Материал: Тема 4.-Аналіз ліквідності і платоспроможності

Тема4. Аналіз ліквідності і платоспроможності

Зміст

1. Сутність платоспроможності та ліквідності

2. Аналіз ліквідності балансу

3. Аналіз показників ліквідності

1. Сутність платоспроможності та ліквідності

В ринкових умовах господарювання ліквідність і платоспро­можність підприємств вважається однією з найважливіших харак­теристик їх діяльності. Вона визначає не тільки взаємовідносини підприємства з партнерами, суб'єктами фінансового ринку, дер­жавою, а й його успішне функціонування чи банкрутство. Резуль­тати аналізу ліквідності та платоспроможності цікавлять перш за все кредиторів підприємства, оскільки це дає відповідь на питан­ня про його здатність погасити свої зобов'язання.

Платоспроможність - це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов'я­зання. При дослідженні поточної платоспроможності порівнюють­ся суми платіжних засобів підприємства зі строковими зобов'язан­нями. До платіжних засобів відносяться: грошові кошти, коротко­строкові цінні папери (які можуть бути швидко реалізовані й перетворені в гроші) та частина дебіторської заборгованості щодо якої є впевненість у надходженні. До складу строкових зобов'язань включаються поточні пасиви, короткострокові кредити банків, кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги, бюджету тошо.

Перевищення платіжних засобів над строковими зобов'язан­нями свідчить про платоспроможність підприємства. Для прове­дення такого розрахунку використовується бухгалтерський баланс. Неплатоспроможність підприємства можна визначити і візуально: відсутність грошей на розрахунковому та інших рахунках в банку, наявність прострочених кредитів банку, позик, заборгованості фінансовим органам, тривале порушення термінів виплати заробіт­ної плати тощо.

Основними причинами неплатоспроможності можуть бути:

• помилки в розрахунках планових обсягів виробництва і реалі­зації продукції, її собівартості;

• невиконання планових завдань виробництва і реалізації про­дукції, порушення її структури та асортименту, зниження якості;

• підвищення собівартості продукції;

• в умовах конкуренції втрата каналів реалізації і постійних покупців, замовників;

• неплатоспроможність самих покупців і замовників з різних на це причин;

• невиконання плану прибутку і нестаток власних джерел фінансування підприємства;

• інфляційні процеси і податкова політика;

• значне відволікання коштів у дебіторську заборгованість та у надлишкові виробничі запаси;

• низьке обертання оборотного капіталу.

Ліквідність — це здатність підприємства розраховуватися за своїми поточними зобов'язаннями шляхом перетворення активів на гроші.

Ліквідність розглядають з двох позицій:

1. як час, необхідний для продажу активу;

2. як суму, одержану від продажу активу.

Тому, ліквідність — це здатність підприємства перетворювати свої активи в гроші для покриття своїх необхідних платежів в міру настання їх строків та швидкість здійснення цього.

Отже, поняття платоспроможності та ліквідності підприємства дуже близькі.

Підприємство, поточний капітал якого складається переваж­но із грошових коштів, короткострокової дебіторської заборгова­ності, як правило, вважається більш ліквідним, ніж підприємство, поточні активи якого складаються переважно із запасів.

Наслідками низького рівня ліквідності є нездатність підприєм­ства сплатити свої поточні борги і зобов'язання, що веде, в свою чергу, до обов'язкового продажу довгострокових фінансових вкла­день та активів і, в найгіршому випадку, —до зниження дохідності, до неплатежів і банкрутства.

Важкі наслідки з причини низької ліквідності або її відсутність У клієнта (юридичної особи) мають і кредитори, оскільки відбувається затримання сплати процентів і суми боргу, в крайньому випадку — часткова або повна втрата неповернутого боргу.

2. Аналіз ліквідності балансу

Основне завдання аналізу ліквідності балансу - перевірити здатність підприємства розраховуватися за зобов'язаннями влас­ним майном у визначені періоди часу. Ліквідність балансу визна­чається ступенем покриття зобов'язань підприємства його акти­вами, термін перетворення яких у кошти відповідає терміну пога­шення зобов'язань. Чим швидше той чи інший вид активу може набрати грошової форми, тим вища його ліквідність. Абсолютну ліквідність мають грошові кошти.

Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні статей активу зі статтями пасиву. У бухгалтерському балансі в активі засоби підприємства групуються за ступенем зростання їх ліквідності, в пасиві зобов'язання розміщені у міру скорочення термінів (поси­лення, підвищення строковості) їх погашення. Якщо при такому порівнянні активів вистачає, то баланс ліквідний і підприємство платоспроможне, і навпаки.

Усі активи підприємства залежно від ступеня їх ліквідності, тобто від здатності та швидкості перетворення в грошові кошти, можна умовно поділити на такі групи:

1. Найбільш ліквідні активи (А₁) - це суми грошових коштів підприємства на поточному, валютному та інших рахунках, у касі, короткострокові фінансові вкладення (цінні папери), які можуть бути використані для здійснення поточних розрахунків негайно.

2. Активи, що швидко реалізуються (А₂) (активи, для перетво­рення яких у наявні кошти потрібний визначений час) — це дебі­торська заборгованість, платежі по якій очікуються протягом 12 місяців після звітної дати, та інші оборотні активи. Ліквідність цих активів різна і залежить від суб'єктивних та об'єктивних факторів: кваліфікації фінансових робітників, взаємовідносин підприємства з платниками та їх платоспроможності, умов надання кредитів по­купцям, організації вексельного обігу тощо.

3. Активи, що повільно реалізуються (А₃) (найменш ліквідні обо­ротні активи) - це запаси і витрати. Ліквідність цієї групи зале­жить від своєчасності відвантаження продукції, швидкості й пра­вильності оформлення банківських документів, швидкості платіж­ного документообороту в банку, від якості й попиту на продукцію,її конкурентоспроможності, платоспроможності покупців, форми розрахунків тощо.

4. Активи, що важко реалізуються (А₄), - це активи, призначені для використання в господарській діяльності протягом тривалого періоду часу. В цю статтю можна включити статті розділу І активу балансу "Необоротні активи".

Пасиви балансу залежно від ступеня зростання строків пога­шення зобов'язань групуються так:

1. Найбільш строкові зобов'язання (П₁) — це кредиторська за­боргованість, позики для працівників, інші короткострокові па­сиви.

2. Короткострокові пасиви (П₂) — це короткострокові кредити банків та інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати.

3. Довгострокові пасиви (П₃) — це довгострокові кредити банків, позикові кошти та інші довгострокові пасиви.

4. Постійні пасиви (П₄) - це власний капітал підприємства — статті розділу І пасиву балансу.

Підприємство вважається ліквідним, якщо його поточні акти­ви перевищують короткострокові зобов'язання.

Підприємство може бути ліквідним в більшій або меншій мірі, або у нього взагалі може бути відсутня ліквідність. Для оцінки ре­ального ступеня ліквідності підприємства спочатку необхідно здійснити аналіз ліквідності балансу.

Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки з кожної групи активів і пасивів. Баланс вважається аб­солютно ліквідним, якщо виконуються умови:

Якщо виконуються перші три нерівності, тобто поточні акти­ви перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'яз­ково виконується остання нерівність. Це означає наявність у підприємства власних оборотних коштів, тобто дотримується мінімальна умова фінансової його стійкості.

Недотримання будь-якої із перших трьох нерівностей означає, що ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної.

Аналіз ліквідності балансу можна оформляти спеціальною таб­лицею

Проаналізуємо ліквідність балансу ВАТ "Галактон" за допомогою таблиці

Таблиця

Аналіз ліквідності балансу

З таблиці видно, що ліквідність балансу ВАТ "Галактон" порушена. На початок і на кінець року найбільш строкові зобов 'язання значно пере­вищували суму найбільш ліквідних активів. Тобто підприємство не є аб­солютно ліквідним. Також активи, що важко реалізуються, значно пе­ревищують суму постійних пасивів. Позитивним моментом є те, що швидко реалізовані активи та повільно реалізовані активи перевищують суму короткострокових пасивів та довгострокових пасивів відповідно як на початок, так і на кінець року, тобто по даних позиціях баланс підприємства є ліквідним.

Зіставлення найбільш ліквідних засобів і швидко реалізованих активів з найбільш строковими зобов'язаннями і короткостроко­вими пасивами дає змогу виявити поточну (на найближчий час) ліквідність і платоспроможність.

Якщо ступінь ліквідності балансу настільки великий, що після погашення найбільш строкових зобов'язань залишаються надлишкові засоби, то можливо прискорити розрахунки з банком, поста­чальниками, іншими контрагентами.

Перспективну ліквідність можна визначити порівнянням по­вільно реалізованих активів з довгостроковими пасивами.

Баланси ліквідності за декілька періодів дають змогу отримати інформацію про тенденції щодо зміни фінансового стану підприєм­ства.

Баланс ліквідності є одним із джерел інформації для складан­ня фінансового плану.