НОЧУ ВО «Московский финансово-промышленный университет «Синергия»
Экономический факультет
ФГУП «Почта России»
Факультет экономики
Современные особенности применения и разработки финансовых инструментов обеспечения устойчивого развития медиапредприятий
Сорокин Д.В., аспирант
Научный руководитель:
Кухаренко О.Г., к.э.н., доцент
Москва, Россия
Аннотация
В данном исследовании автор проанализировал современные особенности применения и разработки финансовых инструментов обеспечения устойчивого развития медиапредприятия. Были рассмотрены теоретические аспекты медиапредприятия, организации ее деятельности, а также особенности финансовой деятельности подобных предприятий. Автором рассмотрены традиционные и современные финансовые инструменты на примере крупнейших медиапредприятий мира, а также обращаясь к отечественному опыту. В условиях сложной макроэкономической и геополитической обстановки на современном этапе, медиапредприятиям становится все труднее привлекать внешние инвестиции. Введенные санкции в отношении финансовой системы России ограничивают возможности компаний по привлечению инвестиций, а высокие ключевые ставки и уровень инфляции затрудняют размещение облигаций. Однако, в краткосрочной перспективе, стабилизация финансовой системы может создать перспективу для развития данного направления. В то же время, по мнению автора, необходимо учитывать потенциальный рост инфляционных процессов и ключевых ставок процента, что может повлиять на дальнейшую эффективность использования данных инструментов. В условиях непростой экономической и геополитической обстановки, медиапредприятиям становится все сложнее привлекать инвестиции. Ограничения, связанные с санкциями, высокие ключевые ставки и уровень инфляции затрудняют размещение облигаций, а использование финансовых инструментов на фондовых рынках сопряжено с рисками. Однако, существуют перспективные инструменты, такие как краудфандинг и краудинвестинг, которые доступны для медиапредприятий всех уровней и могут обеспечить устойчивое развитие. Необходимо учитывать ряд требований, включая раскрытие корпоративной информации и повышенные процентные ставки, однако использование данных инструментов может быть эффективным на любой стадии развития бизнеса.
Ключевые слова: финансовые инструменты; медиапредприятия; СМИ; криптовалюта; финансы организации; экономика организации; экономическое развитие
Abstract
Modern features of the application and development of financial instruments to ensure the sustainable development of media enterprises
Sorokin D.V., Kukharenko O.G., Moscow Financial and Industrial University «Synergy», Moscow, Russia
In this study, the author analyzed the modern features of the application and development of financial instruments to ensure the sustainable development of a media enterprise. The theoretical aspects of the media enterprise, the organization of its activities, as well as the features of the financial activities of such enterprises were considered. The author considers traditional and modern financial instruments on the example of the largest media enterprises in the world, as well as referring to domestic experience. In the context of a difficult macroeconomic and geopolitical environment at the present stage, it is becoming increasingly difficult for media enterprises to attract external investment. The sanctions imposed on the Russian financial system limit the ability of companies to attract investment, while high key rates and inflation make it difficult to place bonds. However, in the short term, the stabilization of the financial system may create prospects for the development of this area. At the same time, according to the author, it is necessary to take into account the potential growth of inflationary processes and key interest rates, which may affect the further effectiveness of the use of these instruments. In a difficult economic and geopolitical environment, it is becoming increasingly difficult for media enterprises to attract investments. Sanctions restrictions, high key rates and inflation make it difficult to place bonds, and the use of financial instruments in the stock markets is risky. However, there are promising tools such as crowdfunding and crowdinvesting that are available to media enterprises of all levels and can ensure sustainable development. There are a number of requirements to consider, including corporate disclosures and higher interest rates, but these tools can be effective at any stage of business development.
Keywords: financial instruments; media enterprises; media; cryptocurrency; organization finances; organization economics; economic development
Введение
Актуальность исследование обусловлена повышенным влиянием медиапредприятий на социальную, культурную и экономическую составляющие деятельности общества. В условиях ограниченных возможностей для привлечения финансовых средств, особенно актуально обозначен вопрос с финансовыми инструментами для отечественных предприятий.
Цель исследования заключается в изучении современных особенностей применения и разработки финансовых инструментов обеспечения устойчивого развития медиапредприятий.
Объектом исследования являются медиапредприятия.
Предметом исследования являются финансовые инструменты, обеспечивающие устойчивое развитие медиапредприятий.
Методы и материалы. При написании автором использовались следующие методы: анализ, сравнение, обобщение научных исследований и статей, синтез, визуализация статистических данных.
Для достижения данной цели в работе были поставлены следующие задачи:
• Изучить теоретические аспекты деятельности медиапредприятий, в том числе финансовой составляющей деятельности.
• Рассмотреть существующие финансовые инструменты обеспечения устойчивого развития медиапредприятий.
• Проанализировать современные особенности применения и разработки финансовых инструментов медиапредприятиями и выработать предположения по дальнейшему их развитию.
Исследование основывается на теоретических и методологических положениях, разработанных отечественными авторами, предложениях, раскрывающих проблематику использование финансовых инструментов медиапредприятиями, а также на рыночной информации о финансовых инструментах.
Теоретические аспекты организации деятельности на медиапредприятии раскрыты на основе трудов Е.В. Пеньковой [1], О.И. Молчановой [2], М.И. Поповой, Т.А. Сорвиной и С.А. Фатовой [3], Е.А. Важиной [4].
Вопросы относительно современных финансовых инструментов для обеспечения устойчивого развития организации, с учетом специфики медиапредприятий, исследованы в трудах В.М. Сапожниковой [5], Ю.А. Авдеевой и А.И. Тимченко [6], Н.Н. Муравьевой и Д.В. Андросова [7], Ю.А. Николаева и Н.С. Брауна [8], а также С.В. Терехиной [9].
Информационной базой исследования послужили научные труды отечественных ученых, официальные сайты и зарубежные источники по тематике работы, а также корпоративные документы отечественных компаний.
Результаты и обсуждения
Понятие медиапредприятие трактуется по-разному, однако, обобщая изученные труды отечественных исследователей, можем вывести следующее определение: медиапредприятие -- это хозяйственный субъект, ключевой деятельностью которого является производство, распространение и продажа медиаконтента, такого как телевизионные программы, радиопередачи, газеты, журналы, книги, фильмы, музыка и т.д.
В национальной, региональной и т.д. экономике медиапредприятия, как и любое другое предприятие, выполняет одновременно несколько функций. Основной смысл экономической деятельности состоит в том, чтобы произвести товары и услуги, упаковать их и распространить, т. е. доставить и в большинстве случаев продать посредникам и конечным потребителям. Еще одна важнейшая функция, очевидная для любых коммерческих медиапредприятий, - получение для владельцев и инвесторов всех возможных положительных финансовых результатов.
Однако ключевая их особенность кроется в сущности их деятельности, которая представляет собой в общем виде предоставление информационных услуг («продажа информации») и создании товара, обладающего информационным содержанием. Ключевым рынком для медиапредприятий является сегмент «business to clients» (B2C), однако активно развиваются направления «business to government» (B2G) и «business to business» (B2B).
Особенность деятельности медиапредприятий обуславливает возможность их дальнейшего развития - потенциал таких предприятий ограничивается потребностью клиентов в их услугах или продукции, которая не представляет собой предмет первой необходимости. Потому наиболее развитые медиапредприятия находятся в странах с развитой экономикой, где имеются куда большие финансовые возможности для финансирования деятельности подобных компаний.
Рассмотрим финансовую составляющую деятельности медиапредприятий. Финансовое управление связано с операционной, финансовой и инвестиционной деятельностью. В операционном направлении финансовая структура играет важную роль в повышении эффективности операций, обеспечиваемых в рамках организационной структуры, и является основой для управленческого учета. Финансисты компаний занимаются анализом безубыточности и планированием прибыли, а также управлением оборотными средствами. Стоит отметить, что в зависимости от характеристики деятельности медиапредприятия, может различаться структура баланса компании. Так, для СМИ будет более характерно меньшее количество активов в сравнении с кинокомпанией, поскольку для деятельности СМИ требуются большие вложения в человеческий капитал, нежели в оборотные и внеоборотные активы компании.
В рамках финансовой деятельности формируются отношения с инвесторами и финансовыми организациями, а также решаются вопросы выбора структуры капитала, оценки стоимости капитала, выпуска ценных бумаг и кредитования. В свою очередь инвестиционная деятельность связана с управлением основными средствами, созданием инвестиционных портфелей и обеспечением слияний и поглощений, связанных со стратегическим развитием бизнеса.
Особенности финансовой деятельности медиапредприятий связаны с необходимостью постоянной адаптации к изменяющимся требованиям рынка и использованию новых технологий. Это приводит к тому, что медиапредприятия часто вынуждены инвестировать значительные средства в разработку и внедрение новых технологий, чтобы оставаться конкурентоспособными на рынке.
Кроме того, большое количество медиапредприятий работают с контентом, который имеет высокую стоимость производства и распространения, но может быть продан только за небольшую сумму денег. Это связано с тем, что цена на медиаконтент определяется спросом на него, который может быть непредсказуемым и изменчивым.
В связи с этим, медиапредприятия вынуждены использовать различные стратегии для увеличения своих доходов. Одной из таких стратегий является монетизация контента через рекламу, продажу лицензий на использование контента, продажу товара или услуг напрямую потребителю и т.д. Первая форма привлечения финансовых средств представляет собой размещение рекламного контента на ресурсах медиапредприятия. Например, реклама в Интернет-журнале или социальной сети.
Вторая форма представляет собой достижение «шейринговой» экономики, также называемой «подписочной». В современных условиях формируется ряд платформ, представляющих медиаконтент в большом количестве за незначительную периодическую плату. Например, таковыми являются стриминговые платформы для музыки, кино и т.д. Однако может использоваться форма прямой продажи контента потребителю, когда тот приобретает бессрочные права на пользование определенным объектом интеллектуальной деятельности.
Также стоит отметить, что медиапредприятия часто работают в условиях высокой конкуренции и необходимости постоянно совершенствовать свой продукт и предоставляемые услуги. Это требует значительных инвестиций в исследования и разработки, маркетинг и рекламу, что также влияет на их финансовую деятельность.
Перед рассмотрением проблематики финансовых инструментов медиапредприятия необходимо обратить внимание на наиболее крупные медиапредприятия мира. Поскольку вопрос отнесения компании к сегменту «медиа» является неоднозначным, рассмотрим пример т. н. стриминговых платформ и их владельцев, поскольку сегмент стриминговых платформ развивается в последнее десятилетие существенными темпами.
Для примера автором были взяты одни из крупнейших медиапредприятий мира, а также крупные отечественные организации из этого сегмента. Для демонстрации в разнице между крупнейшими медиапредприятиями мира автором был составлен рисунок 1, на котором отображена рыночная капитализация этих компаний по состоянию на 12.06.2023.
На данном графике видна существенная разница по рыночной стоимости компаний, которые являются одними из лидеров сегмента стриминговых платформ. Дело в том, что если первые три компании мы можем целиком отнести к медиахолдингам (соответственно, разновидность медиапредприятий), то Amazon является одним из крупнейших холдингов планеты, который помимо сегмента стриминга также осуществляется деятельность в ритейле и электронной коммерции.
Потому у медиапредприятий, деятельность которых полностью сконцентрирована именно на создании соответствующих продуктов и услуг, будут иметь ограниченные возможности для привлечения финансов, по сравнению с более диверсифицированными компаниями.
Рисунок 1. Рыночная капитализация четырех из крупнейших медиапредприятий мира (в млрд долларов) по состоянию на 12.06.2023
финансовый инвестиционный устойчивый медиапредприятие
Однако с учетом данных примеров, считаем необходимым обратить внимание на современные финансовые инструменты для медиапредприятий. Одним из наиболее существенных для медиапредприятий является привлечение денежных средств путем продажи доли или акций в капитале общества. В 2002 году Netflix провели это по цене в 15$ за акцию, суммарно выставив на продажу 5,5 млн акций, что, без учета расходов на процедуру и налогообложение, должно привлечь для компании свыше 82 млн долларов.