства, мы говорим об оценке эффективности инвестиционного проекта. В экономической литературе приводится классификация критериев эффективности инвестиционных проектов в привязке к фактору времени, то есть они делят все методы оценки эффективности инвестиций на простые и методы дисконтирования. Опираясь на приведенные классификации, критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов можно представить в таблице 1.

Таблица 1 Классификация критериев оценки эффективности инвестиционных проектов

Простые, или статические, методы оценки эффективности инвестиций оперируют отдельными «точечными» (статическими) значениями исходных показателей. При их использовании не учитывается вся продолжительность срока жизни проекта, а также неравнозначность денежных потоков, возникающих в разные моменты времени. Тем не менее, в силу своей простоты и наглядности эти методы достаточно широко распространены, хотя и применяются в основном для быстрой оценки проектов на предварительных стадиях разработки. Достоинствами простых методов оценки эффективности проекта являются их простота и быстрота расчета при минимуме имеющихся данных.

Поскольку принимать решение приходится «сегодня», все показатели будущей деятельности инвестиционного проекта должны быть откорректированы с учетом снижения ценности (значимости) денежных ресурсов по мере отдаления операций, связанных с их расходованием или получением. Практически корректировка заключается в приведении всех величин, характеризующих финансовую сторону осуществления проекта, в масштаб цен, сопоставимый с имеющимся сегодня. Применение методов дисконтирования чистых потоков денежных средств позволяет более корректно и с учетом фактора времени определить выгодность проекта. В современных условиях созрела необходимость отказа от морально устаревшей практики планирования капитальных вложений, когда средства расходуются без гарантий получения определенного эффекта.

Инвестиции сегодня способны решить многие проблемы российской экономики в целом и агропромышленного комплекса, в частности. С ними связывается решение многих долгосрочных и текущих проблем: выход из кризиса, расширение налогооблагаемой базы, увеличение доходной части бюджета, повышение конкурентоспособности российской продукции, ускорение диверсификации российского экспорта.

2.2 Анализ иностранных инвестиций в агропромышленный комплекс России

На сегодняшний день - Российское сельское хозяйство остается главной силой, способной обеспечить население страны продуктами питания.

Отечественный АПК производит примерно 4% ВВП, численность занятых в агропромышленном комплексе составляет более 6 миллионов человек.

Безусловно, поддержка АПК государством осуществляется. На волне кризиса и подорожания кредитных ресурсов Правительство РФ не оставило аграриев без помощи. Согласно действующей Государственной программе, объёмы бюджетных ассигнований в 2014 году составили 190,1 млрд рублей, а в 2015 году - выросли на 47,9 млрд рублей и составили 238 млрд рублей.

Государственная поддержка кредитования сельхозпроизводителей позволила снизить реальную ставку по кредитам для них до уровня 5-10% благодаря увеличению размера компенсаций затрат на оплату процентов.

Но, несмотря на то, что правительство России в последние годы активно занимается поддержкой сельского хозяйства, эти деньги не способны решить всех проблем отечественного аграрного сектора. Главная надежда - на зарубежные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции в российский агропромышленный комплекс сегодня - это необходимые условия возобновления и поддержания устойчивого экономического роста, а значит - улучшения уровня жизни людей и повышения экономической безопасности.

Стимулирование иностранных инвестиций в отрасли АПК является реальной альтернативой импорту готовой продукции, сельхоз сырья и продовольственных товаров. Привлечение таких инвестиций по сравнению с ростом сельскохозяйственного импорта имеет ряд преимуществ: создание дополнительных рабочих мест, увеличение поступлений налогов в бюджеты различных уровней, сопутствующие основным инвестициям вложения в развитие производственной и социальной инфраструктуры и др.

Рассмотрим динамику ПИИ в Россию за 8 лет - с 2007 по 2014 гг. (таблица 2).

Таблица 2 - Поступление прямых иностранных инвестиций в РФ

Кризис 2008 года привёл к спаду объёмов ПИИ в Россию (на 11,1 млрд долл. США в 2009 г. по сравнению с 2008 г., на 2,1 млрд долл. США в 2010 г. по сравнению с 2009 г.). Связано это с медленным развитием экономики стран после кризиса, что сказалось и на объёмах международного инвестирования.

В 2011-2013 гг. наблюдается рост поступлений ПИИ. 2014 год стал для нашей страны очень трудным - позиция России в украинском конфликте вызвала отрицательную реакцию политиков многих стран мира, особенно, поддерживаемых США. Это привело к введению политических и экономических санкций против нашего государства, что также отрицательно сказалось на инвестиционной привлекательности - объём ПИИ упал на 7,1 млрд. долл. США по сравнению с 2013 годом [14].

Рассмотрим структуру ПИИ в реальный сектор России по отраслевым группам с 2007 по 2013 гг. (рис. 1).

Рисунок 6 - Структура прямых иностранных инвестиций в реальный сектор РФ (в методологии Росстата)

За 7 лет доля ПИИ в АПК варьировалась в пределах 8-13% от объёмов притоков ПИИ реального сектора. Агропромышленный комплекс является преимущественно третьей по величине притоков ПИИ в реальный сектор отраслью, уступая таким отраслям, как добыча нефти и газа и машиностроение.

По прогнозу главы Российского фонда прямых инвестиций Кирилла Дмитриева - в агросекторе будет наблюдаться значительный рост. Появляется всё большее число мощных агропредприятий, у которых сегодня есть возможность больше продавать, в том числе - потому что существует ряд товаров из Европы, продажа которых не возможна в России.

Следовательно, оживление инвестиционной активности является непременным условием выхода предприятий АПК на устойчивую траекторию экономического роста.

По данным опроса иностранных инвесторов, проведённого международным агентством по финансовым и корпоративным коммуникациям «Detail Communications» (рис. 7), сельское хозяйство в условиях введения запрета на им-порт продовольствия, металлургия и горнодобывающая отрасль, выигрывающие от слабого рубля, оказались на втором месте по привлекательности с 31% голо-сов каждая. Первое место у нефтегазовой отрасли, которую считают наиболее привлекательной 38% инвесторов [16].

Рисунок 7 - Привлекательные отрасли для инвестирования в РФ

По мнению экспертов, агропромышленный комплекс России привлекает иностранных инвесторов, в первую очередь, тем, что огромная часть земель не используется с максимальной выгодой для сельского хозяйства страны. Ещё один фактор, играющий в пользу российских земель - стратегическое расположение нашей страны относительно европейских и азиатских рынков сбыта. Третья причина заинтересованности иностранных инвесторов во вложении капитала в развитие сельского хозяйства России - это тот факт, что практически все неиспользуемые отечественными производителями земли можно охарактеризовать как плодородные и высококачественные. Другими словами, иностранные аграрии стремятся вложить свои денежные средства в агропромышленный комплекс России, так как они быстро окупятся.

Участники Международной конференции по обеспечению роста инвестиций в России «ИнвестРос» 2015 пришли к выводу, что интерес иностранных инвесторов к российскому рынку только усиливается. По словам Генерального директора Франко-российской торгово-промышленной палаты Павла Шинского, французские инвесторы видят развитие в ближайшем будущем в таких отраслях как АПК, ритейл, логистика, фармацевтика, энергоэффективность [16].

Китайские инвесторы также готовы вкладывать деньги в российское сельское хозяйство. В мае текущего года Российский фонд прямых инвестиций, Российско-китайский инвестиционный фонд и Народное правительство провинции Хэйлунцзян (КНР) подписали соглашение о создании специализированного инвестиционного фонда объемом 2 млрд. долл. США для финансирования проектов в области сельского хозяйства в России и Китае. Доля российской стороны в фонде будет миноритарной, в основном это будут деньги китайских институциональных инвесторов, в том числе со значительным опытом инвестиций в агросектор.

Но, нельзя забывать и о рисках агропромышленного комплекса. На выращивание и сбор зерновых влияют погодные условия, цены на горючее, состояние техники и имеющиеся трудовые ресурсы. Нехватка, а иногда просто колоссальный дефицит квалифицированных кадров, - это проблема, с которой сталкиваются все без исключения сельхозпроизводители и инвесторы. Можно предположить, что в ближайшие годы инвесторы при рассмотрении проектов будут обращать всё больше и больше внимания на решение этого вопроса, выделяя существенные денежные средства на поиск, подготовку, обучение и удержание персонала.

Существуют проблемы, связанные с особенностями различных видов сельхозпроизводства. Риск вложений в производство с длительным сроком окупаемости гораздо выше, что и сдерживает развитие таких отраслей.

Рисунок 8 - Опасения инвесторов по поводу инвестирования в РФ

Для того чтобы улучшить инвестиционную привлекательность и добиться активных иностранных вложений, России требуется проведение экономических реформ и диверсификация экономики. С этим соглашаются почти половина опрошенных инвесторов (рис. 8). Эти желания у инвесторов не являются новыми, однако они приобрели более острый характер в связи с падающими ценами на нефть и экономической рецессией. Борьба с коррупцией так же важна, как и мир на Украине (по 27% голосов респондентов).

Рисунок 9 - Как улучшить инвестиционную привлекательность РФ

Наша страна должна провести основательную работу по созданию благоприятного инвестиционного климата, минимизировав административные и бюрократические барьеры, совершенствовать налоговую и правоприменительную базы, а также проводить активную информационную политику, направленную на улучшение освещения экономики России в отечественных и зарубежных средствах массовой информации [16].

Таким образом, инвестиционный процесс, создающий основу для стабильного роста отечественного производства и экономики в целом, может и должен начинаться с отраслей, ориентированных на конечный потребительский спрос, одной из которых является Российский агропромышленный комплекс.

Заключение

Перспектива успешного развития фермерского хозяйства в России однозначно есть. Но АПК требует грамотного подхода и неизбежно зависит от инвестиций. Имея в наличии оба фактора, есть все причины ожидать стабильного и даже высокого дохода.